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金融股权关联对上市公司现金持有之影响:基于货币政策波动视角的实证考察
被引量：
14
1
作者
蒋水全
刘星
徐光伟
《管理工程学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第1期9-23,共15页
本文以公司参股金融机构为视角,在宏观经济学、金融股权关联与公司现金持有理论相融合的统一分析框架下,从静态和动态两个维度探讨了金融股权关联与货币政策波动如何影响公司现金持有和现金调整速度及金融股权关联对货币政策传导效应的...
本文以公司参股金融机构为视角,在宏观经济学、金融股权关联与公司现金持有理论相融合的统一分析框架下,从静态和动态两个维度探讨了金融股权关联与货币政策波动如何影响公司现金持有和现金调整速度及金融股权关联对货币政策传导效应的影响。研究发现:(1)公司参股金融机构会显著降低公司的现金持有水平并加快现金调整速度,且参股比例越高,该效应越明显;(2)货币政策可以通过信贷渠道和利率渠道影响公司的现金持有行为,当央行货币政策趋紧时,公司表现出明显的现金累积倾向,现金调整速度亦减慢,反之亦然;(3)金融股权关联能够部分缓冲货币政策波动带来的流动性冲击;(4)金融股权关联和货币政策波动对不同产权性质企业的影响存在显著差异。
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关键词
货币政策波动
金融股权关联
公司现金持有
现金持有调整
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题名
金融股权关联对上市公司现金持有之影响:基于货币政策波动视角的实证考察
被引量：
14
1
作者
蒋水全
刘星
徐光伟
机构
重庆大学经济与工商管理学院
上海财经大学工商管理博士后流动站
出处
《管理工程学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第1期9-23,共15页
基金
国家自然科学基金资助重点项目(71232004)
国家自然科学基金资助项目(71172082)
+2 种基金
国家自然科学基金资助青年科学基金项目(71302117
71402109)
教育部人文社会科学研究项目(14XJC790009)
文摘
本文以公司参股金融机构为视角,在宏观经济学、金融股权关联与公司现金持有理论相融合的统一分析框架下,从静态和动态两个维度探讨了金融股权关联与货币政策波动如何影响公司现金持有和现金调整速度及金融股权关联对货币政策传导效应的影响。研究发现:(1)公司参股金融机构会显著降低公司的现金持有水平并加快现金调整速度,且参股比例越高,该效应越明显;(2)货币政策可以通过信贷渠道和利率渠道影响公司的现金持有行为,当央行货币政策趋紧时,公司表现出明显的现金累积倾向,现金调整速度亦减慢,反之亦然;(3)金融股权关联能够部分缓冲货币政策波动带来的流动性冲击;(4)金融股权关联和货币政策波动对不同产权性质企业的影响存在显著差异。
关键词
货币政策波动
金融股权关联
公司现金持有
现金持有调整
Keywords
Monetary policy fluctuations
Financial equity connection
Cash holdings
Cash adjustment
分类号
F830 [经济管理—金融学]
F275 [经济管理—企业管理]
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1
金融股权关联对上市公司现金持有之影响:基于货币政策波动视角的实证考察
蒋水全
刘星
徐光伟
《管理工程学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018
14
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