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题名全球金融周期对跨境资本异常流动的影响
被引量：3
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作者
杨继梅
李典毓
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机构
青岛科技大学经济与管理学院
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出处
《金融与经济》
北大核心
2023年第5期3-14,共12页
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基金
国家社科基金项目“金融高水平开放下我国跨境资本异常流动分类识别与监管研究”(22BJY404)。
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文摘
基于49个经济体2005年第三季度至2020年第四季度的跨国面板数据,考察全球金融周期对跨境资本异常流动的影响,并探讨经济制度与政策对跨境资本异常流动顺周期性的调节效应。结果发现,全球金融周期扩张阶段,跨境资本显著外逃;全球金融周期衰退阶段,资本中断和撤回的发生概率增加;发达经济体和发展中经济体资本异常流动均具有顺周期特征;与证券投资和其他投资相比,直接投资受全球金融周期衰退的影响程度最小;宏观审慎政策能够有效调节输入型资本异常流动,资本账户开放、金融发展和汇率制度在不同类型经济体中的调节效应具有异质性特征。
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关键词
全球金融周期
跨境资本异常流动
调节效应
异质性
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分类号
F831.7
[经济管理—金融学]
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题名跨境资本异常流动下双支柱政策协调研究
被引量：2
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作者
严佳佳
吴江岑
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机构
福州大学经济与管理学院
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出处
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2021年第4期19-35,共17页
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基金
国家社会科学基金一般项目“金融扩大开放格局下货币政策与宏观审慎政策有效协调研究”(项目编号:20BJY234)
福建省自然科学基金项目“双支柱调控框架下货币政策与宏观审慎政策协调机制研究”(项目编号:2019J05025)的资助。
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文摘
在扩大金融业对外开放背景下,如何实现跨境资本异常流动环境中货币政策与宏观审慎政策的有效协调,已成为我国宏观政策调控框架中的重点与关键。本文基于我国2005—2019年的经济数据,运用Diebold和Yilmaz(2012)提出的溢出指数方法,实证研究了跨境资本异常流动环境下双支柱政策的协调问题。研究结果表明:整体而言货币政策对宏观审慎政策的溢出影响大于后者对前者的影响,但是2008年全球金融危机后,总溢出指数、定向溢出指数和净溢出指数呈现明显的时变特征,并且两类政策的交互影响正不断强化;在不同跨境资本异常流动的情形下,货币政策与宏观审慎政策交互影响中的主导地位由不同的溢出效应所体现;当跨境资本异常流动导致货币供应量增加时,双支柱调控框架以货币政策为主,反之则是宏观审慎政策起主要作用。据此,本文认为,双支柱政策的协调应考虑跨境资本异常流动的新环境,并提出了相应政策建议。
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关键词
跨境资本异常流动
货币政策
宏观审慎政策
溢出指数
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Keywords
Abnormal International Capital Flow
Monetary Policy
Macro-Prudential Policy
Spillover Index
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分类号
F822.0
[经济管理—财政学]
F832.0
[经济管理—金融学]
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题名跨境资本流动异常预警模型与先导指标选择
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作者
孟昊
张荧天
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机构
天津财经大学金融学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2021年第11期134-138,共5页
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基金
教育部人文社会科学研究规划项目(19YJA790065)。
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文摘
跨境资本流动异常现象广泛存在于金融危机前后,准确判定异常并识别出先导指标是研究跨境资本流动异常预警以及降低危机发生的关键所在。由于新兴市场国家近年来资本跨国界流动异常繁多,所以确定先导指标进而对新兴市场国家跨境资本流动异常进行预测十分必要。为此,文章基于2008—2018年月度新兴市场各国总资本流量数据,首次借鉴危机预警模型中的Logit和随机森林模型对样本国跨境资本流动异常进行预测研究,比较和分析不同模型的预警效果,并识别出相应的先导指标。
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关键词
新兴市场国家
跨境资本流动异常
LOGIT模型
随机森林模型
先导指标
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Keywords
countries in emerging market
abnormal cross-border capital flows
Logit model
random forest model
leading indicator
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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