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加剧还是缓解:ESG评级分歧如何影响企业违约风险 被引量:1
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作者 高志 薛缘杰 《科技进步与对策》 北大核心 2025年第16期91-100,共10页
ESG评级分歧会干扰ESG信息的有效传递,对企业违约风险形成多重影响。选取2015—2022年我国A股上市公司数据,探讨ESG评级分歧对企业违约风险的影响及其作用机制。研究发现,ESG评级分歧与企业违约风险之间存在显著倒U型关系,当ESG评级分... ESG评级分歧会干扰ESG信息的有效传递,对企业违约风险形成多重影响。选取2015—2022年我国A股上市公司数据,探讨ESG评级分歧对企业违约风险的影响及其作用机制。研究发现,ESG评级分歧与企业违约风险之间存在显著倒U型关系,当ESG评级分歧水平较低时,市场压力与融资约束会加剧企业违约风险;当ESG评级分歧水平较高时,企业面临的制度压力倒逼企业提升信息披露质量,进而缓解企业违约风险。进一步分析表明,外部审计监督能够降低ESG评级分歧对企业违约风险的影响。异质性分析表明,管理层绿色认知、企业环保声誉及ESG单项表现提升,能够改善ESG评级分歧对企业违约风险的影响。研究丰富了ESG评级分歧与企业违约风险影响因素相关理论,并为缓解企业违约风险提供新思路。 展开更多
关键词 ESG评级分歧 企业违约风险 市场压力 融资约束 制度压力
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数字技术创新对企业违约风险的影响研究 被引量:1
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作者 周小渝 周建军 《财经理论与实践》 北大核心 2025年第2期139-144,共6页
基于2009—2022年中国沪深A股上市公司数据,采用面板固定效应模型,考量数字技术创新对企业违约风险的影响。结果显示,数字技术创新主要通过治理效应和信息效应显著降低企业违约风险,且在非高科技行业以及处于成长期和成熟期的企业中更... 基于2009—2022年中国沪深A股上市公司数据,采用面板固定效应模型,考量数字技术创新对企业违约风险的影响。结果显示,数字技术创新主要通过治理效应和信息效应显著降低企业违约风险,且在非高科技行业以及处于成长期和成熟期的企业中更为明显。鉴于此,建议加大对企业数字技术创新的支持力度,有效降低企业违约风险,增强金融经济体系韧性,推动经济平稳健康发展。 展开更多
关键词 数字技术创新 违约风险 治理效应 信息效应
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期权类契约条款对债券违约风险的影响——基于生存分析法的研究 被引量:1
3
作者 张雪莹 谢堂坤 《证券市场导报》 北大核心 2025年第3期58-67,共10页
本文以2010—2022年沪深A股上市公司发行的公司债与企业债为研究样本,手工整理债券募集说明书和债券发行公告书中可提前偿还、可调整利率、可赎回、可回售等期权类条款信息,并构建生存分析模型,探讨期权类契约条款对债券违约风险的影响... 本文以2010—2022年沪深A股上市公司发行的公司债与企业债为研究样本,手工整理债券募集说明书和债券发行公告书中可提前偿还、可调整利率、可赎回、可回售等期权类条款信息,并构建生存分析模型,探讨期权类契约条款对债券违约风险的影响。研究发现,可提前偿还、可赎回、可回售条款可能使债务提前到期,增加企业短期内的偿债压力,进而提高债券违约风险;可调整利率条款通常与可回售条款捆绑使用,当大量投资者要求回售债券,发行人可能选择上调利率避免回售,但这会提高发行人融资成本并加重其债务压力,继而提高债券后续违约风险;因获取外部融资的难易程度不同,期权类条款对债券违约风险的影响在发行人违约预期高、融资约束高的债券中更显著。进一步分析表明,尽管期权类条款的设置增加了债券上市后的违约风险,但却降低了债券发行成本、提高了投资者认购意愿并降低了债券发行首日净价偏离度,使得债券在发行时有更好的市场表现,因此发行人仍有动机在债券募集说明书中加入期权类条款。本文丰富了债券设置期权类契约条款的经济后果研究,并为降低债券违约风险、保护债券持有人利益和维护债券市场稳定提供了参考。 展开更多
