汇率调整、资本项目开放与跨境资本流动——新兴市场经验对我国的启示 被引量：17

1

作者 唐国强 王彬 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第4期104-116,共13页

笔者基于37个新兴市场国家数据,通过构建静态、动态面板模型,实证考察了跨境资本流动的内外部驱动因素。实证结果表明,资本项目开放在短期和长期资本流动中分别起到重要但不同的作用;外部国际货币政策调整、外部流动性条件始终是跨境资... 笔者基于37个新兴市场国家数据,通过构建静态、动态面板模型,实证考察了跨境资本流动的内外部驱动因素。实证结果表明,资本项目开放在短期和长期资本流动中分别起到重要但不同的作用;外部国际货币政策调整、外部流动性条件始终是跨境资本流动的显著决定因素;新兴市场国家基本面仅在长期跨境资本流动中表现出显著的影响力;随着新兴市场国家汇率机制总体上趋向弹性,汇率调整在跨境资本流动中的作用并不重要。我国的实证结果与新兴市场的相关结论总体上是一致的,但也有部分差异,主要原因是我国在汇率与资本项目开放上的自身特点使得相关结论表现出一定的"中国特色"。从新兴市场跨境资本流动驱动因素的历史经验与实证结果来看,我国在汇率与资本项目制定安排上,未来应当构建更具弹性的人民币汇率形成机制,引导人民币汇率有序调整,对短期跨境资本项目开放更加审慎,由此形成保持国内货币政策独立性、人民币汇率渐进有序贬值与资本项目开放审慎的政策格局。 展开更多

关键词 跨境资本流动 汇率 资本项目开放 新兴市场

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“一带一路”开放新格局中我国资本项目开放的路径选择 被引量：4

2

作者 孟刚 《武汉金融》 北大核心 2018年第4期48-52,74,共6页

党的十九大报告指出,要以"一带一路"建设为重点,形成全面开放新格局。在此框架下,本文回顾了我国资本项目开放的历史,论述了我国资本项目开放的内在规律、现状和目标,并就路径选择提出了政策建议:以"一带一路"建设... 党的十九大报告指出,要以"一带一路"建设为重点,形成全面开放新格局。在此框架下,本文回顾了我国资本项目开放的历史,论述了我国资本项目开放的内在规律、现状和目标,并就路径选择提出了政策建议:以"一带一路"建设推动人民币国际化为重点,以提高金融服务实体经济的能力为主线,以实现利率市场化为前提,以坚持有管理的浮动汇率制度为原则,以鼓励人民币计价的金融产品创新为突破,以构建资本项目宏观审慎管理体系为保障。 展开更多

关键词 一带一路 资本项目开放 路径选择 人民币国际化

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资本项目开放视角下的人民币汇率制度改革 被引量：6

3

作者 巴曙松 魏琪 《农村金融研究》 北大核心 2016年第10期6-12,共7页

汇率制度的选择一直是国际金融领域最重要的问题之一。作为大国经济体,中国受限于当前外汇市场规模、深度和参与者风险意识,逐步选择转向参考一篮子货币的人民币汇率形成机制是资本项目有序开放背景下的合理选择,有利于人民币相对于贸... 汇率制度的选择一直是国际金融领域最重要的问题之一。作为大国经济体,中国受限于当前外汇市场规模、深度和参与者风险意识,逐步选择转向参考一篮子货币的人民币汇率形成机制是资本项目有序开放背景下的合理选择,有利于人民币相对于贸易国家货币的稳定。人民币兑美元汇率弹性的扩大和双向波动预期的形成对于提高外汇市场的深度、效率和市场参与者的风险意识具有重要意义。 展开更多

关键词 人民币汇率制度改革 资本项目开放 对外开放 商业银行 参考一篮子货币 人民币汇率形成机制 市场参与者 风险意识

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我国资本项目开放的风险管理研究 被引量：2

4

作者 诸葛栋 封思贤 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2005年第6期29-34,共6页

