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中国通货膨胀预期不确定性来源及其宏观经济效应 被引量:7
1
作者 苏梽芳 《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2011年第1期39-47,151,共9页
合理测定通货膨胀预期的不确定性以及正确识别其来源,对于政府有效进行通胀预期管理具有重要的启示意义。首次应用具有马尔可夫机制转换异方差的时变参数模型,把我国通胀预期不确定性分解为结构型预期不确定性与冲击型预期不确定性两种... 合理测定通货膨胀预期的不确定性以及正确识别其来源,对于政府有效进行通胀预期管理具有重要的启示意义。首次应用具有马尔可夫机制转换异方差的时变参数模型,把我国通胀预期不确定性分解为结构型预期不确定性与冲击型预期不确定性两种类型,并探讨谁是其中的主要来源,继而检验它们对宏观经济波动的影响,其结果显示,冲击型通胀预期不确定性是我国公众通胀预期不确定性的主要来源,而结构型通胀预期不确定性在1996年经济"软着陆"后逐步降低。这一特征可以很好地被我国经济转型时期的特点、宏观调控政策的演变以及所经受的外部冲击所解释。进一步分析发现,不同来源的通胀预期不确定性对宏观经济有着不同的影响,即冲击型通胀预期不确定性显著地加剧了产出增长波动,而结构型通胀预期不确定性可以减缓产出增长波动,但是后者的影响并不明显。 展开更多
关键词 通货膨胀预期不确定性 预期管理 马尔可夫机制转换模型 宏观经济效应
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通货膨胀预期不确定性 被引量:17
2
作者 李红梅 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 1996年第4期3-9,共7页
通货膨胀预期不确定性李红梅通货膨胀问题,历来是经济管理决策、经济行为主体和经济学家们关注的焦点。本文通过引入通胀预期不确定性,采用自回归条件异方差模型(ARCH)描述和估计了中国1986--1995年初所发生的通胀及... 通货膨胀预期不确定性李红梅通货膨胀问题,历来是经济管理决策、经济行为主体和经济学家们关注的焦点。本文通过引入通胀预期不确定性,采用自回归条件异方差模型(ARCH)描述和估计了中国1986--1995年初所发生的通胀及其可能演变的趋势。通过对中国通货膨... 展开更多
关键词 通货膨胀 预期 不确定性
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通货膨胀、产出缺口及通胀不确定性——对中国附加预期的菲利普斯曲线的检验 被引量:9
3
作者 马丹 涂玥 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第16期72-74,共3页
本文利用1992-2005年CPI指数和GDP数据对中国是否存在附加预期的菲利普斯曲线及其存在形式进行了检验。检验发现,中国通货膨胀和产出缺口存在正向变化关系,通胀预期具有适应性特点,同时通胀不确定性对实际通胀率的影响并不显著。
关键词 附加预期的菲利普斯曲线 通货膨胀 产出缺口 通胀不确定性 CPI指数 GDP
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通货膨胀的预期不确定性 被引量:11
4
作者 全林 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 1999年第10期1247-1250,共4页
采用不确定性和预期等方法研究了通货膨胀.通过引入自回归条件异方差(ARCH)模型对我国近年来通货膨胀的预测不确定性问题进行讨论,对通货膨胀预期不确定性的估计及不确定性与通货膨胀水平及其变动的关系进行分析.研究发现,经... 采用不确定性和预期等方法研究了通货膨胀.通过引入自回归条件异方差(ARCH)模型对我国近年来通货膨胀的预测不确定性问题进行讨论,对通货膨胀预期不确定性的估计及不确定性与通货膨胀水平及其变动的关系进行分析.研究发现,经济增长与通货膨胀之间并不存在此消彼涨的确定关系,通货膨胀的预期不确定性比高通货膨胀本身更易造成对经济增长的危害.从而表明,政府在制定政策时,应注意保持通货膨胀的稳定性. 展开更多
