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加密货币技术与金融基础设施创新——从去中心化金融到金融互联网
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作者 孙浩 《金融监管研究》 北大核心 2025年第6期91-114,共24页
在区块链技术驱动下,加密货币生态呈现三个主要的特征,即分布式账本、智能合约和代币化,为新一代金融基础设施演进提供了重要借鉴。各国央行近年来提出了一系列试验与蓝图,如多边央行数字货币桥、统一账本、全球第一层、金融互联网等。... 在区块链技术驱动下,加密货币生态呈现三个主要的特征,即分布式账本、智能合约和代币化,为新一代金融基础设施演进提供了重要借鉴。各国央行近年来提出了一系列试验与蓝图,如多边央行数字货币桥、统一账本、全球第一层、金融互联网等。这些项目吸收了加密货币的技术创新,在实现“支付即结算”、多资产与货币之间同步交收、贸易金融自动化和提升金融系统互操作性等方面取得突破。在去中心化金融与传统金融体系加速融合的大背景下,有必要整体理解技术供给、业务需求和监管合规的要求,系统性构建新一代金融基础设施的中国方案。本文运用通用架构设计方法,提出一个涵盖业务架构、应用架构、数据架构和技术架构的系统框架,考察加密技术的变革潜力对于金融基础设施的全面影响,为推动金融基础设施向开放、高效与韧性方向升级提供研究基础和参考框架。 展开更多
关键词 加密货币 金融基础设施 架构设计 区块链
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我国金融基础设施风险的测度与区制特征识别 被引量:1
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作者 张梦实 葛新权 孙府 《金融发展研究》 北大核心 2024年第11期3-15,共13页
金融基础设施是金融市场运行的核心支撑,其安全性与金融市场的安全稳定紧密相关,对金融基础设施的风险进行量化分析具有重要的理论和实际意义。本文从系统性风险、信用风险、流动性风险、外部市场风险维度选取30项具体指标,搭建了金融... 金融基础设施是金融市场运行的核心支撑,其安全性与金融市场的安全稳定紧密相关,对金融基础设施的风险进行量化分析具有重要的理论和实际意义。本文从系统性风险、信用风险、流动性风险、外部市场风险维度选取30项具体指标,搭建了金融基础设施风险指标体系,运用主成分分析法构建了总体与子类别层面的金融基础设施风险指数。进一步建立马尔可夫区制转换模型,对我国金融基础设施风险指数的循环波动成分进行区制识别。研究结果显示,2013年以来我国金融基础设施风险的长期趋势呈下降态势,同时受宏观经济形势、外部市场因素等影响表现出短期频繁波动特征,短期波动在风险上行区制的持续时间更长,且各子类别金融基础设施的风险特征呈现显著的差异性。 展开更多
关键词 金融基础设施风险 指标体系 风险波动识别 主成分分析 马尔可夫区制转换模型
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金融基础设施创新与经济发展 被引量:15
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作者 张捷 陈皓 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2001年第11期44-46,共3页
本文讨论金融基础设施在金融发展和经济发展过程中的作用,并通过一个动态均衡模型,证明了金融基础设施的创新对于促进资本积累、技术进步以及金融结构变迁所起的关键性作用。这一理论模型导出的结论对于中国的金融改革和金融发展有着重... 本文讨论金融基础设施在金融发展和经济发展过程中的作用,并通过一个动态均衡模型,证明了金融基础设施的创新对于促进资本积累、技术进步以及金融结构变迁所起的关键性作用。这一理论模型导出的结论对于中国的金融改革和金融发展有着重要的政策含义。 展开更多
关键词 金融基础设施 创新 经济发展 动态均衡分析 资本积累 技术进步
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基于区块链的金融基础设施变革与创新 被引量:11
4
作者 何峰 耿欣 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第10期58-61,共4页
