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民营企业选择金字塔结构的影响因素研究——理论模型与经验证据 被引量:3
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作者 韩志丽 史浩江 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2009年第2期26-31,共6页
在投资者保护有限的环境下,从终极所有者效用最大化的角度出发,构建了其在金字塔结构与水平结构间进行选择时的选择效应模型,并以2001年至2005年815个民营金字塔企业观测值和141个民营水平企业观测值为样本,运用Logistic分析方法进行了... 在投资者保护有限的环境下,从终极所有者效用最大化的角度出发,构建了其在金字塔结构与水平结构间进行选择时的选择效应模型,并以2001年至2005年815个民营金字塔企业观测值和141个民营水平企业观测值为样本,运用Logistic分析方法进行了检验。结果表明,当该企业的投资规模较大、预期收益较低、投资者保护较差时终极所有者会选择金字塔结构,反之则会选择水平结构。我国金字塔企业的举债能力并没有显著低于水平企业,这可能是源于金字塔企业的投资规模效应或声誉动机。 展开更多
关键词 金字塔结构 选择效应模型 Logistic检验
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金字塔结构选择特征研究 被引量:1
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作者 杨淑娥 韩志丽 《财贸研究》 CSSCI 2009年第1期107-113,共7页
基于终极所有者收益最大化的原则,建立其在金字塔结构与水平结构间进行选择时的金字塔结构选择效应模型,以2001—2006年1036个民营金字塔企业观测值和186个民营水平企业观测值为样本,运用Logistic分析方法进行检验。研究发现:终极所有... 基于终极所有者收益最大化的原则,建立其在金字塔结构与水平结构间进行选择时的金字塔结构选择效应模型,以2001—2006年1036个民营金字塔企业观测值和186个民营水平企业观测值为样本,运用Logistic分析方法进行检验。研究发现:终极所有者会选择那些投资规模较大、预期收益较低或投资者保护较差的企业构建金字塔结构;对投资规模较小、预期收益较高或投资者保护较好的企业则纳入其水平结构的控制下。 展开更多
关键词 选择效应模型 Logistic检验 金字塔结构 水平结构
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