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优化我国证券执法的三重进路 被引量:4
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作者 张子学 《人民论坛》 CSSCI 北大核心 2019年第22期82-83,共2页
优化证券执法,是解决资本市场违法违规成本过低问题、坚持资本市场法治化改革方向的主要方面与根本手段.应当从完善执法依据、加强执法协调与明晰执法标准三个层面,优化我国证券执法.
关键词 证券执法 执法依据 执法协调 执法标准
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美国证券执法和解制度镜鉴 被引量:16
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作者 高振翔 陈洁 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2020年第11期68-79,共12页
证券执法和解通过协商方式消除行政争议,并由当事人交纳和解金直接补偿投资者损失,是一种相对柔性的新型执法模式。美国证券执法和解以其灵活的制度设计、便捷的流程和多元化的和解路径,成为美国证券执法的主要手段。同时,在美国证券执... 证券执法和解通过协商方式消除行政争议,并由当事人交纳和解金直接补偿投资者损失,是一种相对柔性的新型执法模式。美国证券执法和解以其灵活的制度设计、便捷的流程和多元化的和解路径,成为美国证券执法的主要手段。同时,在美国证券执法和解实践中出现的有关和解当事人是否需要承认违法、司法审查应当更注重实体还是程序、和解结果是否偏袒大公司等争议应引以为鉴。新《证券法》和《证券期货行政和解实施办法(征求意见稿)》对我国证券执法和解面临的和解条件过于严格、和解程序启动不畅、和解信息公开不足等问题作了针对性的修改完善。进一步优化我国证券执法和解制度,宜从建立公正规范的和解案件选取机制、重视和解公开和司法审查介入、优化和解与刑事追究和民事赔偿机制衔接等方面着力。 展开更多
关键词 证券执法和解 执法效能 投资者保护 司法审查 民事赔偿
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证券执法如何应对“专家法律意见书”——兼议证券市场专家辅助人制度的构建
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作者 张子学 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2012年第5期47-52,共6页
证券执法中,当事人自行提交的专家法律意见书不是证据,而是法律专家向特定委托人提供的咨询意见。基于此,本文提出了证券执法应对专家法律意见书的原则与要点,并提出了以最高人民法院近期发布的司法文件为基础,尽快构建我国证券市场专... 证券执法中,当事人自行提交的专家法律意见书不是证据,而是法律专家向特定委托人提供的咨询意见。基于此,本文提出了证券执法应对专家法律意见书的原则与要点,并提出了以最高人民法院近期发布的司法文件为基础,尽快构建我国证券市场专家辅助人制度的若干建议。 展开更多
关键词 证券执法 专家法律意见书 专家辅助人制度
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公证证明在证券执法中的运用研究
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作者 王修祥 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2013年第12期72-75,共4页
基于法律对公证证明的合法性、真实性的实体和程序的系统保障,公证证明具有高度公信力。基于法律上的推定,公证证明在证据方面具有明显优越性,公证证明的事实具有法律上免证的效力。公证证明在行政执法领域已得到广泛运用,一些行政执法... 基于法律对公证证明的合法性、真实性的实体和程序的系统保障,公证证明具有高度公信力。基于法律上的推定,公证证明在证据方面具有明显优越性,公证证明的事实具有法律上免证的效力。公证证明在行政执法领域已得到广泛运用,一些行政执法部门甚至将证据保全公证和送达公证作为补充或替代性执法程序。证券执法经常面临调查难、取证难、认定难和处罚难的尴尬境地,重视并正确运用公证证明,能够提高证券执法的质量和效率。 展开更多
关键词 公证 证券执法 取证 送达公正
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证券事中事后监管活动的实证分析——基于回应性执法理论的视角 被引量:7
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作者 徐文鸣 《山东大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2022年第5期71-81,共11页
股票发行注册制改革要求提升事中事后监管的效能,提高投资者保护水平。回应性执法理论主张构建“威慑—合作”的动态模型,取代纯粹以“制裁”为目标的静态执法模型,实现合作治理。依据制裁与合作属性,证券处罚措施可以分为五类,包括强... 股票发行注册制改革要求提升事中事后监管的效能,提高投资者保护水平。回应性执法理论主张构建“威慑—合作”的动态模型,取代纯粹以“制裁”为目标的静态执法模型,实现合作治理。依据制裁与合作属性,证券处罚措施可以分为五类,包括强制裁性行政处罚、弱制裁性行政处罚、强制裁性非行政处罚、弱制裁性非行政处罚与合作性非行政处罚。对证券公共执法活动的实证分析发现,当前证券执法体系已经初步具备回应性执法的主要特征,即执法产出大体符合“金字塔式”分布,且“累犯”更可能被处以强制裁性处罚。从完善“威慑—合作”执法模型的角度看,证券监管改革应进一步优化合作执法的制度环境,充分发挥行政和解、合规不处罚等监管工具的作用,激励监管对象建立起有效的合规管理体系。 展开更多
关键词 证券执法 事中事后监管 回应性执法 注册制改革
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证券监管执法的市场反应研究——来自中国A股的证据 被引量:7
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作者 王瑞 方先明 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2019年第9期53-60,共8页