关键词 通货膨胀 预期不确定性 经济增长 定性
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宏观之“预”下的企业之“应”:通货膨胀预期与企业金融化
5
作者 胡珺 潘婧 宋献中 《南开管理评论》 北大核心 2025年第6期162-173,共12页
根据费雪效应假说,金融债券在通货膨胀加剧时期能够起到保值增值效果,是有效的抗通胀资产。本文结合费雪效应,以2009~2020年中国非金融上市公司为样本,考察了管理者出于对冲预期通货膨胀风险的考量,是否会动态调整企业金融资产。研究发... 根据费雪效应假说,金融债券在通货膨胀加剧时期能够起到保值增值效果,是有效的抗通胀资产。本文结合费雪效应,以2009~2020年中国非金融上市公司为样本,考察了管理者出于对冲预期通货膨胀风险的考量,是否会动态调整企业金融资产。研究发现:(1)通货膨胀预期与企业金融资产配置之间存在“倒U型”的非线性关系,但在我国,两者关系没有突破倒U型拐点,主要表现为当预期通货膨胀相对上升时,企业会显著增持金融资产,且上述关系在高竞争行业、民营企业和高管具有金融专业背景的企业中会更为明显。(2)机制分析发现,在预期通货膨胀上升时期,企业会相应增加内源和外源融资,且两者与企业金融资产配置的关联性会进一步加强,但这也导致了企业实体投资的挤出。(3)进一步研究发现,企业根据通货膨胀预期调整金融资产配置的风险对冲策略,虽然提升了企业的整体绩效,但这主要是源于金融投资收益的增加,企业主业经营业绩反而出现了一定程度的降低。本文从预期通胀风险管理的角度,进一步丰富了我国企业金融资产配置的潜在动因,同时本文的研究结论也表明,通过增持金融资产以对冲通货膨胀风险并非是一种积极的风险管理策略,不利于企业的健康可持续发展,这对企业风险管理实践具有重要的启示意义。 展开更多
关键词 费雪效应 预期通货膨胀 企业金融化 企业价值
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金融不确定性冲击、预期效应与中国经济波动
6
作者 刘子玉 刘达禹 《现代经济探讨》 北大核心 2025年第1期14-27,共14页
近些年来金融不确定性和实体经济波动均有所增强,而预期转弱亦成为当下经济运行的新特征和新表象。为厘清金融不确定性冲击如何通过预期效应传导至实体经济,构建了包含金融不确定性要素的DSGE模型,并进一步将金融不确定性拆分为不可预... 近些年来金融不确定性和实体经济波动均有所增强,而预期转弱亦成为当下经济运行的新特征和新表象。为厘清金融不确定性冲击如何通过预期效应传导至实体经济,构建了包含金融不确定性要素的DSGE模型,并进一步将金融不确定性拆分为不可预期成分与可预期成分,深入分析金融不确定性的预期效应及其传导机制。研究发现:金融不确定性的预期效应是驱动经济波动的主要因素,并且预期效应在不同期限下的表现存有明显差异;金融不确定性冲击对金融市场的作用力度强但不具有持久效应,对实体经济的作用力度弱但具有长期性,且传导路径与预期因素高度相关;短期视域下的不确定性冲击通常会主导经济下行,而随着预期不断修正和调整,长期预期将部分抵消消极情绪所带来的经济下行波动。这说明当预期渐趋理性后,公众普遍对中国经济的长期运行态势持稳中向好的基本预期。 展开更多
关键词 金融不确定性 DSGE模型 预期管理 信息冲击结构
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考虑灾害不确定性和调度过程非预期性的配电网多阶段韧性提升策略 被引量:1
7
作者 丁志龙 张亚超 《电网技术》 北大核心 2025年第1期146-156,I0059-I0061,共14页
