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企业创新信息披露对债务融资成本的影响研究
1
作者 张燕 鄢志娟 李浩楠 《会计之友》 北大核心 2026年第1期56-64,共9页
债务融资是企业获取资金的重要渠道,研究如何有效降低企业债务融资成本具有重要意义。文章以2008—2022年A股上市公司为样本,采用实证分析的方法探讨了企业创新信息披露对债务融资成本所产生的影响。研究发现:企业创新信息披露有助于降... 债务融资是企业获取资金的重要渠道,研究如何有效降低企业债务融资成本具有重要意义。文章以2008—2022年A股上市公司为样本,采用实证分析的方法探讨了企业创新信息披露对债务融资成本所产生的影响。研究发现:企业创新信息披露有助于降低债务融资成本,内生性讨论和稳健性检验结果均表明研究结论具有较高的可靠性。机制检验表明,信息透明度、分析师关注度是企业创新信息披露降低债务融资成本的主要机制。异质性分析发现,通过充分披露企业创新相关的信息,技术密集型行业企业和所在行业竞争程度低的企业能够更为有效地降低其债务融资成本。文章为企业降低债务融资成本提供了新的视角,也进一步佐证了企业创新信息披露的增量价值。 展开更多
关键词 创新信息披露 债务融资成本 信息透明度 分析师关注度
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乡村振兴投融资机制:实践逻辑、主要问题与优化路径
2
作者 石宝峰 王雨禾 《社会科学辑刊》 北大核心 2026年第1期138-145,共8页
乡村振兴作为一项重大战略和系统工程,需要依靠科学高效的投融资机制来实现资金的合理配置和高效利用,从而解决“钱从哪里来”的问题。乡村振兴投融资机制发展可分为前期探索与初步实践、全面展开与深化推进、优化完善与创新发展三个阶... 乡村振兴作为一项重大战略和系统工程,需要依靠科学高效的投融资机制来实现资金的合理配置和高效利用,从而解决“钱从哪里来”的问题。乡村振兴投融资机制发展可分为前期探索与初步实践、全面展开与深化推进、优化完善与创新发展三个阶段,蕴含核心、驱动、保障三重实践逻辑。目前,我国乡村振兴投融资规模显著提升、投融资领域不断拓展、投融资模式持续创新,但也面临投融资政策同质化、社会资本参与质量参差不齐、资金监管体系薄弱问题。为此,优化乡村振兴投融资机制的路径需从因地制宜制定政策,分类支持不同主体;把控社会资本参与质量,完善风险分担补偿机制;加强全过程资金监管,确保资金安全高效三方面入手,为扎实推进乡村全面振兴奠定基础。 展开更多
关键词 乡村振兴 融资 实践逻辑
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代理模式下平台供应链融资策略及生产策略集成研究
3
作者 刘英 慕银平 郭潇锐 《运筹与管理》 北大核心 2025年第9期1-8,I0001-I0006,共14页
本文建立了一个由资金受限的制造商与资金充足的电子商务平台所组成的二级平台供应链,通过建立斯塔克伯格博弈模型,得出了代理模式下制造商的最优产量以及制造商和电子商务平台各自的均衡融资决策。通过对比分析发现,银行融资的最优产... 本文建立了一个由资金受限的制造商与资金充足的电子商务平台所组成的二级平台供应链,通过建立斯塔克伯格博弈模型,得出了代理模式下制造商的最优产量以及制造商和电子商务平台各自的均衡融资决策。通过对比分析发现,银行融资的最优产量总是小于平台担保融资的最优产量,而平台直接融资的最优产量相比银行融资和平台担保融资的最优产量存在带条件的相对大小。电子商务平台在不同运营模式下对融资模式的选择具有相似性,除了在单位生产成本较高而单位产品收益较低时会鼓励制造商选择银行融资,除此之外都会更倾向于选择直接融资,这样电商平台可以更加灵活地调整融资利率以获取更高的收益;制造商则更倾向于担保融资和直接融资,因为这两种融资方式能很好地将违约风险分摊给电商平台,从而提高制造商的生产积极性。 展开更多
关键词 平台供应链 融资策略 银行融资 平台担保融资 平台直接融资
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北交所上市、融资约束和中小企业实业投资
4
作者 黎精明 舒冉 《会计之友》 北大核心 2026年第1期48-55,共8页
