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角解型内生Tobit模型交互效应和平方效应的估计与推断——对家庭风险资产配置比例模型的应用
被引量：
2
1
作者
周先波
李赫扬
《中山大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2021年第1期196-206,共11页
给出角解型内生Tobit模型边际影响、交互效应和平方效应的估计与检验方法,设计数值模拟说明,此方法具有良好的有限样本表现,而忽视角解性质或内生性时的估计会给真实效应的估计带来较大的偏误。将此方法应用于家庭风险资产配置比例的To...
给出角解型内生Tobit模型边际影响、交互效应和平方效应的估计与检验方法,设计数值模拟说明,此方法具有良好的有限样本表现,而忽视角解性质或内生性时的估计会给真实效应的估计带来较大的偏误。将此方法应用于家庭风险资产配置比例的Tobit分析,发现家庭新型信息化工具使用与家庭对外关系的交互效应对家庭个体观察具有异质性,但平均来看两者各自对另一方影响家庭风险资产配置比例的效应均起正向调节作用。另外,户主年龄对家庭风险资产配置比例的影响服从边际效用递减规律。
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关键词
角解型内生Tobit模型
交互效应
平方效应
模拟
家庭风险
资产配置比例
在线阅读
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职称材料
家庭对不确定性的主观预期与家庭资产配置——基于CHFS微观数据的Tobit实证分析
被引量：
4
2
作者
周先波
代川
+1 位作者
潘哲文
毕青苗
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第1期116-141,共26页
基于微观层面研究了家庭主观预期对家庭房产、风险资产和无风险资产配置比例的影响机制,并导出三者间的直接联动关系.应用中国家庭金融调查(CHFS)数据和联立Tobit模型估计分析发现,家庭预期利率上升会同时增加无风险资产和风险资产的配...
基于微观层面研究了家庭主观预期对家庭房产、风险资产和无风险资产配置比例的影响机制,并导出三者间的直接联动关系.应用中国家庭金融调查(CHFS)数据和联立Tobit模型估计分析发现,家庭预期利率上升会同时增加无风险资产和风险资产的配置,但减少房产配置;预期风险资产收益下降会减少风险资产配置;预期房价上升会增加房产投资但减少风险资产配置.风险偏好型家庭会加大风险资产配置,且减少房产配置;而风险规避型家庭相反.3类资产配置比例之间存在直接的“挤出效应”,且表现出明显的非对称性:房产和无风险资产对风险资产的“挤出效应”强于各自反向的“挤出效应”,而无风险资产对房产的“挤出效应”在经济意义上强于反向的“挤出效应”.主观预期与风险偏好变量会通过资产配置间的直接影响渠道进一步影响家庭各类资产的配置比例.本研究揭示了中国家庭追求更安全的无风险资产和更高收益的房产投资,且弱化风险资产配置的普遍投资模式,这对政府预期管理与宏观调控、财富管理多投资渠道推荐和家庭合理主观预期形成等具有实际意义.
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关键词
主观预期
风险偏好
资产配置比例
联立Tobit模型
挤出效应
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职称材料
题名
角解型内生Tobit模型交互效应和平方效应的估计与推断——对家庭风险资产配置比例模型的应用
被引量：
2
1
作者
周先波
李赫扬
机构
中山大学岭南学院
出处
《中山大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2021年第1期196-206,共11页
基金
国家自然科学基金项目“不确定预期和家庭资产配置的联动性:影响机制与联立Tobit研究”(71773146)
国家自然科学基金重大项目“微观大数据计量建模研究”(71991474)。
文摘
给出角解型内生Tobit模型边际影响、交互效应和平方效应的估计与检验方法,设计数值模拟说明,此方法具有良好的有限样本表现,而忽视角解性质或内生性时的估计会给真实效应的估计带来较大的偏误。将此方法应用于家庭风险资产配置比例的Tobit分析,发现家庭新型信息化工具使用与家庭对外关系的交互效应对家庭个体观察具有异质性,但平均来看两者各自对另一方影响家庭风险资产配置比例的效应均起正向调节作用。另外,户主年龄对家庭风险资产配置比例的影响服从边际效用递减规律。
关键词
角解型内生Tobit模型
交互效应
平方效应
模拟
家庭风险
资产配置比例
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
家庭对不确定性的主观预期与家庭资产配置——基于CHFS微观数据的Tobit实证分析
被引量：
4
2
作者
周先波
代川
潘哲文
毕青苗
机构
中山大学岭南学院
浙江财经大学经济学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第1期116-141,共26页
基金
国家社会科学基金资助重大项目(21ZDA036)
国家自然科学基金资助重大项目(71991474)
+2 种基金
国家自然科学基金资助项目(71773146
72173142
71973157)。
文摘
基于微观层面研究了家庭主观预期对家庭房产、风险资产和无风险资产配置比例的影响机制,并导出三者间的直接联动关系.应用中国家庭金融调查(CHFS)数据和联立Tobit模型估计分析发现,家庭预期利率上升会同时增加无风险资产和风险资产的配置,但减少房产配置;预期风险资产收益下降会减少风险资产配置;预期房价上升会增加房产投资但减少风险资产配置.风险偏好型家庭会加大风险资产配置,且减少房产配置;而风险规避型家庭相反.3类资产配置比例之间存在直接的“挤出效应”,且表现出明显的非对称性:房产和无风险资产对风险资产的“挤出效应”强于各自反向的“挤出效应”,而无风险资产对房产的“挤出效应”在经济意义上强于反向的“挤出效应”.主观预期与风险偏好变量会通过资产配置间的直接影响渠道进一步影响家庭各类资产的配置比例.本研究揭示了中国家庭追求更安全的无风险资产和更高收益的房产投资,且弱化风险资产配置的普遍投资模式,这对政府预期管理与宏观调控、财富管理多投资渠道推荐和家庭合理主观预期形成等具有实际意义.
关键词
主观预期
风险偏好
资产配置比例
联立Tobit模型
挤出效应
Keywords
subjective expectation
risk preference
household assets allocation
simultaneous Tobit model
crowding-out effect
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
角解型内生Tobit模型交互效应和平方效应的估计与推断——对家庭风险资产配置比例模型的应用
周先波
李赫扬
《中山大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2021
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
家庭对不确定性的主观预期与家庭资产配置——基于CHFS微观数据的Tobit实证分析
周先波
代川
潘哲文
毕青苗
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023
4
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职称材料
已选择
0
条
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引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
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