非理性的市场与投资:行为金融理论述评 被引量：20

1

作者 杨胜刚 吴立源 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2003年第1期48-52,共5页

传统金融理论与实证研究的结果存在着差异 ,引发人们对传统金融理论一系列假设的思考 ,导致行为金融理论的出现。行为金融是研究人们如何解释信息和采取行动的科学 ,它的研究表明投资者并不都是象数量模型中描述的那样以一种理性的、可... 传统金融理论与实证研究的结果存在着差异 ,引发人们对传统金融理论一系列假设的思考 ,导致行为金融理论的出现。行为金融是研究人们如何解释信息和采取行动的科学 ,它的研究表明投资者并不都是象数量模型中描述的那样以一种理性的、可预知的、无偏见的方式作出投资决策。行为金融理论是一个全新的金融学领域 ,本文综合已有的文献 ,总结行为金融理论研究的最新进展。 展开更多

关键词 非理性 市场 投资 行为金融理论 封闭基金 有效市场假设 心理偏差 期望理论 证券市场

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系统金融理论研究——兼论现代金融理论、行为金融理论、系统金融理论的比较 被引量：9

2

作者 刘超 刘丽 《南方金融》 北大核心 2011年第12期9-18,共10页

金融理论的研究范式随着相关科学的发展而不断革新。系统科学能够全面有效地解决非线性、复杂性、动态性问题,20世纪80年代系统科学理论逐步应用于金融研究中。为发展金融理论、指导金融实践,有必要构建完善的系统科学范式下的金融理论... 金融理论的研究范式随着相关科学的发展而不断革新。系统科学能够全面有效地解决非线性、复杂性、动态性问题,20世纪80年代系统科学理论逐步应用于金融研究中。为发展金融理论、指导金融实践,有必要构建完善的系统科学范式下的金融理论体系。系统金融理论采用非线性、复杂性和系统动力学的方法,能够更加准确地揭示金融系统的演化规律,因而较现代金融理论和行为金融理论更加接近于实际情况,是金融理论研究范式未来的发展方向。 展开更多

关键词 金融理论 有效市场 现代金融理论 行为金融理论 系统科学

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股评家是先知吗?——基于行为金融理论的股评研究评述 被引量：3

3

作者 徐谡 曾勇 唐小我 《预测》 CSSCI 2005年第5期14-19,共6页

随着股市的发展,股评信息充斥了各种专业性和非专业性报刊、网络、电视台。股评家怎样选股?被股评家推荐的股票的投资价值到底如何?投资者可以根据股评家的投资建议获利吗?本文从行为金融理论的角度阐释了股评家常犯的错误,并系统地回... 随着股市的发展,股评信息充斥了各种专业性和非专业性报刊、网络、电视台。股评家怎样选股?被股评家推荐的股票的投资价值到底如何?投资者可以根据股评家的投资建议获利吗?本文从行为金融理论的角度阐释了股评家常犯的错误,并系统地回顾了国内外相关股评研究文献的主要成果及其存在的不足,进而提出了进一步的研究方向。 展开更多

关键词 股评家 股评建议 行为金融理论 启发式偏差

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行为金融理论对效率市场假说的挑战 被引量：84

4

作者 刘力 《经济科学》 CSSCI 北大核心 1999年第3期63-71,共9页

一、效率市场假说有关实证研究效率市场假说是现代金融和证券理论方面的一个重要分支。这一假说指出，如果证券市场上的证券价格能够迅速充分地反映所有有关证券价格的信息，则证券市场上的证券价格变化就是完全随机的，投资者不可能利... 一、效率市场假说有关实证研究效率市场假说是现代金融和证券理论方面的一个重要分支。这一假说指出，如果证券市场上的证券价格能够迅速充分地反映所有有关证券价格的信息，则证券市场上的证券价格变化就是完全随机的，投资者不可能利用某些分析模式和相关信息始终如一地... 展开更多

关键词 行为金融理论 效率市场假说 金融理论 投资决策

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行为金融理论的发展及述评 被引量：4

5

作者 何问陶 王金全 《南方金融》 北大核心 2002年第12期19-22,共4页

2002年诺贝尔经济学奖的颁发无疑已经奠定了行为金融理论和行为经济理论在经济学中的重要地位。行为金融理论和行为经济理论作为新兴的理论,其创新之处在于将心理学研究成果引入到金融经济理论研究之中,并使经济金融理论研究取得了突破... 2002年诺贝尔经济学奖的颁发无疑已经奠定了行为金融理论和行为经济理论在经济学中的重要地位。行为金融理论和行为经济理论作为新兴的理论,其创新之处在于将心理学研究成果引入到金融经济理论研究之中,并使经济金融理论研究取得了突破性的进展。 展开更多

