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数字化转型与中小企业融资效率--来自创业板上市公司的经验证据 被引量:4
1
作者 李伟 詹凯敏 《会计之友》 北大核心 2025年第4期17-25,共9页
数字经济浪潮下,数字化转型成为企业创新发展的必由之路。文章以2012—2022年创业板上市公司为样本,实证检验数字化转型对中小企业融资效率的影响及作用机制。研究结果表明:数字化转型能提高中小企业的融资效率;管理层能力在数字化转型... 数字经济浪潮下,数字化转型成为企业创新发展的必由之路。文章以2012—2022年创业板上市公司为样本,实证检验数字化转型对中小企业融资效率的影响及作用机制。研究结果表明:数字化转型能提高中小企业的融资效率;管理层能力在数字化转型与融资效率之间起正向调节作用;机制分析发现,数字化转型能够通过提高供应链金融效率、增强企业信息透明度进而提高中小企业的融资效率;异质性分析发现,数字化转型对中小企业融资效率的提升作用在股票流动性较低、办公地点为南方地区的企业中效果更明显。基于此,文章提出推动中小企业数字技术应用,强化供应链金融各主体联合,稳步推进企业信息透明体系建立,组建高能力管理团队四方面对策建议,助力中小企业融资效率稳步提升。 展开更多
关键词 数字化转型 融资效率 供应链金融 信息透明度 管理层能力
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银行金融科技对实体企业融资效率的提升效应——基于银企关联视角的经验研究 被引量:1
2
作者 张骏 郭娜 《经济与管理研究》 北大核心 2025年第5期37-55,共19页
高质量发展背景下,畅通金融服务实体经济渠道,提升银行服务实体经济能力至关重要。本文以2013—2023年中国制造业上市企业及其贷款银行为研究对象,利用深度学习算法的词向量模型测算银行金融科技发展水平,基于92414条银企逐笔贷款记录,... 高质量发展背景下,畅通金融服务实体经济渠道,提升银行服务实体经济能力至关重要。本文以2013—2023年中国制造业上市企业及其贷款银行为研究对象,利用深度学习算法的词向量模型测算银行金融科技发展水平,基于92414条银企逐笔贷款记录,实证检验银行金融科技对实体企业融资效率的影响及作用机制。研究结果表明,银行金融科技有助于提升实体企业融资效率,且该结论经内生性处理与稳健性检验后仍然成立;机制分析结果表明,金融科技应用有利于提升银行流动性创造能力和风险管理能力,进而改善实体企业融资效率,提升银行服务实体经济能力;异质性分析结果显示,银行金融科技具有普惠性与协同性的典型特征,其对实体企业融资效率的提升在非国有企业、中小型企业以及高数字化水平企业中更为有效;进一步分析发现,在金融科技推动银行信贷流向实体经济的同时,银行继续从事高风险影子业务的动机得以削弱,该结论为金融科技的实体经济赋能效应提供了进一步佐证。本文的研究结论对于如何利用金融科技优化银行信贷资源配置,推动实体企业高质量发展具有一定借鉴意义。 展开更多
关键词 金融科技 实体经济 融资效率 银企关联 影子银行
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绿色信贷政策和政府补贴的协同影响分析——基于新能源企业信贷融资效率的视角
3
作者 孟露 李春艳 徐喆 《财经理论与实践》 北大核心 2025年第4期19-27,共9页
以2008—2021年中国A股上市的新能源企业为研究样本,采用非参数生产模型,非限制性地引入绿色信贷政策和政府补贴两个环境变量,考察绿色信贷政策和政府补贴对生产前沿面及非效率分布的单独作用和协同作用。结果显示:对生产前沿面的影响,... 以2008—2021年中国A股上市的新能源企业为研究样本,采用非参数生产模型,非限制性地引入绿色信贷政策和政府补贴两个环境变量,考察绿色信贷政策和政府补贴对生产前沿面及非效率分布的单独作用和协同作用。结果显示:对生产前沿面的影响,两个政策的单独作用各自存在局限性,而协同作用在2014年后逐渐稳定发挥;对非效率分布的影响,两个政策均表现出单独的正向作用,但绿色信贷政策的作用呈现出边际递减的特征,而政策协同作用不仅表现为正向影响,还具有边际递增的特征。鉴于此,可构建绿色信贷动态补偿机制以延缓边际效应衰减,实施补贴规模与技术创新联动的弹性退出策略,并通过制度耦合强化政策协同的“乘数效应”。 展开更多
