资本流出监管的国际比较与借鉴

1

作者 尤丽丽 朱明黎 《财会通讯》 北大核心 2025年第7期157-162,共6页

在当前全球经济形势不明朗的背景下,资本流出问题已成为世界各国共同面临的经济问题。大量的资本流出不仅会加大市场价格波动和投资风险,还会影响国家的金融安全,对社会稳定构成威胁。文章以监管工具、监管模式、监管政策为抓手,在分析... 在当前全球经济形势不明朗的背景下,资本流出问题已成为世界各国共同面临的经济问题。大量的资本流出不仅会加大市场价格波动和投资风险,还会影响国家的金融安全,对社会稳定构成威胁。文章以监管工具、监管模式、监管政策为抓手,在分析总结美国、欧盟、英国各国监管框架的基础上,梳理我国当前资本流出监管的宏观审慎框架,并参照国际经验的异同点,进一步完善我国监管体系存在的不足,以此增强金融系统的稳定性,促进经济持续发展。 展开更多

关键词 资本流出 监管 国际比较

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中国资本流出的总量和结构分析 被引量：24

2

作者 王军 《改革》 CSSCI 北大核心 1996年第5期91-102,共12页

(一)对若干概念及其相关数据处理的简短说明1.关于“资本流出”与“资本外逃”.为了准确地把握中国的资本流出问题,有必要弄清“资本流出”与“资本外逃”之间的异同.一般来说,“资本流出”或“资本外流”(Capital Out-flow),是相对于... (一)对若干概念及其相关数据处理的简短说明1.关于“资本流出”与“资本外逃”.为了准确地把握中国的资本流出问题,有必要弄清“资本流出”与“资本外逃”之间的异同.一般来说,“资本流出”或“资本外流”(Capital Out-flow),是相对于“资本流入”或“资本内流”(Capi-tal Inflow)而言的,它所着重描述的是资本流动的方向;而“资本外逃”(Capital Flight)则是相对于正常的“资本流动”(Capital Movement,CapitalFlow)而言的,除了描述与资本流出同样的资本流动方向外,它还旨在表明这种资本流出是出于安全动机或其它目的而发生的.很多人把“资本外流’与“资本外逃”相混淆,这是不准确的. 展开更多

关键词 资本流出 中国 对外投资 投资 金融

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中国国际资本流出特征、原因及其渠道 被引量：2

3

作者 王剑涛 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2012年第6期174-180,共7页

本文利用1994-2010年的时间序列数据,通过构建向量自回归模型,发现中国国际资本流出表现出以金融项目资金流出为主、投资收益汇出为辅的特征,国际资本在中国进行的套利交易是引发资本流出的主要原因。目前,为促进国际收支基本平衡,我国... 本文利用1994-2010年的时间序列数据,通过构建向量自回归模型,发现中国国际资本流出表现出以金融项目资金流出为主、投资收益汇出为辅的特征,国际资本在中国进行的套利交易是引发资本流出的主要原因。目前,为促进国际收支基本平衡,我国应积极拓宽资本流出的正规渠道,有效监管资本流出的非正规渠道,充分利用宏观政策适度收缩的调节效果,继续挤压国内资产价格泡沫,不断降低资本套利预期,适度压制人民币升值预期,引导富余资本合理有序流出国内。 展开更多

关键词 资本流出 国际收支 人民币汇率 VAR模型

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农村人力资本流出与我国城乡经济增长差距

4

作者 贾彧 孔繁成 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2011年第10期85-88,共4页

从我国二元经济结构转型所处的特定历史背景出发,分析了在我国农村教育投资收益率低于城市的现实状况下,劳动力市场人力资本自由流动所形成的农村人力资本向城市单向流出的必然性,并运用内生经济增长理论解释了农村人力资本流动与城乡... 从我国二元经济结构转型所处的特定历史背景出发,分析了在我国农村教育投资收益率低于城市的现实状况下,劳动力市场人力资本自由流动所形成的农村人力资本向城市单向流出的必然性,并运用内生经济增长理论解释了农村人力资本流动与城乡经济增长差距的内在联系,说明了加快农村人力资本积累对我国二元经济结构实现成功转型的重要性。在此基础上提出了加快农村人力资本积累的建议。 展开更多

