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作为资本新形态的金融衍生品批判——以马克思的资本本质分析为视域的一项研究
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作者 夏莹 崔居然 《浙江社会科学》 北大核心 2025年第6期98-110,159,共14页
文章以“金融衍生品货币说”的理论争议为切入点,批判性地探讨金融衍生品在当代西方资本结构中的生成逻辑与演化轨迹。在对马克思关于资本形态由产业资本向股份资本演进的理论脉络进行梳理后发现,风险并非资本运作中偶然发生的现象,而... 文章以“金融衍生品货币说”的理论争议为切入点,批判性地探讨金融衍生品在当代西方资本结构中的生成逻辑与演化轨迹。在对马克思关于资本形态由产业资本向股份资本演进的理论脉络进行梳理后发现,风险并非资本运作中偶然发生的现象,而是资本本身所固有的结构性规定。作为一种风险治理的技术性工具,金融衍生品最初的功能建构于资本运动中固有的不确定性之上;然而,随着其运行日益嵌入由资本逻辑所塑造的社会结构,其定价机制不可避免地被纳入既有的权力关系与价值体系之中。由此,金融衍生品不再仅仅是风险管理的手段,而是构成了资本逻辑自我扩展的一种新形态。 展开更多
关键词 马克思 金融衍生 资本形态
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略谈金融衍生品的风险管理 被引量:13
2
作者 谢群 武本建 谢婷 《工业技术经济》 北大核心 2008年第7期156-157,共2页
金融衍生品尽管具有风险转移的功能,但同时也因外部性、垄断性、信息不对称等因素的存在而呈现出各种风险,只有深入了解金融衍生品的风险及其特征,并在宏观、微观方面做好立法规范,制度建设,建立完善的风险监管制度和监管体系,采取恰当... 金融衍生品尽管具有风险转移的功能,但同时也因外部性、垄断性、信息不对称等因素的存在而呈现出各种风险,只有深入了解金融衍生品的风险及其特征,并在宏观、微观方面做好立法规范,制度建设,建立完善的风险监管制度和监管体系,采取恰当的风险管理策略,才能有效的防范金融衍生品自身运行的风险,更好的发挥其功能作用。 展开更多
关键词 金融衍生 风险特征 风险管理
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金融衍生品的国际监管改革及其借鉴 被引量:13
3
作者 巴曙松 尹煜 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第6期5-13,共9页
金融衍生品产生于20世纪70年代,经过短短40年左右时间的发展,已经在金融经济活动中发挥着不可或缺的作用。金融衍生品的出现,主要是为了满足投资者规避风险的需求,同时具有价格发现和繁荣市场的作用,但是其同时也带来了高杠杆程度、容... 金融衍生品产生于20世纪70年代,经过短短40年左右时间的发展,已经在金融经济活动中发挥着不可或缺的作用。金融衍生品的出现,主要是为了满足投资者规避风险的需求,同时具有价格发现和繁荣市场的作用,但是其同时也带来了高杠杆程度、容易滋生和传播风险、误导价格和破坏市场等问题。2008年爆发的全球金融危机中,不但使金融衍生品市场受到重创,而衍生品的不当创新更被认为在危机中起到了推波助澜的作用。危机爆发后至今,主要发达国家和巴塞尔委员会等国际监管机构,针对衍生品的监管理念和方法,努力进行变革,核心是使金融衍生品的监管趋于全面、严格,并重视系统性风险。对我国而言,在金融衍生品尚未蓬勃发展的情况下,如何对金融衍生品实现有效监管的同时促进金融创新,是监管改革的重点。 展开更多
关键词 金融衍生 风险 监管改革
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我国场外金融衍生品市场监管问题探讨 被引量:16
4
作者 李智勇 刘任重 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2009年第10期55-59,共5页
场外金融衍生品市场由于信息不对称和杠杆效应等因素的存在,蕴含着大量的风险。我国的场外金融衍生品市场发展刚刚起步,建立起科学合理的场外金融衍生品市场的监管机制是促进其健康发展的重要保证。在总结国内文献基础上,本文介绍了场... 场外金融衍生品市场由于信息不对称和杠杆效应等因素的存在,蕴含着大量的风险。我国的场外金融衍生品市场发展刚刚起步,建立起科学合理的场外金融衍生品市场的监管机制是促进其健康发展的重要保证。在总结国内文献基础上,本文介绍了场外金融衍生品市场监管的国际通行做法,随后分析了我国场外金融衍生品市场监管存在的问题,并提出了几点完善我国场外金融衍生品市场监管的建议。 展开更多
