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美国量化宽松政策效果及其对中国的影响 被引量:8
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作者 王志强 熊海芳 《社会科学辑刊》 CSSCI 北大核心 2011年第6期123-129,共7页
美国量化宽松政策没有降低失业,没有减小期限利差,却减小了抵押利差,并促使预期通胀略有上升;利率下降并没有带动银行贷款增加和房价上涨,却推动了股市上涨,促进了美元贬值进而拉动了出口;中国期限利差与美国期限利差之间存在动态关联,... 美国量化宽松政策没有降低失业,没有减小期限利差,却减小了抵押利差,并促使预期通胀略有上升;利率下降并没有带动银行贷款增加和房价上涨,却推动了股市上涨,促进了美元贬值进而拉动了出口;中国期限利差与美国期限利差之间存在动态关联,美元贬值导致中国通胀上升且效果显著,而中国短期国际资本流动受美国量化宽松政策影响较小。 展开更多
关键词 量化宽松政策 期限利差 政策效果
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从经济超预期复苏到量化宽松政策退出——对美国宏观经济和政策影响的研究 被引量:6
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作者 谢怀筑 肇越 +1 位作者 于李娜 何亮 《金融与经济》 北大核心 2011年第4期4-9,共6页
美联储推出的两轮量化宽松政策,主要基于令人失望的失业率和持续低迷的宏观经济指标。但通过对美国当前失业率和新增投资的结构性分解,我们发现剔除房地产业、建筑业和相关行业的影响,美国经济的其它部分已出现快速复苏,2011年美国将会... 美联储推出的两轮量化宽松政策,主要基于令人失望的失业率和持续低迷的宏观经济指标。但通过对美国当前失业率和新增投资的结构性分解,我们发现剔除房地产业、建筑业和相关行业的影响,美国经济的其它部分已出现快速复苏,2011年美国将会逐步从结构性复苏扩展为全面经济增长。两轮量化宽松政策导致美联储资产负债表的迅速膨胀和商业银行超额准备金的加速积累,一旦美国经济走势在近期释放出更强劲信号,大量超额储备很有可能进入实体经济,为美国的货币局势制造大的动荡。届时为了维持经济和金融市场的稳定,政策的迅速转向可能就是美联储无奈的选择,而这将促使2011年成为国际金融市场急剧动态的一年。 展开更多
关键词 超预期复苏 结构分析 量化宽松政策退出
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美国退出量化宽松政策对中国经济的影响 被引量:4
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作者 张成祥 卜振兴 《现代管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第4期51-53,共3页
随着全球化的不断发展,世界经济的联系日益加强,政策间的相互影响也愈发明显。2008年的经济危机席卷全球,也重创了美国经济,为了有效应对危机,美国推出了量化宽松政策。到目前为止,美国一共推出了四轮量化宽松政策,其中第一、二轮宽松... 随着全球化的不断发展,世界经济的联系日益加强,政策间的相互影响也愈发明显。2008年的经济危机席卷全球,也重创了美国经济,为了有效应对危机,美国推出了量化宽松政策。到目前为止,美国一共推出了四轮量化宽松政策,其中第一、二轮宽松政策已经退出,第三轮量化宽松政策刚刚退出。美国的量化宽松政策,有力刺激了经济的增长,大大降低了国内失业率,同时,美国的量化宽松政策对全球其他国家的经济、金融产生了深远而广泛的影响。文章着重研究了美国退出第三轮量化宽松政策,对中国宏观经济、人民币国际化和经济改革等方面产生的影响。文章的研究加深了对于美国量化宽松政策外溢效应的理解,研究结论具有一定的实践意义。 展开更多
关键词 量化宽松政策 宏观经济 人民币国际化 经济改革
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美国金融危机、量化宽松政策与全球通货膨胀危险——兼论中国如何遏制当前通货膨胀的危险 被引量:4
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作者 杨斌 《探索》 CSSCI 北大核心 2011年第2期80-87,共8页