关键词 绿色信贷政策 政府补贴 新能源企业 信贷融资效率
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大数据发展对企业融资效率的影响研究——来自我国沪深上市公司的经验证据 被引量:1
4
作者 王如玉 陈镇镜 《会计之友》 北大核心 2025年第11期11-19,共9页
文章基于2011—2023年沪深上市公司数据,实证分析大数据发展对企业融资效率的影响关系及具体机制。主要结论有:(1)大数据发展能有效提升企业的融资效率;(2)机制检验发现,大数据发展通过提高城市虚拟集聚水平和企业信息披露质量来提高企... 文章基于2011—2023年沪深上市公司数据,实证分析大数据发展对企业融资效率的影响关系及具体机制。主要结论有:(1)大数据发展能有效提升企业的融资效率;(2)机制检验发现,大数据发展通过提高城市虚拟集聚水平和企业信息披露质量来提高企业融资效率;(3)异质性分析表明,在微观企业层面,大数据发展对非国有企业、高科技行业企业和高治理能力企业融资效率的提升效应更为明显;(4)进一步分析表明,良好的地方金融发展水平、市场化水平和数字基础设施建设有助于深化大数据发展对企业融资效率的提升效应。研究发现对我国企业通过大数据提升城市虚拟集聚水平和企业信息披露质量,进而提升融资效率和推动经济高质量发展具有重要意义。 展开更多
关键词 企业融资效率 大数据发展 大数据综合试验区
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区域产业集聚、融资效率与企业投资效率
5
作者 耿琼 《财会通讯》 北大核心 2025年第16期76-80,共5页
文章选取2010—2022年中国沪深A股上市公司为研究对象,实证检验区域产业集聚对企业投资效率的影响。研究发现:区域产业集聚能够显著影响企业的投资效率,表现为区域产业集聚能够缓解投资不足和抑制过度投资;对其中的影响机制进行分析,研... 文章选取2010—2022年中国沪深A股上市公司为研究对象,实证检验区域产业集聚对企业投资效率的影响。研究发现:区域产业集聚能够显著影响企业的投资效率,表现为区域产业集聚能够缓解投资不足和抑制过度投资;对其中的影响机制进行分析,研究发现区域产业集聚能够提升企业的融资效率,进而能够正向影响企业的投资效率;从行业竞争程度差异进行分析,研究发现在行业竞争更激烈时,区域产业集聚对企业投资效率的提升作用更显著。 展开更多
关键词 区域产业集聚 投资效率 融资效率 行业竞争
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海洋强国战略背景下我国涉海企业融资效率研究
6
作者 苏国强 陈伟浩 《运筹与管理》 北大核心 2025年第5期217-223,I0091-I0098,共15页
海洋强国战略提出后,国家对海洋经济的重视程度越来越高,大力发展涉海企业对于提升经济活力具有重要的战略意义。本文在分析涉海企业发展现状的基础上,以我国43家上市涉海企业2016-2019年数据为研究样本,运用DEA模型从动静态角度分析涉... 海洋强国战略提出后,国家对海洋经济的重视程度越来越高,大力发展涉海企业对于提升经济活力具有重要的战略意义。本文在分析涉海企业发展现状的基础上,以我国43家上市涉海企业2016-2019年数据为研究样本,运用DEA模型从动静态角度分析涉海企业的融资效率,并运用Tobit模型对涉海企业融资效率的影响因素进行实证分析,研究结果表明我国涉海企业融资效率并不理想。从静态融资效率角度来看,大量涉海企业存在投入高、产出低的问题,各企业资金投入产出效率低下;从动态融资效率角度来看,技术的退步与不足是导致涉海企业融资效率下降的主要原因,但相对于技术进步,涉海企业的资源配置能力对融资效率的影响更大;涉海企业的融资效率与盈利能力、成长能力、股权集中度、宏观经济环境以及资本市场正相关,与资产负债率、公司规模负相关。基于研究结论,本文从政府、企业自身、金融环境三个角度提出提高我国涉海企业融资效率的对策。 展开更多
关键词 海洋强国战略 涉海企业 融资效率
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平台生态嵌入对企业融资效率的影响
7
作者 简冠群 刘田敏 《金融与经济》 北大核心 2025年第7期59-71,共13页