关键词 场外金融衍生 政府监管 自律监管
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全球金融衍生品交叉上市动因及影响分析 被引量:3
5
作者 孙海霞 郑凌云 张鹏 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2013年第11期27-33,共7页
金融衍生产品交叉上市成为全球市场竞争与演变的主流趋势之一。我国金融衍生品市场日益成为全球关注焦点,自沪深300股指期货上市以来已有多家境外交易所提议计划上市中国概念衍生品。本文分析金融衍生品交叉上市的主要形式与发展特点,... 金融衍生产品交叉上市成为全球市场竞争与演变的主流趋势之一。我国金融衍生品市场日益成为全球关注焦点,自沪深300股指期货上市以来已有多家境外交易所提议计划上市中国概念衍生品。本文分析金融衍生品交叉上市的主要形式与发展特点,客观分析金融衍生品交叉上市对母国市场的影响,并提出相应的对策建议。本文提出,国内开展与境外市场产品交叉上市的条件还不够成熟,但应加快金融衍生品发展和金融创新步伐,积极应对境外市场上市中国概念产品的压力,利用母国偏好效应,牢牢掌握国内金融衍生品的主动权。 展开更多
关键词 金融衍生 交叉上市 影响分析
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“新常态”下我国航运金融衍生品发展对策研究 被引量:3
6
作者 朱玉华 王学锋 陈扬 《现代管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第8期21-23,共3页
"新常态"是对我国当前宏观经济特点的高度概述,受经济增速放缓、经济结构调整、增长动力改变等"新常态"的影响,我国航运业也出现了新的特征。文章提出目前我国国际航运业在管理策略、经营策略、创新驱动的等三方面... "新常态"是对我国当前宏观经济特点的高度概述,受经济增速放缓、经济结构调整、增长动力改变等"新常态"的影响,我国航运业也出现了新的特征。文章提出目前我国国际航运业在管理策略、经营策略、创新驱动的等三方面的"新常态",指出航运金融衍生品行业要加强市场有效性、波动性、价格形成机制和套期保值策略的研究,并从改善航运金融衍生品市场培育、市场监管、市场生态环境等方面对新常态下我国航运金融衍生品发展提出了建议。 展开更多
关键词 新常态 航运金融衍生 发展对策
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套期保值与金融衍生品风险管理研究 被引量:5
7
作者 寇宏 袁鹰 王庆芳 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第5期97-101,共5页
套期保值是企业经营的重要工具,能够锁定企业的经营成本,规避企业的经营风险。但是,如果套期保值运用不当,则会使企业遭受巨额的损失。本文首先对套期保值的原理及其作用进行基本的介绍,然后,结合我国央企巨亏事件,对套期保值巨亏动因... 套期保值是企业经营的重要工具,能够锁定企业的经营成本,规避企业的经营风险。但是,如果套期保值运用不当,则会使企业遭受巨额的损失。本文首先对套期保值的原理及其作用进行基本的介绍,然后,结合我国央企巨亏事件,对套期保值巨亏动因进行深入的分析,以揭示套期保值的潜在风险及其认识误区。最后,对我国企业的套期保值风险控制提出若干建议。 展开更多
关键词 套期保值 金融衍生 风险控制
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我国金融衍生品市场监管体系的构建 被引量:7
8
作者 谭春枝 黄建丹 《金融与经济》 北大核心 2005年第10期13-15,共3页
金融衍生品市场的快速发展使我国传统金融监管面临越来越严峻的挑战,如何有效提高我国金融衍生品市场的监管效果具有重要的现实意义。根据国际经验并结合我国国情,应从内部控制、行业自律、政府监管、社会监督以及国际合作五个方面来构... 金融衍生品市场的快速发展使我国传统金融监管面临越来越严峻的挑战,如何有效提高我国金融衍生品市场的监管效果具有重要的现实意义。根据国际经验并结合我国国情,应从内部控制、行业自律、政府监管、社会监督以及国际合作五个方面来构建我国金融衍生品市场的监管体系。 展开更多
关键词 金融衍生 监管体系 构建
