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金融啄序、金融供给与货币传导机制中的信贷渠道效应 被引量:1
1
作者 刘卫江 谢冰 《财经理论与实践》 北大核心 2002年第5期19-24,共6页
“信贷渠道”模型明确地考虑了融资条件的变化对货币政策的影响。这个模型为分析和模拟中央银行的货币稳定性与金融稳定性两大目标之间潜在的相互作用与反馈作用 ,提供了一个有用的理论框架。该模型特别提出 ,一段时期内借贷双方的融资... “信贷渠道”模型明确地考虑了融资条件的变化对货币政策的影响。这个模型为分析和模拟中央银行的货币稳定性与金融稳定性两大目标之间潜在的相互作用与反馈作用 ,提供了一个有用的理论框架。该模型特别提出 ,一段时期内借贷双方的融资位置的大幅波动 (金融稳定性 ) ,能影响官方利率的变动从而影响支出与通货膨胀 (货币稳定性 )。基于 BGG模型的研究工作 ,本文就近年来我国货币政策的效果不佳的事实从信贷渠道效应的角度进行了分析并提出了对策建议。 展开更多
关键词 金融供给 货币传导机制 信贷渠道效应 金融啄序 信息不对称
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转型时期我国资本市场发展的货币传导机制量化分析
2
作者 吴继 《商业时代》 北大核心 2014年第4期75-76,共2页
资本市场发展已成为货币传导机制的核心要素,本文通过加速原理来分析资本市场与货币传导之间的关系,选取1995-2012年的数据分阶段对我国资本市场的货币传导机制进行实证研究。结果表明,1995-2005年和2006-2012年两个阶段货币供应量对资... 资本市场发展已成为货币传导机制的核心要素,本文通过加速原理来分析资本市场与货币传导之间的关系,选取1995-2012年的数据分阶段对我国资本市场的货币传导机制进行实证研究。结果表明,1995-2005年和2006-2012年两个阶段货币供应量对资本需求量的传导效应都比较显著,两者存在长期的稳定关系。因此,转型时期资本市场发展的货币传导效应较明显。 展开更多
关键词 资本市场 货币传导机制 加速机制
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基于货币传导机制的数量型工具与价格型工具比较 被引量:1
3
作者 白玉静 程蕾 李华 《商业时代》 北大核心 2013年第24期58-59,共2页
我国货币政策工具主要有数量型工具和价格型工具,两者在中介目标、调整对象和作用目标主体方面各不相同,本文基于传导机制对两种货币政策工具进行对比分析,以期更好地理解不同货币政策工具对我国经济的调控影响。
关键词 数量型工具 价格型工具 货币传导机制
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对我国货币供给量指标有效性的探讨——兼论我国货币传导机制的效应 被引量:1
4
作者 熊国兵 《企业经济》 北大核心 2003年第7期125-127,共3页
关键词 中国 货币供给量 货币传导机制 指标 有效性 常系数线性模型
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VAR-LiNGAM模型在货币传导机制分析中的应用
5
作者 郜哲 林长青 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2014年第10期1-8,共8页
随着我国货币供给内生性的增强以及金融改革的深化,央行货币政策的利率传导机制近年来正在形成。通过引入智能科学领域对残差非正态分布向量自回归模型(VAR-LiNGAM)研究的最新成果,本文采用完全数据驱动的经济变量同期因果关系模型识别... 随着我国货币供给内生性的增强以及金融改革的深化,央行货币政策的利率传导机制近年来正在形成。通过引入智能科学领域对残差非正态分布向量自回归模型(VAR-LiNGAM)研究的最新成果,本文采用完全数据驱动的经济变量同期因果关系模型识别方法,利用该模型对我国2002年1月到2013年11月的月度宏观数据进行运算,并采取脉冲响应分析的方法对所识别的模型进行实证分析。结果显示我国央行的货币政策对实体经济的调控采用的是"二元调控模式",既通过对货币数量工具的调控实现对一般价格体系和产业结构的调整,又通过货币的价格工具对货币市场实施调控。这是基于我国金融体系、金融市场成熟程度的现实选择,未来金融政策将以提高货币政策传导机制的效率为重点,货币政策的数量工具必然向价格工具转变。 展开更多
关键词 VAR-LiNGAM 非正态分布 货币传导机制 实证方法
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宏观审慎政策优化货币政策传导机制研究——基于名义利率有效下界约束的视角
6
作者 江振龙 《金融监管研究》 北大核心 2025年第9期1-20,共20页