关键词 行为金融理论 发展 心理学 非标准理论 研究方向

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西方行为金融理论:一个文献综述 被引量：16

6

作者 刘志阳 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2002年第2期12-15,共4页

行为金融理论是目前西方国家金融研究的前沿领域。行为金融理论对现代金融理论（主要是 ＥＭＨ和ＣＡＰＭ）提出了挑战和质疑。本文在综合国内外研究成果的基础上，着重从其产生背景、发展历 史、理论内容和实际检验上加以论述，并做了... 行为金融理论是目前西方国家金融研究的前沿领域。行为金融理论对现代金融理论（主要是 ＥＭＨ和ＣＡＰＭ）提出了挑战和质疑。本文在综合国内外研究成果的基础上，着重从其产生背景、发展历 史、理论内容和实际检验上加以论述，并做了一些简短评论。 展开更多

关键词 行为金融理论 现代金融理论 EMH CAPM

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金融复杂性与行为金融理论 被引量：2

7

作者 伍海华 张宗强 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2004年第9期20-26,共7页

金融市场是一个复杂性系统,其中市场异象一直是金融界争论的焦点问题,行为金融理论从主观复杂性出发,引入了心理学、社会学的研究成果,以人的有限理性为前提,分析投资者的认知偏差,建立投资者行为模型,对现代金融理论体系形成巨大冲击... 金融市场是一个复杂性系统,其中市场异象一直是金融界争论的焦点问题,行为金融理论从主观复杂性出发,引入了心理学、社会学的研究成果,以人的有限理性为前提,分析投资者的认知偏差,建立投资者行为模型,对现代金融理论体系形成巨大冲击。通过对金融复杂性的表现、行为金融的微观基础及理论模型的系统研究,可作出展望与评价。 展开更多

关键词 金融复杂性 行为金融理论 金融市场 投资者行为模型 金融异象 股票价格

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行为金融理论指导下的证券投资策略 被引量：11

8

作者 王辉 《商业经济与管理》 北大核心 2002年第7期55-58,共4页

行为金融理论将个人行为与证券市场中的异常现象紧密地结合起来 ,并借鉴标准金融理论的合理成分对证券市场中的异常现象进行了有力的解释。本文在简述了证券市场的异常现象后 ,介绍行为金融理论从心理和决策角度对异常现象进行的解释及... 行为金融理论将个人行为与证券市场中的异常现象紧密地结合起来 ,并借鉴标准金融理论的合理成分对证券市场中的异常现象进行了有力的解释。本文在简述了证券市场的异常现象后 ,介绍行为金融理论从心理和决策角度对异常现象进行的解释及其对投资理念和策略的建议。 展开更多

关键词 行为金融理论 证券市场 投资策略 投资理念

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行为金融理论的产生与发展概述 被引量：5

9

作者 李炜 《学习与探索》 CSSCI 北大核心 2008年第2期171-173,共3页

随着金融研究的不断深入,人们逐渐发现传统金融理论与许多金融行为并不相符,于是逐渐产生一种新的金融理论即行为金融理论。行为金融理论将心理学、行为学和社会学等理论融入到金融学理论,它的核心理论主要包括期望理论、噪声交易理论... 随着金融研究的不断深入,人们逐渐发现传统金融理论与许多金融行为并不相符,于是逐渐产生一种新的金融理论即行为金融理论。行为金融理论将心理学、行为学和社会学等理论融入到金融学理论,它的核心理论主要包括期望理论、噪声交易理论和行为组合理论。20世纪90年代以后,许多学者构建了一系列行为金融理论模型,这些模型可以解释传统金融理论无法解释的现象。行为金融理论还处于初步发展阶段,存在一些缺陷,其发展方向是完善研究方法、拓展研究范围、逐步完善理论体系。 展开更多

关键词 行为金融理论 传统金融理论 期望理论 噪声交易

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证券资产定价：现代金融理论与行为金融理论比较研究 被引量：1

10

作者 张强 杨淑娥 《现代经济探讨》 CSSCI 2008年第4期29-32,共4页

现代金融理论以投资者理性和有效市场假说为基础,应用新古典经济学的分析范式将证券资产定价转化为风险与收益的均衡关系,实现证券资产的间接定价。20世纪80年代以来,现代金融理论受到来自实证检验的挑战并促使行为金融理论的诞生。行... 现代金融理论以投资者理性和有效市场假说为基础,应用新古典经济学的分析范式将证券资产定价转化为风险与收益的均衡关系,实现证券资产的间接定价。20世纪80年代以来,现代金融理论受到来自实证检验的挑战并促使行为金融理论的诞生。行为金融理论以心理学对人决策过程的研究成果为基础,重新审视证券资产定价问题并提出相应的理论模型。但这些理论模型间缺乏内在一致的分析框架,尚未突破现代金融理论的分析范式。 展开更多