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金融衍生品创新的内涵和产出函数模型 被引量:4
9
作者 田超 隋立祖 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2005年第2期70-76,111,共8页
金融衍生品创新是上世纪九十年代以来国际金融领域最大的革命。本文通过对金融衍生品创新与金融创新的对比分析,从全新的视角对金融衍生品创新的生产函数重新进行考察,建立了生产函数模型,在此基础上对如何发展我国的金融衍生品创新提... 金融衍生品创新是上世纪九十年代以来国际金融领域最大的革命。本文通过对金融衍生品创新与金融创新的对比分析,从全新的视角对金融衍生品创新的生产函数重新进行考察,建立了生产函数模型,在此基础上对如何发展我国的金融衍生品创新提出了自己的建议。 展开更多
关键词 金融衍生创新 内涵 产出函数
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金融衍生品:理论解析与金融监管 被引量:2
10
作者 李成 蔡达建 张炜 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第14期121-124,共4页
文章依据逆向选择理论构建模型对美国金融衍生品市场进行分析,结果发现,金融衍生品OTC市场存在逆向选择,在OTC市场不是以优质产品退出市场的形式直接表现,而是以低质量产品大量进入高质量产品"蜕变"为低质量产品的隐蔽形式来... 文章依据逆向选择理论构建模型对美国金融衍生品市场进行分析,结果发现,金融衍生品OTC市场存在逆向选择,在OTC市场不是以优质产品退出市场的形式直接表现,而是以低质量产品大量进入高质量产品"蜕变"为低质量产品的隐蔽形式来完成,是引发次贷危机的重要原因。针对金融衍生品市场逆向选择问题,需要加强对金融衍生品OTC市场的制度约束,提高市场的准入标准,精细金融衍生品的标准化程度,加强金融衍生品交易的金融监管。 展开更多
关键词 金融衍生 逆向选择 OTC市场 次贷危机
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美国金融衍生品的异化与监管 被引量:7
11
作者 姜立文 刘长才 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 北大核心 2009年第1期42-45,共4页
金融衍生品的异化是导致美国金融危机的重要原因。美国金融衍生品过度脱离实体经济,导致高杠杆性、定价的扭曲性、风险的隐蔽性和欺骗性。因此,中国应当坚持安全优先的监管理念,提高金融衍生品的透明度,适当限制金融衍生品的种类,稳步... 金融衍生品的异化是导致美国金融危机的重要原因。美国金融衍生品过度脱离实体经济,导致高杠杆性、定价的扭曲性、风险的隐蔽性和欺骗性。因此,中国应当坚持安全优先的监管理念,提高金融衍生品的透明度,适当限制金融衍生品的种类,稳步发展金融衍生品市场。 展开更多
关键词 金融危机 金融衍生 金融监管
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结构化金融衍生产品的理论定价模型与实证——基于汇丰银行SLSA系列理财产品 被引量:4
12
作者 时旭辉 侯明亮 徐红娟 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2012年第6期26-38,共13页
在综合考察结构化金融衍生产品多种定价思路的基础上,结合汇丰银行推出的SLSA系列理财产品,运用连续无套利组合定价法和离散二叉树风险中性定价法,将Monte Carlo模拟和Logistic非线性回归模型综合起来,提出了结构化金融衍生产品不确定... 在综合考察结构化金融衍生产品多种定价思路的基础上,结合汇丰银行推出的SLSA系列理财产品,运用连续无套利组合定价法和离散二叉树风险中性定价法,将Monte Carlo模拟和Logistic非线性回归模型综合起来,提出了结构化金融衍生产品不确定性的一个新的处理技术和定价方法。实证结果表明,本文提出的定价方法具有良好的灵敏度和较高的扩展应用价值。 展开更多
关键词 结构化金融衍生 无套利定价法 风险中性定价法 MONTE CARLO模拟
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金融衍生品利用与商业银行收益敏感性影响分析 被引量:4
13
作者 蒲勇健 李绍芳 《现代管理科学》 CSSCI 2010年第4期65-67,共3页