平台生态系统作为数字经济时代的核心架构,正在重塑企业价值创造的底层逻辑。利用2012—2023年中国上市企业数据,实证检验平台生态嵌入对企业融资效率的影响。研究发现,平台生态嵌入能够促进企业融资效率的提高,且经多种稳健性检验后依... 平台生态系统作为数字经济时代的核心架构,正在重塑企业价值创造的底层逻辑。利用2012—2023年中国上市企业数据,实证检验平台生态嵌入对企业融资效率的影响。研究发现,平台生态嵌入能够促进企业融资效率的提高,且经多种稳健性检验后依然成立。机制分析表明,平台生态嵌入通过供应链融资、供应链效率以及供应链韧性三个渠道实现企业融资效率的优化目标。进一步分析发现,在供应链数字化程度和集中度高的企业中,平台生态嵌入对融资效率的提升作用更为显著。 展开更多
关键词 平台生态嵌入 融资效率 供应链融资 供应链效率 供应链韧性
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供应链金融发展对农业中小企业融资效率的影响
8
作者 徐慧贤 张乐乐 +1 位作者 班玉 代旭 《农林经济管理学报》 北大核心 2025年第4期506-513,共8页
基于2014—2022年深圳证券交易所公布A股上市的81家农业中小企业数据,采用固定效应模型与中介效应模型,实证分析供应链金融发展对农业中小企业融资效率的作用机制及异质性。结果表明:供应链金融发展对农业中小企业融资效率具有显著正向... 基于2014—2022年深圳证券交易所公布A股上市的81家农业中小企业数据,采用固定效应模型与中介效应模型,实证分析供应链金融发展对农业中小企业融资效率的作用机制及异质性。结果表明:供应链金融发展对农业中小企业融资效率具有显著正向影响,该结论在稳健性检验之后依然成立。议价能力、信息透明度在供应链金融发展对农业中小企业融资效率的影响中发挥中介作用。进一步的异质性分析发现,供应链集中度越高、农业中小企业规模越大,向金融机构传递的有关农业中小企业经营状况、违约风险程度的正面信号就越强,供应链金融发展对农业中小企业融资效率的影响越显著。据此,建议深化农业供应链金融发展,推动产品技术升级与数字金融信息系统建设,并针对不同企业规模和供应链集中度实施差异化策略,有效提高农业中小企业融资效率。 展开更多
关键词 农业供应链金融 融资效率 议价能力 信息透明度
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基于DEA-Logit模型的新三板企业融资效率与退市研究 被引量:4
9
作者 杨松令 李付彩 刘亭立 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第1期198-204,共7页
近年来发生的新三板企业退市问题已经引起了理论界和实务界的广泛关注。本文从融资效率角度出发,选取新三板退市企业和未退市企业组成研究样本,运用DEA和Logit模型实证检验融资效率对新三板企业退市的影响。研究发现,新三板退市企业融... 近年来发生的新三板企业退市问题已经引起了理论界和实务界的广泛关注。本文从融资效率角度出发,选取新三板退市企业和未退市企业组成研究样本,运用DEA和Logit模型实证检验融资效率对新三板企业退市的影响。研究发现,新三板退市企业融资效率在上市期间出现显著性下降,也显著低于未退市企业,融资效率水平下降是影响新三板企业退市的重要因素。研究结论可为新三板市场改革提供参考,也可为其他新兴资本市场提供借鉴。 展开更多
关键词 DEA 新三板 融资效率 退市
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人工智能对实体经济融资效率的影响研究:理论机制与实证检验 被引量:3
10
作者 陈劲 彭刚东 +1 位作者 韩卫冬 张吉森 《中南大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第6期104-118,共15页
实体企业的融资效率是衡量实体经济发展质量的关键指标,对企业经营具有深远影响。从融资成本、融资收益和融资风险三个方面构建融资效率评估指标,选取2000—2022年中国上市公司的数据,探讨了人工智能对实体经济融资效率的影响及其作用... 实体企业的融资效率是衡量实体经济发展质量的关键指标,对企业经营具有深远影响。从融资成本、融资收益和融资风险三个方面构建融资效率评估指标,选取2000—2022年中国上市公司的数据,探讨了人工智能对实体经济融资效率的影响及其作用机制。研究发现,人工智能显著提升了实体企业的融资效率,即便在采用工具变量2SLS、动态面板-系统GMM等方法控制内生性问题后,这一结果依然保持稳健。机制分析表明,人工智能能够通过降低资金供需双方的信息不对称、缓解企业融资约束以及加剧企业间的竞争,提高实体经济的融资效率。异质性分析表明,人工智能对东部地区实体企业融资效率的影响较为显著,而对西部、中部及东北地区实体企业融资效率的影响则不明显;根据企业所有制属性进一步分组研究发现,人工智能对实体企业融资效率的影响均显著为正,但对民营企业的作用效果相对较弱。 展开更多