关键词 收益率 人力资本流出 城乡差距

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人民币汇率政策对我国资本流出影响的研究

5

作者 张岳平 石岿然 《商业时代》 北大核心 2010年第33期50-51,共2页

随着"走出去"战略的实施和发展,我国境外投资呈现快速增长态势。同时,人民币汇率的波动也给我国资本的正常流出带来了巨大的挑战。基于此,本文定量地分析了人民币汇率政策的变化对本国F D I资本流出的影响机制,得到人民币汇... 随着"走出去"战略的实施和发展,我国境外投资呈现快速增长态势。同时,人民币汇率的波动也给我国资本的正常流出带来了巨大的挑战。基于此,本文定量地分析了人民币汇率政策的变化对本国F D I资本流出的影响机制,得到人民币汇率与资本所有者兑换他国资本的比例及工资率、劳动生产率之间的数量关系;定性地分析了人民币汇率政策的变化对本国非FDI资本流出的影响机制,得到人民币汇率与本国QDII之间的关系。 展开更多

关键词 人民币汇率 资本流出 FDI非FDI

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我国资本流出与海外资产配置被引导的深思

6

作者 谭雅玲 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2017年第3期63-67,共5页

近期我国资本流出的准确概念。反之海外资产配置的情绪十分激进,进而对人民币贬值的推波助澜刺激人民币贬值预期难以消除,甚至预期进一步扩大,汇率实际结果与市场配置混乱以及行为方式错对明显,并且对经济稳定以及市场安全的思考值得引... 近期我国资本流出的准确概念。反之海外资产配置的情绪十分激进,进而对人民币贬值的推波助澜刺激人民币贬值预期难以消除,甚至预期进一步扩大,汇率实际结果与市场配置混乱以及行为方式错对明显,并且对经济稳定以及市场安全的思考值得引起重视与高度警觉。首先需要清晰资本流出的准确概念。 展开更多

关键词 资本流出 海外资产 人民币贬值 贬值预期 经济稳定 资产风险 货币贬值 资本管制 私人资本 资本外流

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美联储加息对中国资本流出的时变影响研究

7

作者 刘传哲 杨梦满 《武汉金融》 北大核心 2019年第1期19-24,共6页

本文基于国际货币政策溢出效应理论,选取中美两国1998-2017年度的季度数据,建立TVP-VAR模型,分析美联储加息对中国资本流出影响的时变特征和结构性变动;采用蒙特卡洛抽样法、脉冲响应分析和时点脉冲响应分析,从汇率、利率和资产价格三... 本文基于国际货币政策溢出效应理论,选取中美两国1998-2017年度的季度数据,建立TVP-VAR模型,分析美联储加息对中国资本流出影响的时变特征和结构性变动;采用蒙特卡洛抽样法、脉冲响应分析和时点脉冲响应分析,从汇率、利率和资产价格三个渠道分析美联储加息对中国资本流出的影响。结果表明,美国利率和美联储加息通过利率的传导渠道在短期内对中国资本流出的溢出效应明显,正向作用在加息后第二季度达到峰值;而汇率和资产价格传导渠道对中国资本流出的影响呈现出结构性变化,对资本流出溢出效应较弱。由结果可知,通过在国内保持稳健的货币政策,并加快金融市场的开放可以有效地减轻因美联储加息给我国资本流出带来的压力。 展开更多

关键词 美联储加息 资本流出 TVP-VAR

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美联储加息进程开启与退出对中国资本流出的时变影响研究 被引量：1

8

作者 杨梦满 刘传哲 +1 位作者 管琳娜 陈慧莹 《金融理论与实践》 北大核心 2019年第12期9-16,共8页

基于M-F-D模型和国际货币溢出效应理论,分析美联储加息进程的开启与退出对中国资本流出的影响,选取利率、汇率、资产价格渠道,建立TVP-VAR模型分析美联储加息进程对中国资本流出的影响。结果表明,美联储加息进程对中国的资本流出具有正... 基于M-F-D模型和国际货币溢出效应理论,分析美联储加息进程的开启与退出对中国资本流出的影响,选取利率、汇率、资产价格渠道,建立TVP-VAR模型分析美联储加息进程对中国资本流出的影响。结果表明,美联储加息进程对中国的资本流出具有正向的溢出效应,美联储退出加息进程的溢出效应更具有持续性,其通过利率渠道的溢出效应也更为明显;利率、资产价格与资本流出量具有同向变动趋向,汇率渠道与资本流出量具有反向变动趋向。根据研究结果,提出针对性的政策建议以应对美联储退出加息进程对中国资本流出产生的影响。 展开更多