在对现阶段我国资本项目开放的条件及风险分析的基础上,本文从资本项目开放进程、资本流动管理框架、风险预警与危机管理机制和国际合作等方面,对我国资本项目开放的风险管理进行初步研究,并提出了一些政策建议。

关键词 资本项目开放 风险管理

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中国资本项目开放的利益和风险 被引量：3

5

作者 刘燕霄 钟华君 《北方经济》 2009年第4期63-65,共3页

文章首先结合中国的实际,运用经济理论系统的分析了中国资本项目开放的潜在利益和风险。认为资本项目开放一方面可以弥补国内资金短缺,改善技术约束,促进金融发展和金融深化以及加快我国各项经济体制的市场化改革,更好地实现与国际接轨... 文章首先结合中国的实际,运用经济理论系统的分析了中国资本项目开放的潜在利益和风险。认为资本项目开放一方面可以弥补国内资金短缺,改善技术约束,促进金融发展和金融深化以及加快我国各项经济体制的市场化改革,更好地实现与国际接轨;另一方面如果国内的经济条件没有达到相应开放程度所要求的水平,资本账户的开放将会给经济的运行带来诸多风险。资本项目开放要和必要的金融体制改革措施以及宏观经济政策相配合。 展开更多

关键词 资本项目开放 风险 利益

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发展中国家资本项目开放的经验与启示 被引量：1

6

作者 姜占英 《经济前沿》 2005年第2期75-79,共5页

加入WTO后,我国金融业的改革进入了一个新的阶段,作为改革的重要部分,资本项目开放的步伐也在不断加快。与经常账户的开放相比,资本项目的开放更具有风险。20世纪80、90年代发展中国家在开放资本项目时,频频爆发的金融危机即证明了这一... 加入WTO后,我国金融业的改革进入了一个新的阶段,作为改革的重要部分,资本项目开放的步伐也在不断加快。与经常账户的开放相比,资本项目的开放更具有风险。20世纪80、90年代发展中国家在开放资本项目时,频频爆发的金融危机即证明了这一点。本文研究了发展中国家资本项目开放的经验教训,旨在为推进我国的资本项目开放提供一些有益的借鉴和对策。 展开更多

关键词 资本项目开放 发展中国家 WTO 金融危机 改革 经验教训 中国 步伐 经验与启示 证明

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我国资本项目开放的策略选择和绩效评价

7

作者 刘伟 《金融理论与实践》 北大核心 2005年第3期6-8,共3页

当各国逐步降低或消除了国际贸易的政策壁垒、实现了贸易的国际一体化后,世界资本流动的自由化就成为市场提高自身效率的必然要求和趋势。但各国由于经济发展水平和内部市场发展程度不同,从国家经济利益出发,开放资本项目采取了不同的... 当各国逐步降低或消除了国际贸易的政策壁垒、实现了贸易的国际一体化后,世界资本流动的自由化就成为市场提高自身效率的必然要求和趋势。但各国由于经济发展水平和内部市场发展程度不同,从国家经济利益出发,开放资本项目采取了不同的路径。我国是在经济转型的同时逐步开放资本项目的,目前我国的资本项目开放遇到了汇率制度困境,需要考虑下一步资本项目开放的路径选择。 展开更多

关键词 资本项目开放 汇率制度 策略选择

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中韩扩大资本项目开放的可行性研究与探索

8

作者 祁文婷 《北方金融》 2018年第2期62-70,共9页

近年来,随着我国经济实力不断增强,货币政策独立性和汇率弹性不断提高,但我国的资本项目开放程度滞后于中国发展需要,也滞后于其他有关国家,资本项目开放成为我国的长期目标及必然选择。在当前及未来一段时期资本流出形势严峻的情况下,... 近年来,随着我国经济实力不断增强,货币政策独立性和汇率弹性不断提高,但我国的资本项目开放程度滞后于中国发展需要,也滞后于其他有关国家,资本项目开放成为我国的长期目标及必然选择。在当前及未来一段时期资本流出形势严峻的情况下,探索与个别境外国家开展资本项目开放试点,对于全面扩大开放具有重要意义。从多个方面看,韩国是较为理想的选择,本文梳理了我国和韩国的资本项目开放情况,并进行了对比,探索了中韩两国资本项目开放的可行性和具体开放路径,并在此基础上提出相关政策建议。 展开更多

