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产品负面报道的金融加速器效应实证分析——以三鹿毒奶粉事件溢出效应为例 被引量:6
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作者 屈耀辉 杜亚斌 傅元略 《华东经济管理》 CSSCI 2014年第1期164-171,共8页
使用12家乳制品类上市公司2005-2012年的季度动态面板数据,文章对"三鹿毒奶粉事件"这一产品负面报道的"小冲击,大波动"的金融加速器效应进行了检验,结果发现,在研究的样本范围内,存在金融加速器效应;但金融加速器... 使用12家乳制品类上市公司2005-2012年的季度动态面板数据,文章对"三鹿毒奶粉事件"这一产品负面报道的"小冲击,大波动"的金融加速器效应进行了检验,结果发现,在研究的样本范围内,存在金融加速器效应;但金融加速器效应的两个不对称特征与理论本身所揭示的相反,即受冲击时期的资产负债表状况对投资支出影响显著但敏感性弱于其他时期;大公司的资产负债表效应更显著且受冲击时这种效应也很显著。这可能源于产品负面报道的溢出效应不仅带来了传染,也带来了竞争,在危机时期,大公司更倾向于采用竞争策略,夺占问题企业的市场份额。 展开更多
关键词 产品负面报道 金融加速器效应 动态面板数据
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中国经济金融加速器效应的DSGE模型分析 被引量:23
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作者 刘兰凤 袁申国 《南方经济》 CSSCI 2012年第8期102-114,共13页
文章建立一个三部门经济DSGE模型,使用中国数据对模型中的参数校准后进行数值模拟。通过分析模拟数据的脉冲响应图、波动性和自相关性发现,含金融加速器模型模拟的数据对实际数据的解释能力更强,引入金融加速器机制有助于放大和传播所... 文章建立一个三部门经济DSGE模型,使用中国数据对模型中的参数校准后进行数值模拟。通过分析模拟数据的脉冲响应图、波动性和自相关性发现,含金融加速器模型模拟的数据对实际数据的解释能力更强,引入金融加速器机制有助于放大和传播所有对投资和产出暂时冲击的效应。该结论从微观层面验证了中国经济金融加速器效应的存在性,并验证了中国信贷市场摩擦导致金融加速器机制提高了标准宏观经济模型解释正常周期波动的能力。 展开更多
关键词 金融加速器效应 数值模拟 DSGE模型
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我国房地产业金融加速器效应研究——基于面板数据的实证分析 被引量:6
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作者 王曼怡 刘同山 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2010年第9期88-92,100,共6页
房地产业作为国民经济的支柱产业,政府对其宏观调控颇为必要。根据金融加速器理论,微小的外部冲击会造成大幅度的实体经济波动,且对小企业的影响比对大企业大。本文通过对沪深上市房地产企业的面板数据进行实证分析表明,货币政策金融加... 房地产业作为国民经济的支柱产业,政府对其宏观调控颇为必要。根据金融加速器理论,微小的外部冲击会造成大幅度的实体经济波动,且对小企业的影响比对大企业大。本文通过对沪深上市房地产企业的面板数据进行实证分析表明,货币政策金融加速器效应在我国房地产业显著,且存在不对称性。政府在调控房地产行业时,要考虑货币政策对不同规模房地产企业的不同影响。 展开更多
关键词 房地产业调控 金融加速器效应 面板数据
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金融加速器效应与我国房地产业调控——基于面板数据的实证研究 被引量:4
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作者 刘同山 王曼怡 《金融与经济》 北大核心 2010年第7期10-12,共3页
房地产业作为国民经济的支柱,政府对其宏观调控颇为必要。根据金融加速器理论,微小的外部冲击会造成大幅度的实体经济波动,且对小企业的影响比对大企业大。本文实证分析表明,货币政策金融加速器效应在我国房地产业显著,且越小型的房地... 房地产业作为国民经济的支柱,政府对其宏观调控颇为必要。根据金融加速器理论,微小的外部冲击会造成大幅度的实体经济波动,且对小企业的影响比对大企业大。本文实证分析表明,货币政策金融加速器效应在我国房地产业显著,且越小型的房地产企业该效应却越明显。政府在调控房地产行业时,要考虑货币政策对不同规模房地产企业的不同影响。 展开更多