关键词 美联储加息 资本流出 TVP-VAR 利率 汇率 资产价格

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从加密资产视角探寻中国资本流出的应对策略 被引量：5

9

作者 张焞 《武汉大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2021年第1期140-147,共8页

随着金融科技的方兴未艾,加密资产因其隐秘性成为资本外流的媒介。虽然总体上加密资产之体量还不足以产生系统性影响,但依照其增长趋势,仍然具有颠覆未来的可能性。加密资产的自身特性导致了其存在的市场需求,驱动要素明显。为充分实现... 随着金融科技的方兴未艾,加密资产因其隐秘性成为资本外流的媒介。虽然总体上加密资产之体量还不足以产生系统性影响,但依照其增长趋势,仍然具有颠覆未来的可能性。加密资产的自身特性导致了其存在的市场需求,驱动要素明显。为充分实现加密资产的正向价值,应当优化中国资本流出应对政策,实现从管制到管理,疏堵结合。故建议完善法律规制、增强机构监管、完善科技监管、推动数字人民币发行。 展开更多

关键词 资本流出 加密资产 数字人民币 金融监管 金融稳定 比特币

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人民币汇率贬值与跨境资本流动 被引量：8

10

作者 谭小芬 金玥 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2017年第7期54-61,共8页

一、人民币汇率贬值伴随跨境资本流出2015年8月11日，央行调整人民币对美元中间价定价机制．引发市场对人民币贬值预期，人民币兑美元中间价3日内大幅下调近3000点，在岸、离岸汇率均出现大幅贬值。2016年黑天鹅事件频出，特朗普胜选带... 一、人民币汇率贬值伴随跨境资本流出2015年8月11日，央行调整人民币对美元中间价定价机制．引发市场对人民币贬值预期，人民币兑美元中间价3日内大幅下调近3000点，在岸、离岸汇率均出现大幅贬值。2016年黑天鹅事件频出，特朗普胜选带来的不确定性与美元加息预期的不断强化，使人民币不断承压，“8·11汇改”至2016年底，人民币兑美元汇率累计贬值10．65％。 展开更多

关键词 跨境资本流动 汇率贬值 人民币 美元汇率 资本流出 贬值预期 定价机制 不确定性

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异常的成功——印度尼西亚的资本帐户开放 被引量：4

11

作者 张礼卿 戴任翔 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 1999年第10期43-46,共4页

在印尼对外经济自由化改革的 总体安排上,资本帐户自由化具有明显的超前色彩,甚至可能出现了“错误的”顺序安排,因为在绝大多数经济学家看来,资本帐户开放应当安排在经常帐户开放和国内金融自由化之后。然而,观察印尼过去近30年相对成... 在印尼对外经济自由化改革的 总体安排上,资本帐户自由化具有明显的超前色彩,甚至可能出现了“错误的”顺序安排,因为在绝大多数经济学家看来,资本帐户开放应当安排在经常帐户开放和国内金融自由化之后。然而,观察印尼过去近30年相对成功的经济增长,这样的顺序安排似乎并没有暴露出明显不足。虽然1997年同诸多邻国一样。 展开更多

关键词 印度尼西亚 资本帐户开放 资本流出管制

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中国鼓励资本外流政策的风险分析 被引量：1

12

作者 程均丽 孟祥禹 孙立兰 《西南金融》 北大核心 2007年第6期30-32,共3页

为解决当前宏观经济中存在的诸多矛盾与失衡,我国趋向于鼓励资本流出并出台了一系列取消资本流出限制的政策。这符合我国开放资本项目的长远目标,但从相关理论和他国实践来看,却存在一定风险。我们的问题是:鼓励资本流出是否反而会导致... 为解决当前宏观经济中存在的诸多矛盾与失衡,我国趋向于鼓励资本流出并出台了一系列取消资本流出限制的政策。这符合我国开放资本项目的长远目标,但从相关理论和他国实践来看,却存在一定风险。我们的问题是:鼓励资本流出是否反而会导致更大的资本净流入,从而激化当前已有的不平衡?同时,在其他前提条件不成熟、一国采用固定汇率制度或较大刚性的浮动汇率制度情况下,鼓励资本流出带来的资本项目开放步伐的加快,是否是一种具有很大风险的政策搭配?通过分析,笔者认为,当前情况下该政策存在着较大的风险。 展开更多

