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Beta系数跨期时变与公司估值
被引量：
6
1
作者
陈蕾
王敬琦
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2016年第8期37-46,共10页
本文从理论上剖析Beta系数跨期时变、时间要素设定差异对系统性风险度量及公司估值结果的影响,并以2005年1月1日至2014年12月31日为样本周期,以有色、钢铁、石化、房地产、银行等5个周期性行业板块收益率及市场平均收益率的周数据和月...
本文从理论上剖析Beta系数跨期时变、时间要素设定差异对系统性风险度量及公司估值结果的影响,并以2005年1月1日至2014年12月31日为样本周期,以有色、钢铁、石化、房地产、银行等5个周期性行业板块收益率及市场平均收益率的周数据和月数据为研究样本,对理论分析结论进行实证检验。研究发现：1时间要素设定差异会显著影响Beta系数稳定性;2时间要素设定差异对系统性风险度量及公司估值结果影响显著;3审慎设定时间要素,有利于提高Beta系数稳定性,同时降低系统性风险度量及公司估值误差。其中,5~10年是更为可取的Beta系数估计时段,并应优先选择以＂周＂为单位的收益率度量时限。
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关键词
BETA系数
跨期时变
系统性风险
公司估值
周期性行业
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职称材料
互联网金融对资本市场风险跨期时变的溢出效应研究——以余额宝为例
被引量：
8
2
作者
曹源芳
袁秀文
籍生亮
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2018年第10期47-51,共5页
在资本资产定价模型的基础上,通过建立Beta系数的单指数模型,考察了互联网金融对资本市场Beta系数的溢出效应,进一步检验了资本市场系统性风险的变化规律。实证检验结果表明,以余额宝为代表的互联网金融导致了资本市场系统性风险的改变,...
在资本资产定价模型的基础上,通过建立Beta系数的单指数模型,考察了互联网金融对资本市场Beta系数的溢出效应,进一步检验了资本市场系统性风险的变化规律。实证检验结果表明,以余额宝为代表的互联网金融导致了资本市场系统性风险的改变,Beta系数具有明显的跨期时变特征,互联网金融对资本市场风险具有显著的溢出效应。同时,作为一种金融创新,互联网金融具有很强的获取客户和流量能力,客户黏性高,能够对传统银行资产和负债等业务构成较大冲击,但由于大银行比中小银行具有更高的风控能力和资产定价能力,因此大银行受到的冲击要明显小于中小银行,这为建立和完善我国金融安全防线及风险应急处置机制提供了重要参考。
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关键词
互联网金融
资本市场风险
跨期时变
溢出效应
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职称材料
题名
Beta系数跨期时变与公司估值
被引量：
6
1
作者
陈蕾
王敬琦
机构
首都经济贸易大学财政税务学院
中央财经大学博士后科研流动站
国家外汇管理局中央外汇业务中心
出处
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2016年第8期37-46,共10页
基金
国家社会科学基金项目"混合所有制改革中周期性公司估值模型的理论修正与实践调整研究"(15CGL013)
中国博士后科学基金特别资助项目"周期性公司DCF估值模型的框架重建及实证研究"(2014T70206)资助
文摘
本文从理论上剖析Beta系数跨期时变、时间要素设定差异对系统性风险度量及公司估值结果的影响,并以2005年1月1日至2014年12月31日为样本周期,以有色、钢铁、石化、房地产、银行等5个周期性行业板块收益率及市场平均收益率的周数据和月数据为研究样本,对理论分析结论进行实证检验。研究发现：1时间要素设定差异会显著影响Beta系数稳定性;2时间要素设定差异对系统性风险度量及公司估值结果影响显著;3审慎设定时间要素,有利于提高Beta系数稳定性,同时降低系统性风险度量及公司估值误差。其中,5~10年是更为可取的Beta系数估计时段,并应优先选择以＂周＂为单位的收益率度量时限。
关键词
BETA系数
跨期时变
系统性风险
公司估值
周期性行业
Keywords
Beta Coefficient
Time Variation
Systematic Risk
Business Valuation
Cyclical Industry
分类号
C812 [社会学—统计学]
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职称材料
题名
互联网金融对资本市场风险跨期时变的溢出效应研究——以余额宝为例
被引量：
8
2
作者
曹源芳
袁秀文
籍生亮
机构
南京审计大学金融学院
中国农业银行股份有限公司山西省分行
出处
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2018年第10期47-51,共5页
基金
国家社会科学基金项目"影子银行业务的风险传染与审计治理机制研究"(15BGL045)
江苏省社会科学基金项目"大数据视野下交叉金融风险的传染与审计治理机制研究"(17GLD012)
+2 种基金
江苏高校哲学社会科学重点项目"政府审计嵌入视域下互联网金融风险治理体系研究"(2017ZDIXM102)
南京审计大学政府审计学院重点研究课题"政府审计嵌入的互联网金融风险治理长效机制研究"(GASA171007)
江苏省重点序列学科应用经济学(苏政办发[2014]37号)阶段性成果
文摘
在资本资产定价模型的基础上,通过建立Beta系数的单指数模型,考察了互联网金融对资本市场Beta系数的溢出效应,进一步检验了资本市场系统性风险的变化规律。实证检验结果表明,以余额宝为代表的互联网金融导致了资本市场系统性风险的改变,Beta系数具有明显的跨期时变特征,互联网金融对资本市场风险具有显著的溢出效应。同时,作为一种金融创新,互联网金融具有很强的获取客户和流量能力,客户黏性高,能够对传统银行资产和负债等业务构成较大冲击,但由于大银行比中小银行具有更高的风控能力和资产定价能力,因此大银行受到的冲击要明显小于中小银行,这为建立和完善我国金融安全防线及风险应急处置机制提供了重要参考。
关键词
互联网金融
资本市场风险
跨期时变
溢出效应
Keywords
internet finance
risks of capital market
intertemporal time -varying
spillover effect
分类号
F830.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
Beta系数跨期时变与公司估值
陈蕾
王敬琦
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2016
6
在线阅读
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职称材料
2
互联网金融对资本市场风险跨期时变的溢出效应研究——以余额宝为例
曹源芳
袁秀文
籍生亮
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2018
8
在线阅读
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职称材料
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