关键词 期权类条款 债券违约风险 生存分析模型
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政府公共数据开放与企业债务违约风险
4
作者 白俊 曹梦妮 李玲玲 《财会月刊》 北大核心 2025年第20期60-65,共6页
政府公共数据作为数字经济时代推动经济高质量发展的基础性资源,对于有效防范企业债务违约风险具有重要作用。本文以省级政府公共数据平台上线为准自然实验,运用双重差分模型进行实证研究。研究发现,政府公共数据开放有助于降低企业债... 政府公共数据作为数字经济时代推动经济高质量发展的基础性资源,对于有效防范企业债务违约风险具有重要作用。本文以省级政府公共数据平台上线为准自然实验,运用双重差分模型进行实证研究。研究发现,政府公共数据开放有助于降低企业债务违约风险。机制检验表明,政府公共数据开放通过优化政府治理和市场配置降低企业债务违约风险。异质性分析发现,政府公共数据开放对企业债务违约风险的降低作用在营商环境较差、政府透明度较低的区域以及数字化水平较低的企业中更加明显。进一步检验发现,政府公共数据开放的综合质量、平台建设质量、数据质量越高以及政策保障力度越大,其对企业违约风险的降低作用越显著。 展开更多
关键词 政府公共数据 债务违约风险 政府治理 市场配置
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基于交易数据的供应链稳定度与小微企业信贷违约风险的相关性研究
5
作者 胡辰 李昊骅 《中州学刊》 北大核心 2025年第5期36-47,共12页
小微企业的融资困境源于传统财务指标失真以及非财务数据可得性不足导致的信息不对称。本文采用Probit模型与随机森林算法,突破年报数据局限,利用动态交易数据构建供应链稳定度量化体系(包括上游供应商稳定度与下游客户稳定度),并实证... 小微企业的融资困境源于传统财务指标失真以及非财务数据可得性不足导致的信息不对称。本文采用Probit模型与随机森林算法,突破年报数据局限,利用动态交易数据构建供应链稳定度量化体系(包括上游供应商稳定度与下游客户稳定度),并实证分析其与小微企业违约风险的相关性。研究发现,客户稳定度对违约风险存在线性抑制效应,对制造业企业作用更强。随着供应商稳定度的提升,其对违约风险存在先抑制后提升的U型影响(拐点值2.52)。本文在理论层面揭示供应链关系的动态整合效应与侵占效应,为争议性结论提供新证据;实证层面提出了基于供应链稳定度与行业差异化的信用评估策略,为缓解小微企业融资信息不对称问题提供数据驱动的理论支持与实践工具。 展开更多
关键词 小微企业 违约风险 供应商稳定度 客户稳定度 供应链金融
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绿色债券发行能否减少企业债务违约风险?——基于声誉机制与信贷配置的视角
6
作者 夏娟 杨佳宁 张双伶 《财会通讯》 北大核心 2025年第13期86-91,共6页
本文选取沪深A股上市公司2009—2022年的面板数据,利用双重差分法(DID)实证检验企业发行绿色债券对其债务违约风险的影响。研究结果表明:企业发行绿色债券能有效降低其债务违约风险,并且经过稳健性和内生性分析后结果依然显著。机制检... 本文选取沪深A股上市公司2009—2022年的面板数据,利用双重差分法(DID)实证检验企业发行绿色债券对其债务违约风险的影响。研究结果表明:企业发行绿色债券能有效降低其债务违约风险,并且经过稳健性和内生性分析后结果依然显著。机制检验发现,一方面,绿色债券的发行会通过提高企业的信誉进而降低企业的财务风险;另一方面,绿色债券的发行会优化银行的信贷配置,进而改善企业的财务状况。异质性分析发现:非国有企业、融资约束高的企业和信息透明度高的企业发行绿色债券相对而言更能降低其债务违约风险。进一步分析发现:企业发行绿色债券能够降低其效率缺口并减少其短贷长投的情况,而且绿色债券在企业投资效率对总资产收益率的影响中起到了正向的调节作用。 展开更多
