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分红存在上界含信用等级迁移的定价模型
1
作者
梁进
张海婷
《同济大学学报(自然科学版)》
北大核心
2025年第6期961-967,共7页
考虑在债券发行方可能发生信用等级迁移情况下公司资产分红存在上界的零息票债券的定价问题。根据公司资产的数量将公司分为高低两种信用等级状况,公司资产价值变化满足带有红利率的几何Brownian运动,同时考虑到对公司资产的分红有预期...
考虑在债券发行方可能发生信用等级迁移情况下公司资产分红存在上界的零息票债券的定价问题。根据公司资产的数量将公司分为高低两种信用等级状况,公司资产价值变化满足带有红利率的几何Brownian运动,同时考虑到对公司资产的分红有预期计划,当累计红利数达到预期值时,公司资产价值变化便满足普通几何Brownian运动。通过计算此模型下公司债券的价值,进而评估信用等级迁移的风险,同时利用对冲推导出在信用等级迁移边界上的条件。建立创新的含信用等级迁移的风险评估模型,进而利用特征线隐格式差分法进行求解,得到公司资产价值的数值解并分析其金融意义。
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关键词
债券价值
连续分红上界
信用等级迁移
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题名
分红存在上界含信用等级迁移的定价模型
1
作者
梁进
张海婷
机构
同济大学数学科学学院
出处
《同济大学学报(自然科学版)》
北大核心
2025年第6期961-967,共7页
基金
国家自然科学基金(12071349)。
文摘
考虑在债券发行方可能发生信用等级迁移情况下公司资产分红存在上界的零息票债券的定价问题。根据公司资产的数量将公司分为高低两种信用等级状况,公司资产价值变化满足带有红利率的几何Brownian运动,同时考虑到对公司资产的分红有预期计划,当累计红利数达到预期值时,公司资产价值变化便满足普通几何Brownian运动。通过计算此模型下公司债券的价值,进而评估信用等级迁移的风险,同时利用对冲推导出在信用等级迁移边界上的条件。建立创新的含信用等级迁移的风险评估模型,进而利用特征线隐格式差分法进行求解,得到公司资产价值的数值解并分析其金融意义。
关键词
债券价值
连续分红上界
信用等级迁移
Keywords
corporate bond value
continuous dividend upper bound
the risk of credit rating migration
分类号
O29 [理学—应用数学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
分红存在上界含信用等级迁移的定价模型
梁进
张海婷
《同济大学学报(自然科学版)》
北大核心
2025
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