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管理者过度自信行为对国有上市公司并购融资绩效的影响 被引量:3
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作者 孙凤玲 肖振红 《学习与探索》 CSSCI 北大核心 2012年第6期109-112,共4页
以2007—2009年间的215家国有上市公司的664次并购事件为样本,分析管理者过度自信行为对国有上市公司并购融资绩效的影响,结果表明:过度自信管理者从事的并购融资活动短期并购绩效较差,在并购后有较低的股票累计异常报酬;在并购融资的... 以2007—2009年间的215家国有上市公司的664次并购事件为样本,分析管理者过度自信行为对国有上市公司并购融资绩效的影响,结果表明:过度自信管理者从事的并购融资活动短期并购绩效较差,在并购后有较低的股票累计异常报酬;在并购融资的长期绩效方面,过度自信样本并购融资后除了现金流量比率有所改善外其余表现都不佳,在并购融资后公司赢利能力和财务弹性方面,过度自信样本显著较低。实证结果显示,管理者过度自信与并购融资绩效呈现负向相关关系,但是只有与总资产报酬率和现金流量比率呈现显著的负相关关系。同时,公司规模、自由现金流与管理者特质也在一定程度上影响了国有上市公司并购长期的融资绩效水平。 展开更多
关键词 管理者过度自信行为 并购融资绩效 国有上市公司 国有经济发展
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行为金融理论视角下的过度自信行为剖析 被引量:1
2
作者 陈耿宣 《商业时代》 北大核心 2010年第21期76-77,共2页
行为金融学用行为分析方法探讨和解决金融问题,本文研究了行为金融理论中的过度自信行为,具体分析了个体投资者、公司管理层、机构投资者的过度自信行为,并探讨了相应对策。
关键词 行为金融理论 投资 过度自信行为
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