关键词 绿色债券 企业债务违约风险 DID 机制分析
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“双碳”目标下能源企业债务违约风险传染研究
7
作者 陈庭强 蒋煊 徐涛 《财会通讯》 北大核心 2025年第14期137-145,共9页
债务违约风险是影响能源企业经营活动正常开展的主要风险来源。在“双碳”目标下,能源企业受政府对企业碳排放量约束的影响而增加经营成本使企业债务违约风险愈加显著。在政府进行碳排放干预的环境下,文章构建具有信息仓室的易感者-感染... 债务违约风险是影响能源企业经营活动正常开展的主要风险来源。在“双碳”目标下,能源企业受政府对企业碳排放量约束的影响而增加经营成本使企业债务违约风险愈加显著。在政府进行碳排放干预的环境下,文章构建具有信息仓室的易感者-感染者-免疫者(SIR)传染病模型,研究媒体报道率、媒体信息覆盖广度对能源企业债务违约风险传染影响的特征和机制。仿真分析表明,企业风险损失程度对能源企业债务违约风险传染存在显著的边际递增效应;媒体报道对能源企业债务违约风险传染存在显著影响,媒体信息覆盖广度对能源企业债务违约风险传染范围存在边际递减效应。 展开更多
关键词 债务违约风险 风险传染 能源企业 信息覆盖广度
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审计师—股东双重网络与企业债务违约风险
8
作者 王守海 孟永涛 《审计研究》 北大核心 2025年第5期82-95,共14页
共有审计师和共有股东的双重关系形成了审计师—股东双重网络,据此研究其对企业债务违约风险产生的影响。本文以2007—2022年沪深A股上市公司为样本进行检验,研究发现,双重网络能够降低企业债务违约风险;其作用机制在于发挥信息优势和... 共有审计师和共有股东的双重关系形成了审计师—股东双重网络,据此研究其对企业债务违约风险产生的影响。本文以2007—2022年沪深A股上市公司为样本进行检验,研究发现,双重网络能够降低企业债务违约风险;其作用机制在于发挥信息优势和监督效应来降低债务违约风险。异质性分析发现,在地区发展水平高、法律环境好、行业竞争程度高、融资约束程度低、国有股东参股高、审计费用以及客户重要性高时,双重网络对债务违约风险的抑制作用更强,而行业集中度并无影响。进一步分析表明,双重网络带来了提升企业未来价值创造和未来绩效的经济后果。本文为企业建立合理的风险管控体系、应对企业违约风险提供了借鉴意义。 展开更多
关键词 股东关系网络 审计师网络 双重网络 债务违约风险
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数据资产化对企业违约风险的影响研究
9
作者 苗霞 王志涛 《中国注册会计师》 北大核心 2025年第8期35-41,共7页
数据作为新型生产要素,正逐步重塑企业运营模式与风险管理体系。本文以2011-2023年沪深A股上市公司为样本,实证检验数据资产化对企业违约风险的影响。研究发现数据资产化通过缓解融资约束和降低交易成本,进而降低企业违约风险。进一步... 数据作为新型生产要素,正逐步重塑企业运营模式与风险管理体系。本文以2011-2023年沪深A股上市公司为样本,实证检验数据资产化对企业违约风险的影响。研究发现数据资产化通过缓解融资约束和降低交易成本,进而降低企业违约风险。进一步分析显示,该效应在代理成本较低、信息披露质量较高和地区金融技术发展水平较高的企业中更显著。本文为理解数据资产化对企业风险管控的影响机制,加强企业违约风险管理提供了理论依据。 展开更多