关键词 人工智能 实体经济 融资效率 信息不对称
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ESG表现、融资效率与研发投入--基于战略性新兴企业的经验证据 被引量:2
11
作者 刘慧 徐悦 《管理现代化》 北大核心 2024年第4期80-87,共8页
战略性新兴产业在现代产业体系中一直处于核心地位,对形成和发展新质生产力起着重要的推动作用。文章以2012-2022年战略性新兴企业数据为样本,借助超效率SBM模型测算了企业融资效率值,实证检验了融资效率与企业研发投入之间以及加入ESG... 战略性新兴产业在现代产业体系中一直处于核心地位,对形成和发展新质生产力起着重要的推动作用。文章以2012-2022年战略性新兴企业数据为样本,借助超效率SBM模型测算了企业融资效率值,实证检验了融资效率与企业研发投入之间以及加入ESG表现后的作用效应和内在机理。研究发现:融资效率的提升能显著增强战略性新兴企业的研发投入力度;ESG表现能强化融资效率与研发投入间的正向作用;融资效率对战略性新兴企业研发投入的影响存在ESG表现的双重门槛效应,即随着ESG表现的提升存在“边际效应”非线性递增特征;机制研究结果显示,融资效率的提升能通过减少真实盈余管理、缓解非效率投资问题推动企业进行研发投入。 展开更多
关键词 ESG表现 融资效率 效率SBM 研发投入 战略性新兴产业
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ESG表现提高了制造业企业融资效率吗 被引量:10
12
作者 周立 曹嘉仪 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第6期87-102,111,共17页
积极践行ESG理念是制造业企业走绿色可持续发展道路的重要途径。基于2009—2022年中国沪深A股上市制造业企业数据,考察制造业企业ESG表现对其融资效率的影响及作用机制。研究结果表明:良好的ESG表现通过满足企业有效市场需求、获得投资... 积极践行ESG理念是制造业企业走绿色可持续发展道路的重要途径。基于2009—2022年中国沪深A股上市制造业企业数据,考察制造业企业ESG表现对其融资效率的影响及作用机制。研究结果表明:良好的ESG表现通过满足企业有效市场需求、获得投资者青睐和增加企业创新产出三大作用机制,显著提升了制造业企业融资效率,且对小规模、高媒体监督程度及高污染行业企业的作用更为明显;政府环保政策监督程度的加强显著提升了企业ESG表现对融资效率的作用。研究验证了企业积极推进ESG实践有助于推动绿色低碳产业发展,为企业与社会环境的共生融合发展提供了政策启示。 展开更多
关键词 ESG 市场需求 投资者青睐 创新产出 融资效率
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融资约束对零售业投融资效率的影响分析 被引量:3
13
作者 邓雪莉 《商业经济研究》 北大核心 2024年第12期39-43,共5页
零售业一直在全球经济中扮演着关键角色,不仅为消费者提供各种商品和服务,还提供了海量就业机会。然而,大部分零售企业在面临投融资需求时常常受到融资约束的影响。融资约束可以表现为金融机构对零售企业的借款限制,也可以是企业自身财... 零售业一直在全球经济中扮演着关键角色,不仅为消费者提供各种商品和服务,还提供了海量就业机会。然而,大部分零售企业在面临投融资需求时常常受到融资约束的影响。融资约束可以表现为金融机构对零售企业的借款限制,也可以是企业自身财务状况的限制。这一问题的存在不仅影响了企业的正常运营,还可能妨碍零售业的创新和发展。本文旨在深入分析融资约束如何影响零售业的投融资效率,并尝试从政府、零售业以及零售企业等多层面提出克服融资约束的策略。研究结果表明:融资约束有利于提升零售业投资效率。融资约束对于零售业融资效率起到显著抑制作用。 展开更多