近年来,台风暴雨成为影响沿海城市配电网安全稳定运行的典型自然灾害。为有效应对该极端灾害的影响,提出一种考虑台风暴雨灾害时空不确定性的配电网多阶段韧性提升策略。首先,根据台风历史数据模拟其灾害场景,计算相应场景下的配电线路... 近年来,台风暴雨成为影响沿海城市配电网安全稳定运行的典型自然灾害。为有效应对该极端灾害的影响,提出一种考虑台风暴雨灾害时空不确定性的配电网多阶段韧性提升策略。首先,根据台风历史数据模拟其灾害场景,计算相应场景下的配电线路故障概率,从而构建考虑台风暴雨灾害攻击的不确定集。在此基础上,结合电力系统调度过程的非预期性特点,建立基于上述不确定集的多阶段鲁棒优化模型。其次,提出一种预拓展鲁棒对偶动态规划算法对其进行求解,获取灾前防御策略和训练好的灾中最恶劣情况未来成本函数,据此求解极端灾害发生过程中各时段的紧急响应策略,从而在离线训练和在线应用有机结合的框架下制定最优的配网韧性提升策略。最后,以不同规模的配网为测试系统,验证了所提模型和方法的有效性。 展开更多
关键词 韧性提升 台风暴雨灾害时空不确定性 多阶段鲁棒优化 预期 预拓展鲁棒对偶动态规划
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我国通货膨胀结构突变及不确定性检验 被引量:11
8
作者 隋建利 刘金全 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2011年第2期19-26,共8页
本文通过对我国通货膨胀率动态过程的结构突变特征进行样本内及样本外检验,进而对通货膨胀不确定性进行测度。研究发现,我国通货膨胀率序列在1983年1月至2010年9月之间存在一个显著的结构突变点,而该结构突变点发生在1996年4月,这与我国... 本文通过对我国通货膨胀率动态过程的结构突变特征进行样本内及样本外检验,进而对通货膨胀不确定性进行测度。研究发现,我国通货膨胀率序列在1983年1月至2010年9月之间存在一个显著的结构突变点,而该结构突变点发生在1996年4月,这与我国在1996年成功实现经济"软着陆"的事实相一致。虽然本轮金融危机致使我国通货膨胀产生相当程度的压力,在金融危机爆发期间我国通货膨胀率并没有凸现结构突变点。基于两个基准模型和五个比较模型在不同预测水平下对样本外数据进行预测所得结果表明,五个比较模型在大多数情况下能够获得小于两个基准模型的均值损失。此外,我们使用多个模型进行联合预测时发现,联合预测的结果具有一定的代表性和可靠性。 展开更多
关键词 通货膨胀 结构突变 通货膨胀不确定性 GARCH模型
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基于贝叶斯SV模型的通货膨胀水平与不确定性关系研究 被引量:3
9
作者 朱慧明 郝立亚 +1 位作者 管皓云 曾昭法 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2011年第2期13-19,共7页
针对我国通货膨胀水平与不确定性的时变性特征,分别建立了随机波动均值模型和非对称随机波动均值模型,在MCMC稳态模拟的框架下研究了我国通货膨胀水平与不确定性的动态关系。研究结果表明:我国通货膨胀不确定性中具有明显的持续性特征,... 针对我国通货膨胀水平与不确定性的时变性特征,分别建立了随机波动均值模型和非对称随机波动均值模型,在MCMC稳态模拟的框架下研究了我国通货膨胀水平与不确定性的动态关系。研究结果表明:我国通货膨胀不确定性中具有明显的持续性特征,并且通胀水平中虽然不存在与金融资产价格运动类似的杠杆效应,但是正向冲击增加了经济行为主体对未来不确定性的预期,由此将导致明显的"示范效应"和"追涨效应";特别是风险溢出系数的贝叶斯估计为正,反映了通胀不确定性对通胀水平的正向影响作用,说明我国目前的货币政策框架中含有相机抉择的成分因素。 展开更多
关键词 通货膨胀水平 不确定性 随机波动模型 MCMC模拟 贝叶斯方法
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通货膨胀不确定性:模型测度与经济解读 被引量:3
10
作者 李成 马文涛 王彬 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2010年第3期38-44,共7页
