论资产价格与货币政策传导机制

1

作者 安振民 《北方经济》 2010年第7期74-75,共2页

一、引言 随着资本市场迅速扩张,资产价格波动对货币政策的影响日益受到各国央行的重视。在我国市场经济不断发展的今天,居民资产结构中有价证券和不动产份额持续增加,货币市场与资本市场的联系不断加强,资产价格的波动对货币政策的传... 一、引言 随着资本市场迅速扩张,资产价格波动对货币政策的影响日益受到各国央行的重视。在我国市场经济不断发展的今天,居民资产结构中有价证券和不动产份额持续增加,货币市场与资本市场的联系不断加强,资产价格的波动对货币政策的传导日益产生深刻影响。 展开更多

关键词 货币政策传导机制 资产价格波动 资本市场 市场经济 有价证券 资产结构 货币市场 不动产

在线阅读 下载PDF 职称材料

中国货币政策资产价格传导效应的实证分析

2

作者 范晓清 《浙江金融》 2004年第10期13-14,共2页

货币政策传导机制描述了货币政策如何借助于货币冲击来影响实体经济的变动及其实施影响所依赖的路径(传导渠道),它是货币政策有效运作的基础.货币政策传导机制在资产价格渠道出现前后有着明显的区别.在传统的货币传导机制下,传导过程为... 货币政策传导机制描述了货币政策如何借助于货币冲击来影响实体经济的变动及其实施影响所依赖的路径(传导渠道),它是货币政策有效运作的基础.货币政策传导机制在资产价格渠道出现前后有着明显的区别.在传统的货币传导机制下,传导过程为中央银行→货币市场→金融机构(商业银行)→企业(居民).这里,商业银行处于关键地位.中央银行货币供给量的变动首先作用于银行体系和货币市场.资本市场发展起来之后,出现了中央银行→资本市场上(资产价格)→企业(居民)这样一种新的货币政策传导机制. 展开更多

关键词 中央银行 企业 金融资产价格 商业银行 货币政策传导机制 资本市场 传导渠道 居民 影响 依赖

在线阅读 下载PDF 职称材料

商业银行经营行为对货币政策价格传导机制的影响研究

3

作者 陈秀良 《经济研究参考》 2008年第27期26-29,共4页

关键词 货币政策传导机制 价格传导机制 商业银行 经营行为 市场化条件 间接金融 信贷渠道 货币市场

在线阅读 下载PDF 职称材料

股票市场发展与我国货币政策的有效传导 被引量：7

4

作者 刘剑 胡跃红 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2004年第11期42-49,共8页

随着资本市场的发展和金融创新的深化,股票市场对货币政策的影响越来越大,并逐渐成为货币政策传导的重要渠道。由于市场规模有限、金融一体化程度较低等因素的制约,我国股票市场的货币政策传导效率低下。因此,应通过扩大股票市场规模、... 随着资本市场的发展和金融创新的深化,股票市场对货币政策的影响越来越大,并逐渐成为货币政策传导的重要渠道。由于市场规模有限、金融一体化程度较低等因素的制约,我国股票市场的货币政策传导效率低下。因此,应通过扩大股票市场规模、调整和优化市场结构、疏通货币市场和资本市场的联系渠道等途径,构筑股票市场传导货币政策的基础条件。同时,应完善货币政策运作体系,货币政策的最终目标应关注资产价格的变化。 展开更多

关键词 货币政策传导效率 股票市场发展 资本市场 资产价格 通货 注资 金融一体化 国货 中国 联系渠道

在线阅读 下载PDF 职称材料

我国资本市场的发展对货币政策传导机制的影响与对策 被引量：4

5

作者 蒋家胜 《成都大学学报（社会科学版）》 2007年第4期28-30,共3页

本文分析了我国资本市场的发展对货币需求、货币供给、传统货币政策工具、货币政策中介目标、货币政策最终目标和货币政策传导渠道的影响,提出应改变货币政策中介目标,关注金融资产价格,疏通货币政策资本市场的传导机制,提高货币政策的... 本文分析了我国资本市场的发展对货币需求、货币供给、传统货币政策工具、货币政策中介目标、货币政策最终目标和货币政策传导渠道的影响,提出应改变货币政策中介目标,关注金融资产价格,疏通货币政策资本市场的传导机制,提高货币政策的传导效率。 展开更多