关键词 房地产业调控 金融加速器效应 货币政策
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金融加速器效应研究述评 被引量:1
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作者 邱兆祥 蔡祥锋 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第1期94-97,共4页
2007年由美国次债危机引发的经济危机表明,金融因素对实体经济的波动具有重要的影响作用。在金融市场信息不对称的基础上对既有关于金融加速器的研究文献进行了综述,并分析了金融加速器效应在货币政策传导上的应用。我们发现金融加速器... 2007年由美国次债危机引发的经济危机表明,金融因素对实体经济的波动具有重要的影响作用。在金融市场信息不对称的基础上对既有关于金融加速器的研究文献进行了综述,并分析了金融加速器效应在货币政策传导上的应用。我们发现金融加速器效应很好地解释了经济波动的成因,并为最近的危机发生及政府救助提供了理论依据。最后,我们提出了金融加速器效应在理论和实证研究方面存在的不足之处及未来进一步研究的方向。 展开更多
关键词 信息不对称 金融加速器效应 净值 外部融资溢价
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企业不确定性感知、金融加速器效应与经济波动 被引量:3
6
作者 郑志强 马永健 原雪梅 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第4期83-95,共13页
本文构建一个包含金融摩擦和异质性风险偏好的DSGE模型,研究不确定性冲击以及企业风险感知对中国经济波动的影响。结果显示,金融摩擦会放大不确定性冲击的影响,产生显著的金融加速器效应,而企业风险规避会减弱这一效应,风险规避企业的... 本文构建一个包含金融摩擦和异质性风险偏好的DSGE模型,研究不确定性冲击以及企业风险感知对中国经济波动的影响。结果显示,金融摩擦会放大不确定性冲击的影响,产生显著的金融加速器效应,而企业风险规避会减弱这一效应,风险规避企业的比例越高,对金融加速器效应的弱化效果越强。原因在于,企业不确定性感知会引发管理层风险规避,降低违约率、融资溢价的上升幅度以及投资支出的下降幅度,弱化金融加速器效应。风险厌恶程度越高,企业债务融资成本上升幅度越小,投资支出和杠杆率的下降幅度也越小,从而缓解不确定性冲击带来的经济波动。福利分析表明,企业风险规避可以缓解金融摩擦导致的投资和产出波动,提高社会福利水平。基于此,本文提出进一步推动金融体系改革,提升企业风险规避意识、金融市场配置效率以及促进我国金融市场高质量发展的政策建议。 展开更多
关键词 不确定性感知 风险偏好 金融加速器效应 经济波动
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金融稳定与加速器效应的非对称性 被引量:4
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作者 朱莉莉 张旭昆 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2011年第7期20-30,154,共12页
本文在传统BGG模型的基础上,通过构建一个包含银行部门(不)稳定度的随机动态一般均衡模型(DSGE),从金融稳定的视角揭示加速器效应"非对称性"的微观机理及其对宏观经济的影响。结论表明:金融加速器的放大机制受到企业自身经营... 本文在传统BGG模型的基础上,通过构建一个包含银行部门(不)稳定度的随机动态一般均衡模型(DSGE),从金融稳定的视角揭示加速器效应"非对称性"的微观机理及其对宏观经济的影响。结论表明:金融加速器的放大机制受到企业自身经营状况和银行机会成本的双重影响;金融不稳定因素通过预期违约损失的方式影响银行部门的机会成本,进而改变放大弹性,最终对加速器效应起到放大作用。因此,当金融部门不稳定时,金融加速器效应更为显著。 展开更多
关键词 金融加速器效应 金融稳定 非对称性 随机动态一般均衡