当前全世界面临的通货膨胀形势比以往更为严峻,原因是世界各国中央银行普遍效仿美联储发放了天量信贷。由于美国经济复苏乏力并面临着严重的失业危机,美联储很可能继续不断推出新的量化宽松政策,不会为了控制全球性通货膨胀而采取严厉... 当前全世界面临的通货膨胀形势比以往更为严峻,原因是世界各国中央银行普遍效仿美联储发放了天量信贷。由于美国经济复苏乏力并面临着严重的失业危机,美联储很可能继续不断推出新的量化宽松政策,不会为了控制全球性通货膨胀而采取严厉的紧缩货币政策。目前,中国面临着新中国成立以来最严峻的通货膨胀形势,食品领域的物价上涨幅度已经高达两位数,经过大约半年滞后期原材料、农产品涨价就会传导出去。中国应认识到当前通货膨胀形势可能突然加速的危险,充分发挥社会主义制度和公有制企业的优越性,采取一系列宏观、微观政策措施有效遏制通货膨胀。 展开更多
关键词 金融危机 货币量化宽松政策 通货膨胀 宏观调控
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量化宽松政策与经济泥潭困境 被引量:1
5
作者 柳泽民 王玉 《现代经济探讨》 CSSCI 北大核心 2012年第12期22-26,共5页
全球金融危机的爆发标志着20世纪70年代以来的新自由主义经济政策的彻底失败,但西方国家没有因此而改变自由放任的经济政策,为市场提供流动性货币动力的"量化宽松政策"并没有使世界迅速摆脱危机,反而陷入新的主权债务危机和... 全球金融危机的爆发标志着20世纪70年代以来的新自由主义经济政策的彻底失败,但西方国家没有因此而改变自由放任的经济政策,为市场提供流动性货币动力的"量化宽松政策"并没有使世界迅速摆脱危机,反而陷入新的主权债务危机和经济泥潭困境,不触及危机产生根源的"量化宽松政策"与之前的新自由主义经济政策和凯恩斯主义的经济政策一样,最终免不了失败的命运。 展开更多
关键词 新自由主义 金融风暴 量化宽松政策 经济泥潭
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美国量化宽松政策退出步骤及时点分析 被引量:1
6
作者 梁婧 康立 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2014年第3期1-3,共3页
2014年1月美国正式启动量化宽松政策(QE)的退出,未来QE如何退出不仅关系到美国经济发展,也会对以中国为代表的新兴市场国家造成冲击。结合历史经验、机构预测及相关测算,分析通货膨胀和就业这两个关键指标的未来走势,并在此基础上对量... 2014年1月美国正式启动量化宽松政策(QE)的退出,未来QE如何退出不仅关系到美国经济发展,也会对以中国为代表的新兴市场国家造成冲击。结合历史经验、机构预测及相关测算,分析通货膨胀和就业这两个关键指标的未来走势,并在此基础上对量化宽松的退出时间及具体步骤做出进一步的分析。 展开更多
关键词 美国量化宽松政策 失业率 通货膨胀
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美联储量化宽松政策及其影响 被引量:1
7
作者 汪占熬 陈小倩 李琴 《武汉金融》 北大核心 2011年第2期46-48,共3页
本文从理论上对量化宽松政策进行了梳理,并简要回顾了美联储量化宽松政策的历程和所采取的策略。在此基础上分析了美联储量化宽松政策对其国内和国际的影响,认为联储基于国内经济形势做出的量化宽松政策虽然能够在一定程度上刺激美国经... 本文从理论上对量化宽松政策进行了梳理,并简要回顾了美联储量化宽松政策的历程和所采取的策略。在此基础上分析了美联储量化宽松政策对其国内和国际的影响,认为联储基于国内经济形势做出的量化宽松政策虽然能够在一定程度上刺激美国经济复苏,但对以中国为首的发展中国家带来了通胀压力和资产泡沫,需要引起足够关注。文章最后给出了相应结论和政策建议。 展开更多
关键词 美联储 量化宽松政策 影响
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美国量化宽松政策对中国资产价格的传导机制分析 被引量:2
8
作者 干杏娣 杨阳 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2019年第3期1-4,共4页
美国量化宽松政策对全球资本流动和资产价格产生重大影响,QE带来丰富的流动性,推升了中国资产价格,QE退出又引发资本重新流回美国,造成中国资本市场流动性紧缺和资产价格下降的风险。文章主要考察美国量化宽松政策对中国资产价格的传导... 美国量化宽松政策对全球资本流动和资产价格产生重大影响,QE带来丰富的流动性,推升了中国资产价格,QE退出又引发资本重新流回美国,造成中国资本市场流动性紧缺和资产价格下降的风险。文章主要考察美国量化宽松政策对中国资产价格的传导机制,分别从宏观和微观两个方面厘清QE作用于中国资产价格的内在机理。其中,宏观传导渠道包括美国实体经济、金融市场以及政策渠道三个方面,微观传导机制包括利率、汇率与信用三个传导机制。面对QE引发的资本流动风险,中国央行应进一步增强货币政策弹性,丰富流动性管理工具,加强宏观审慎监管。 展开更多