关键词 资本市场 资产价格 货币政策 传导机制

在线阅读 下载PDF 职称材料

我国货币政策传导机制:阻梗现象与制度安排 被引量：1

6

作者 许传华 《湖北经济学院学报》 2003年第5期40-44,共5页

完善的货币政策传导机制是任何一种稳定发展的经济所必须的,是健康经济的重要标志之一。近年来,由于我国经济金融运行中出现的种种客观因素的限制,货币政策尚未达到其预期效果。究其原因,主要是货币政策传导机制不畅减弱了货币政策的效... 完善的货币政策传导机制是任何一种稳定发展的经济所必须的,是健康经济的重要标志之一。近年来,由于我国经济金融运行中出现的种种客观因素的限制,货币政策尚未达到其预期效果。究其原因,主要是货币政策传导机制不畅减弱了货币政策的效果。因此,改善货币政策传导机制的措施应该从消除制度性障碍入手。 展开更多

关键词 货币政策 传导机制 制度安排 中国 银行体系 利率杠杆 资产价格

在线阅读 下载PDF 职称材料

我国货币政策的银行间同业拆借利率传导效应研究

7

作者 申树斌 《沈阳理工大学学报》 CAS 2013年第6期58-65,共8页

通过对银行间同业拆借利率之间及银行间同业拆借利率与宏观经济变量之间反馈关系的分析,揭示了我国货币政策银行间同业拆借利率传导的规律性。中央银行在数量型(货币供给)调控的基础上,运用价格型(利率)工具实现货币政策传导的准确性和... 通过对银行间同业拆借利率之间及银行间同业拆借利率与宏观经济变量之间反馈关系的分析,揭示了我国货币政策银行间同业拆借利率传导的规律性。中央银行在数量型(货币供给)调控的基础上,运用价格型(利率)工具实现货币政策传导的准确性和稳定性目标,包括应对资产价格的变化。银行间同业拆借市场提供了关于货币供给、均衡信贷量、均衡通货膨胀、均衡利率和均衡资产价格的多种货币政策决策参考信息。货币政策表现出货币供给规则和利率规则混合协调的特征。 展开更多

关键词 货币政策 银行间同业拆借利率传导 货币供给规则 利率规则 资产价格

在线阅读 下载PDF 职称材料

完善我国货币政策传导机制的思路与建议 被引量：3

8

作者 宋立 《经济研究参考》 2003年第13期25-31,共7页

由于国有企业改革任务没有完成,预算软约束依然存在,对利率调整的反应不够敏感。资本市场发展处于初期阶段,虚拟经济与实体经济之间的关系不够密切,资本市场对投资和消费的带动作用不甚明显,利率和资产价格在货币政策传导中的作用比较... 由于国有企业改革任务没有完成,预算软约束依然存在,对利率调整的反应不够敏感。资本市场发展处于初期阶段,虚拟经济与实体经济之间的关系不够密切,资本市场对投资和消费的带动作用不甚明显,利率和资产价格在货币政策传导中的作用比较有限。虽然初步形成了多种货币传导渠道,但仍然以信贷渠道传导为主。因此,信贷渠道是否健全、通畅成为影响货币政策传导进而影响货币政策效果的重要因素。 展开更多