关键词 证券资产定价 现代金融理论 行为金融理论

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行为金融理论回顾及其前沿研究 被引量：1

11

作者 魏子力 胡坚 《河北经贸大学学报》 2004年第3期39-46,共8页

自20世纪80年代以来,行为金融理论一直是资本市场前沿研究的热点之一。近年来,介绍该领域研究成果的国内文献层出不穷。但由于行为金融学的自身还未构建起令人信服的理论体系,所以要对其作一个完整、系统的理论回顾存在相当的困难。因此... 自20世纪80年代以来,行为金融理论一直是资本市场前沿研究的热点之一。近年来,介绍该领域研究成果的国内文献层出不穷。但由于行为金融学的自身还未构建起令人信服的理论体系,所以要对其作一个完整、系统的理论回顾存在相当的困难。因此,本文拟从行为金融学的两大理论基石(投资者心态分析理论和有限套利理论)入手,重点介绍心理账户模型、噪声交易模型和专业套利模型,期望能将行为金融理论的基本框架及其最新成果呈现出来,并揭示出其对现代金融市场中投资者行为研究的意义和价值。 展开更多

关键词 行为金融理论 心理账户 投资者 有限套利理论 噪声交易模型

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行为金融理论及其投资策略 被引量：3

12

作者 许梦桔 季玲 《华南金融研究》 2002年第3期9-11,共3页

行为金融理论 ,弥补标准金融理论的不足 ,开始注重研究投资者在投资决策时的心理特征 ,利用投资者行为偏差所导致的证券定价误差 ,发展了一种新的投资策略 ,来获取超越市场的超额收益。

关键词 行为金融理论 标准金融理论 投资策略 投资心理 行为偏差

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行为金融理论视角下的过度自信行为剖析 被引量：1

13

作者 陈耿宣 《商业时代》 北大核心 2010年第21期76-77,共2页

行为金融学用行为分析方法探讨和解决金融问题,本文研究了行为金融理论中的过度自信行为,具体分析了个体投资者、公司管理层、机构投资者的过度自信行为,并探讨了相应对策。

关键词 行为金融理论 投资 过度自信行为

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行为金融理论与当代金融学的发展

14

作者 程建伟 《云南财贸学院学报》 2002年第5期9-11,共3页

行为金融理论是 2 0世纪 80年代以来逐渐兴起的一门力图解释金融市场实际行为的全新金融理论。行为金融理论的发展已经引发了当代金融学的一次革命。尽管行为金融理论发展至今尚未行成一个完整统一的理论体系 ,但行为金融至少已经在范... 行为金融理论是 2 0世纪 80年代以来逐渐兴起的一门力图解释金融市场实际行为的全新金融理论。行为金融理论的发展已经引发了当代金融学的一次革命。尽管行为金融理论发展至今尚未行成一个完整统一的理论体系 ,但行为金融至少已经在范式转换、理论创新和方法变革三个方面对金融学的发展作出了积极的尝试。 展开更多

关键词 行为金融理论 当代 金融学 学科建设

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行为金融理论及其走势

15

作者 魏玉晶 《农业科技与信息》 2007年第3期52-53,共2页

20世纪80年代以来,现代金融理论越来越陷入无法解释的众多异常现象之中;而行为金融虽然能够较好地解释这些异常,但是本身尚未成为一个完整的体系。可以预见,在未来金融理论研究中行为金融将进一步发展;如果用行为金融理论的研究成果去... 20世纪80年代以来,现代金融理论越来越陷入无法解释的众多异常现象之中;而行为金融虽然能够较好地解释这些异常,但是本身尚未成为一个完整的体系。可以预见,在未来金融理论研究中行为金融将进一步发展;如果用行为金融理论的研究成果去弥补现代金融理论的不足或缺陷,两种研究方法将相得益彰,金融理论的研究必将开创出新的局面。 展开更多