畅通货币政策传导机制,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,是建设现代中央银行制度的关键环节。本文在一个包含实体经济和金融中介的DSGE模型中详细刻画了动态存款准备金、逆周期资本监管和央行流动性支持等三类宏观审慎政策,... 畅通货币政策传导机制,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,是建设现代中央银行制度的关键环节。本文在一个包含实体经济和金融中介的DSGE模型中详细刻画了动态存款准备金、逆周期资本监管和央行流动性支持等三类宏观审慎政策,定量分析了名义利率在触及有效下界约束时,宏观审慎政策优化货币政策传导机制的政策效果及福利效应。研究发现,货币政策的实际利率传导机制和信贷传导机制在有效下界约束下受阻,从而导致宏观经济波动加剧;而逆周期宏观审慎政策则可通过减缓金融体系在经济衰退过程中的负向顺周期放大效应,缩短ELB约束的持续期,提升货币政策的传导效力。从作用机制上看,最优的动态存款准备金政策通过稳定实体经济提升社会福利,最优的逆周期资本监管政策通过缓解信贷紧缩效应提升社会福利,最优的流动性支持政策通过修复商业银行的资产负债表提升社会福利;从政策效果上看,上述三类最优宏观审慎政策的社会福利增进效应依次增大。本文为做好货币政策和宏观审慎的协调配合、探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能提供了理论参考。 展开更多
关键词 有效下界约束 宏观审慎政策 双支柱调控 货币政策传导机制
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我国房地产市场在货币政策传导机制中的作用——基于住房市场内生化的IS-LM扩展模型 被引量:2
7
作者 王志伟 吴诗锋 《河南社会科学》 CSSCI 北大核心 2012年第2期51-60,107,共10页
房地产市场是影响我国货币政策传导效果的重要因素,但国内对此问题的研究还很缺乏,基于此,构建了一个住房市场内生化的IS-LM扩展模型。基于这个模型,对1999年1月—2010年12月的数据进行了实证检验,证实了住房市场在货币政策传导机制中... 房地产市场是影响我国货币政策传导效果的重要因素,但国内对此问题的研究还很缺乏,基于此,构建了一个住房市场内生化的IS-LM扩展模型。基于这个模型,对1999年1月—2010年12月的数据进行了实证检验,证实了住房市场在货币政策传导机制中的作用的存在性。在第一阶段,货币量通过流动性效应和资产组合效应影响住房市场,信贷则通过抵换效应影响房地产市场。长期内,货币和信贷具有促进作用;短期内,紧缩信贷则具有一定的抑制作用。在第二阶段,房地产市场通过财富效应或流动性效应影响消费,同时对投资具有拉动作用。通过对货币需求的替代效应、财富效应和资产组合效应,房地产市场对货币市场具有反馈作用。 展开更多
关键词 货币传导机制 房地产模型 IS-LM扩展模型 财富效应 资产组合效应
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中国金融结构与货币政策传导机制的实证分析 被引量:2
8
作者 牛卫东 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第10期161-163,共3页
文章从金融资产结构、市场结构、融资结构等方面详细描述了当前中国金融结构的特点,进一步分析了中国银行主导型的金融结构对货币政策传导机制的影响。选取信贷量与各个宏观经济变量建立了VEC模型,得到了信贷、货币供应量、固定资产投资... 文章从金融资产结构、市场结构、融资结构等方面详细描述了当前中国金融结构的特点,进一步分析了中国银行主导型的金融结构对货币政策传导机制的影响。选取信贷量与各个宏观经济变量建立了VEC模型,得到了信贷、货币供应量、固定资产投资与GDP之间的协整关系,运用向量自回归的方法实证分析了信贷量与国民经济产出之间的关系。 展开更多
关键词 金融结构 货币传导机制 信贷传导渠道 VEC模型 脉冲响应分析
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货币政策传导机制有效性的实证研究——基于我国利率传导渠道的VAR模型分析 被引量:23
9
作者 高山 黄杨 王超 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2011年第7期50-58,共9页
本文利用2002—2010年相关的经济金融月度数据,应用单位根检验、协整关系检验和格兰杰因果关系检验等当代主流的计量经济学研究方法,建立向量自回归模型,并运用脉冲响应函数和方差分解对我国货币政策利率传导渠道的运作机制和传导效果... 本文利用2002—2010年相关的经济金融月度数据,应用单位根检验、协整关系检验和格兰杰因果关系检验等当代主流的计量经济学研究方法,建立向量自回归模型,并运用脉冲响应函数和方差分解对我国货币政策利率传导渠道的运作机制和传导效果进行深层次的长期静态分析和短期动态分析。结果表明我国货币政策利率传导渠道的有效性较低。 展开更多
关键词 货币政策传导机制 利率传导渠道 有效性 协整检验 VAR模型
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房地产市场与货币政策传导机制 被引量:40
10
作者 武康平 胡谍 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2010年第11期32-43,共12页