关键词 融资约束 零售业 投资效率 融资效率 资本市场供给
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基于DEA模型的陕西上市公司融资效率分析 被引量:44
14
作者 赵守国 孔军 刘思佳 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2011年第S2期245-253,共9页
融资作为上市公司资本运营的一项重要活动,对企业持续性经营和长远发展有着重要作用。本文从微观角度界定了融资效率的涵义,并运用数据包络法,对陕西上市公司的融资效率进行了分析,结果发现:陕西省上市公司的整体融资效率较低,而规模效... 融资作为上市公司资本运营的一项重要活动,对企业持续性经营和长远发展有着重要作用。本文从微观角度界定了融资效率的涵义,并运用数据包络法,对陕西上市公司的融资效率进行了分析,结果发现:陕西省上市公司的整体融资效率较低,而规模效率较高,纯技术效率值低下是陕西上市公司普遍面临的问题。最后提出上市公司融资效率优化的基本思路。 展开更多
关键词 融资效率 DEA 上市公司 陕西省
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基于DEA方法的文化金融产业融资效率研究 被引量:17
15
作者 罗春燕 张品一 +1 位作者 李欣 梁锶 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2016年第23期107-109,共3页
文章结合42家文化金融产业上市公司的融资数据,通过DEA方法对我国文化金融产业的融资效率进行实证研究,结果表明:我国2012—2014年间,文化金融产业融资效率的均值较高,但有逐年下降的趋势,主要是由于纯技术效率和规模效率下降造成;文化... 文章结合42家文化金融产业上市公司的融资数据,通过DEA方法对我国文化金融产业的融资效率进行实证研究,结果表明:我国2012—2014年间,文化金融产业融资效率的均值较高,但有逐年下降的趋势,主要是由于纯技术效率和规模效率下降造成;文化金融产业上市公司多数处于规模报酬递增阶段;新闻出版发行服务业、文化信息传播服务业中DEA有效企业较多。 展开更多
关键词 文化金融产业 融资效率 DEA
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军民融合企业融资效率评价研究——来自四川军民融合上市企业的经验证据 被引量:20
16
作者 何玉梅 吴莎莎 杨锐 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2018年第4期138-144,共7页
提高融资效率是破解当前军民融合企业特别是"民参军"企业融资难的有效方法。以四川军民融合上市公司为研究对象,运用DEA-Malmquist指数方法,以企业总资产等3个参数作为投入变量,净资产收益率等3个参数作为产出变量,从静态和... 提高融资效率是破解当前军民融合企业特别是"民参军"企业融资难的有效方法。以四川军民融合上市公司为研究对象,运用DEA-Malmquist指数方法,以企业总资产等3个参数作为投入变量,净资产收益率等3个参数作为产出变量,从静态和动态两个维度对2014-2016年四川军民融合上市公司融资效率进行实证研究。结果表明,军民融合企业融资效率偏低,其中,科技落后为主要原因且各企业技术与管理水平差距较大,由此提出提高军民融合企业融资效率的政策建议。 展开更多
关键词 军民融合企业 融资效率 DEA-MALMQUIST指数
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中小企业融资方式与融资效率比较 被引量:97
17
作者 方芳 曾辉 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2005年第4期38-42,共5页
