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题名对我国可转债特别向下修正条款的研究
被引量：3
- 1
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作者
刘大巍
陈启宏
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机构
上海财经大学金融学院
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出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2010年第3期340-345,共6页
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基金
国家自然科学基金资助项目(1077113110971127)
教育部科技创新工程重大项目培育资金资助项目(708040)
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文摘
可转债的特别向下修正条款赋予了发行公司在不同市场股价下调节其股权融资成本的权利,目的是确保债券持有者在债券到期日前尽可能多地实现转股,因此有必要讨论在初始转股价格确定的情况下,应如何设定特别向下修正条款,使债券持有者在到期日前执行转股的概率最大,从而也可以间接地减少回售的可能性.本文根据公司发行可转债的目的,以量化的形式给出了其特别向下修正条款的最优设计方案,通过与真实市场数据的比较可以看出,其结果同实际情况吻合得很好,同时得到了中国大多数可转债的特别向下修正条款在最大化转股概率的同时也可以很好地缓解回售压力的结论.
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关键词
可转债
特别向下修正条款
转股概率
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Keywords
convertible bond
strike-price-adjusted provision
conversion probability
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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题名带强制性特别向下修正条款的可转债定价研究
被引量：1
- 2
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作者
刘大巍
陈启宏
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机构
上海财经大学金融学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2010年第7期127-129,共3页
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基金
国家自然科学基金资助项目(10771131)
教育部科技创新工程重大项目培育资金资助项目(708040)
上海财经大学"211工程"三期重点学科建设资助项目
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文摘
我国市场上带有强制性特别向下修正条款的可转债中嵌套的期权具有亚式期权的性质,其定价模型中的终值条件和边界条件与普通的可转债定价模型有很大差别,模型的求解也更为困难。文章按照亚式期权的模型对其定价方法进行了详细的分析,并利用最小二乘蒙特卡罗模拟方法对此模型进行了求解,从最终的数值结果可以看出,定价结果十分理想,我国此类转债的市场价格与理论价格非常吻合。
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关键词
可转债
强制性特别向下修正条款
转股价格
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名转股价格调整对可转债收益率影响的实证研究
被引量：2
- 3
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作者
刘大巍
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机构
上海财经大学金融学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2010年第19期135-138,共4页
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基金
国家自然科学基金资助项目(10771131)
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文摘
文章利用事件研究方法研究了我国可转债在不同情况下的转股价格调整行为对可转债价格及其收益率的影响。通过对事件窗口内累计异常收益率的回归分析发现,利用可转债自身的状态因素不能很好的解释其收益率的变化情况,也就是说,由转股价格调整而产生的可转债价值变化并不是引发可转债收益率变动的最主要因素,转股价格调整行为在真实市场上更多的是被当作一个反映公司盈利能力的信号,而市场的非完全有效性和投资者的心理预期才是影响可转债收益率变动的主要因素。
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关键词
可转债
转股价格调整原则
特别向下修正条款
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名可转债上市公司调整转股价格的行为及影响分析
被引量：1
- 4
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作者
吴凤菊
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机构
南京大学金陵学院
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出处
《金融发展研究》
2014年第2期74-77,共4页
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基金
江苏省"青蓝工程"项目资助
项目编号为4003001101
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文摘
可转债是兼有股票期权和债券性质的复合型金融衍生品。为促使投资者尽快将可转债转换为股票,上市公司的常见做法是向下调整转股价格。因此,研究上市公司调整转股价格的行为及其影响十分必要。本文首先分析了现有可转债上市公司近五年调整转股价格的行为及其原因,并将其行为分为自然调整和主动向下修正两类;然后着重研究上市公司主动向下修正转股价格的行为对转股比例、股票价格、可转债价格三者的影响,最后得出相应结论。
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关键词
可转债
转股价格
上市公司
向下修正条款
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Keywords
convertible bond, conversion price, listed company, downward revision clauses
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名可转换债券发行条件设计的技术分析
被引量：1
- 5
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作者
柯大钢
陈军
李永宏
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机构
西安交通大学会计学院
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出处
《西安交通大学学报（社会科学版）》
2000年第4期39-41,共3页
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基金
国家自然科学基金!资助 (79790 132 )
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文摘
可转化债券是一种新型金融工具 ,在发行条件设计方面还存在很多问题 ,通过运用金融工程的分析方法 ,对可转化债券发行条件设计进行技术分析。首先运用公司理财理论和期权定价模型给出了可转换债券发行金额、票面利率和存续期限等基本要素的设计思路 ;然后综合考虑融投资双方的利益 ,确定了转股价格的理论范围。
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关键词
可转换债券
发行条件
转股价格
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Keywords
Convertible bond
indenture
conversion priX
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名可转债嵌入衍生工具的初始确认与计量
- 6
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作者
马倩
蒋卫东
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机构
中国矿业大学管理学院
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出处
《财会月刊》
北大核心
2013年第1期25-26,共2页
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文摘
随着我国企业会计准则与国际趋同,可转债中嵌入衍生工具的会计核算受到了关注。新准则完善了可转债的会计处理,但仍存不足。本文对可转债中嵌入衍生工具的初始确认和计量提出自己的见解,以期完善我国会计准则。
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关键词
可转换公司债券
转股权
提前回售权
赎回权
转股价格向下修正条件
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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