关键词 量化宽松政策 资产价格 传导机制
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美国第三轮量化宽松政策的背景、理论与影响 被引量:1
9
作者 黄建莲 《商业时代》 北大核心 2013年第15期68-69,共2页
在全球经济复苏步履艰难的背景下,美国联邦储备委员会推出了第三轮量化宽松政策(QE3)。量化宽松本质上是利率降无可降之时的非传统货币政策,其出台的背景具有特殊性,也就决定了该政策的理论框架和产生的影响具有特殊性。本文以QE3为背景... 在全球经济复苏步履艰难的背景下,美国联邦储备委员会推出了第三轮量化宽松政策(QE3)。量化宽松本质上是利率降无可降之时的非传统货币政策,其出台的背景具有特殊性,也就决定了该政策的理论框架和产生的影响具有特殊性。本文以QE3为背景,从理论上探讨了QE3可能的成效与影响,以期能够在全球经济调整和中国经济结构转型的情况下,为政策制定提供有益的借鉴。 展开更多
关键词 量化宽松政策 货币工具 经济影响
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美国量化宽松政策对人民币汇率及中国经济影响探讨 被引量:1
10
作者 杨远航 《商业经济研究》 北大核心 2015年第8期73-74,共2页
本文将分析量化宽松政策如何造成人民币汇率的波动,继而分析出其对中国经济带来的有利影响和不利因素。笔者将兼顾宏观与微观视角,结合"改革"这一热点,为中国经济下一步的前进方向提出建议。
关键词 量化宽松政策 人民币汇率 中国经济 影响
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美国量化宽松政策对我国经济的溢出效应研究 被引量:7
11
作者 余珊萍 郑征 《东南大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2013年第5期55-60,135,共6页
本文运用SVAR模型,研究美国量化宽松货币政策对我国经济的溢出效应。结果表明:不同时期美国的货币政策对我国经济会产生不同趋势的溢出效应。美国量化宽松货币政策是造成我国物价上涨的重要原因;对我国货币政策产生了负向的溢出效应,抵... 本文运用SVAR模型,研究美国量化宽松货币政策对我国经济的溢出效应。结果表明:不同时期美国的货币政策对我国经济会产生不同趋势的溢出效应。美国量化宽松货币政策是造成我国物价上涨的重要原因;对我国货币政策产生了负向的溢出效应,抵消了中国货币政策的有效性;对我国产出水平和实际使用外资长期溢出趋向于0;长期恶化中国的贸易收支。随着美国量化宽松政策实施,美国货币政策对中国经济的影响力大幅提升。 展开更多
关键词 美国 量化宽松货币政策 中国经济 溢出效应 SVAR模型
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美国量化宽松政策的汇率传递效应及对我国货币政策的启示 被引量:3
12
作者 马野青 尹依灵 张雨 《东南大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2014年第1期51-56,132,共6页
本文运用协整检验和OLS回归分析方法,基于美国QE1月度数据展开实证分析,展示了美国量化宽松政策下的汇率传递效应,并估算了量化宽松政策同国内物价之间的相关性。实证结果表明,在美国量化宽松货币政策实施期内,国内物价受汇率波动的影... 本文运用协整检验和OLS回归分析方法,基于美国QE1月度数据展开实证分析,展示了美国量化宽松政策下的汇率传递效应,并估算了量化宽松政策同国内物价之间的相关性。实证结果表明,在美国量化宽松货币政策实施期内,国内物价受汇率波动的影响较小,汇率传递效应大幅降低。在政策层面,以稳定物价为目标的货币政策能够大幅度隔绝汇率冲击。 展开更多
关键词 量化宽松货币政策 汇率传递效应 国内物价
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欧美量化宽松政策与中国化解之道 被引量:15
13
作者 吴晓灵 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期3-11,共9页