针对目前国内在研究证券监管执法过程中存在的定义不清、样本少、影响因素和结果分析不深入等问题,本文对证券监管执法的市场反应研究进行了完善和深化,建立市场反应分析模型,对A股市场2004~2017年1424件监管执法数据进行了实证检验。... 针对目前国内在研究证券监管执法过程中存在的定义不清、样本少、影响因素和结果分析不深入等问题,本文对证券监管执法的市场反应研究进行了完善和深化,建立市场反应分析模型,对A股市场2004~2017年1424件监管执法数据进行了实证检验。研究发现,监管执法与公司股票的异常收益率存在一定相关性,但由于监管执法威慑不足、投资者有限注意力、异质信念以及上市公司信息披露管理行为等原因,证券监管执法的市场反应有限。 展开更多
关键词 证券监管执法 市场反应 上市公司 异常收益率
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对证监会执法强度的实证分析 被引量:28
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作者 张舫 李响 《现代法学》 CSSCI 北大核心 2016年第1期173-183,共11页
证券法执行制度的完善并不代表证券法制度得到了切实的执行。我国证券监管部门证监会的执法活动强度对维护证券市场秩序非常重要。为考察证监会的执法强度,通过对2006年1月1日至2014年12月31日期间的证监会《行政处罚决定书》和《市场... 证券法执行制度的完善并不代表证券法制度得到了切实的执行。我国证券监管部门证监会的执法活动强度对维护证券市场秩序非常重要。为考察证监会的执法强度,通过对2006年1月1日至2014年12月31日期间的证监会《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》,按声誉罚、财产罚、资格罚、市场禁入四类计算出执法强度指数,并对虚假陈述、内幕交易的执法强度指数进行具体的分析。可以看出,证监会的执法强度很弱,不足以对违法者产生戒惧的效果。证监会执法强度弱可能受到一些社会因素关联的影响,同时和执法者本身存在的问题也有一定关系。 展开更多
关键词 证监会 证券执法强度 量化分析
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论我国证券监管中有奖举报制度的完善 被引量:13
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作者 刘沛佩 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2017年第5期55-63,77,共10页
作为法律实施中私人监督的一种表现形式,举报越来越成为证监会监管执法的重要线索来源。有奖举报制度在证券监管领域已实行了十余年,但由于我国相关法律制度的不完善,举报人的积极性不高,监管部门通过知情人举报来获取相关线索和证据的... 作为法律实施中私人监督的一种表现形式,举报越来越成为证监会监管执法的重要线索来源。有奖举报制度在证券监管领域已实行了十余年,但由于我国相关法律制度的不完善,举报人的积极性不高,监管部门通过知情人举报来获取相关线索和证据的比例依然偏低。借鉴美国证券监管中有奖举报的制度经验,在我国有奖举报制度构建中,可以从厘清有奖举报制度的正当性判断入手,建立对举报内容真实性和举报目的正当性的判断标准,通过相关规则给举报人以适当的行为指引,并对有奖举报具体制度和实施的外部保障进行规则完善,以此提升有奖举报制度对于证券监管效能发挥的"软实力"。 展开更多
关键词 证券监管 有奖举报 举报制度 证券执法
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全面注册制下投资者保护的制度逻辑与发展方向 被引量:8
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作者 叶林 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2024年第6期3-14,69,共13页
证券法无论采用发行核准制抑或注册制,都以保护投资者为立法宗旨。不同于核准制下的父爱主义保护元素,注册制表达的是“卖者尽责”下的“买者自负”理念,提高了资本形成效率,弱化了前端行政审核。全面实行注册制下投资者保护的制度逻辑... 证券法无论采用发行核准制抑或注册制,都以保护投资者为立法宗旨。不同于核准制下的父爱主义保护元素,注册制表达的是“卖者尽责”下的“买者自负”理念,提高了资本形成效率,弱化了前端行政审核。全面实行注册制下投资者保护的制度逻辑发生转变,需要根据证券发行市场化的特点,结合证券发行、交易和责任的逻辑关系,重新梳理投资者保护的制度体系,明确投资者保护制度的发展方向:在前端,应当以证券发行信息披露为核心,强化发行人在信息披露中的第一责任人地位,避免证券监管机关过度介入证券发行,督促保荐人等中介机构切实履行“看门人”职责;在中端,应当引入“证券市场透明度”目标,形成“身份透明”“交易前透明”和“交易后透明”的交易机制,夯实证券市场公平交易的基础;在后端,则应完善证券执法结构,提升证券执法效率,提升民事救济措施的有效性。 展开更多
关键词 注册制 投资者保护 证券监管 证券执法
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中国投资基金信息披露制度及其完善 被引量:5
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作者 胡光志 方桂荣 《重庆大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2008年第3期77-82,共6页
投资基金信息披露制度在保障基金业的健康发展方面有着举足轻重的作用。信息披露有自愿性和强制性之分,强制性信息披露代表着立法的介入。就中国投资基金市场的现状而言,确立强制性信息披露无疑是一种明智的选择。中国自一开始起即十分... 投资基金信息披露制度在保障基金业的健康发展方面有着举足轻重的作用。信息披露有自愿性和强制性之分,强制性信息披露代表着立法的介入。就中国投资基金市场的现状而言,确立强制性信息披露无疑是一种明智的选择。中国自一开始起即十分重视投资基金信息披露制度的建设,但是就目前的情况看,中国投资基金信息披露制度依然存在一些比较突出的问题。研究这些问题并寻求完善投资基金信息披露制度的新路径,是中国经济法学界面临的又一个课题。 展开更多
关键词 投资基金 信息披露 证券执法
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