区块链去中心化、去信任化、可追溯的特征,使其在重塑信用形成机制、降低交易成本、弥补金融功能不足方面具有优势,可在一定程度上重塑金融基础设施。同时,区块链互联网金融作为一项新型的互联网金融技术,其体系完善程度不足,技术要求... 区块链去中心化、去信任化、可追溯的特征,使其在重塑信用形成机制、降低交易成本、弥补金融功能不足方面具有优势,可在一定程度上重塑金融基础设施。同时,区块链互联网金融作为一项新型的互联网金融技术,其体系完善程度不足,技术要求高等难点仍需解决与克服。 展开更多
关键词 区块链 金融基础设施 信用 交易成本
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我国金融基础设施发展态势及其统筹监管 被引量:13
5
作者 尹振涛 潘拥军 《改革》 CSSCI 北大核心 2020年第8期92-101,共10页
金融基础设施是金融市场稳健高效运行的基础性保障,是实施宏观审慎管理和强化金融风险防控的重要抓手。金融基础设施之间的互通性以及与其他金融机构的互连性,使其可能成为潜在风险的传播源头,影响到国家金融稳定。为加强对重要金融基... 金融基础设施是金融市场稳健高效运行的基础性保障,是实施宏观审慎管理和强化金融风险防控的重要抓手。金融基础设施之间的互通性以及与其他金融机构的互连性,使其可能成为潜在风险的传播源头,影响到国家金融稳定。为加强对重要金融基础设施的统筹监管,建立完善布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系,应特别关注一些金融基础设施的系统重要性特征,在法律法规体系、监管框架体系和国际监管合作体系等方面加强统筹监管。 展开更多
关键词 金融基础设施 金融监管 金融风险防范
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加快金融基础设施建设的四个着力点 被引量:3
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作者 倪庆东 《人民论坛》 CSSCI 北大核心 2019年第15期64-65,共2页
金融基础设施作为经济发展和金融稳定运行的基础硬件和制度安排,是金融市场发展的核心支撑,金融基础设施的完善将为金融改革开放的推进提供动力。新时代,应通过加强组织体系建设、法律法规建设、服务体系建设、软环境建设等,完善金融基... 金融基础设施作为经济发展和金融稳定运行的基础硬件和制度安排,是金融市场发展的核心支撑,金融基础设施的完善将为金融改革开放的推进提供动力。新时代,应通过加强组织体系建设、法律法规建设、服务体系建设、软环境建设等,完善金融基础设施建设。 展开更多
关键词 金融基础设施建设 组织体系 金融服务 法律监管
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我国金融基础设施运营与监管存在的问题及政策建议 被引量:2
7
作者 陈彦达 隋学深 王玉凤 《企业经济》 北大核心 2021年第5期121-129,共9页
金融基础设施稳健运行对于金融市场安全高效运转和风险防范具有重大影响。当前,我国金融基础设施在业务连续性、安全可控性、"单点失效"、结算、治理等运营层面存在一定的风险,在法治建设、监管统筹等管理层面滞后于行业发展... 金融基础设施稳健运行对于金融市场安全高效运转和风险防范具有重大影响。当前,我国金融基础设施在业务连续性、安全可控性、"单点失效"、结算、治理等运营层面存在一定的风险,在法治建设、监管统筹等管理层面滞后于行业发展速度。借鉴国际监管和监督经验,结合六类金融基础设施的主要职能和风险特点,我国不仅要加强对金融基础设施运营机构安全性、可靠性的监管,还要加快金融基础设施法治建设,厘清监管职责,加强金融基础设施统筹监管,构建多层次金融基础设施体系,防范金融基础设施可能带来的系统性风险,加大对金融基础设施运营和监管的国家审计监督。 展开更多
关键词 金融基础设施 系统性风险 统筹监管
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区块链与金融基础设施——兼论Libra项目的风险与监管 被引量:34
8
作者 邹传伟 《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2019年第7期18-33,共16页
本文研究了区块链对金融基础设施的影响,并从这个角度分析了Libra项目的潜在风险和监管应对。金融基础设施分为账户范式和Token范式,前者以银行账户体系为代表,后者以区块链为代表。这两个范式有很大差异,但都可以用来承载金融资产和交... 本文研究了区块链对金融基础设施的影响,并从这个角度分析了Libra项目的潜在风险和监管应对。金融基础设施分为账户范式和Token范式,前者以银行账户体系为代表,后者以区块链为代表。这两个范式有很大差异,但都可以用来承载金融资产和交易,在很多应用场景中呈现了复杂的替代关系和互补关系。Libra项目、金融机构间结算币和中央银行数字货币都是Token范式的代表。Libra项目基于Token范式实现了某种意义上的超主权货币,但不一定有货币创造,远不是货币非国家化。同时,Libra项目面临着法定储备投资管理不善、货币篮子结构失衡、Libra价格大幅波动等潜在风险,且由于涉及多个国家、多种货币而面临复杂的合规要求。 展开更多
