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网络平台互动缓解了股票错误定价吗?——来自沪深交易所互动平台问答的证据
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作者 王生年 李啸雪 韩文静 《南方金融》 北大核心 2025年第3期31-46,共16页
以2010-2023年A股上市公司与投资者在上海、深圳证券交易所互动平台的网络互动为样本,实证检验网络平台互动对股票错误定价的影响。研究结果表明:第一,网络平台互动可以有效降低公司股票错误定价,这种影响在未开通微信公众号或微博账号... 以2010-2023年A股上市公司与投资者在上海、深圳证券交易所互动平台的网络互动为样本,实证检验网络平台互动对股票错误定价的影响。研究结果表明:第一,网络平台互动可以有效降低公司股票错误定价,这种影响在未开通微信公众号或微博账号、财务状况稳定的上市公司中表现得更为显著;第二,上市公司对投资者互动回复率越高、回复时间越短、回复董秘为“金牌董秘”、互动频率增幅较大等情形下,网络平台互动对股票错误定价的抑制作用更为显著;第三,网络平台互动具有信息效应,通过缓解信息不对称改善了股价偏离现象。上述研究结论表明,网络平台互动能够帮助投资者挖掘上市公司私有信息并传递到资本市场,在提高我国股票定价效率中发挥了积极作用。 展开更多
关键词 股票市场 信息披露 资产定价效率 股票错误定价 网络互动平台
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我国集合信托产品市场定价效率研究--基于与银行理财产品的比较 被引量:4
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作者 邓旭升 王聪 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第2期40-45,共6页
笔者基于资产组合理论,构建出能够代表集合信托产品与银行理财产品理论定价水平的收益率市场线,并对集合信托产品和银行理财产品的市场定价效率进行了评估与比较。研究结果表明:我国无风险收益率和流动性风险的变化是集合信托产品定价... 笔者基于资产组合理论,构建出能够代表集合信托产品与银行理财产品理论定价水平的收益率市场线,并对集合信托产品和银行理财产品的市场定价效率进行了评估与比较。研究结果表明:我国无风险收益率和流动性风险的变化是集合信托产品定价的基础,流动性风险对集合信托产品定价的影响最为强烈;集合信托产品定价中的效率损失相对较小,定价效率要高于银行理财产品;市场风险的提高虽能降低集合信托产品的定价效率,但整体影响程度有限,说明集合信托产品在定价中不存在明显约束;集合信托产品收益率能够真实反映国内实体经济的融资成本与负担,可以充当我国利率市场化进程中的标准利率。 展开更多
关键词 集合信托产品 银行理财产品 资产定价效率
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陆港通交易机制缓解了资产误定价吗? 被引量:8
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作者 毕鹏 《金融与经济》 北大核心 2021年第10期4-11,共8页
基于陆港通交易机制实施背景,以我国2010—2020年A股上市公司为样本,构建多期DID模型考察陆港通交易机制对资产误定价的影响及作用机制。研究发现陆港通交易机制的实施能够有效缓解我国资本市场上的错误定价。截面异质性检验发现,陆港... 基于陆港通交易机制实施背景,以我国2010—2020年A股上市公司为样本,构建多期DID模型考察陆港通交易机制对资产误定价的影响及作用机制。研究发现陆港通交易机制的实施能够有效缓解我国资本市场上的错误定价。截面异质性检验发现,陆港通非十大活跃标的、非可卖空标的、非交叉上市标的,对资产误定价的缓解作用更强。机制研究表明,陆港通交易机制的实施可以通过改善会计信息质量和分析师预测准确性,进而缓解资产误定价。研究结论为促进我国资本市场进一步开放、优化资源配置提供了经验证据与参考。 展开更多
关键词 陆港通 资本市场开放 资产定价 资产定价效率
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交叉上市提高了我国A股市场股价信息含量了吗?
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作者 毕鹏 《金融发展研究》 北大核心 2021年第9期32-41,共10页
利用2010—2019年我国A股上市公司数据,实证检验了交叉上市对我国资本市场股价信息含量的影响。研究发现,交叉上市有利于提高我国资本市场股价信息含量,降低股价同步性,该结论在采用Heckman两阶段回归模型以及相关稳健性测试后仍然成立... 利用2010—2019年我国A股上市公司数据,实证检验了交叉上市对我国资本市场股价信息含量的影响。研究发现,交叉上市有利于提高我国资本市场股价信息含量,降低股价同步性,该结论在采用Heckman两阶段回归模型以及相关稳健性测试后仍然成立。截面异质性检验发现,交叉上市对股价信息含量的影响在国有企业、会计信息质量较低、有研报关注的上市公司中更为显著。机制检验发现,交叉上市通过提高资本市场股票流动性、投资者关注度进而提高了股价信息含量。研究结论丰富了交叉上市的经济后果,为促进我国资本市场健康发展提供经验借鉴。 展开更多
关键词 交叉上市 股价信息含量 股价同步性 资产定价效率
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