欧美国家实施量化宽松货币政策实际上是在替代商业银行进行货币创造过于宽松的货币信贷环境减缓了世界金融危机对中国的冲击,但随之出现的流动性过剩、通货膨胀和负利率恶化了中国调整经济结构、转变经济发展方式的货币环境。因此,中国... 欧美国家实施量化宽松货币政策实际上是在替代商业银行进行货币创造过于宽松的货币信贷环境减缓了世界金融危机对中国的冲击,但随之出现的流动性过剩、通货膨胀和负利率恶化了中国调整经济结构、转变经济发展方式的货币环境。因此,中国要加快人民币国际化进程,使之成为国际储备货币;推进人民币国际化需要深化金融体制改革,特别是金融法律和监管体制的改革;深化金融体制改革需要厘清金融本源问题,明确金融监管的边界和政府的市场定位。 展开更多
关键词 量化宽松政策 人民币国际化 金融监管
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美日量化宽松政策负面效应及西部地区的应对策略
14
作者 何志武 李爱国 《商业时代》 北大核心 2013年第20期58-59,共2页
在经济复苏不理想的情况下,随着美日持续采取量化宽松等非常规的货币政策,其他国家或跟随导致主要货币汇率波动风险加大。美日等货币泛滥给中国带来汇率波动、资产泡沫等冲击。量化宽松政策带来的潜在负面效应是微观经济的扭曲和严重输... 在经济复苏不理想的情况下,随着美日持续采取量化宽松等非常规的货币政策,其他国家或跟随导致主要货币汇率波动风险加大。美日等货币泛滥给中国带来汇率波动、资产泡沫等冲击。量化宽松政策带来的潜在负面效应是微观经济的扭曲和严重输入性通货膨胀的隐忧,西部地区应采取相应策略以应对外部汇率波动、资产泡沫等冲击。 展开更多
关键词 美日 量化宽松政策 西部地区
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量化宽松政策的溢出效应分析
15
作者 阿文德.萨勃拉曼尼亚 丹尼斯.韦瑟斯通 王宇 《金融发展研究》 2014年第2期28-33,共6页
本文探讨了与美联储及其货币政策相关的四个问题,包括量化宽松政策对新兴市场国家的影响、美联储在为国际金融市场提供流动性方面的作用、量化宽松政策与货币操纵以及国际贸易与国际资本管制等,并提出新兴市场国家应通过政策调整应对量... 本文探讨了与美联储及其货币政策相关的四个问题,包括量化宽松政策对新兴市场国家的影响、美联储在为国际金融市场提供流动性方面的作用、量化宽松政策与货币操纵以及国际贸易与国际资本管制等,并提出新兴市场国家应通过政策调整应对量化宽松政策、增加对国际货币基金组织的资金投入及推动双边投资和自由贸易谈判等政策建议。 展开更多
关键词 量化宽松政策 美联储 新兴市场国家 全球金融市场
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美联储量化宽松政策对全球资产价格的非平衡溢出效应 被引量:4
16
作者 张斐燕 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2019年第10期4-19,共16页
本文采用全局向量自回归模型分析了美联储QE对采用不同货币政策框架、汇率制度和资本流动管理制度国家和地区的不同影响。“货币政策钉住货币供应量+宽松钉住汇率制度+资本账户可兑换”的国家其货币政策应兼顾本国物价水平稳定,同时加... 本文采用全局向量自回归模型分析了美联储QE对采用不同货币政策框架、汇率制度和资本流动管理制度国家和地区的不同影响。“货币政策钉住货币供应量+宽松钉住汇率制度+资本账户可兑换”的国家其货币政策应兼顾本国物价水平稳定,同时加强宏观审慎政策对资产价格的逆周期调节,避免出现实体经济紧缩而金融繁荣的现象。“货币政策钉住通货膨胀+浮动汇率+资本账户可兑换”的国家应强化宏观审慎政策对资产价格的调节以应对金融资产泡沫。 展开更多
关键词 美联储量化宽松货币政策 货币政策框架 汇率制度 资本流动管理制度 GVAR模型
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美国量化宽松货币政策对中国经济的冲击效应研究 被引量:15
17
作者 肖芍芳 黄洁文 《广东商学院学报》 CSSCI 北大核心 2012年第6期12-19,共8页