关键词 中国 传导机制 信贷渠道 利率市场化 资本市场 资产价格渠道 货币政策

在线阅读 下载PDF 职称材料

货币政策传导机制研究的理论观点与国外货币政策传导实践的变化 被引量：2

9

作者 国家计委经济研究所财政金融研究室课题组 《经济研究参考》 2003年第13期3-8,共6页

货币政策传导机制正处于从单纯的直接信贷传导向信贷、利率和资产价格多渠道传导过渡之中。近年来由于国有商业银行改革与整个金融体制改革不协调,在新的利率渠道和资产价格渠道没有完全建立起来之前,致使原有的信贷渠道己开始阻塞或萎... 货币政策传导机制正处于从单纯的直接信贷传导向信贷、利率和资产价格多渠道传导过渡之中。近年来由于国有商业银行改革与整个金融体制改革不协调,在新的利率渠道和资产价格渠道没有完全建立起来之前,致使原有的信贷渠道己开始阻塞或萎缩,致使货币政策不能及时、顺畅、有效地传导,货币政策的有效性受到一定程度的影响。从改革方向来看,利率以及资产价格渠道应该成为货币政策传导的主要途径,但从我国现实来看,信贷渠道仍然是当前货币政策传导的主渠道。因此,完善货币政策传导机制的当务之急不仅仅是发展货币市场、健全利率渠道,更加重要的是加快国有商业银行体制改革和地方性中小金融机构发展,构建健全的商业银行体系。 展开更多

关键词 中国 Q理论 财富效应 货币渠道 资产价格渠道 信贷渠道 外国 经验借鉴 货币政策 传导机制

在线阅读 下载PDF 职称材料

作用于住房市场的货币政策传导 被引量：2

10

作者 孟星 《浙江金融》 2004年第1期22-23,共2页

住房是一种具有较高价格的特殊商品,买方往往缺乏一次性付款的经济能力,因此大部分购房者需要金融的扶持。金融市场上资金的宽松与否,会影响住房市场的景气。住房市场的这一特点,就使货币政策成为政府干预住房市场的重要手段。货币政策... 住房是一种具有较高价格的特殊商品,买方往往缺乏一次性付款的经济能力,因此大部分购房者需要金融的扶持。金融市场上资金的宽松与否,会影响住房市场的景气。住房市场的这一特点,就使货币政策成为政府干预住房市场的重要手段。货币政策的有效性依赖于货币政策传导途径的畅通,本文就在分析几种作用于住房市场的货币政策传导途径基础上,提出由于阻滞因素的存在,导致了货币政策作用于住房市场的效果并不明显,继而通过对这些阻滞因素的分析提出一些相应的对策,以期住房市场在货币政策调控下能得到更健康的发展。 展开更多

关键词 住房市场 货币政策传导机制 中国 利率 信贷 非货币资产价格 住房抵押贷款 房地产市场

在线阅读 下载PDF 职称材料

中国股票市场对货币政策传导效率的实证分析 被引量：3

11

作者 陈鹏 《金融经济》 2007年第1X期128-130,共3页

关键词 货币政策传导 股票市场 证券市场 自相关系数 股票交易额 信贷渠道 平稳性检验 货币需求 单位根检验 居民资产

在线阅读 下载PDF 职称材料

论货币政策与股票市场的关系 被引量：4

12

作者 宋清华 余莎 《武汉金融》 北大核心 2002年第5期4-9,共6页

本文主要探讨了货币政策与股票市场之间的关系。作者认为 ,货币政策与股票市场之间是一种互动的关系 ,一方面 ,股票市场的发展对货币政策及其传导机制带来了深刻的影响 ,股票市场在货币政策传导中的作用越来越大 ;另一方面 ,中央银行货... 本文主要探讨了货币政策与股票市场之间的关系。作者认为 ,货币政策与股票市场之间是一种互动的关系 ,一方面 ,股票市场的发展对货币政策及其传导机制带来了深刻的影响 ,股票市场在货币政策传导中的作用越来越大 ;另一方面 ,中央银行货币政策的任何变化都会直接或间接地影响股票市场 ,利率变动对股票市场肯定是有影响的 ,值得研究的是这种影响到底有多大。为了实现我国货币政策与股票市场的良性互动 ,作者建议 :我国中央银行在短期内应将资产价格作为货币政策的参考指标和信息变量 ,长期则宜将资产价格纳入货币政策最终目标 ;规范发展股票市场 ,逐步发挥股票市场传导货币政策的功能 ;疏导货币市场与资本市场的联系 ,提高金融协作监管水平。 展开更多