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金融科技与银行风险承担——基于信息不对称视角 被引量:2
8
作者 屠堃泰 米翎瑜 《金融理论与实践》 北大核心 2025年第4期86-96,共11页
商业银行是经营风险的金融机构。金融科技的快速兴起对银行的商业模式、组织架构等产生深刻影响,从而影响其资产配置行为与决策。基于2010—2022年66家商业银行的数据,实证检验金融科技对银行风险承担的影响。研究发现以下几点。(1)金... 商业银行是经营风险的金融机构。金融科技的快速兴起对银行的商业模式、组织架构等产生深刻影响,从而影响其资产配置行为与决策。基于2010—2022年66家商业银行的数据,实证检验金融科技对银行风险承担的影响。研究发现以下几点。(1)金融科技通过缓解信息不对称问题,降低了银行的风险承担。作用机制表现为两方面:在银行内部,金融科技有助于减少银行的委托代理成本、约束非理性风险行为;在银企之间,金融科技有助于缓解距离摩擦、增强信用识别能力。金融科技赋能下,银行可以更好地进行公司治理和信贷质量控制,从而降低风险承担水平。(2)异质性分析发现,金融科技的风险抑制效果在国有银行和股份制银行、资本充足率较高的银行以及跨区经营程度较高的银行中更为显著。(3)从时间维度看,信息不对称的缓解有助于平滑银行风险承担的顺周期波动,抑制“金融加速器效应”。 展开更多
关键词 金融科技 银行风险承担 距离摩擦 公司治理 金融加速器效应
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数字金融发展与产业创新绩效——来自城市产业层面的新证据 被引量:3
9
作者 许静林 杨鑫垚 谭伟杰 《西南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第3期211-226,334,共17页
近年来,数字金融与实体经济相互渗透,逐渐成为经济高质量发展的新动能。基于城市—行业—时间维度的创新指数数据,利用Python软件爬取各城市数字金融企业构建数字金融发展指数,从集聚外部性视角系统识别数字金融发展对产业创新绩效的影... 近年来,数字金融与实体经济相互渗透,逐渐成为经济高质量发展的新动能。基于城市—行业—时间维度的创新指数数据,利用Python软件爬取各城市数字金融企业构建数字金融发展指数,从集聚外部性视角系统识别数字金融发展对产业创新绩效的影响差异与作用机理。研究结果表明,数字金融发展能够显著助益产业创新绩效的提升,发挥“金融加速器”效应,该结论在经过工具变量法、“宽带中国”外生政策冲击等一系列稳健性检验后仍然显著成立。机制分析表明,数字金融发展促进产业创新绩效提升可以通过“知识吸收与创业溢出效应”和“产业多样化与专业化集聚效应”传导机制实现。异质性分析表明,数字金融发展在互联网普及率较高城市、中心城市以及非老工业城市、技术密集型行业与成长型行业的创新激励效应更为显著。研究不仅揭示了新发展格局下科技赋能金融领域对城市与产业创新发展的影响差异与内在机理,也为推动数字化发展的相关政策制定提供了启示。 展开更多
关键词 数字金融发展 产业创新绩效 金融加速器效应 知识吸收与创业溢出 城市多样性
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资产证券化、金融创新与资本市场——基于美国金融危机分析的视角 被引量:9
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作者 张细松 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第3期106-112,共7页
美国次贷危机缘于资产证券化,但资产证券化本身不是危机的主要成因。金融创新还强化了金融脆弱性,使金融体系的整体稳定性下降,因而成为金融危机的真正根源之一。问题还在于,有缺陷的资本市场存在金融加速器效应,在负向冲击时它推进了... 美国次贷危机缘于资产证券化,但资产证券化本身不是危机的主要成因。金融创新还强化了金融脆弱性,使金融体系的整体稳定性下降,因而成为金融危机的真正根源之一。问题还在于,有缺陷的资本市场存在金融加速器效应,在负向冲击时它推进了虚拟经济崩溃向实体经济衰退的转化。因此,要防控资产证券化负向功能的快速膨胀,重点是加强资本市场金融创新工具及其风险的监管,同时坚持金融市场发展为实体经济服务的方向。 展开更多
关键词 资产证券化 金融创新 资本市场 金融危机 金融加速器效应
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