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卖空约束下动量策略在牛市中的盈利性分析
1
作者
杨宏林
崔晨
陈帅
《财经理论与实践》
CSSCI
北大核心
2014年第2期40-44,共5页
众多实证研究发现,通过持有赢者组合多头和输者组合空头的动量套利策略可以获取显著的超额收益。考虑到我国A股市场卖空约束,选取沪深300样本股和中小板股票设置不同的对照组和投资期限,采用假设检验方法分析了2005年股改以来两次牛市...
众多实证研究发现,通过持有赢者组合多头和输者组合空头的动量套利策略可以获取显著的超额收益。考虑到我国A股市场卖空约束,选取沪深300样本股和中小板股票设置不同的对照组和投资期限,采用假设检验方法分析了2005年股改以来两次牛市行情中单一赢者组合及输者组合多头策略的盈利性特征,并检验了A股市场中是否存在动量套利交易的盈利模式。实证显示,即使不考虑交易成本,两种多头策略也都很难有显著的高于样本总体的收益率。
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关键词
卖空约束
动量交易策略
赢
(
输
)
者组合
多头
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题名
卖空约束下动量策略在牛市中的盈利性分析
1
作者
杨宏林
崔晨
陈帅
机构
湖南大学工商管理学院
出处
《财经理论与实践》
CSSCI
北大核心
2014年第2期40-44,共5页
基金
国家自然科学基金资助项目(71073049)
国家自然科学基金国际合作交流资助项目(71210107022)
+1 种基金
新世纪优秀人才支持计划资助(NCET-13-0193)
高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20090161120034)
文摘
众多实证研究发现,通过持有赢者组合多头和输者组合空头的动量套利策略可以获取显著的超额收益。考虑到我国A股市场卖空约束,选取沪深300样本股和中小板股票设置不同的对照组和投资期限,采用假设检验方法分析了2005年股改以来两次牛市行情中单一赢者组合及输者组合多头策略的盈利性特征,并检验了A股市场中是否存在动量套利交易的盈利模式。实证显示,即使不考虑交易成本,两种多头策略也都很难有显著的高于样本总体的收益率。
关键词
卖空约束
动量交易策略
赢
(
输
)
者组合
多头
Keywords
Short-sale Constraint
Momentum Trading Strategy
Winning （Losing）Portfolio
Long Position
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
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1
卖空约束下动量策略在牛市中的盈利性分析
杨宏林
崔晨
陈帅
《财经理论与实践》
CSSCI
北大核心
2014
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