文章根据美国25家银行控股公司2003年第1季度到2009年第4季度的面板数据,建立金融衍生产品对商业银行收益模型分析,考察金融衍生品交易行为对商业银行收益和风险的影响,在对银行持有衍生品头寸种类加以区分的基础上深入研究整体上、分... 文章根据美国25家银行控股公司2003年第1季度到2009年第4季度的面板数据,建立金融衍生产品对商业银行收益模型分析,考察金融衍生品交易行为对商业银行收益和风险的影响,在对银行持有衍生品头寸种类加以区分的基础上深入研究整体上、分类样本金融衍生品交易行为对美国银行控股公司收益和风险的影响。 展开更多
关键词 金融衍生 盈利性 风险
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对我国场外金融衍生产品发展与监管的探讨 被引量:5
14
作者 宋连 王大贤 《南方金融》 北大核心 2009年第5期32-33,39,共3页
场外金融衍生产品交易潜藏较高的系统风险。如果缺乏正确的引导和规范,将会引发经济动荡。本文在国际金融危机的背景下,分析了我国场外金融衍生市场的发展现状,探讨了我国场外金融衍生品市场监管中存在的问题,并提出完善监管的政策建议... 场外金融衍生产品交易潜藏较高的系统风险。如果缺乏正确的引导和规范,将会引发经济动荡。本文在国际金融危机的背景下,分析了我国场外金融衍生市场的发展现状,探讨了我国场外金融衍生品市场监管中存在的问题,并提出完善监管的政策建议,以期促进我国金融产品的不断创新,保持金融市场健康运行。 展开更多
关键词 金融监管 场外金融衍生
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金融衍生品投资与企业现金流波动风险研究 被引量:19
15
作者 刘井建 徐一琪 李惠竹 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2021年第1期127-136,共10页
为了揭示金融衍生品对企业现金流波动风险的影响机制与效应,以我国沪深A股2015~2018年制造业上市公司为研究对象,运用Heckman两阶段回归模型进行实证研究。研究发现:公司使用金融衍生品降低了现金流波动风险;当经营风险大、信息不对称... 为了揭示金融衍生品对企业现金流波动风险的影响机制与效应,以我国沪深A股2015~2018年制造业上市公司为研究对象,运用Heckman两阶段回归模型进行实证研究。研究发现:公司使用金融衍生品降低了现金流波动风险;当经营风险大、信息不对称程度高以及代理冲突严重时,其降低幅度更高,揭示出金融衍生品的主体需求和效应差异。进一步分析发现,外汇衍生品和商品衍生品发挥了降低现金流波动风险的作用,而利率衍生品的效应不显著;金融衍生品加剧了特质风险但对系统性风险无显著作用,并且对公司价值未产生显著影响。 展开更多
关键词 金融衍生 现金流波动 套期保值 风险管理
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商业银行金融衍生品的治理效应研究——基于对冲风险与经营绩效的视角 被引量:13
16
作者 刘玉杰 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2017年第7期150-157,共8页
文章基于中国16家上市银行2001-2015年的经验数据,对商业银行金融衍生品影响其公司治理的效果进行了检验,并基于控股股东的内外资性质作了进一步的探究。研究结果表明:在风险防御方面,商业银行风险承担与金融衍生品呈负相关关系,即金融... 文章基于中国16家上市银行2001-2015年的经验数据,对商业银行金融衍生品影响其公司治理的效果进行了检验,并基于控股股东的内外资性质作了进一步的探究。研究结果表明:在风险防御方面,商业银行风险承担与金融衍生品呈负相关关系,即金融衍生品对银行风险承担具有对冲作用,但这种作用主要表现在外资控股的商业银行中,在内资控股的商业银行中,金融衍生品的风险对冲作用并不明显;在银行绩效提升方面,银行经营绩效与金融衍生品显著正相关,即发展金融衍生品对商业银行的经营绩效具有显著的提升作用,但该提升作用主要体现在内资控股银行中,而在外资控股银行中并不明显。以上结果表明,在外资控股银行中,金融衍生品主要扮演"风险对冲"角色,而在内资控股银行中却主要扮演"业绩提升"角色,发挥提升银行经营绩效的作用。 展开更多
关键词 金融衍生 风险对冲 绩效提升
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美国场外金融衍生品规则演变及监管改革 被引量:15
17
