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基于过度外推的资产定价
被引量：
2
1
作者
彭涓
母从明
+1 位作者
朱小能
杨金强
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第8期19-32,共14页
基于卢卡斯纯交换经济模型和部分信息假设,研究了消费者在学习过程中表现的过度外推信念偏差对市场均衡和资产价格的影响.研究发现基于较低的风险厌恶系数,代表性消费者的过度外推信念偏差不但降低了无风险利率,而且提高了风险溢价和风...
基于卢卡斯纯交换经济模型和部分信息假设,研究了消费者在学习过程中表现的过度外推信念偏差对市场均衡和资产价格的影响.研究发现基于较低的风险厌恶系数,代表性消费者的过度外推信念偏差不但降低了无风险利率,而且提高了风险溢价和风险资产收益率的波动性.因此,研究结论在统一的框架内为“股权溢价之谜”、“利率之谜”和“波动之谜”提供了理论解释。
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关键词
过度外推
股权溢价
之谜
超常波动之谜
利率
之谜
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题名
基于过度外推的资产定价
被引量：
2
1
作者
彭涓
母从明
朱小能
杨金强
机构
上海财经大学金融学院
湖南大学金融与统计学院
上海国际金融与经济研究院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第8期19-32,共14页
基金
国家自然科学基金资助项目(71473281
71772112
+9 种基金
71972122)
霍英东教育基金会第十五届高等院校青年教师基金基础性研究课题资助项目(151086)
上海高峰学科资助项目(2018110261
2018110262)
上海财经大学创新团队建设资助项目(2016110241
2018110698)
博士后科学基金资助项目(2018M632075
2018M640370
2019T120325
2020M672608)
文摘
基于卢卡斯纯交换经济模型和部分信息假设,研究了消费者在学习过程中表现的过度外推信念偏差对市场均衡和资产价格的影响.研究发现基于较低的风险厌恶系数,代表性消费者的过度外推信念偏差不但降低了无风险利率,而且提高了风险溢价和风险资产收益率的波动性.因此,研究结论在统一的框架内为“股权溢价之谜”、“利率之谜”和“波动之谜”提供了理论解释。
关键词
过度外推
股权溢价
之谜
超常波动之谜
利率
之谜
Keywords
over-extrapolation
the equity premium puzzle
the excess-volatility puzzle
the risk-free rate puzzle
分类号
F830.2 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于过度外推的资产定价
彭涓
母从明
朱小能
杨金强
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020
2
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