关于企业融资方式的选择,很多学者做了研究.其中最著名的要属莫迪利亚尼(Modigliani)和米勒(Miller)于1958年共同提出的MM定理.沿着MM定理所开创的道路,企业资本结构理论的研究得到了迅速的发展.虽然MM定理在数学推导上非常严密,但由于... 关于企业融资方式的选择,很多学者做了研究.其中最著名的要属莫迪利亚尼(Modigliani)和米勒(Miller)于1958年共同提出的MM定理.沿着MM定理所开创的道路,企业资本结构理论的研究得到了迅速的发展.虽然MM定理在数学推导上非常严密,但由于其前提假设与现实条件很难吻合,因此并未能很好的解释资本结构方面的实证研究成果.之后,梅耶斯(Stewart C.Myers)结合不对称信息对融资成本的影响进行研究,提出了新优序融资理论.在梅耶斯和迈基里夫(Nicholas S.Majluf)合作的"企业知道投资者所不知道信息时的融资和投资决策"一文中,他们对新优序融资理论进行了较为完整的阐述,并得出结论:企业在融资时:(1)企业偏好内部融资;(2)如果需要外部融资,则偏好债务融资. 展开更多
关键词 中小企业 融资方式 融资效率 融资成本 债权融资
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新三板企业融资效率、衍生风险与制度校正 被引量:17
18
作者 李政 吴非 李华民 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2017年第5期153-158,共6页
以新三板企业为分析载体,研究企业的增发及股权质押行为对企业的经济影响。研究表明,增发和股权质押行为都不同程度地降低了企业的运营效率并衍生了财务风险。为了解决上述问题,从企业周边的制度环境出发,发现良好的软环境能够校准企业... 以新三板企业为分析载体,研究企业的增发及股权质押行为对企业的经济影响。研究表明,增发和股权质押行为都不同程度地降低了企业的运营效率并衍生了财务风险。为了解决上述问题,从企业周边的制度环境出发,发现良好的软环境能够校准企业行为,从而扭转原有的负向作用。有鉴于此,合理有效地约束企业融资行为,应当从企业自身、新三板制度以及周边制度环境入手,构建一个立体式的制度框架。 展开更多
关键词 新三板 融资效率 衍生风险 制度环境 纠正机制
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基于DEA-Tobit方法的人工智能行业上市公司融资效率研究 被引量:47
19
作者 刘超 傅若瑜 +1 位作者 李佳慧 周文文 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第6期144-152,共9页
人工智能产业发展对实现我国总体产业升级和供给侧结构性改革具有重要意义。该领域投资态势向好,但融资渠道较为混乱。本文结合我国37家人工智能产业上市公司2013~2016年的融资数据,首先采用了DEA方法对我国人工智能产业上市公司融资效... 人工智能产业发展对实现我国总体产业升级和供给侧结构性改革具有重要意义。该领域投资态势向好,但融资渠道较为混乱。本文结合我国37家人工智能产业上市公司2013~2016年的融资数据,首先采用了DEA方法对我国人工智能产业上市公司融资效率进行测度,同时采用Malmquist指数法从动态角度来反映人工智能产业上市公司融资变化,然后通过Tobit方法构建融资效率影响因素模型。从实证结果可以看出,人工智能产业融资效率不高,大多数企业并未达到DEA有效,综合技术效率的不高主要是由于规模效率较低引起的;资本结构、企业的营业能力和成长性与融资效率具有显著的相关性,是影响融资效率的重要因素。最后从提高融资资金利用率、优化融资结构两个方面提出了相关建议。 展开更多
关键词 人工智能产业 融资效率 DEA MALMQUIST指数 TOBIT模型
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中小企业融资效率实证分析 被引量:16
20
作者 李志刚 迟宪良 穆春舟 《工业技术经济》 北大核心 2008年第9期64-66,共3页
融资对于中小企业的存在和发展具有重要的意义。本文以深圳中小企业板2006年12月31日之前上市的70家制造业中小企业公司为研究总体,选取净资产收益率、总资产收益率和主营业务利润率等指标对企业融资结构与融资效率间的关系进行实证分析... 融资对于中小企业的存在和发展具有重要的意义。本文以深圳中小企业板2006年12月31日之前上市的70家制造业中小企业公司为研究总体,选取净资产收益率、总资产收益率和主营业务利润率等指标对企业融资结构与融资效率间的关系进行实证分析,并得出有意义的结论和启示。 展开更多
关键词 中小企业 融资效率 回归分析
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