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跨境资本极端流动与中国金融部门系统性风险传染
1
作者
王立荣
杨梅
《东北师大学报（哲学社会科学版）》
北大核心
2025年第1期48-60,共13页
随着全球金融一体化程度提高,跨境资本大幅度异常流动越来越频繁,而跨境资本高频次极端流动可能会加剧金融部门脆弱程度、提高系统性金融风险。本文实证检验了涌入、骤停、外逃、回撤四种类型跨境资本极端流动对我国金融部门系统性风险...
随着全球金融一体化程度提高,跨境资本大幅度异常流动越来越频繁,而跨境资本高频次极端流动可能会加剧金融部门脆弱程度、提高系统性金融风险。本文实证检验了涌入、骤停、外逃、回撤四种类型跨境资本极端流动对我国金融部门系统性风险的影响,得出以下结论:(1)我国跨境资本极端流动的持续期和发生频次均较高,说明我国跨境资本流动具有“大进大出”“急进急出”的特征,且跨境资本极端流动类型频繁转换区间与各金融部门系统性风险的局部峰值具有较高的同步性。(2)不同类型跨境资本极端流动对金融部门系统性风险的影响具有异质性。跨境资本涌入和外逃会增加金融部门的系统性风险,且此时保险部门是各金融部门的风险源;跨境资本骤停和回撤会降低金融部门系统性风险,但资本骤停期间,证券部门是风险源,而资本回撤期间,房地产部门则构成了金融系统的风险隐患。
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关键词
跨境资本极端流动
金融部门系统性风险
溢出网络
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职称材料
美国货币政策如何影响跨境信贷极端流动?——基于汇率制度非对称性的再探讨
被引量：
1
2
作者
史蛟
何贺敏
梁卓均
《金融发展研究》
北大核心
2024年第4期8-21,共14页
本文首次研究了在美国货币政策的不同阶段,汇率制度对跨境信贷极端流动的非对称作用。结合名义工资刚性和抵押品约束的理论模型显示,存在一个世界利率临界值,当世界利率低于该阈值时,汇率制度并不影响跨境信贷流入;当世界利率高于该阈值...
本文首次研究了在美国货币政策的不同阶段,汇率制度对跨境信贷极端流动的非对称作用。结合名义工资刚性和抵押品约束的理论模型显示,存在一个世界利率临界值,当世界利率低于该阈值时,汇率制度并不影响跨境信贷流入;当世界利率高于该阈值时,浮动汇率制度国家更易发生极端资本流动。基于39个新兴经济体146个季度的跨境银行信贷数据的实证分析发现,在美元加息期,实行浮动汇率制度的国家发生资本流入骤降的概率显著更高;在美元降息期,汇率制度对跨境资本极端流动的发生概率没有显著影响。异质性分析显示,在债务负担较重、资本账户开放度较高、外汇储备较低的国家,浮动汇率制度的非对称调节作用会进一步放大。因此,当一国选择浮动汇率制度时,较高的外汇储备水平和一定程度的资本管控政策可以有效降低跨境资本极端流动的风险。
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关键词
跨境资本极端流动
汇率制度
浮动汇率制
美元
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职称材料
题名
跨境资本极端流动与中国金融部门系统性风险传染
1
作者
王立荣
杨梅
机构
东北师范大学经济与管理学院
东北师范大学应用统计教育部重点实验室
出处
《东北师大学报（哲学社会科学版）》
北大核心
2025年第1期48-60,共13页
基金
国家社会科学基金一般项目(23BJY237)。
文摘
随着全球金融一体化程度提高,跨境资本大幅度异常流动越来越频繁,而跨境资本高频次极端流动可能会加剧金融部门脆弱程度、提高系统性金融风险。本文实证检验了涌入、骤停、外逃、回撤四种类型跨境资本极端流动对我国金融部门系统性风险的影响,得出以下结论:(1)我国跨境资本极端流动的持续期和发生频次均较高,说明我国跨境资本流动具有“大进大出”“急进急出”的特征,且跨境资本极端流动类型频繁转换区间与各金融部门系统性风险的局部峰值具有较高的同步性。(2)不同类型跨境资本极端流动对金融部门系统性风险的影响具有异质性。跨境资本涌入和外逃会增加金融部门的系统性风险,且此时保险部门是各金融部门的风险源;跨境资本骤停和回撤会降低金融部门系统性风险,但资本骤停期间,证券部门是风险源,而资本回撤期间,房地产部门则构成了金融系统的风险隐患。
关键词
跨境资本极端流动
金融部门系统性风险
溢出网络
Keywords
Extreme Cross-border Capital Flows
Systemic Risk in the Financial Sector
Spillover Network
分类号
F832.6 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
美国货币政策如何影响跨境信贷极端流动?——基于汇率制度非对称性的再探讨
被引量：
1
2
作者
史蛟
何贺敏
梁卓均
机构
北京大学汇丰商学院
北京大学萨金特数量经济与金融研究所
出处
《金融发展研究》
北大核心
2024年第4期8-21,共14页
文摘
本文首次研究了在美国货币政策的不同阶段,汇率制度对跨境信贷极端流动的非对称作用。结合名义工资刚性和抵押品约束的理论模型显示,存在一个世界利率临界值,当世界利率低于该阈值时,汇率制度并不影响跨境信贷流入;当世界利率高于该阈值时,浮动汇率制度国家更易发生极端资本流动。基于39个新兴经济体146个季度的跨境银行信贷数据的实证分析发现,在美元加息期,实行浮动汇率制度的国家发生资本流入骤降的概率显著更高;在美元降息期,汇率制度对跨境资本极端流动的发生概率没有显著影响。异质性分析显示,在债务负担较重、资本账户开放度较高、外汇储备较低的国家,浮动汇率制度的非对称调节作用会进一步放大。因此,当一国选择浮动汇率制度时,较高的外汇储备水平和一定程度的资本管控政策可以有效降低跨境资本极端流动的风险。
关键词
跨境资本极端流动
汇率制度
浮动汇率制
美元
Keywords
extreme cross-border capital flows
exchange rate system
floating exchange rate system
US dollar
分类号
F831 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
跨境资本极端流动与中国金融部门系统性风险传染
王立荣
杨梅
《东北师大学报（哲学社会科学版）》
北大核心
2025
0
在线阅读
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职称材料
2
美国货币政策如何影响跨境信贷极端流动?——基于汇率制度非对称性的再探讨
史蛟
何贺敏
梁卓均
《金融发展研究》
北大核心
2024
1
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