关键词 数据资产化 债务违约风险 融资约束 交易成本
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绿色信贷政策与债务违约风险——基于《绿色信贷指引》发布的准自然实验
10
作者 吕晓军 王治喜 王红建 《会计之友》 北大核心 2025年第17期81-88,共8页
厘清绿色金融政策的经济后果及其机理对经济发展与环境保护协调发展的政策设计具有重要意义。绿色信贷政策在促进公司绿色投资以及环境污染治理的同时,是否会导致更高的违约风险是一个有待实证检验的问题。文章以2012年我国《绿色信贷... 厘清绿色金融政策的经济后果及其机理对经济发展与环境保护协调发展的政策设计具有重要意义。绿色信贷政策在促进公司绿色投资以及环境污染治理的同时,是否会导致更高的违约风险是一个有待实证检验的问题。文章以2012年我国《绿色信贷指引》发布为准自然实验,构建双重差分模型考察绿色信贷政策对重污染企业债务违约风险的影响。研究发现:《绿色信贷指引》的实施显著提高重污染企业的债务违约风险,该结果经过系列稳健性检验后仍然成立。机制检验发现:《绿色信贷指引》主要因为限制重污染企业信贷融资导致固定资产投资下降,进而致使重污染企业债务违约风险增加,排除了绿色投资导致违约风险提高的替代性假设。基于异质性分析发现:东部地区、高环境规制强度地区的重污染企业受《绿色信贷指引》的冲击而增加企业债务违约风险的效果更为显著。以上研究从固定资产投资视角揭示了《绿色信贷指引》加剧企业债务违约风险的作用机制,有助于澄清关于绿色金融发展的相关争论。 展开更多
关键词 绿色信贷 债务违约风险 准自然实验 固定资产投资
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银行贷款损失拨备制度改革会降低企业债务违约风险吗?——来自中国非金融上市企业的经验证据
11
作者 蒋海 钟文华 宁致远 《南方金融》 北大核心 2025年第6期3-20,共18页
基于2013—2023年沪深A股非金融上市企业数据,研究银行贷款损失制度的关键改革(已发生信用损失模型向预期信用模型变更)对企业债务违约风险的影响。研究发现:银行贷款损失拨备制度改革显著降低企业债务风险,主要通过强化信息披露治理机... 基于2013—2023年沪深A股非金融上市企业数据,研究银行贷款损失制度的关键改革(已发生信用损失模型向预期信用模型变更)对企业债务违约风险的影响。研究发现:银行贷款损失拨备制度改革显著降低企业债务风险,主要通过强化信息披露治理机制与降低代理成本两条路径发挥作用;分析师关注度较高、管理层持股比例较低、自有资金比例较低、金融负债比率较高企业的债务风险受到的影响更显著;改革通过降低企业的债务违约风险、提升股票流动性及降低股价崩盘风险,从而改善企业的资本市场表现。基于此,建议完善跨部门协同治理机制,搭建企业债务违约风险信息共享平台,整合多维数据以增强预期信用损失模型预警能力;推动银行机构建立自动化预期信用损失评估系统,减少主观层面的风险判断失误;提升国内企业财务报告透明度,引导企业科学规划债务结构和规模,强化偿债能力。 展开更多
关键词 贷款损失拨备制度 预期信用损失(ECL)模型 企业债务违约风险 信息披露 代理成本
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共同机构投资者与企业债务违约风险 被引量:6
12
作者 刘杨方姝 易志高 《中南财经政法大学学报》 北大核心 2025年第1期28-41,共14页