次贷危机后,美国选择量化宽松货币政策调控经济。运用结构向量自回归模型分析美国量化宽松货币政策通过贸易渠道和货币渠道传导对中国经济造成的影响,结果表明:美国量化宽松货币政策对我国出口额、货币供应量和物价有长期正效应,对产出... 次贷危机后,美国选择量化宽松货币政策调控经济。运用结构向量自回归模型分析美国量化宽松货币政策通过贸易渠道和货币渠道传导对中国经济造成的影响,结果表明:美国量化宽松货币政策对我国出口额、货币供应量和物价有长期正效应,对产出则有短期的正效应,且贸易渠道是该政策传导的重要途径。中国应采取有效措施应对美国量化宽松货币政策的冲击,维持宏观经济的稳定。 展开更多
关键词 货币政策 量化宽松政策 中国经济 冲击效应
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量化宽松货币政策研究综述 被引量:5
18
作者 金雪军 曹赢 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2016年第11期143-150,161,共8页
2008年金融危机之后,西方主要发达国家相继推出了量化宽松货币政策,一方面对严重受损的金融体系进行紧急救助,防止出现系统性风险,另一方面实现对经济的扩张性作用,防止经济陷入衰退。量化宽松释放了大量的流动性,成为全球金融体系的不... 2008年金融危机之后,西方主要发达国家相继推出了量化宽松货币政策,一方面对严重受损的金融体系进行紧急救助,防止出现系统性风险,另一方面实现对经济的扩张性作用,防止经济陷入衰退。量化宽松释放了大量的流动性,成为全球金融体系的不稳定因素。当前全球经济增长乏力,贸易保护主义抬头等问题伴随量化宽松带来的不确定性,给世界经济发展蒙上了阴影。鉴于量化宽松的重要性,本文将在传统货币政策的基础上,对量化宽松政策的理论基础、传导机制及有效性等方面的研究进行梳理,并在此基础上着重总结了量化宽松实施和退出所带来的溢出效应及对中国的影响等方面的相关工作,并在总结基础上提出了政策建议。 展开更多
关键词 量化宽松政策 量化宽松 有效性传导渠道 溢出效应
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美国量化宽松货币政策对新兴经济体的影响 被引量:4
19
作者 张金亮 杨水清 刘园 《现代管理科学》 北大核心 2017年第4期72-75,共4页
自2008年底以来,美国联邦公开市场委员会(FOMC)实施了三轮大规模的资产购买计划(LSAP)和国债展期计划。大量的机构抵押支持债券,机构债务证券与长期国债的推出,为全球资本市场注入了大量的流动性。这些资金一部分在美国本土银行体系内循... 自2008年底以来,美国联邦公开市场委员会(FOMC)实施了三轮大规模的资产购买计划(LSAP)和国债展期计划。大量的机构抵押支持债券,机构债务证券与长期国债的推出,为全球资本市场注入了大量的流动性。这些资金一部分在美国本土银行体系内循环,降低了美国本土的融资成本;一部分通过利差交易流向全球高风险市场,导致美元全面贬值、全球大宗商品价格飚升、新兴市场资产价格膨胀等。2013年12月美国相继减少证券购买、住房抵押贷款支持证券(MBS)、国债金额,实施5年多的量化宽松政策迎来重要的转折点。量化宽松货币政策退出后,国际资本出现回流,加速了新兴经济体市场泡沫的破灭,有效降低了通货膨胀水平与大宗商品价格,也将新兴经济体的货币政策陷入两难境地。新兴经济体政策当局如何调节市场利率与加强短期国际资本流动管理来调控本国经济是当前宏观调控的核心问题。文章以量化宽松政策的推出与退出为研究对象,侧重分析其对新兴经济体的影响,并探讨新兴市场如何应对量化宽松货币政策的退出,维持本国金融市场与经济稳定。 展开更多
关键词 量化宽松政策 国际资本 资产购买 MBS
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美国量化宽松货币政策对中国短期资本流动的影响分析 被引量:12
20
作者 宾建成 詹花秀 王凯 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第2期15-19,共5页
在分析美国三轮量化宽松货币政策发展情况及金融危机期间我国短期资本流入状况基础上,对美国量化宽松货币政策对我国短期资本流动的影响进行实证分析,结果发现:美国利率的变化对我国短期资本流动具有短期推动作用,但长期内趋于平衡;美... 在分析美国三轮量化宽松货币政策发展情况及金融危机期间我国短期资本流入状况基础上,对美国量化宽松货币政策对我国短期资本流动的影响进行实证分析,结果发现:美国利率的变化对我国短期资本流动具有短期推动作用,但长期内趋于平衡;美国直接量化的货币政策会造成我国短期资本大量流入。 展开更多
关键词 量化宽松货币政策 短期资本流动 实证分析
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