通货膨胀的不确定性对宏观经济变量有较大的影响,本文通过考察我国通货膨胀对经济稳定的影响发现,通货膨胀不确定性主要对消费有显著影响,对投资和净出口的影响不明显。我国市场经济转型使得消费对经济发展的影响越来越大,稳定通货膨胀... 通货膨胀的不确定性对宏观经济变量有较大的影响,本文通过考察我国通货膨胀对经济稳定的影响发现,通货膨胀不确定性主要对消费有显著影响,对投资和净出口的影响不明显。我国市场经济转型使得消费对经济发展的影响越来越大,稳定通货膨胀预期成为经济稳健运行的重要环节。为此,需要提高政策的可预见性,提高政策的透明度与公信力,完善货币政策调控机制,平稳市场供求,实现经济稳定可持续增长。 展开更多
关键词 通货膨胀 不确定性 宏观经济
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中国通货膨胀不确定性的实证研究 被引量:5
11
作者 许志宏 赵昕东 《工业技术经济》 北大核心 2008年第7期86-89,共4页
本文利用GARCH模型生成了度量中国通货膨胀不确定性的指标,并实证分析了1983年1月至2007年6月中国的通货膨胀与通货膨胀不确定性之间的关系。结果表明,在中国较高的通货膨胀率将导致较高的通货膨胀不确定性,增加经济运行的成本,相反通... 本文利用GARCH模型生成了度量中国通货膨胀不确定性的指标,并实证分析了1983年1月至2007年6月中国的通货膨胀与通货膨胀不确定性之间的关系。结果表明,在中国较高的通货膨胀率将导致较高的通货膨胀不确定性,增加经济运行的成本,相反通货膨胀不确定性对通货膨胀率没有显著影响。最后我们得出结论,对通货膨胀的控制比追求经济增长率更重要。 展开更多
关键词 GARCH模型 通货膨胀 通货膨胀不确定性 因果关系检验
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经济政策不确定性、通货膨胀与国别异质性——基于16个样本国家的分位数格兰杰因果检验分析 被引量:4
12
作者 王益君 魏美云 +1 位作者 周潮 孔丽娜 《金融理论与实践》 北大核心 2021年第7期70-81,共12页
基于分位数格兰杰因果关系检验方法,对16个样本国家1997年1月至2019年10月期间,经济政策不确定性与通货膨胀变动之间的因果关系进行了定量分析。研究发现,对于大多数国家,经济政策不确定性是导致通货膨胀发生变化的重要因素,尤其2008年... 基于分位数格兰杰因果关系检验方法,对16个样本国家1997年1月至2019年10月期间,经济政策不确定性与通货膨胀变动之间的因果关系进行了定量分析。研究发现,对于大多数国家,经济政策不确定性是导致通货膨胀发生变化的重要因素,尤其2008年金融危机之后,经济政策不确定性对通货膨胀的影响显著上升。并且该影响随着不确定性的不同分位数而不同,对于大多数国家,经济政策不确定性越高,越能明显地影响通货膨胀变化。 展开更多
关键词 分位数回归 格兰杰因果 政策不确定性 通货膨胀
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不确定性、通货膨胀与产出增长 被引量:15
13
作者 陈太明 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2007年第12期23-29,共7页
基于中国1952—2004年的数据,通过GARCH-M模型和广义脉冲响应函数对不确定性、通货膨胀与产出增长进行实证分析。结果发现:通货膨胀不确定性与产出增长负相关;产出增长不确定性与产出增长负相关;产出增长不确定性与通货膨胀正相关;通货... 基于中国1952—2004年的数据,通过GARCH-M模型和广义脉冲响应函数对不确定性、通货膨胀与产出增长进行实证分析。结果发现:通货膨胀不确定性与产出增长负相关;产出增长不确定性与产出增长负相关;产出增长不确定性与通货膨胀正相关;通货膨胀不确定性与通货膨胀负相关;产出增长冲击和通货膨胀冲击对产出增长不确定性和通货膨胀不确定性的影响存在滞后性和非对称性;产出增长对产出增长冲击的动态响应最大,通货膨胀对产出增长冲击的动态响应以及产出增长对通货膨胀冲击的动态响应最小,通货膨胀对通货膨胀冲击的动态响应居中。 展开更多
关键词 不确定性 产出增长 通货膨胀 GARCH—M模型
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通货膨胀不确定性研究综述 被引量:3
14
