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隐Markov 机制转移与随机时间水平下的多期资产配置*
1
作者
张玲
曾燕
《中山大学学报（自然科学版）》
CAS
CSCD
北大核心
2014年第3期43-51,共9页
在状态部分可观测的金融市场中,研究了投资活动终止时间不确定的多阶段均值-方差投资组合选择问题。假定市场存在有限个不可观测状态,利用离散时间时变隐Markov链描述不可观测状态的变化过程;无风险资产在各个阶段的收益率依赖于可观测...
在状态部分可观测的金融市场中,研究了投资活动终止时间不确定的多阶段均值-方差投资组合选择问题。假定市场存在有限个不可观测状态,利用离散时间时变隐Markov链描述不可观测状态的变化过程;无风险资产在各个阶段的收益率依赖于可观测市场状态;风险资产在各阶段的收益率同时依赖于可观测和不可观测市场状态。通过构造充分统计量,部分信息下的投资组合选择问题等价地转化为了完全信息下的优化问题。再利用动态规划方法和拉格朗日对偶原理,得到了最优资产组合策略和有效边界的解析表达式。
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关键词
部分可观测信息
不确定退出时间
隐Markov机制转移
拉格朗日方法
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职称材料
题名
隐Markov 机制转移与随机时间水平下的多期资产配置*
1
作者
张玲
曾燕
机构
广东金融学院经济贸易系
中山大学岭南学院
出处
《中山大学学报（自然科学版）》
CAS
CSCD
北大核心
2014年第3期43-51,共9页
基金
国家自然科学基金重点资助项目(71231008)
国家自然科学基金青年资助项目(71201173)
+3 种基金
教育部人文社会科学基金资助项目(12YJCZH267,13YJCZH247)
广东省哲学社会科学基金资助项目(GD12XYJ06)
广东省自然科学基金资助项目(201301011959)
广东金融学院资助项目(12XJ02-10)
文摘
在状态部分可观测的金融市场中,研究了投资活动终止时间不确定的多阶段均值-方差投资组合选择问题。假定市场存在有限个不可观测状态,利用离散时间时变隐Markov链描述不可观测状态的变化过程;无风险资产在各个阶段的收益率依赖于可观测市场状态;风险资产在各阶段的收益率同时依赖于可观测和不可观测市场状态。通过构造充分统计量,部分信息下的投资组合选择问题等价地转化为了完全信息下的优化问题。再利用动态规划方法和拉格朗日对偶原理,得到了最优资产组合策略和有效边界的解析表达式。
关键词
部分可观测信息
不确定退出时间
隐Markov机制转移
拉格朗日方法
Keywords
partially observable information
uncertain exit time
hidden Markov regime switching
Lagrange approach
分类号
F830 [经济管理—金融学]
O224 [理学—运筹学与控制论]
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作者
出处
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1
隐Markov 机制转移与随机时间水平下的多期资产配置*
张玲
曾燕
《中山大学学报（自然科学版）》
CAS
CSCD
北大核心
2014
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