关键词 资本项目开放 中韩金融合作 现状评估

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QDII助推中国资本项目开放

9

作者 丁志杰 《新财经》 2006年第6期104-105,共2页

QDII制度更为深远的意义在于,在未来一段时间里引领中国资本项目开放。

关键词 资本项目开放 QDII制度 中国 外汇管理 资本管理 局面

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资本项目开放对我国的经济影响

10

作者 王蓓 《青海金融》 2005年第2期21-23,共3页

关键词 资本项目开放 经济发展 中国 经济影响 全球金融一体化 国际资本流动 资本管制 探究 迅速发展 走向

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资本项目开放对中国经济增长的影响

11

作者 蔡丽平 《青海金融》 2013年第3期23-26,共4页

本文采用总量规模法对我国1982～2011年间的资本项目开放度进行测度,在此基础上,运用协整理论实证分析了资本项目开放对我国经济增长的影响,得出资本项目开放对我国经济增长有一定的促进作用的结论,并对我国的资本项目开放提出相关政策... 本文采用总量规模法对我国1982～2011年间的资本项目开放度进行测度,在此基础上,运用协整理论实证分析了资本项目开放对我国经济增长的影响,得出资本项目开放对我国经济增长有一定的促进作用的结论,并对我国的资本项目开放提出相关政策建议。 展开更多

关键词 资本项目开放 经济增长 协整理论

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我国资本项目开放进程与推进对策 被引量：4

12

作者 周工 《当代经济管理》 CSSCI 2016年第3期93-97,共5页

随着我国资本项目在上海自由贸易试验区内开放的正式启动,我国在金融全球化进程中迈出了历史性的一步。文章对我国跨境资本流动规模、利用外资和资本输出、资本管制的强度和有效性以及上海自贸区的建设情况进行回顾,并通过对比国际经验... 随着我国资本项目在上海自由贸易试验区内开放的正式启动,我国在金融全球化进程中迈出了历史性的一步。文章对我国跨境资本流动规模、利用外资和资本输出、资本管制的强度和有效性以及上海自贸区的建设情况进行回顾,并通过对比国际经验以明确我国当前资本项目开放进程及可能面临的风险。为实现资本项目的全面开放,需要加强对跨境资本流动的管制,加大汇率调整力度,完善资本项目开放预警机制和加快国内金融改革。 展开更多

关键词 资本项目开放 资本流动 上海自由贸易试验区

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汇率制度安排与资本项目开放的协调 被引量：1

13

作者 张为群 方霞 《浙江金融》 北大核心 2006年第1期43-44,共2页

中国加入WTO后，开放金融市场变得越来越迫切。良好的竞争氛围、较低的经营成本、多样的经营策略等等，都要求中国尽快开放资本项目，融人世界经济。亚洲金融危机给我们提了个醒：如果说中国资本项目的开放是必须的。那么对汇率制度的... 中国加入WTO后，开放金融市场变得越来越迫切。良好的竞争氛围、较低的经营成本、多样的经营策略等等，都要求中国尽快开放资本项目，融人世界经济。亚洲金融危机给我们提了个醒：如果说中国资本项目的开放是必须的。那么对汇率制度的选择就要慎重。许多东南亚国家就是由于没有处理好资本项目开放与汇率制度的协调问题，在冲击来临时无法有效应对，使产出和汇率等发生不利变动，最终使自己陷入了内外失衡的困境。至今还不能完全恢复。因此，如何选择适当的汇率制度以增强我国的抵抗力就成为一个热门话题。我国现行汇率制度为“有管理的浮动”汇率制度，但实际上是盯住美元的固定汇率制度，如果资本项目开放，此搭配就与亚洲金融危机国家的政策搭配是一样的。实践证明这种搭配非常脆弱，另一方面关于现行汇率制度下人民币汇率扭曲情况的研究也越来越多。这些都使汇率制度改革的呼声很大。既然中国资本项目开放是必要性，那么在不同的资本项目开放程度下讨论与之相协调的汇率制度的是相当必要。而且有现实意义的。我们希望通过分析找出一个合适的汇率制度安排以实现与资本项目开放度的动态、有效搭配，为我国的汇率制度改革提供一个参考意见。 展开更多