关键词 资本流出 资本项目开放 汇率制度

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洗钱和资本外逃的经济制度原因分析与对策研究 被引量：6

13

作者 石建勋 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2003年第6期37-42,共6页

本文系地研究了改革开放以来,伴随着中国企业实施"走出去"战略而出现的对外投资的"异化"问题———洗钱和资本外逃问题产生的原始动机、经济制度原因和遏制外逃的对策建议。

关键词 洗钱 资本外逃 资本流出

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资本外流对我国金融体系冲击的实证研究 被引量：5

14

作者 张涛 《云南民族大学学报（哲学社会科学版）》 北大核心 2018年第1期102-107,共6页

本文在美国特朗普经济政策刺激和美联储加息的国际经济背景下,以现阶段我国短期资本外流为研究视角,实证研究资本外流对我国经济金融体系的影响。实证结果表明,不同种类资本流出对金融体系冲击力度不同。FOI会降低我国GDP增长率和M2;FO... 本文在美国特朗普经济政策刺激和美联储加息的国际经济背景下,以现阶段我国短期资本外流为研究视角,实证研究资本外流对我国经济金融体系的影响。实证结果表明,不同种类资本流出对金融体系冲击力度不同。FOI会降低我国GDP增长率和M2;FOS会造成人民币贬值,但不会对股票市场造成强烈负向冲击;FOO会冲击RSSE和汇率。所以,短期资本外流对我国金融体系冲击有限,政府须谨慎使用资本管制政策;通过大数据制定资本流动风险预警体系;不断加强汇率市场化建设,完善市场价格机制;适当提高短期国际资本进出成本,使其规模合理化。 展开更多

关键词 资本流出 影响效应 VAR模型 脉冲分析

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资本控制的国际比较及对中国的借鉴 被引量：4

15

作者 邢毓静 《证券市场导报》 2000年第6期4-14,共11页

资本控制要想提高有效性,其覆盖的范围必须是综合性、全方位的,资本管制措施也必须是强制实施的。不过,随着管制范围的扩大、管制力度的加强,管制的成本会迅速扩大,并可能导致寻租行为。在管制实施的初期,其有效性要高一些,但是随着市... 资本控制要想提高有效性,其覆盖的范围必须是综合性、全方位的,资本管制措施也必须是强制实施的。不过,随着管制范围的扩大、管制力度的加强,管制的成本会迅速扩大,并可能导致寻租行为。在管制实施的初期,其有效性要高一些,但是随着市场逐步发现了管制的漏洞,投机性资本开始越来越多地通过不被管制的渠道流入,对资本流入挖制的有效性就会逐步降低。巴西和泰国等国的经验表明,在实施资本流入控制的同时,必须大力调整宏观经济政策、强化国内金融体系,否则,就会可能因资本流入管制而延缓国内市场的调整。 展开更多

关键词 资本控制 资本流入 资本流出 国际比较 中国

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我国利用外资中的资本外逃分析 被引量：3

16

作者 张为黎 《金融与经济》 1999年第8期17-19,共3页

关键词 资本外逃 利用外资 错误与遗漏 外商直接投资 国际收支 资本项目 宏观经济政策 国有资产管理体制 正常的资本流出 直接法

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优化经济运行环境的时机:资本与政府的互动

17

作者 左昊华 林泉 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2009年第12期35-38,50,共5页

通过政府和国内非法、合法资本持有者间的不完美信息动态博弈模型,得出政府对待非法资本的严厉打击将在一定程度上引起国内资本整体性的跟随性流出,即政府对待非法资本的态度将在一定程度上影响我国资本净流出/流入的方向。而国内存在... 通过政府和国内非法、合法资本持有者间的不完美信息动态博弈模型,得出政府对待非法资本的严厉打击将在一定程度上引起国内资本整体性的跟随性流出,即政府对待非法资本的态度将在一定程度上影响我国资本净流出/流入的方向。而国内存在大量资本净流入时,相当于放宽了政府对非法资本的严厉打击的现实约束,为在资本净流量波动尽量小的前提下改善经济运行环境创造了条件。 展开更多