关键词 行为金融理论 现代金融理论 心理学

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风险、最优投资决策行为与金融理论变迁 被引量：7

16

作者 熊长江 《证券市场导报》 北大核心 2001年第6期44-49,共6页

针对均值－方差方法及以其为基础的投资决策行为分析理论的缺陷,从投资人的最优投资决策过程是在心理账户上进行的事实出发,行为金融理论发展了以预期财富和财富低于某一水平的概率为基础的行为组合选择理论,以此来研究投资者的最优投... 针对均值－方差方法及以其为基础的投资决策行为分析理论的缺陷,从投资人的最优投资决策过程是在心理账户上进行的事实出发,行为金融理论发展了以预期财富和财富低于某一水平的概率为基础的行为组合选择理论,以此来研究投资者的最优投资决策行为。 展开更多

关键词 投资决策行为 行为金融理论 心理账户 投资者 投资人 预期 财富 事实 最优 变迁

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行为金融的本地偏好理论研究综述 被引量：1

17

作者 王晓翌 陈乾坤 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期50-55,共6页

本地偏好是一种重要的投资者行为现象。本文基于行为金融理论的视角对本地偏好理论进行了梳理,从本地偏好现象的存在、本地偏好的研究角度以及本地偏好产生的动因三个角度进行综述。本地偏好未来的研究趋势之一是与影响投资者行为的有... 本地偏好是一种重要的投资者行为现象。本文基于行为金融理论的视角对本地偏好理论进行了梳理,从本地偏好现象的存在、本地偏好的研究角度以及本地偏好产生的动因三个角度进行综述。本地偏好未来的研究趋势之一是与影响投资者行为的有限关注结合起来进行研究。 展开更多

关键词 本地偏好 行为金融理论 有限关注 投资组合

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行为金融学理论综述及其发展展望 被引量：1

18

作者 方毅 《华南金融研究》 2004年第2期9-14,共6页

行为金融学通过心理学与金融学的有机结合,分析投资者心理对其投资决策的影响,进而分析投资者心理对市场走势的影响。替代传统标准金融学的理性行为假定,从正常行为分析和噪声交易行为出发,行为金融学对于传统金融学所不能合理解释的投... 行为金融学通过心理学与金融学的有机结合,分析投资者心理对其投资决策的影响,进而分析投资者心理对市场走势的影响。替代传统标准金融学的理性行为假定,从正常行为分析和噪声交易行为出发,行为金融学对于传统金融学所不能合理解释的投资者行为决策,提供了更加实际的、合理的解释路径,并企图揭示投资者的行为特征和市场规律。 展开更多

关键词 行为金融学理论 行为模式 正常交易行为 噪声交易行为

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行为资产定价理论与经济学“后现代转向” 被引量：2

19

作者 郭其友 林谧 《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2005年第6期48-54,共7页

行为资产定价模型是行为金融理论之核心。行为金融理论的孕育及诞生与“新时代金融”的到来表明金融理论进入新的发展时期。但是,行为资产定价理论只能被视为是对“现代金融”的资本资产定价模型的补充而非所谓的“重建”。即使行为金... 行为资产定价模型是行为金融理论之核心。行为金融理论的孕育及诞生与“新时代金融”的到来表明金融理论进入新的发展时期。但是,行为资产定价理论只能被视为是对“现代金融”的资本资产定价模型的补充而非所谓的“重建”。即使行为金融学的兴起与发展有着经济学“后现代转向”更鲜明的特征,但这一趋势不仅尚未成熟,而且从行为经济学派生出的行为金融学与作为一个成熟的理论学派来看,也还有相当的距离。 展开更多

关键词 行为金融理论 行为资产定价模型 后现代转向

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行为金融视角下信托公司对上市房地产企业“股价异象”的影响 被引量：1

20

作者 钟晨 吴雄 《四川师范大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2021年第1期65-74,共10页

基于2012-2020年我国沪深两市132家上市房企数据,通过分析不同投资者投资策略模型,实证检验了房地产信托业务对上市房企股价异常波动的影响机制。研究发现:(1)当上市房企通过房地产信托计划融资时,股票市场投资者更容易产生“异质信念”... 基于2012-2020年我国沪深两市132家上市房企数据,通过分析不同投资者投资策略模型,实证检验了房地产信托业务对上市房企股价异常波动的影响机制。研究发现:(1)当上市房企通过房地产信托计划融资时,股票市场投资者更容易产生“异质信念”,进而采取更多“动量投资策略”与“反转投资策略”,此时企业面临更大市场风险;(2)在信托公司管理层过度自信下,非理性投资者会受到管理层夸大产品收益、弱化产品风险的过度宣传影响,使得企业股价异象程度进一步提升。对信托公司兑付风险与经营风险的防范以及对股票市场投资者非理性行为进行预判,有利于稳定上市房企股价,提高信托业服务实体经济的能力。 展开更多

关键词 房地产信托 行为金融理论 上市房地产企业 动量效应 反转效应

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