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股指期货即日趋势交易模型研究
被引量：
1
1
作者
骆莹
胡海鸥
《科学技术与工程》
2010年第29期7363-7367,共5页
股指期货具备套期保值、价格发现、套利及投机等基本功能。机构投资者由于持有大量风险敞口的现货头寸,具有极大的避险需求,是股指期货市场的参与主体,而市面上对适用于机构的套期保值、套利的交易策略已经有了充分的研究。事实上,股指...
股指期货具备套期保值、价格发现、套利及投机等基本功能。机构投资者由于持有大量风险敞口的现货头寸,具有极大的避险需求,是股指期货市场的参与主体,而市面上对适用于机构的套期保值、套利的交易策略已经有了充分的研究。事实上,股指期货也是一项很好的投机工具,其保证金结算、指数作为交易标的及做空机制令其在短线趋势交易中具有非常明显的优势。本文以区间突破为原理,用沪深300指数一分钟高频历史交易数据的统计检验来设定交易条件,逐步建立、完善并优化出一个简单实用、亦可适用于个人投资者的沪深300股指期货高频趋势交易模型。
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关键词
股指期货
投机性
趋势交易
高频
交易
模型
数理统计
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职称材料
融资融券对股市波动的影响机制研究——基于投资者交易策略视角
被引量：
10
2
作者
李锋森
《南方金融》
北大核心
2017年第7期44-63,共20页
融资融券到底是加剧还是平抑股市波动,以往文献的研究结论分歧很大,一个重要原因是对投资者交易策略有着不同的假设和判断。本文借鉴趋势交易(根据股价变化趋势进行投资决策)研究方法,基于投资者交易策略视角对融资融券如何影响股市波...
融资融券到底是加剧还是平抑股市波动,以往文献的研究结论分歧很大,一个重要原因是对投资者交易策略有着不同的假设和判断。本文借鉴趋势交易(根据股价变化趋势进行投资决策)研究方法,基于投资者交易策略视角对融资融券如何影响股市波动提出新的微观机制解释,并以我国股市为样本进行实证检验。从投资者交易策略来看,对于机构投资者持股比例较低的股票,其融资交易和融券交易没有呈现显著的趋势交易特征;而对于机构投资者持股比例较高的股票,其融资交易和融券交易均呈现显著的反转交易特征。从收益预测情况来看,融资买入比例越高的股票,其未来收益率也越高;而融券卖出比例越高的股票,其未来收益率越低。总的来看,我国投资者通过融资融券机制进行的交易是"高抛低吸"而非"追涨杀跌",其反转交易特征有助于平抑股市波动。
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关键词
股票市场
投资者
交易
行为特征
趋势交易
动量
交易
反转
交易
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职称材料
基于行为主从博弈模型的股票价格分析
3
作者
魏菊
纪颖
屈绍建
《金融理论与实践》
北大核心
2017年第9期58-63,共6页
资产定价问题随着金融产业的快速发展成为金融学家们争相研究的对象,影响风险资产价格变化的因素也随着研究的不断深入而不断显露出来。在Kyle模型的基础上,在股票市场中引入贴近实际的趋势交易商,构建了以知情交易商为主导,趋势交易商...