本文在理论分析的基础上,建立施加两种约束的SVAR模型来实证分析房地产市场在货币政策传导机制中的作用。实证结果不仅表明房地产市场已经成为我国货币政策传导的重要渠道,证实了宽松的货币政策是房价短期高涨的最主要原因;而且指出:房... 本文在理论分析的基础上,建立施加两种约束的SVAR模型来实证分析房地产市场在货币政策传导机制中的作用。实证结果不仅表明房地产市场已经成为我国货币政策传导的重要渠道,证实了宽松的货币政策是房价短期高涨的最主要原因;而且指出:房价的过快上涨对我国的消费和非房地产投资存在明显的挤出效应。 展开更多
关键词 货币政策传导机制 房地产市场 挤出效应 结构向量自回归模型 长期约束和短期约束
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我国货币政策汇率传导机制有效性的实证研究 被引量:8
11
作者 高山 崔彦宗 +1 位作者 单卓 王家庆 《金融理论与实践》 北大核心 2011年第5期28-31,共4页
本文应用当代主流的计量经济学的研究方法,通过对2002年以来相关的经济金融月度数据的实证分析,探究了我国货币政策传导渠道之汇率传导渠道的运作机制以及传导效果。写作本文的目的于对汇率传导渠道的有效性得出一个基本判断,并在此基... 本文应用当代主流的计量经济学的研究方法,通过对2002年以来相关的经济金融月度数据的实证分析,探究了我国货币政策传导渠道之汇率传导渠道的运作机制以及传导效果。写作本文的目的于对汇率传导渠道的有效性得出一个基本判断,并在此基础上深入分析,提出要不断完善我国货币政策传导的微观金融环境,进一步推动我国的金融市场建设和金融体制改革。 展开更多
关键词 货币政策传导机制 汇率传导渠道 有效性 协整检验 VAR模型
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货币政策传导机制理论中的结构因素及其应用分析 被引量:10
12
作者 周孟亮 王凯丽 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2006年第1期45-49,共5页
货币政策传导机制理论表明中央银行的货币政策冲击如何引起微观经济主体的行为反应,它缺乏对结构因素特别是区域结构性因素的分析,而货币政策的实际运行是一个动态的结构性作用过程,由于不同区域的投资、消费利率敏感性差异、开放程度... 货币政策传导机制理论表明中央银行的货币政策冲击如何引起微观经济主体的行为反应,它缺乏对结构因素特别是区域结构性因素的分析,而货币政策的实际运行是一个动态的结构性作用过程,由于不同区域的投资、消费利率敏感性差异、开放程度差异和商业银行发展和结构差异等方面的原因,会使货币政策实际运行中产生的传导过程和效果出现区域性差异,这一问题在欧盟已经引起足够重视,中国是一个处于经济转轨中的发展中大国,因而应该重视对基于区域金融差异的货币政策传导机制的研究。 展开更多
关键词 货币政策传导机制理论 结构 应用
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基于金融机构流动性的中国货币政策传导机制实证研究 被引量:12
13
作者 孙小丽 杨晓光 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2008年第3期20-23,27,共5页
对货币政策传导机制的SVAR研究,多数选取货币供应量和利率作为衡量政策冲击的指标变量,但理论研究表明,用流动性指标衡量货币政策冲击更适宜。事实上,我国货币政策操作也一直强调对金融机构流动性的控制。因此,金融机构流动性应作为货... 对货币政策传导机制的SVAR研究,多数选取货币供应量和利率作为衡量政策冲击的指标变量,但理论研究表明,用流动性指标衡量货币政策冲击更适宜。事实上,我国货币政策操作也一直强调对金融机构流动性的控制。因此,金融机构流动性应作为货币政策传导机制的关键部分。以此为起点,笔者对中国货币政策传导机制进行了SVAR实证研究,进一步探讨了流动性过剩的原因及解决方案。 展开更多
关键词 金融机构流动性 货币政策传导机制 SVAR 流动性过剩
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基于VAR模型的Shibor渠道货币政策传导机制研究 被引量:6
14
作者 霍天翔 冯宗宪 《东南大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第4期50-56,共7页
本文运用金融市场的实际数据,在短期Shibor更具有金融市场基准利率功能的假定基础上,通过建模实证Shibor与央行货币政策工具之间,以Shibor为中介传导货币政策信号的能力。同时,文章利用VAR模型,将Shibor与商业银行业务进行了联合估计,表... 本文运用金融市场的实际数据,在短期Shibor更具有金融市场基准利率功能的假定基础上,通过建模实证Shibor与央行货币政策工具之间,以Shibor为中介传导货币政策信号的能力。同时,文章利用VAR模型,将Shibor与商业银行业务进行了联合估计,表明Shibor与商业银行业务的利率定价具有传导关系;并量化测量这些影响关系。 展开更多
关键词 SHIBOR 向量自回归模型 货币政策传导机制