本文以2008—2021年非金融类A股上市公司为样本,考察共同机构投资者对企业债务违约风险的影响。研究发现,共同机构投资者显著降低了企业的债务违约风险。机制分析表明,共同机构投资者通过缓解融资约束、降低经营风险以及减少代理成本进... 本文以2008—2021年非金融类A股上市公司为样本,考察共同机构投资者对企业债务违约风险的影响。研究发现,共同机构投资者显著降低了企业的债务违约风险。机制分析表明,共同机构投资者通过缓解融资约束、降低经营风险以及减少代理成本进而降低企业的债务违约风险。进一步分析发现,共同机构投资者能通过内部化企业违约行为造成的负外部性而对债务违约风险产生更强的抑制作用。异质性分析表明,当管理层持股比例处于“管理层防御”区间、企业审计质量较低以及宏观经济增速下降时,共同机构投资者对债务违约风险的抑制效应更强。此外,持股类型和持股期限不同的共同机构投资者发挥的作用也存在异质性,压力抵制型和长期共同机构投资者更能显著抑制企业的债务违约风险。 展开更多
关键词 共同机构投资者 债务违约风险 融资约束 经营风险 代理成本
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绿色信贷政策与企业违约风险:转型激励还是风险承担? 被引量:1
13
作者 张庆君 陈思 《统计研究》 北大核心 2025年第7期93-105,共13页
绿色信贷政策从信贷供给、规制企业负外部性行为的角度促进企业绿色转型。本文以2009—2023年我国A股上市公司为研究对象,运用动态随机一般均衡模型以及双重差分模型,实证考察绿色信贷政策与污染程度较高企业违约风险之间的关系。研究发... 绿色信贷政策从信贷供给、规制企业负外部性行为的角度促进企业绿色转型。本文以2009—2023年我国A股上市公司为研究对象,运用动态随机一般均衡模型以及双重差分模型,实证考察绿色信贷政策与污染程度较高企业违约风险之间的关系。研究发现:实施绿色信贷政策会降低高污染企业的债务规模以及长期债务占比但会增加企业贷短长投的行为,同时也会提升高污染企业的违约风险水平,这种现象在非国有企业和无环境投入企业中更为明显。从作用机制分析,随着《绿色信贷指引》的颁布,高污染企业的融资约束、融资成本均显著增加,进而提高企业的违约风险;而随着企业加大环境信息披露力度,企业违约风险呈下降趋势。拓展研究发现,绿色信贷政策与企业违约风险之间存在行业调节效应,即行业漂绿同构行为会强化两者之间的关系,且融资约束越大的企业,其漂绿倾向越高。本文丰富了基于绿色信贷政策视角企业违约风险实证研究,为企业违约风险防控、绿色信贷政策实施提供经验与证据。 展开更多
关键词 绿色信贷政策 企业违约风险 风险承担 转型激励
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网络基础设施能降低企业债务违约风险吗?——来自“宽带中国”试点的证据 被引量:1
14
作者 赵彦锋 来培德 《财经论丛(浙江财经大学学报)》 北大核心 2025年第8期112-124,共13页
相较于公路、高铁等“老基建”,以“宽带中国”为代表的网络基础设施属于数字经济“新基建”,便利性与共享性使其成为企业防范风险与高质量发展的利器。本文以沪深A股2009—2021年非金融类上市公司为样本,考察网络基础设施如何影响企业... 相较于公路、高铁等“老基建”,以“宽带中国”为代表的网络基础设施属于数字经济“新基建”,便利性与共享性使其成为企业防范风险与高质量发展的利器。本文以沪深A股2009—2021年非金融类上市公司为样本,考察网络基础设施如何影响企业债务违约风险。结果表明,网络基础设施建设能够降低企业债务违约风险;提高信息透明度、改善治理效率是网络基础设施降低债务违约风险的机制,而提升竞争优势与拓宽权益性融资渠道是网络基础设施降低债务违约风险的路径。拓展分析显示,在自身违约风险高、网络监督水平高及欠发达地区的样本中,网络基础设施的债务风险治理作用更为显著;同时,网络基础设施对债务违约风险的治理效应能够提升企业未来业绩。本文结论不仅丰富了网络基础设施微观经济后果与企业债务违约治理路径的研究,而且为网络基础设施建设以及债务违约风险治理提供了借鉴。 展开更多
关键词 网络基础设施 债务违约风险 信息透明度 治理效率 权益性融资
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社会信用体系建设对企业债务违约风险的影响研究 被引量:1
