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中国股市行业收益率波动传导机制及其时变特征——基于BEKK-MGARCH的实证分析
被引量：
4
1
作者
杨扬
林惜斌
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2013年第2期86-98,共13页
基于2001年以来中国证券市场行业指数,采用BEKK-MGARCH模型,从周期性、产业链条两个角度深入考察了中国股市行业收益率波动的传导机制及其时变特征。首先,根据数据特征将样本期分为三阶段;其次,区分周期性与非周期性两组行业,结合模型...
基于2001年以来中国证券市场行业指数,采用BEKK-MGARCH模型,从周期性、产业链条两个角度深入考察了中国股市行业收益率波动的传导机制及其时变特征。首先,根据数据特征将样本期分为三阶段;其次,区分周期性与非周期性两组行业,结合模型和脉冲响应分析其收益率波动特征;最后采用非对角化的BEKK-MGARCH模型研究金融房地产产业链条的波动传导机制、时变特征及影响因子大小。研究表明:首先,行业收益率波动存在显著溢出效应,其中第三阶段周期性行业内部的波动溢出效应比非周期性内部更加明显;其次,金融服务业与房地产行业间也呈现出相似的时变特征,在第一阶段金融与房地产波动溢出关系不显著,而在后两阶段便呈现显著的双向溢出。
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关键词
行业收益率波动
BEKK—GARCH模型
时变特征
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题名
中国股市行业收益率波动传导机制及其时变特征——基于BEKK-MGARCH的实证分析
被引量：
4
1
作者
杨扬
林惜斌
机构
中山大学国际商学院
中国金融期货交易所
出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2013年第2期86-98,共13页
基金
教育部人文社科青年项目(10YJC790333)
中国博士后科学基金项目(20090460833)
+1 种基金
广东省社科基金青年项目(GD10YYJ02)
中山大学经济研究所资助
文摘
基于2001年以来中国证券市场行业指数,采用BEKK-MGARCH模型,从周期性、产业链条两个角度深入考察了中国股市行业收益率波动的传导机制及其时变特征。首先,根据数据特征将样本期分为三阶段;其次,区分周期性与非周期性两组行业,结合模型和脉冲响应分析其收益率波动特征;最后采用非对角化的BEKK-MGARCH模型研究金融房地产产业链条的波动传导机制、时变特征及影响因子大小。研究表明:首先,行业收益率波动存在显著溢出效应,其中第三阶段周期性行业内部的波动溢出效应比非周期性内部更加明显;其次,金融服务业与房地产行业间也呈现出相似的时变特征,在第一阶段金融与房地产波动溢出关系不显著,而在后两阶段便呈现显著的双向溢出。
关键词
行业收益率波动
BEKK—GARCH模型
时变特征
Keywords
volatility of sector returns
BEKK - GARCH model
time - varying charac-tensttcs
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
中国股市行业收益率波动传导机制及其时变特征——基于BEKK-MGARCH的实证分析
杨扬
林惜斌
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2013
4
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参考文献
引证文献
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