-
题名外部冲击下跨境资金宏观审慎调控的有效性及相机抉择
被引量:7
- 1
-
-
作者
季云华
苏文锦
庄雅淳
顾丽琼
-
机构
国家外汇管理局江苏省分局
国家外汇管理局宿迁市中心支局
国家外汇管理局淮安市中心支局
国家外汇管理局无锡市中心支局
-
出处
《南方金融》
CSSCI
北大核心
2021年第7期54-71,共18页
-
文摘
本文基于蒙代尔-弗莱明(M-F)模型,引入跨境资金宏观审慎管理调控方程,理论推演了外部冲击对国际收支的影响及宏观审慎政策的调控效应。在此基础上,运用Qual VAR模型构造跨境资金宏观审慎政策的连续变量,利用2001年第一季度至2019年第四季度数据,实证检验外部冲击、国际收支平衡与宏观审慎政策有效性以及相机抉择之间的动态作用机制,研究发现:第一,随着对外开放的不断扩大,国际收支平衡越来越容易遭受到冲击,资本项目渠道对国际收支的冲击尤为明显。第二,从跨境资金宏观审慎政策工具的调控力度看,政策调节力度和政策实施效果并不呈正比,若政策调控力度过大不仅难以起到效果,甚至会对外汇市场稳定产生一定的负面影响。第三,从跨境资金宏观审慎政策调控启停时机看,在合适的时点介入,政策调控效果才能有效发挥,随着调控时间增加,政策效力边际递减,调控成本却呈现边际递增。第四,宏观审慎管理政策作用存在非对称性,从作用资金流动方向看,对资本流出的影响比对资本流入的影响更显著;从作用资金项目看,政策对直接投资、证券投资的影响更为显著。
-
关键词
国际收支管理
跨境资金管理
外汇市场
宏观审慎管理
蒙代尔-弗莱明模型
-
分类号
F832.6
[经济管理—金融学]
-
-
题名本币优先视角下的本外币一体化监管研究
- 2
-
-
作者
邓翊平
-
机构
中国人民银行重庆营业管理部
-
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2020年第5期69-74,共6页
-
文摘
随着人民币跨境使用程度的不断提升,人民币日益成为我国涉外经济活动中的重要货币之一。坚持跨境资金管理的"本币优先",既能提升人民币国际化水平,也能进一步促进贸易投资便利化。而实现跨境资金本外币一体化管理,则能避免监管真空和监管套利,形成监管合力,有效防范跨境资金流动风险。
-
关键词
人民币国际化
跨境资金管理
本币优先
本外币一体化
-
分类号
F832.6
[经济管理—金融学]
-