-
题名基于扩展投资时钟的资产轮动配置策略研究
被引量：2
- 1
-
-
作者
周亮
-
机构
湖南财政经济学院学报编辑部
-
出处
《金融发展研究》
北大核心
2018年第6期20-26,共7页
-
基金
国家社科基金项目"我国资本空间流动对区域经济发展的影响机制研究"(14BJL086)
湖南省教育厅科学研究项目"金融服务功能视角下区域金融深化与经济发展的空间耦合关系研究"(14B031)
-
文摘
在采用宏观经济景气指数的领先指数及滞后指数构建传统美林投资时钟的基础上,引入M2同比代表的货币政策变量,构造了扩展投资时钟,在采用协整检验、收益统计等方法研究了2007年1月至2017年12月沪深300指数、中证500指数、南华工业品、南华农产品及中债指数在扩展投资时钟下的表现后,结果发现:基于风险平价策略的加杠杆后的资产指数,分别构造了持有一种资产及平均持有两种资产的配置策略,发现基于扩展投资时钟的资产配置策略无论在收益提升还是风险控制方面,都表现得极为突出,能够取得较高的风险收益比;并且在与传统美林投资时钟的对比研究中发现,扩展投资时钟下的资产配置策略要明显优于传统美林投资时钟下的资产配置策略。
-
关键词
投资时钟
资产配置
资产轮动
风险平价
-
Keywords
investment clock
asset allocation
asset rotation
risk parity
-
分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
-
-
题名基于投资时钟原理的中国大类资产配置研究与实证
被引量：25
- 2
-
-
作者
郜哲
-
机构
北京大学光华管理学院
中关村科技园区海淀园博士后工作站北大方正集团分站
-
出处
《河北经贸大学学报》
CSSCI
北大核心
2015年第3期49-54,共6页
-
文摘
经典的美林证券投资时钟原理可以将实体经济增长与大类资产配置联系起来,利用经济增长和通货膨胀预期指标对经济周期进行划分,并在经济周期各个阶段提高该阶段内收益较高的资产配比,能极大提升整体资产组合的长期收益率。运用该理论对我国的大类资产配置进行实证研究,分析我国宏观经济指标与成熟经济体的不同,指出投资时钟原理在我国实践应用中采取国家统计局的领先和滞后指数来划分经济周期更符合我国经济的特点。根据这一经济周期划分结果考察我国四类资产(现金、债券、商品、股票)在经济周期不同阶段的表现,得出我国经济同样具有周期轮动性,利用投资时钟原理和经过蒙特卡洛模拟优化后均值方差模型,可以优化资产配置,取得较高收益和较低最大回撤的结论。
-
关键词
投资时钟原理
大类资产配置
均值方差模型
蒙特卡洛模拟
经济周期
投资组合收益
资产轮动
资产收益率
-
Keywords
investment clock theory
asset allocation categories
mean-variance model
Monte Carlo simulation
economy cycle
investment portfoli
-
分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
F224.9
[经济管理—国民经济]
-