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金融脱媒对货币政策传导机制影响的实证 被引量:4
15
作者 陈荆松 李映妮 +1 位作者 罗振 苑小娟 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2016年第24期166-169,共4页
文章运用贝叶斯方法去估计向量自回归VAR模型,即用BVAR模型去探究金融脱媒对不同货币政策传导机制的影响。得到结论:金融脱媒在一定程度上抑制了利率渠道,并弱化了信贷渠道,却强化了资产价格渠道的作用。
关键词 金融脱媒 货币政策传导机制 贝叶斯向量自回归(BVAR)
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财政政策对货币政策传导机制的影响 被引量:3
16
作者 徐淑华 李庆华 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2017年第4期61-68,共8页
本文对有关财政政策与货币政策传导机制的关系理论与实证沿革进行了梳理,并在此基础上提出了财政政策影响货币政策传导机制的变系数自回归分布滞后(VADL)模型,以中国财政赤字占比作为财政政策变量.用2005—2015年的季度数据估计了财政... 本文对有关财政政策与货币政策传导机制的关系理论与实证沿革进行了梳理,并在此基础上提出了财政政策影响货币政策传导机制的变系数自回归分布滞后(VADL)模型,以中国财政赤字占比作为财政政策变量.用2005—2015年的季度数据估计了财政赤字占比对VADL模型的系数所产生的影响,得到了四个重要命题。据此得出了财政预算收支平衡时,货币政策传导最为顺畅,货币中性性质显著;财政收支不平衡时,货币政策传导会出现非对称时滞,财政盈余不利于货币经济向实体经济传导等重要结论。 展开更多
关键词 财政政策 货币政策 财政赤字占比 货币政策传导机制 VADL模型
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中国货币政策内部传导机制效应区域差异化研究 被引量:7
17
作者 周孟亮 李明贤 《金融与经济》 北大核心 2007年第3期12-16,共5页
在介绍货币政策内部传导机制的基础上,从两方面分析我国货币政策内部传导机制的区域差异,第一是当地金融体系所吸收基础货币多少,第二是当地金融体系的信用创造能力,得出我国货币政策实施应该注重区域结构性调节的结论。
关键词 货币政策内部传导机制 基础货币 货币乘数
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我国股票市场在货币政策传导机制中作用的实证分析 被引量:10
18
作者 冯科 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第11期21-26,32,共7页
本文分别从货币政策对股票市场的传导和股票市场对实体经济的传导两个阶段来研究股票市场在货币政策传导机制中的作用。实证结果表明,货币供应量对股价有显著的正向影响,货币需求对股价和成交量有正向预期;我国股市存在较弱的负财富效... 本文分别从货币政策对股票市场的传导和股票市场对实体经济的传导两个阶段来研究股票市场在货币政策传导机制中的作用。实证结果表明,货币供应量对股价有显著的正向影响,货币需求对股价和成交量有正向预期;我国股市存在较弱的负财富效应和投资效应。最后,本文认为货币政策要"关注"而非"盯住"股票市场的动态来改进和完善货币政策体系。 展开更多
关键词 货币政策传导机制 股票市场 财富效应 投资效应
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中国货币政策传导机制的效应分析 被引量:2
19
作者 何慧刚 何诗萌 《云南社会科学》 CSSCI 北大核心 2012年第6期73-77,共5页
货币政策传导机制是中央银行运用货币政策工具影响货币政策中介指标,并最终影响既定产出和价格目标的传递途径和作用机理。一国宏观经济调控需要高效的货币政策传导机制。在分析中国货币政策传导机制效应的基础上,探讨我国货币政策传导... 货币政策传导机制是中央银行运用货币政策工具影响货币政策中介指标,并最终影响既定产出和价格目标的传递途径和作用机理。一国宏观经济调控需要高效的货币政策传导机制。在分析中国货币政策传导机制效应的基础上,探讨我国货币政策传导机制存在的问题,可以为增强中国货币政策传导机制提供一些政策建议。 展开更多
关键词 货币政策传导机制 效应 政策建议
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西方货币政策股票市场传导机制研究的新进展 被引量:3
20
作者 杨新松 龙革生 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2005年第11期17-22,共6页
关键词 货币政策传导机制 西方货币政策 股票市场 机制研究 实体经济 中央银行 货币冲击 有效运作 市场比较 资源配置
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