15
作者 何涔成 《财会通讯》 北大核心 2025年第15期80-85,共6页
本文利用中国于2015和2016年设立43个社会信用体系建设示范城市这一外生冲击,实证检验了社会信用体系建设对企业债务违约风险的影响。研究发现,第一,社会信用体系建设能显著降低企业的债务违约风险;第二,社会信用体系建设可以通过缓解... 本文利用中国于2015和2016年设立43个社会信用体系建设示范城市这一外生冲击,实证检验了社会信用体系建设对企业债务违约风险的影响。研究发现,第一,社会信用体系建设能显著降低企业的债务违约风险;第二,社会信用体系建设可以通过缓解企业代理问题、增加企业商业信用融资进而降低企业债务违约风险水平;第三,对于民营企业以及处于营商环境较好地区的企业,社会信用体系建设对降低企业债务违约风险的作用更加显著。 展开更多
关键词 社会信用环境 社会信用体系建设 债务违约风险
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基于模型不确定性有违约风险的混合养老金问题
16
作者 姜福蕾 董华 《数学物理学报(A辑)》 北大核心 2025年第4期1354-1372,共19页
该文在违约风险下研究了基于模型不确定性的连续时间集体混合型养老金计划的最优投资和最优缴款--给付调整策略.假设养老基金允许投资于由无风险资产和价格服从4/2随机波动率模型的股票以及违约债券组成的金融市场.该文的目标是在CARA... 该文在违约风险下研究了基于模型不确定性的连续时间集体混合型养老金计划的最优投资和最优缴款--给付调整策略.假设养老基金允许投资于由无风险资产和价格服从4/2随机波动率模型的股票以及违约债券组成的金融市场.该文的目标是在CARA效用函数基础上最大化盈余和缴款--给付调整额的贴现值或当盈余和缴款--给付调整额为负时将其贴现值最小化.利用随机最优控制方法,分别推导出违约前和违约后情况下的鲁棒最优策略和相应值函数.最后通过数值分析展示了模型参数和金融市场参数对最优策略的影响. 展开更多
关键词 混合型养老金 4/2随机波动率模型 违约风险 模型不确定性
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社会失信环境与企业违约风险——来自城市失信被执行人的经验证据
17
作者 李彪 霍治方 《云南财经大学学报》 北大核心 2025年第1期80-95,共16页
基于2010—2022年沪深A股上市公司数据,探究了社会失信环境对企业违约风险的影响及其机制。研究表明,社会失信环境对企业违约风险产生显著的正向效应。机制检验发现,社会失信环境通过增加代理成本、加剧融资约束与提高经营风险三条路径... 基于2010—2022年沪深A股上市公司数据,探究了社会失信环境对企业违约风险的影响及其机制。研究表明,社会失信环境对企业违约风险产生显著的正向效应。机制检验发现,社会失信环境通过增加代理成本、加剧融资约束与提高经营风险三条路径来加大企业违约风险。异质性分析显示,社会失信环境对企业违约风险的正向影响在管理层激励较小、分析师关注度较低、数字金融发展水平较低及经济政策不确定性较高的情境下表现更为突出。研究从社会失信环境视角探讨了企业违约风险的影响因素,丰富了社会失信环境的微观经济后果,同时为政府部门进一步深化社会信用体系建设,防范与化解企业违约风险提供了经验证据。 展开更多
关键词 社会失信环境 违约风险 代理成本 融资约束 经营风险
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CEO股权激励对银行业违约风险的影响研究
18
作者 姚凯 丁若沙 《统计与信息论坛》 北大核心 2025年第8期40-50,共11页