关键词 货币政策 股票市场 传导机制 资产价格 利率 资本市场

在线阅读 下载PDF 职称材料

区域资产价格、通胀与产出关系的实证研究--基于面板VAR的研究 被引量：1

13

作者 刘文栋 王飞 翁伟斌 《浙江金融》 2017年第2期39-46,38,共9页

本文采用2002年1月-2015年11月省级面板数据分析房地产市场、货币政策和产出之间的关系,通过面板VAR模型实证分析房地产市场的货币政策资产价格传导渠道的存在性,以及省级房地产市场价格波动与通货膨胀率、产出之间的相互关系。主要结... 本文采用2002年1月-2015年11月省级面板数据分析房地产市场、货币政策和产出之间的关系,通过面板VAR模型实证分析房地产市场的货币政策资产价格传导渠道的存在性,以及省级房地产市场价格波动与通货膨胀率、产出之间的相互关系。主要结论如下:第一,房地产市场的货币政策资产价格传导渠道是存在的,具体来说,房地产市场对产出的资产负债表渠道存在,且挤入效应大于挤出效应,我国区域房地产市场表现不同;第二,房地产市场对消费有一定的挤出效应,但挤出程度不高。研究结果启示:一是房地产市场的库存太大而且地区差异化较为明显,应针对不同区域不同情况,采取差异化的措施;二是观察房地产市场的波动对其他消费挤出效应程度的变化。 展开更多

关键词 房地产价格 区域资产价格 货币政策资产价格传导渠道 挤出效应 挤入效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

央行:2016年继续实施稳健货币政策

14

作者 晓宇 《经济研究参考》 北大核心 2016年第48期22-22,共1页

2016年6月21日,《证券日报》记者从央行发布的《中国人民银行年报2015》获悉,2016年将继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,适时预调微调,增强针对性和灵活性,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。央行指出,2016年,继续实施稳健... 2016年6月21日,《证券日报》记者从央行发布的《中国人民银行年报2015》获悉,2016年将继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,适时预调微调,增强针对性和灵活性,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。央行指出,2016年,继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,适时预调微调,增强针对性和灵活性, 展开更多

关键词 稳健货币政策 结构性改革 货币金融 价格型 传导渠道 市场基准利率 预调 利率体系 人民币汇率 存款保险制度

在线阅读 下载PDF 职称材料

资产价格波动与银行系统稳定 被引量：4

15

作者 唐建伟 《广东金融学院学报》 2006年第4期33-42,共10页

有关金融危机的理论研究表明,资产价格波动与银行脆弱性之间存在很强的相关性。资产价格波动主要通过信贷风险渠道、市场风险渠道、经纪业务收入渠道、为附属机构注资的风险渠道及“第二回合”渠道等传导渠道影响到银行系统的稳定。发... 有关金融危机的理论研究表明,资产价格波动与银行脆弱性之间存在很强的相关性。资产价格波动主要通过信贷风险渠道、市场风险渠道、经纪业务收入渠道、为附属机构注资的风险渠道及“第二回合”渠道等传导渠道影响到银行系统的稳定。发生在斯堪的纳维亚和日本的银行危机证明,资产价格剧烈波动确实会造成严重的银行问题,所以为维持银行系统的稳定,监管当局应该密切关注资产价格可能出现的剧烈下跌对银行部门可能产生的风险并采取应对方法。 展开更多

关键词 资产价格波动 银行系统稳定 银行危机 传导渠道

在线阅读 下载PDF 职称材料

美联储退出QE对我国跨境资金流动的影响及对策 被引量：2

16

作者 卜国军 《农村金融研究》 2014年第3期29-31,共3页

美联储从2014年1月开始逐步缩减资产购买规模,标志着美联储开始退出量化宽松货币政策。美联储退出量化宽松货币政策,将可能通过实体经济、流动性、利率、汇率、资产价格等传导机制,从货物贸易、投资收益、直接投资、证券投资、跨境贷款... 美联储从2014年1月开始逐步缩减资产购买规模,标志着美联储开始退出量化宽松货币政策。美联储退出量化宽松货币政策,将可能通过实体经济、流动性、利率、汇率、资产价格等传导机制,从货物贸易、投资收益、直接投资、证券投资、跨境贷款、贸易信贷、大宗商品价格等渠道对我国跨境资金流动产生一定影响,本文分析了具体影响并提出应对措施。 展开更多

关键词 跨境资金流动 美联储 大宗商品价格 货币政策 资产价格 实体经济 传导机制 货物贸易

在线阅读 下载PDF 职称材料