关键词 汇率制度安排 资本项目开放 亚洲金融危机 汇率制度改革 东南亚国家 政策搭配 开放资本项目 固定汇率制度 人民币汇率 WTO后

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人民币资本项目开放的新趋势 被引量：3

14

作者 巴曙松 《金融经济》 2016年第6期5-5,共1页

人民币资本项目开放，是我国金融改革的重要方面。到目前为止，这项改革保持着主动、渐进的节奏，基本策略是先推行预期收益最大、风险较小的改革，后推行风险程度较高的改革；先推进增量改革，后渐进推进存量改革；先推行有真实交易背... 人民币资本项目开放，是我国金融改革的重要方面。到目前为止，这项改革保持着主动、渐进的节奏，基本策略是先推行预期收益最大、风险较小的改革，后推行风险程度较高的改革；先推进增量改革，后渐进推进存量改革；先推行有真实交易背景的改革，再推行带有投机性需求的改革。 展开更多

关键词 人民币资本项目开放 金融改革 风险程度 投机性需求 增量改革 存量改革 交易背景

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资本项目开放对金融稳定影响的实证研究——以中国数据为例

15

作者 杜茜婧 《山西农经》 2020年第4期10-12,共3页

运用熵值法和VAR模型,从对内和对外两个角度,以人民币资本项目开放对我国金融稳定的影响进行实证分析。结果显示,人民币资本项目对外开放度对金融稳定有明显的负向冲击,而人民币资本项目对内开放度对金融稳定有一定程度的正向冲击。针... 运用熵值法和VAR模型,从对内和对外两个角度,以人民币资本项目开放对我国金融稳定的影响进行实证分析。结果显示,人民币资本项目对外开放度对金融稳定有明显的负向冲击,而人民币资本项目对内开放度对金融稳定有一定程度的正向冲击。针对实证分析结果提出了相应政策建议:严密监控资本外流的数量和规模;严密监控资本内流的结构、种类、目的和用途;保持渐进性的开放原则;降低外债规模,优化外债结构;增强金融机构抵御风险的能力和金融体系的稳健性。 展开更多

关键词 人民币 资本项目开放 金融稳定 熵值法 VAR模型

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资本项目开放视角下的金融风险防范初探

16

作者 陈斌 《新经济》 2015年第7期52-53,共2页

随着社会经济的不断发展,资本项目的开放也逐渐成为一种趋势,本文对资本项目的开放、容易诱发的金融风险进行阐述,并提出相应的解决策略,希望为金融行业的工作者提供如下参考。

关键词 资本项目开放 金融风险 防范

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试论我国开放资本项目的影响因素 被引量：1

17

作者 王楚明 《河南金融管理干部学院学报》 2000年第6期58-61,共4页

开放资本项目是我国经济对外开放的核心 ,是我国经济金融发展的必然选择。 2 0多年的改革开放 ,为我国资本项目的开放创造了大量的有利条件。但我国经济金融运行中 ,仍存在一些制约资本项目开放的因素。而且 ,国际金融的无序运行也不能... 开放资本项目是我国经济对外开放的核心 ,是我国经济金融发展的必然选择。 2 0多年的改革开放 ,为我国资本项目的开放创造了大量的有利条件。但我国经济金融运行中 ,仍存在一些制约资本项目开放的因素。而且 ,国际金融的无序运行也不能提供开放资本项目所需的稳定的国际金融环境 ,也直接制约了我国资本项目的开放进程。 展开更多

