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集中化银行业结构与企业金融化--融资约束与金融投资收益的视角
被引量：
2
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作者
刘文博
《技术经济与管理研究》
北大核心
2022年第10期48-54,共7页
文章以2010—2020年中国非金融上市公司为研究对象,从融资成本与金融投资收益两个角度切入,具体分析了银行业结构变化对企业金融化程度的中介影响机制,研究结果表明:银行业结构的去集中化将有效缓解企业金融化问题,降低企业金融化程度,...
文章以2010—2020年中国非金融上市公司为研究对象,从融资成本与金融投资收益两个角度切入,具体分析了银行业结构变化对企业金融化程度的中介影响机制,研究结果表明:银行业结构的去集中化将有效缓解企业金融化问题,降低企业金融化程度,抑制了实体企业“脱实向虚”现象的发生。在进行若干稳健型检验后,上述结果仍然成立。同时,机制分析发现,银行业结构去集中化一方面能够缓解企业融资约束问题,提高实体投资能力,另一方面去集中化挤压了企业金融投资收益,降低了企业金融化投资意愿。进一步研究发现,银行业结构去集中化,不仅能够带来企业金融化程度的下降,导致企业实体投资水平的提高,提升企业创新绩效。此外,国有企业受银行业集中化对其金融化程度的影响比民营企业小。
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关键词
集中化银行业结构
企业
金融
化
融资约束
金融投资收益
创新绩效
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职称材料
金融科技、企业金融投资动机与“脱实向虚”问题——基于中国企业微观数据的实证证据
被引量：
25
2
作者
庄旭东
王仁曾
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2023年第2期90-109,共20页
金融发展是企业进行资产配置所考虑的核心因素。近年来,金融科技发展对金融市场以及金融服务业务的供给方式产生了巨大冲击,这势必会对企业金融投资选择带来影响。文章以中国企业微观数据为研究对象,基于企业金融投资动机视角,分析金融...
金融发展是企业进行资产配置所考虑的核心因素。近年来,金融科技发展对金融市场以及金融服务业务的供给方式产生了巨大冲击,这势必会对企业金融投资选择带来影响。文章以中国企业微观数据为研究对象,基于企业金融投资动机视角,分析金融科技发展对企业金融投资的影响。研究发现,中国企业进行金融投资的主要动机是利润追逐,而非预防性储备,金融科技发展会加剧投机性逐利动机,促使企业偏好金融投资活动,加剧了“脱实向虚”问题,该核心结论在进行一系列稳健性和内生性检验之后依然成立。进一步的研究表明,金融科技发展对企业金融投资活动的正效应在小规模企业、民营企业样本中更大更显著,而且金融科技发展对风险承担水平更高企业的金融投资行为促进作用越大,企业金融投资的投机性逐利动机被再次验证。此外,检验影响机制后发现,金融科技发展通过改善金融投资收益增强了企业的投机性逐利动机,进而加剧了企业金融化问题。本研究从金融创新角度挖掘企业金融投资行为的驱动因素以及相关治理措施,深入分析金融科技发展对企业金融投资的影响,有助于厘清并验证中国企业金融投资行为的动机,进一步梳理中国金融科技创新的发展问题与治理逻辑,为政府合理引导金融科技发展、避免经济“脱实向虚”提供了经验证据与思考方向,具有一定的参考价值。
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关键词
金融
科技
企业
金融
投资
企业
金融
化
脱实向虚
金融投资收益
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职称材料
题名
集中化银行业结构与企业金融化--融资约束与金融投资收益的视角
被引量：
2
1
作者
刘文博
机构
澳门城市大学
出处
《技术经济与管理研究》
北大核心
2022年第10期48-54,共7页
文摘
文章以2010—2020年中国非金融上市公司为研究对象,从融资成本与金融投资收益两个角度切入,具体分析了银行业结构变化对企业金融化程度的中介影响机制,研究结果表明:银行业结构的去集中化将有效缓解企业金融化问题,降低企业金融化程度,抑制了实体企业“脱实向虚”现象的发生。在进行若干稳健型检验后,上述结果仍然成立。同时,机制分析发现,银行业结构去集中化一方面能够缓解企业融资约束问题,提高实体投资能力,另一方面去集中化挤压了企业金融投资收益,降低了企业金融化投资意愿。进一步研究发现,银行业结构去集中化,不仅能够带来企业金融化程度的下降,导致企业实体投资水平的提高,提升企业创新绩效。此外,国有企业受银行业集中化对其金融化程度的影响比民营企业小。
关键词
集中化银行业结构
企业
金融
化
融资约束
金融投资收益
创新绩效
Keywords
Centralized banking structure
Enterprise financialization
Financing constraints
Financial investment income
Innovation performance
分类号
F425 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
金融科技、企业金融投资动机与“脱实向虚”问题——基于中国企业微观数据的实证证据
被引量：
25
2
作者
庄旭东
王仁曾
机构
华南理工大学经济与金融学院
出处
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2023年第2期90-109,共20页
基金
国家社会科学基金重点项目“金融科技驱动金融市场结构演进、效率变迁及金融稳定性演化研究”(编号:19AJY025)。
文摘
金融发展是企业进行资产配置所考虑的核心因素。近年来,金融科技发展对金融市场以及金融服务业务的供给方式产生了巨大冲击,这势必会对企业金融投资选择带来影响。文章以中国企业微观数据为研究对象,基于企业金融投资动机视角,分析金融科技发展对企业金融投资的影响。研究发现,中国企业进行金融投资的主要动机是利润追逐,而非预防性储备,金融科技发展会加剧投机性逐利动机,促使企业偏好金融投资活动,加剧了“脱实向虚”问题,该核心结论在进行一系列稳健性和内生性检验之后依然成立。进一步的研究表明,金融科技发展对企业金融投资活动的正效应在小规模企业、民营企业样本中更大更显著,而且金融科技发展对风险承担水平更高企业的金融投资行为促进作用越大,企业金融投资的投机性逐利动机被再次验证。此外,检验影响机制后发现,金融科技发展通过改善金融投资收益增强了企业的投机性逐利动机,进而加剧了企业金融化问题。本研究从金融创新角度挖掘企业金融投资行为的驱动因素以及相关治理措施,深入分析金融科技发展对企业金融投资的影响,有助于厘清并验证中国企业金融投资行为的动机,进一步梳理中国金融科技创新的发展问题与治理逻辑,为政府合理引导金融科技发展、避免经济“脱实向虚”提供了经验证据与思考方向,具有一定的参考价值。
关键词
金融
科技
企业
金融
投资
企业
金融
化
脱实向虚
金融投资收益
Keywords
Fintech
Corporate Financial Investment
Financialization
Being Diverted Out Of The Real Economy
Financial Investment Income
分类号
F832 [经济管理—金融学]
F275 [经济管理—企业管理]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
集中化银行业结构与企业金融化--融资约束与金融投资收益的视角
刘文博
《技术经济与管理研究》
北大核心
2022
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
金融科技、企业金融投资动机与“脱实向虚”问题——基于中国企业微观数据的实证证据
庄旭东
王仁曾
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2023
25
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