作者 苏梽芳 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第2期37-41,56,共6页
通货膨胀不确定性的发生使价格信号失真,资源配置扭曲,是通货膨胀福利损失的真正症结所在。本文从通货膨胀不确定性的度量方法、通货膨胀和通货膨胀不确定性之间的关系、通货膨胀不确定性对实际经济的影响以及治理通货膨胀不确定性的货... 通货膨胀不确定性的发生使价格信号失真,资源配置扭曲,是通货膨胀福利损失的真正症结所在。本文从通货膨胀不确定性的度量方法、通货膨胀和通货膨胀不确定性之间的关系、通货膨胀不确定性对实际经济的影响以及治理通货膨胀不确定性的货币政策等几个方面回顾通货膨胀不确定性的研究成果。为减轻通货膨胀不确定性对经济系统的危害,建议我国货币当局建立通货膨胀预期调查数据库,并把通货膨胀不确定性作为监督宏观经济运行的一项重要指标予以重点关注和有效控制,评价货币政策效果时把通货膨胀不确定性指标作为一个参考依据。更为重要的是,控制通货膨胀不确定性应成为政府治理通货膨胀的理论和政策基础。 展开更多
关键词 通货膨胀 通货膨胀不确定性 通货膨胀目标制
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外汇储备对我国通货膨胀不确定性影响的实证分析 被引量:1
15
作者 王凯 庞震 《当代经济管理》 CSSCI 2016年第12期79-83,共5页
当前我国已经积累了高额的外汇储备,这意味着我国有充裕的对外清偿能力和汇率稳定能力,为维护金融安全提供了资产保障。然而外汇储备规模并不是越多越好,我国为持有高额外汇储备付出了巨大的显性成本及隐性成本,使得价格信号失真增加了... 当前我国已经积累了高额的外汇储备,这意味着我国有充裕的对外清偿能力和汇率稳定能力,为维护金融安全提供了资产保障。然而外汇储备规模并不是越多越好,我国为持有高额外汇储备付出了巨大的显性成本及隐性成本,使得价格信号失真增加了通货膨胀的不确定性,造成经济系统信号紊乱致使社会经济资源错配和社会福利损失。文章分析了外汇储备对通货膨胀不确定性的动态影响并提出对策建议,以期对政府和经济决策层提供参考。 展开更多
关键词 外汇储备 通货膨胀 货币供应量 通货膨胀不确定性
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中国的通货膨胀及其不确定性 被引量:2
16
作者 饶晓辉 《统计与信息论坛》 CSSCI 2012年第1期49-54,共6页
采用1990年1月以来居民消费价格指数(CPI)的月度数据,运用随机域回归模型、系列随机域的非线性检验方法和贝叶斯估计方法,对中国通货膨胀率与通货膨胀不确定性的关系进行了实证分析。研究发现:通货膨胀率与通货膨胀之间具有双向关系。... 采用1990年1月以来居民消费价格指数(CPI)的月度数据,运用随机域回归模型、系列随机域的非线性检验方法和贝叶斯估计方法,对中国通货膨胀率与通货膨胀不确定性的关系进行了实证分析。研究发现:通货膨胀率与通货膨胀之间具有双向关系。通货膨胀率引起了通货膨胀不确定性,两者呈现U型关系;较高的通货膨胀不确定性引起通货膨胀率先升后降,呈现倒U曲线关系。 展开更多
关键词 通货膨胀 通货膨胀不确定性 随机域模型 贝叶斯估计
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全球经济政策不确定性对我国通货膨胀的冲击效应研究 被引量:2
17
作者 朱慧明 陈麒同 余東洧 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2022年第2期134-139,共6页
文章结合小波分析和含外生变量的VAR模型,分析了全球经济政策不确定性对我国通货膨胀水平影响的时频冲击效应。结果表明,全球经济政策不确定性具有滞后效应。在高频空间,冲击效应一开始为抑制作用,有一定的持续性,数期后方向改变,这个... 文章结合小波分析和含外生变量的VAR模型,分析了全球经济政策不确定性对我国通货膨胀水平影响的时频冲击效应。结果表明,全球经济政策不确定性具有滞后效应。在高频空间,冲击效应一开始为抑制作用,有一定的持续性,数期后方向改变,这个过程在反应期限内不断更迭;随着频率的降低,效应方向的持续性不断减弱,到高尺度时,影响方向呈现隔期正负交替。同时,冲击效应的强度随着频率的降低而不断加强。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 通货膨胀 冲击效应 小波分析 VARX模型