关键词 区块链 金融基础设施 账户范式 Token范式
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区块链金融基础设施监管研究 被引量:17
9
作者 李晓楠 《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2020年第10期85-97,共13页
区块链技术具有防篡改、可靠性强、与智能合约结合可自动执行等优势,被认为是新一代金融基础设施的技术雏形。但基于去中心化的组织结构本质,区块链金融基础设施将面临技术、治理、监管的三重挑战。为促进区块链技术在支付、清算和结算... 区块链技术具有防篡改、可靠性强、与智能合约结合可自动执行等优势,被认为是新一代金融基础设施的技术雏形。但基于去中心化的组织结构本质,区块链金融基础设施将面临技术、治理、监管的三重挑战。为促进区块链技术在支付、清算和结算、数字资产交易等金融领域的创新发展,平衡风险防控与科技创新之间的关系,提升金融监管效能,监管机构应革新监管理念,创新监管手段,并通过技术、法律的标准化供给实现区块链金融基础设施的规范、可靠、稳健发展。 展开更多
关键词 区块链 金融基础设施 金融创新 监管
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金融科技视阈下金融基础设施域外适用的法治保障 被引量:14
10
作者 张永亮 《法治研究》 CSSCI 2021年第5期151-160,共10页
金融基础设施是金融体系的“骨架”,它具有中立性、弱替代性、技术性、系统重要性等特点。金融科技背景下,金融基础设施呈现出数字化、智能化的特点,内含着强大的技术性交易规则。在一定意义上,金融基础设施的域外输出就意味着某国金融... 金融基础设施是金融体系的“骨架”,它具有中立性、弱替代性、技术性、系统重要性等特点。金融科技背景下,金融基础设施呈现出数字化、智能化的特点,内含着强大的技术性交易规则。在一定意义上,金融基础设施的域外输出就意味着某国金融法的域外适用。缘于我国金融基础设施法律规范缺乏顶层设计、技术规范有待优化、金融监管存在短板,致使金融基础设施的域外适用范围有限。促进金融基础设施的域外适用,应优化金融基础设施的法律规则体系,提升金融基础设施的数字化水平,健全金融基础设施的运营环境,重视金融基础设施立法在国际法上的“合法性”。 展开更多
关键词 金融基础设施 法的域外适用 人民币跨境支付系统 法治保障
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我国金融基础设施建设的现状、问题和对策研究 被引量:8
11
作者 蔡达 《现代管理科学》 2019年第1期45-47,共3页
金融基础设施是金融市场的重要构成要素,是我国经济持续健康运行的有力保障,也是助推新一轮金融改革的动力和催化剂。随着我国金融业的不断发展,我国金融基础设施体系显露出一些问题,对市场运行效率造成一定影响。对此应提高重视,准确判... 金融基础设施是金融市场的重要构成要素,是我国经济持续健康运行的有力保障,也是助推新一轮金融改革的动力和催化剂。随着我国金融业的不断发展,我国金融基础设施体系显露出一些问题,对市场运行效率造成一定影响。对此应提高重视,准确判断,谋求金融基础设施建设新思路,构建更有竞争力的金融体系,力争实现中国金融的新发展。 展开更多
关键词 金融基础设施 金融改革 公司制 市场化
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互联网平台型企业参与金融基础设施建设的逻辑与对策 被引量:4
12
作者 程雪军 李心荷 《财会月刊》 北大核心 2020年第15期148-154,共7页
目前国内外对金融基础设施的界定并不明确,且存有较大争议。尽管我国正逐步形成以中国人民银行为核心、多种体系不断完善的金融基础设施体系,并取得了一些重大进展,但在金融科技时代背景下,我国金融基础设施依然面临着众多问题与风险。... 目前国内外对金融基础设施的界定并不明确,且存有较大争议。尽管我国正逐步形成以中国人民银行为核心、多种体系不断完善的金融基础设施体系,并取得了一些重大进展,但在金融科技时代背景下,我国金融基础设施依然面临着众多问题与风险。对此,通过分析互联网平台型企业参与金融基础设施建设的内在逻辑,得出关于支持我国互联网平台型企业深入国家金融基础设施建设的对策建议。 展开更多
