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媒体报道影响询价机构的新股发行参与行为吗?
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作者 陈鹏程 周孝华 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第5期90-98,共9页
借助百度新闻搜索获取的新闻报道数据,以新股发行为背景,研究媒体报道对询价机构参与行为的影响。研究发现,媒体报道能显著提高询价机构的参与热度,即媒体报道越多,询价机构的数量越多,对新股的需求量越大。另外,媒体报道减少了询价机... 借助百度新闻搜索获取的新闻报道数据,以新股发行为背景,研究媒体报道对询价机构参与行为的影响。研究发现,媒体报道能显著提高询价机构的参与热度,即媒体报道越多,询价机构的数量越多,对新股的需求量越大。另外,媒体报道减少了询价机构整体报价水平的偏离程度,使其更趋近于根据定价乘数模型得出的内在价值。同时,媒体报道并没有显著提高询价机构之间的意见分歧程度。研究结果表明,媒体在询价过程中主要起到信息中介及信息生产功能,增强了信息在询价机构间的扩散效果。 展开更多
关键词 媒体报道 询价机构 新股参与行为
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询价制改革下机构报价行为的动态博弈研究 被引量:1
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作者 胡志强 程丽媛 胡渊 《武汉大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2017年第5期96-105,共10页
根据询价制改革路径,建立动态博弈模型研究新股定价过程中询价机构的报价行为,通过分析博弈模型可能趋向的演化稳定状态,得出询价机构的报价稳定策略。在博弈模型结果基础上,引入询价制改革影响,实证研究四次改革的具体措施对机构报价... 根据询价制改革路径,建立动态博弈模型研究新股定价过程中询价机构的报价行为,通过分析博弈模型可能趋向的演化稳定状态,得出询价机构的报价稳定策略。在博弈模型结果基础上,引入询价制改革影响,实证研究四次改革的具体措施对机构报价稳定策略及新股抑价率的影响。结果表明,询价制改革起到了提高报价机构竞争程度的作用,因此能够使询价更充分,并降低新股抑价率。在询价制历次改革进程中,新股定价市场化程度与定价效率得到了提高。该研究结果为新股发行制度的向注册制改革提供了理论参考。 展开更多
关键词 制改革 IPO 询价机构
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注册制新股发行市场化改革成效及其优化研究 被引量:19
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作者 东北证券-复旦大学课题组 董晨 张宗新 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2022年第2期2-13,共12页
本文系统评估注册制新股发行市场化改革成效,深入挖掘全面推行新股发行市场化定价的内在逻辑和深层次阻力,以此探究健全注册制IPO市场化询价、定价和承销机制优化的政策路径。研究发现:(1)新股发行市场化改革有效引导了投资者询价行为,... 本文系统评估注册制新股发行市场化改革成效,深入挖掘全面推行新股发行市场化定价的内在逻辑和深层次阻力,以此探究健全注册制IPO市场化询价、定价和承销机制优化的政策路径。研究发现:(1)新股发行市场化改革有效引导了投资者询价行为,提升了IPO定价效率和市场运行效率;(2)"激励约束相容"的新股询价与定价机制仍部分缺位,市场化充分博弈的IPO定价均衡机制尚未真正形成;(3)强化保荐机构监管,提高投行执业质量,是破解IPO市场化改革"堵点"与"阻力点"的关键环节。基于注册制新股发行改革绩效的系统评估和问题剖析,本文提出加快建立市场化充分博弈均衡定价机制、完善询价机构估值定价依据管理、强化网下投资者分类监管及投行业务全链条监管等制度优化建议。 展开更多
关键词 注册制改革 新股市场化定 询价机构行为 IPO定效率
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风景园林工程的施工管理及成本控制策略研究 被引量:2
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作者 刘永强 《花卉》 2021年第2期163-164,共2页
风景园林工程属于当前新城乡建设、新经济时代发展的重要标志,特别是在城乡化发展进度加速以后,它也极大限度改善了城乡基础设施与生活环境,为城乡绿色环保产业发展加大砝码。本文开门见山,直接探讨了风景园林工程中的施工管理与成本控... 风景园林工程属于当前新城乡建设、新经济时代发展的重要标志,特别是在城乡化发展进度加速以后,它也极大限度改善了城乡基础设施与生活环境,为城乡绿色环保产业发展加大砝码。本文开门见山,直接探讨了风景园林工程中的施工管理与成本控制有效策略。 展开更多
关键词 风景园林工程 施工管理 成本控制策略 格定额 询价机构
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