银行违约风险是衡量银行脆弱性的主要指标,对于中国金融系统防范和化解系统性风险具有重要意义。已有研究指出CEO的薪酬激励和银行的风险承担相关,但对于CEO股权激励的两个要素CEO delta和CEO vega的研究相对欠缺。通过构建违约距离这... 银行违约风险是衡量银行脆弱性的主要指标,对于中国金融系统防范和化解系统性风险具有重要意义。已有研究指出CEO的薪酬激励和银行的风险承担相关,但对于CEO股权激励的两个要素CEO delta和CEO vega的研究相对欠缺。通过构建违约距离这一指标来度量银行违约风险,具体探究CEO delta和CEO vega对于违约风险的作用。实证结果显示,CEO vega与违约风险呈正相关,而CEO delta与违约风险的相关关系并不显著,在控制了其他薪酬因素影响后,结果依旧稳健。在GLB法案颁布后,CEO vega对违约风险影响更为显著。此外,在高风险银行中,CEO vega的作用较为微弱。研究结论对制定恰当的薪酬激励政策,鼓励金融机构管理人员进行适当的金融创新探索提供了具体对策建议。 展开更多
关键词 违约风险 高管薪酬 股权激励 违约距离 风险承担
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股东关系网络与企业债务违约风险
19
作者 罗栋梁 徐浩涵 +1 位作者 苗连琦 刘春燕 《南方经济》 北大核心 2025年第12期125-148,共24页
企业债务违约风险的防范与化解对减少我国重点领域的风险具有重要意义。文章基于社会网络视角,利用2007年—2022年沪深A股上市公司为研究样本,实证考察股东关系网络对企业债务违约风险的影响及其作用机制。结果表明:股东关系网络会显著... 企业债务违约风险的防范与化解对减少我国重点领域的风险具有重要意义。文章基于社会网络视角,利用2007年—2022年沪深A股上市公司为研究样本,实证考察股东关系网络对企业债务违约风险的影响及其作用机制。结果表明:股东关系网络会显著抑制企业债务违约风险。机制分析发现:股东关系网络能够从信息“赋能”和声誉“驱动”两方面,通过加快企业内部信息披露速度、保障企业内外信息传递可靠、促进企业内部社会责任履行和提高企业外部正面报道倾向抑制企业债务违约风险。进一步分析表明:企业丰富的股权结构、较大的产品竞争压力和新《证券法》出台等微观、中观和宏观层面的因素会增强股东关系网络对企业债务违约风险的抑制作用。另外,股东关系网络通过抑制企业债务违约风险,最终能够助力企业长期可持续发展。文章为拓展社会网络理论在财务风险管理中的应用边界,推动营造一个更有韧性的资本市场提供了新的研究思路。 展开更多
关键词 股东关系网络 违约风险 信息优势 正面报道 可持续发展
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企业高质量发展与债券违约风险的关系研究
20
作者 李程 曲韵涵 《会计之友》 北大核心 2025年第20期22-31,共10页
高质量发展是体现新发展理念的发展。为贯彻新发展理念,根据上市公司的基本发展情况,建立了企业高质量发展指标体系。以2011—2022年上市公司债券信用利差代表违约风险,实证研究企业高质量发展对债券违约风险的影响,结果表明:企业高质... 高质量发展是体现新发展理念的发展。为贯彻新发展理念,根据上市公司的基本发展情况,建立了企业高质量发展指标体系。以2011—2022年上市公司债券信用利差代表违约风险,实证研究企业高质量发展对债券违约风险的影响,结果表明:企业高质量发展可显著降低企业违约风险,且在产品市场发展水平高的地区和政府对科研支持程度高及非高新技术企业中的效果更加明显;企业高质量发展可通过信息环境优化机制和信用增进机制更加有效地降低违约风险;进一步分析认为,打破刚性兑付边际上提高了债券利差,运用机器学习方法更加细化地探究企业高质量发展指标对违约风险的影响,结果表明该高质量指标体系效果良好,企业在兼顾不同方面发展质量的同时,应更加注重自身的治理水平和资产规模状况。 展开更多
关键词 企业高质量发展 违约风险 信息环境优化 信用增进 机器学习
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