关键词 互联网平台型企业 金融基础设施建设 监管科技 消费金融 金融监管
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金融基础设施对长三角金融一体化的影响——基于金融效率的视角 被引量:3
13
作者 左川 乔智 王亚童 《南通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2021年第6期37-50,共14页
基于包络分析法测算长三角各城市金融行业全要素生产率的变动值,并利用Malmquist指数对其进行分解,运用MST-Prim算法构建长三角金融效率网络,从网络特征和网络稳定性的角度,系统分析金融基础设施在长三角金融一体化动态变化的过程中产... 基于包络分析法测算长三角各城市金融行业全要素生产率的变动值,并利用Malmquist指数对其进行分解,运用MST-Prim算法构建长三角金融效率网络,从网络特征和网络稳定性的角度,系统分析金融基础设施在长三角金融一体化动态变化的过程中产生的具体影响。研究发现:金融基础设施的引入深化了长三角金融一体化,这主要体现在金融行业规模报酬变动率上,且该效应会受到城市群规模的影响,但金融基础设施的引入对长三角金融一体化的稳定性作用不足。因此,积极引入金融基础设施,整合长三角地区的金融资源及证券交易资金结算平台,可以进一步深化长三角地区的金融一体化进程。 展开更多
关键词 金融基础设施 长三角地区 金融一体化 MST-Prim算法 网络分析
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审慎变革是我国金融基础设施发展区块链技术的必由之路 被引量:5
14
作者 周思宇 李杨 杨莉 《现代管理科学》 2018年第1期75-77,共3页
2012年4月,支付结算体系委员会和国际证监会组织正式发布《金融市场基础设施原则》,在全球范围内推行更加安全、高效的金融基础设施监管和运营标准。2015年以来,区块链(Blockchain)迅速受到全球科技界的高度关注,以"去信任"、... 2012年4月,支付结算体系委员会和国际证监会组织正式发布《金融市场基础设施原则》,在全球范围内推行更加安全、高效的金融基础设施监管和运营标准。2015年以来,区块链(Blockchain)迅速受到全球科技界的高度关注,以"去信任"、"去中心化"的革新理念正在为全球金融业带来新变化,其中,金融基础设施司职的交易后处理被视为区块链技术最具发展潜力的应用场景之一。一时间,境内外众多金融基础设施加快推进区块链在金融资产登记存管、清算交收等领域的应用探索,有关金融监管机构也积极研究将区块链纳入监管范围。但受到各方面环境的影响和制约,总体上,区块链技术在金融基础设施领域的发展目前还处于研究摸索阶段。文章认为,处理好区块链技术在我国金融基础设施领域的应用和监管,对于我国金融市场健康发展具有深远意义。在我国金融基础设施领域发展区块链技术,必须坚持稳中求进工作总基调,尊重信息技术和金融发展的事理逻辑,以问题为导向,在确保金融市场安全稳定的前提下,自上而下推进审慎变革。 展开更多
关键词 区块链 分布式账本 金融基础设施 审慎变革
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金融基础设施发展的国际经验研究 被引量:4
15
作者 陈涛 刘鑫 李长银 《现代管理科学》 2018年第6期42-44,共3页
文章首先讨论了各国金融基础设施监管架构和市场架构发展趋势中表现出的共性与优点,其次讨论了未来发展可能存在的挑战,并进一步分析我国金融基础设施的现状与挑战,并结合国际经验提出相应的政策建议。
关键词 金融基础设施 监管架构 市场架构
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西方国家的金融基础设施——社会资信咨询公司
16
作者 朱军林 《南方金融》 2000年第7期40-42,共3页
关键词 西文国家 金融基础设施 社会资信咨询公司 中国 社会资信体系 零售金融业务 信用咨询
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金融市场基础设施规制改革探索 被引量:1
17
作者 蔺捷 《暨南学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第5期46-56,共11页