关键词 资本项目开放 金融风险 影响因素 中国

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人民币跨境流动自由度的测算——基于资本项目名义开放指数的借鉴 被引量：4

18

作者 张春生 梁涛 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2020年第3期104-113,共10页

长期以来,人们只看重货币国际化结果,以占全球贸易计价结算比重、外汇交易比重、国际债券比重、外汇储备比重等相关指标衡量一国货币的国际化程度,而忽视货币跨境流动放松过程,即一国货币的跨境流动自由化程度。货币国际化是一个过程又... 长期以来,人们只看重货币国际化结果,以占全球贸易计价结算比重、外汇交易比重、国际债券比重、外汇储备比重等相关指标衡量一国货币的国际化程度,而忽视货币跨境流动放松过程,即一国货币的跨境流动自由化程度。货币国际化是一个过程又是一种结果,包含进程和结果两个层面,在货币国际化进程中,过早过快放松本币流出入会引发经济金融风险,某些情形下进程比结果更值得关注。构建人民币跨境自由度指数涉及强度赋值、项目设置和权重确定三方面内容。在梳理2019年第2季度前我国货币政策基础上,对2008年至2019年经常项目下的人民币跨境流动自由度、证券投资项目下的人民币跨境流动自由度以及资本项目下的人民币跨境流动自由度进行评估,并以美国近5年各项目下的资金流动平均占比为权重,构建了人民币跨境流动自由化指数,考察2008—2019年人民币跨境流动自由化程度,结果显示人民币国际化进展较快,跨境流动已得到很大程度放松,而且人民币流入自由程度显著高于流出自由度。我国人民币国际化进程应持续遵循先经常项目后资本项目、先流入后流出、先机构后个人、先大额后小额、先风险小项目后风险大项目的次序,提高人民币跨境流动的稳定性,降低无序流动的投机风险;严格管控证券投资、其他投资、衍生品项目下人民币跨境流动,并依据我国利率市场化程度、金融市场发达程度及审慎监管能力进行调整;大力提升经常项目的人民币结算比重,发展人民币离岸市场,提高非居民间的人民币使用频率和使用规模;充分评估各项目下人民币跨境流动和本外币兑换自由度,提高两者的协同匹配程度,降低因两者不匹配而产生的负面影响。 展开更多

关键词 人民币国际化 资本项目名义开放指数 人民币跨境流动自由度

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基于Klein资本开放模型的实证研究及其对中国的启示 被引量：2

19

作者 马杰 邵晨颖 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2007年第5期69-74,共6页

对于资本项目开放这一热点问题,Klein(2003)所建立的模型为研究指明了方向,该模型强调了资本开放对经济增长的影响受本国国情因素的制约。本文在原模型思想的基础上,采用面板数据分析方法研究了资本开放的动态过程,并以和中国国情相似... 对于资本项目开放这一热点问题,Klein(2003)所建立的模型为研究指明了方向,该模型强调了资本开放对经济增长的影响受本国国情因素的制约。本文在原模型思想的基础上,采用面板数据分析方法研究了资本开放的动态过程,并以和中国国情相似的拉美和亚洲一些发展中国家为样本,使结果对我国的资本项目开放更有意义。最后针对我国目前的国情,结合实证分析结果,给出对我国资本项目开放的一点建议。 展开更多

关键词 资本项目开放 面板数据 Kelin模型

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稳步推进人民币资本项目可兑换 被引量：1

20

作者 王宇 《中国报道》 2013年第7期70-71,共2页

货币自由兑换是市场经济发展的客观要求，从资本市场管制走向资本项目开放是经济改革的重要内容。

关键词 人民币资本项目可兑换 稳步推进 市场经济发展 货币自由兑换 资本项目开放 经济改革 市场管制

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