资产定价问题随着金融产业的快速发展成为金融学家们争相研究的对象,影响风险资产价格变化的因素也随着研究的不断深入而不断显露出来。在Kyle模型的基础上,在股票市场中引入贴近实际的趋势交易商,构建了以知情交易商为主导,趋势交易商采取适应性策略的主从博弈模型,给出了市场均衡时的股票价格。同时,运用数值方法分析了知情交易商和趋势交易商博弈行为对股票均衡价格的影响,结果显示趋势交易商的决策会影响市场的均衡价格,两类交易者博弈的结果甚至会造成不同方向的变化趋势。最后,通过案例验证了模型结论的有效性,并为市场分析和投资者实际决策提供理论的支撑。
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关键词
股票市场
不完全信息
股票价格
知情
交易
商
趋势交易
商
主从博弈模型
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职称材料
题名
股指期货即日趋势交易模型研究
被引量：
1
1
作者
骆莹
胡海鸥
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
出处
《科学技术与工程》
2010年第29期7363-7367,共5页
文摘
股指期货具备套期保值、价格发现、套利及投机等基本功能。机构投资者由于持有大量风险敞口的现货头寸,具有极大的避险需求,是股指期货市场的参与主体,而市面上对适用于机构的套期保值、套利的交易策略已经有了充分的研究。事实上,股指期货也是一项很好的投机工具,其保证金结算、指数作为交易标的及做空机制令其在短线趋势交易中具有非常明显的优势。本文以区间突破为原理,用沪深300指数一分钟高频历史交易数据的统计检验来设定交易条件,逐步建立、完善并优化出一个简单实用、亦可适用于个人投资者的沪深300股指期货高频趋势交易模型。
关键词
股指期货
投机性
趋势交易
高频
交易
模型
数理统计
Keywords
stock Index futures speculation intra-day trading system statistical
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
融资融券对股市波动的影响机制研究——基于投资者交易策略视角
被引量：
10
2
作者
李锋森
机构
中国人民银行广州分行
清华大学五道口金融学院
出处
《南方金融》
北大核心
2017年第7期44-63,共20页
基金
国家自然科学基金资助项目<控股股东股权质押动机
经济后果与治理机制研究>(项目编号:G0206-71672157)的资助
文摘
融资融券到底是加剧还是平抑股市波动,以往文献的研究结论分歧很大,一个重要原因是对投资者交易策略有着不同的假设和判断。本文借鉴趋势交易(根据股价变化趋势进行投资决策)研究方法,基于投资者交易策略视角对融资融券如何影响股市波动提出新的微观机制解释,并以我国股市为样本进行实证检验。从投资者交易策略来看,对于机构投资者持股比例较低的股票,其融资交易和融券交易没有呈现显著的趋势交易特征;而对于机构投资者持股比例较高的股票,其融资交易和融券交易均呈现显著的反转交易特征。从收益预测情况来看,融资买入比例越高的股票,其未来收益率也越高;而融券卖出比例越高的股票,其未来收益率越低。总的来看,我国投资者通过融资融券机制进行的交易是"高抛低吸"而非"追涨杀跌",其反转交易特征有助于平抑股市波动。
关键词
股票市场
投资者
交易
行为特征
趋势交易
动量
交易
反转
交易
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于行为主从博弈模型的股票价格分析
3
作者
魏菊
纪颖
屈绍建
机构
上海理工大学管理学院
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2017年第9期58-63,共6页
基金
国家自然科学基金资助项目"多目标鲁棒凸规划问题:理论算法及应用研究"(71571055)
上海市东方学者支持计划(TP2014043)
社科基金项目(17BGL083)
文摘
资产定价问题随着金融产业的快速发展成为金融学家们争相研究的对象,影响风险资产价格变化的因素也随着研究的不断深入而不断显露出来。在Kyle模型的基础上,在股票市场中引入贴近实际的趋势交易商,构建了以知情交易商为主导,趋势交易商采取适应性策略的主从博弈模型,给出了市场均衡时的股票价格。同时,运用数值方法分析了知情交易商和趋势交易商博弈行为对股票均衡价格的影响,结果显示趋势交易商的决策会影响市场的均衡价格,两类交易者博弈的结果甚至会造成不同方向的变化趋势。最后,通过案例验证了模型结论的有效性,并为市场分析和投资者实际决策提供理论的支撑。
关键词
股票市场
不完全信息
股票价格
知情
交易
商
趋势交易
商
主从博弈模型
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
股指期货即日趋势交易模型研究
骆莹
胡海鸥
《科学技术与工程》
2010
1
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职称材料
2
融资融券对股市波动的影响机制研究——基于投资者交易策略视角
李锋森
《南方金融》
北大核心
2017
10
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
基于行为主从博弈模型的股票价格分析
魏菊
纪颖
屈绍建
《金融理论与实践》
北大核心
2017
0
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