金融市场基础设施规制内嵌于金融规制的范畴,包括金融市场基础设施的规范体系和规则实践。金融市场基础设施的规范体系涵盖国际层面的“软法”规则、区域层面以欧盟为代表的区域规则、国内层面的立法规范以及自律性机构发布的特定金融... 金融市场基础设施规制内嵌于金融规制的范畴,包括金融市场基础设施的规范体系和规则实践。金融市场基础设施的规范体系涵盖国际层面的“软法”规则、区域层面以欧盟为代表的区域规则、国内层面的立法规范以及自律性机构发布的特定金融市场基础设施自律性规范。金融市场基础设施的规则实践则体现为国际标准制定机构“软法”规则的指导价值、欧盟法律规范在成员国直接适用或转化实施的协调统一、各国金融监管当局为落实金融市场基础设施立法规范出台的具体监管规则以及各国国内自律性规范的具象价值。站在宏观审慎监管和强化风险防范的视角,我们需要对金融市场基础设施的规范体系和规则实践进行统筹布局。统筹金融市场基础设施规制,一方面要建构统一协调的金融市场基础设施规范体系,另一方面要探索张弛有度的金融市场基础设施规则实践。 展开更多
关键词 金融规制 金融市场基础设施 规范体系 规则实践
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互联网金融领域基础设施发展趋势研判 被引量:1
18
作者 吴晓光 辛路 单剑锋 《武汉金融》 北大核心 2016年第9期56-58,共3页
传统的金融基础设施是指金融运行的硬件设施和制度安排,主要包括支付体系、法律环境、公司治理、会计准则、信用环境、反洗钱以及由金融监管、中央银行最后贷款人职能、投资者保护制度组成的金融安全网等。本文结合互联网金融行业发展现... 传统的金融基础设施是指金融运行的硬件设施和制度安排,主要包括支付体系、法律环境、公司治理、会计准则、信用环境、反洗钱以及由金融监管、中央银行最后贷款人职能、投资者保护制度组成的金融安全网等。本文结合互联网金融行业发展现状,对互联网金融基础设施的内涵和外延进行深入剖析,在此基础上对其发展趋势进行判研,并就如何有效地开展基础设施建设、促进互联网金融行业健康发展提出政策建议。 展开更多
关键词 互联网金融 金融基础设施
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国际金融市场基础设施监管改革及其对我国的启示 被引量:26
19
作者 杨涛 李鑫 《金融监管研究》 2015年第8期82-105,共24页
金融市场基础设施是"金融的管道",良好的金融市场基础设施对于巩固服务市场、增强金融稳定具有重要作用,但如果缺乏适当的管理,则会成为系统性风险的源头及主要扩散渠道。金融危机后,支付结算体系委员会和国际证监会组织联合... 金融市场基础设施是"金融的管道",良好的金融市场基础设施对于巩固服务市场、增强金融稳定具有重要作用,但如果缺乏适当的管理,则会成为系统性风险的源头及主要扩散渠道。金融危机后,支付结算体系委员会和国际证监会组织联合发布了《金融市场基础设施原则》(PFMI),旨在全面加强各国对金融市场基础设施的管理。本文通过介绍金融市场基础设施、PFMI的形成与发展、核心内容以及各国的实践情况等,探讨了我国推进《金融市场基础设施原则》的现状和问题,发现我国在《金融市场基础设施原则》的落实方面仍有提升空间,尤其是在证券清算结算领域。最后,结合"新国九条"的相关要求,针对相关问题提出改进建议。 展开更多
关键词 金融市场基础设施 金融市场基础设施原则 系统性风险
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互联网金融平台纳入金融市场基础设施监管的法律思考 被引量:20
20
作者 岳彩申 《政法论丛》 CSSCI 北大核心 2021年第1期83-91,共9页
互联网金融已经成为我国金融体系的重要组成部分,互联网金融平台的立法与监管变得愈加重要。在不断强化对互联网金融微观合规监管、竞争监管和消费者保护的同时,需要逐步加强对互联网金融的宏观审慎监管,这需要在法律上解决一个关键问题... 互联网金融已经成为我国金融体系的重要组成部分,互联网金融平台的立法与监管变得愈加重要。在不断强化对互联网金融微观合规监管、竞争监管和消费者保护的同时,需要逐步加强对互联网金融的宏观审慎监管,这需要在法律上解决一个关键问题,即互联网金融平台是否纳入以及如何纳入金融市场基础设施监管。这一问题关系到互联网金融的发展、系统性金融风险防范以及法律制度创新等诸多理论和实践上的难点,亟需从理论上开展深入研究。目前将互联网金融平台全面纳入金融市场基础设施监管还缺乏足够的理论支撑和现实基础,通过创新和完善相关法律制度,将符合金融市场基础设施特征的部分互联网金融平台纳入金融市场基础设施监管制度的框架,实现金融监管和风险防范的全覆盖,建立更加完善的金融市场法律治理体系和风险防范体系,是当前金融法治建设必须尽快解决的重要问题之一。 展开更多
关键词 互联网金融 金融市场基础设施 金融监管 金融风险防范
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