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不确定性对通货膨胀与经济增长影响研究综述 被引量:1
18
作者 陈太明 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期46-54,共9页
当今世界经济充满了不确定性,不确定性通过影响预期的形成来改变微观经济主体的理性行为,进而对通货膨胀率和经济增长速度产生不同形式和不同程度的影响。理论研究发现,不确定性可以通过不同的传导机制对通货膨胀和经济增长产生影响。... 当今世界经济充满了不确定性,不确定性通过影响预期的形成来改变微观经济主体的理性行为,进而对通货膨胀率和经济增长速度产生不同形式和不同程度的影响。理论研究发现,不确定性可以通过不同的传导机制对通货膨胀和经济增长产生影响。经验分析结果显示,不确定性对经济增长和通货膨胀既可能产生负面影响,也可能带来正面影响,甚至极个别情况还可能没有影响。因此,系统梳理不确定性对通货膨胀和经济增长的影响,对于中国顺利度过全球经济环境严重恶化困难时期具有重要启示和借鉴作用。 展开更多
关键词 不确定性 经济增长 通货膨胀
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通货膨胀及其不确定性非线性检验研究
19
作者 潘方卉 刘金全 郭燕华 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2012年第1期105-112,共8页
本文运用ARFIMA-FIEGARCH模型,对我国1990年以来的通货膨胀和通胀不确定性的动态特征进行了检验,发现我国通货膨胀和通胀不确定性序列中都存在着长记忆性,而且通胀不确定性还具有杠杆效应,Granger因果检验的结果表明通货膨胀是通胀不确... 本文运用ARFIMA-FIEGARCH模型,对我国1990年以来的通货膨胀和通胀不确定性的动态特征进行了检验,发现我国通货膨胀和通胀不确定性序列中都存在着长记忆性,而且通胀不确定性还具有杠杆效应,Granger因果检验的结果表明通货膨胀是通胀不确定性的Granger原因。通过使用LSTAR模型度量通胀不确定性对通货膨胀的非对称、非线性反应程度,结果表明LSTAR模型的门限值为我国目标通胀率的确立提供了经验依据,实施通货膨胀目标制的货币政策,对有效地降低我国通货膨胀及其不确定性具有重要意义。 展开更多
关键词 通货膨胀 通货膨胀不确定性 ARFIMA-FIEGARCH模型 LSTAR模型
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我国通货膨胀与通货膨胀不确定性的非线性特征:1990—2012
20
作者 汪卢俊 谢姗 宗振利 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第7期83-90,共8页
笔者运用我国1990年1月至2012年12月CPI的月度环比数据,基于两区制LSTAR-TGARCH(1,1)模型同时考察了通货膨胀以及通货膨胀不确定性的非线性变化特征,并借助Granger因果检验分析了通货膨胀与通货膨胀不确定性的关系。研究结果表明,样本期... 笔者运用我国1990年1月至2012年12月CPI的月度环比数据,基于两区制LSTAR-TGARCH(1,1)模型同时考察了通货膨胀以及通货膨胀不确定性的非线性变化特征,并借助Granger因果检验分析了通货膨胀与通货膨胀不确定性的关系。研究结果表明,样本期内,我国通货膨胀呈现显著的非线性平滑转移特征,而通货膨胀不确定性则具备明显的门槛GARCH效应。同时,通货膨胀对通货膨胀不确定性存在单向的影响关系,表明央行可以通过控制通货膨胀间接控制通货膨胀不确定性。 展开更多
关键词 通货膨胀 通货膨胀不确定性 LSTAR—TGARCH模型
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