关键词 资本流出 非法资本 动态博弈

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新加坡的储蓄、资本流入和资本形成

18

作者 王昆朴 淑英 《世界经济与政治论坛》 CSSCI 北大核心 1990年第6期12-17,6,共7页

为资本形成提供资金的钱来自储蓄。对于一个开放经济来说,有两种储蓄可用,即国内储蓄和国外储蓄。在最一般的情况下,国内储蓄是资本形成所需资金的主要来源。即使是在象新加坡这样以外国投资在经济发展中起积极作用著称的国家里,情况也... 为资本形成提供资金的钱来自储蓄。对于一个开放经济来说,有两种储蓄可用,即国内储蓄和国外储蓄。在最一般的情况下,国内储蓄是资本形成所需资金的主要来源。即使是在象新加坡这样以外国投资在经济发展中起积极作用著称的国家里,情况也是如此。国外储蓄通常是对国内储蓄的补充,甚至在某种情况下外国投资可能证明其在策略上是急需的,例如可作为储蓄至投资过程中的重要催化剂,可作为现代技术和现代管理方法的传送者,可成为用以从国外进口资本货物的外汇来源,但即使如此。 展开更多

关键词 储蓄银行 资本流入 资本形成 国内储蓄 资本流出 总储蓄 外国投资 官方外汇储备 亚洲货币单位 中央公积金

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战后美国国家垄断资本主义对私人国外投资的调节

19

作者 秦国翘 《世界经济与政治论坛》 1982年第3期91-94,共4页

第二次世界大战后,美国国家垄断资本主义得到空前的发展,尤以采取国家垄断调节的形式为主。在对外投资领域内,是以颁布国家法令的方式限制资本自由流动,或加速资本外流。一般所惯用的手段是:强制规定限额或所谓"自愿限制"以... 第二次世界大战后,美国国家垄断资本主义得到空前的发展,尤以采取国家垄断调节的形式为主。在对外投资领域内,是以颁布国家法令的方式限制资本自由流动,或加速资本外流。一般所惯用的手段是:强制规定限额或所谓"自愿限制"以及一些税收措施等。美国政府往往是在国际收支发生严重危机时,才采取限制资本输出的措施。早在五十年代末起,美国国际收支连年发生逆差(除个别年份外)。 展开更多

关键词 对外直接投资 美元 本位币 资本输出 资本流出 私人 纽约 收支状况 美国 美利坚合众国 北美洲 国家垄断资本主义 限制

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基于ECM模型的国内外汇贷款“逆周期”管理探讨

20

作者 刘毅 连素兰 +1 位作者 高宏建 康婷 《西南金融》 北大核心 2018年第9期32-38,共7页

目前国内外汇贷款管理已不能很好应对国内外汇贷款的顺周期变动。为完善国内外汇贷款管理,本文从宏微观角度入手,系统梳理国内外汇贷款管理研究成果,深入剖析国内外汇贷款影响因素、现行管理中的问题及其影响;同时运用ECM计量模型,以福... 目前国内外汇贷款管理已不能很好应对国内外汇贷款的顺周期变动。为完善国内外汇贷款管理,本文从宏微观角度入手,系统梳理国内外汇贷款管理研究成果,深入剖析国内外汇贷款影响因素、现行管理中的问题及其影响;同时运用ECM计量模型,以福建省国内外汇贷款数据为基础,加入本外币利差、人民币汇率等显性成本因素,并创新性地引入影响国内外汇贷款需求的隐性成本因素,探讨国内外汇贷款需求与其影响因素的长短期动态关系;根据模型结论,针对性地提出建立"逆周期"风险预警机制、引入资产负债率、贷款价值比等逆周期管理工具等政策建议。 展开更多

关键词 外汇贷款 逆周期管理 顺周期 对外贸易 跨境支付 结售汇 跨境资金流动 资本流出 汇率风险 外汇管理 宏观审慎管理 行为监管

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