作者 熊玉莲 《华东政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第2期144-150,共7页
美国场外金融衍生品规则经历了从普通法规则到成文法规范,从分散到集中立法,从监管竞争到合作的演变。美国以证券和商品划分的传统监管导致场外金融衍生品交易面临法律的不确定,监管权异化为豁免权。监管改革虽没有触及多头监管的基本模... 美国场外金融衍生品规则经历了从普通法规则到成文法规范,从分散到集中立法,从监管竞争到合作的演变。美国以证券和商品划分的传统监管导致场外金融衍生品交易面临法律的不确定,监管权异化为豁免权。监管改革虽没有触及多头监管的基本模式,但交叉机制的引入以及协调合作的强制性制度安排有效地防止了监管权冲突,顺应了场外金融衍生品的创新发展及其与证券界限日趋模糊的现实需求。 展开更多
关键词 场外金融衍生 演变 金融监管改革 美国法
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金融衍生品及其风险管理——基于美国次贷危机视角 被引量:10
18
作者 叶林良 《企业经济》 CSSCI 北大核心 2011年第5期31-33,共3页
本文结合美国次贷危机,分析了金融衍生品在次贷危机中所起的作用,并分别以AIG危机、雷曼兄弟破产为案例,具体分析了金融衍生品的风险。研究表明,无节制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因。此外,还总结了美国此次危机的... 本文结合美国次贷危机,分析了金融衍生品在次贷危机中所起的作用,并分别以AIG危机、雷曼兄弟破产为案例,具体分析了金融衍生品的风险。研究表明,无节制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因。此外,还总结了美国此次危机的风险管理措施,并结合引发次贷危机的各种原因,提出了有关金融衍生品风险管理的建议。 展开更多
关键词 金融衍生 次贷危机 风险管理
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我国航运金融衍生品发展路径研究 被引量:3
19
作者 袁象 刘津铭 何晶 《现代管理科学》 CSSCI 2013年第7期70-71,78,共3页
上海要成为全球著名的航运中心,必然要以金融、贸易和经济的依托,尤其是离不开金融的支持,因此,上海在发展国际航运中心的同时,必须要首先打造国际航运金融中心,这其中航运金融衍生品又是核心和关键。文章在对我国航运金融衍生品发展现... 上海要成为全球著名的航运中心,必然要以金融、贸易和经济的依托,尤其是离不开金融的支持,因此,上海在发展国际航运中心的同时,必须要首先打造国际航运金融中心,这其中航运金融衍生品又是核心和关键。文章在对我国航运金融衍生品发展现状进行介绍的基础上,详细分析了我国航运金融衍生品的发展路径,以及推进的制度基础,希望文章能够对相关政府部门制定相关政策提供支持和借鉴。 展开更多
关键词 航运金融衍生 发展路径
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金融衍生品具有股市风险预警功能吗?——基于机器学习模型的实证检验 被引量:9
20
作者 林辉 马潇涵 李铭 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2022年第10期47-56,共10页
股市风险预警是防范化解系统性金融风险的关键举措,金融衍生品与防范化解股市系统性风险密切相关。为考察我国金融衍生品对股市风险的预警功能,本文以沪深300股指期货和上证50ETF期权的价格、交易量和波动率等指标构造解释变量,基于机... 股市风险预警是防范化解系统性金融风险的关键举措,金融衍生品与防范化解股市系统性风险密切相关。为考察我国金融衍生品对股市风险的预警功能,本文以沪深300股指期货和上证50ETF期权的价格、交易量和波动率等指标构造解释变量,基于机器学习模型对股市风险进行滚动窗口预测,并比较了不同品种、不同到期期限的衍生品,在周频、月频和季频情形下的预警效果。研究表明:金融衍生品对股市风险具有较好的预警功能,且期权的预警能力优于期货;短期预警功能要优于长期;近月合约的预警效果优于远月合约。本文丰富了股市风险预警的研究,为监管机构丰富期权品种,引导长期资金入市、积极参与套期保值交易,从而提升长期预警能力提供了启示。 展开更多
关键词 金融衍生 股票市场 风险预警 机器学习模型
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