北交所作为中国多层次资本市场体系的重要组成部分,在深化我国资本市场供给侧结构性改革的大背景下,其核心使命是为优质中小企业提供融资支持。文章基于2016—2023年2545家中小企业的样本数据,运用双重差分模型检验了北交所上市对中小... 北交所作为中国多层次资本市场体系的重要组成部分,在深化我国资本市场供给侧结构性改革的大背景下,其核心使命是为优质中小企业提供融资支持。文章基于2016—2023年2545家中小企业的样本数据,运用双重差分模型检验了北交所上市对中小企业实业投资的影响情况及其作用机制。研究发现,北交所上市对中小企业实业投资具有促进作用,且对非国有中小企业、传统行业中小企业和发生IPO超募的中小企业的作用效果更为明显。机制检验表明,中小企业在北交所上市显著缓解了其融资约束,进而提高了其实业投资强度。研究为北交所的功能发挥提供了实证支持,同时对加强中小企业实业投资,抑制企业“脱实向虚”现象也具有一定启示作用。 展开更多
关键词 北交所上市 实业投资 融资约束 “专精特新” 中小企业 准自然实验
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供应链融资、ESG表现与企业财务风险
5
作者 许力元 严心悦 《财会通讯》 北大核心 2026年第2期34-38,共5页
供应链融资作为一种非正式融资方式,其对企业运营和发展起到了重要作用。文章将选取2010—2022年我国沪深A股上市公司为研究对象,考察供应链融资对企业财务风险的影响,并深入探究其中的影响机制以及ESG表现的调节作用。研究发现,供应链... 供应链融资作为一种非正式融资方式,其对企业运营和发展起到了重要作用。文章将选取2010—2022年我国沪深A股上市公司为研究对象,考察供应链融资对企业财务风险的影响,并深入探究其中的影响机制以及ESG表现的调节作用。研究发现,供应链融资能够在一定程度上降低企业的财务风险。从融资约束角度出发,研究发现供应链融资显著降低了企业的融资约束,进而抑制了财务风险。最后,文章分析了ESG表现的调节作用,研究发现当企业的ESG表现更差时,供应链融资对企业财务风险的降低作用更显著。 展开更多
关键词 供应链融资 ESG表现 企业财务风险 融资约束
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论企业融资选择
6
作者 曾康霖 曾立 《征信》 1996年第3期35-40,共6页
企业从事商品生产经营需要融通资金,资金的融通可区分为内部融资和外部融资,而外部融资又可区分为银行信用融资、债券信用融资、商业信用融资和股票信用融资等.
关键词 借贷融资 商业信用融资 股份公司 股票融资 融资方式 企业融资 内部融资 融资效率 股票投资者 融资成本
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我国中小企业融资困境分析及其应对策略——效仿德国中小企业融资框架 被引量:38
7
作者 薛宇择 张明源 《西南金融》 北大核心 2020年第2期18-30,共13页
改革开放以来,我国中小企业迅猛发展,在我国社会经济体系中占有举足轻重的地位。受2008年金融危机的影响,世界经济状况整体处于下滑趋势,且国内经济形势的不确定因素逐年攀升,中小企业在面临经营困境的同时,更面临着资金链断裂与融资难... 改革开放以来,我国中小企业迅猛发展,在我国社会经济体系中占有举足轻重的地位。受2008年金融危机的影响,世界经济状况整体处于下滑趋势,且国内经济形势的不确定因素逐年攀升,中小企业在面临经营困境的同时,更面临着资金链断裂与融资难、融资贵的困境。本文利用德国复兴信贷银行与经合组织公布的中小企业调查年报,从中德两国的中小企业融资现状、金融机构与外部环境的实际情况出发,分析我国中小企业融资困境的根源;通过借鉴德国银行体系的主要往来银行工作原则、工作机制等,效仿德国政府政策、社会信用信息体系和法律框架的制定,总结出解决我国中小企业融资困境的应对策略。 展开更多
关键词 中小企业融资 融资约束 融资困境 银行融资体系 直接融资 间接融资 政策支持 内源融资 外源融资 融资担保 社会信用体系 金融支持实体经济
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政府审计、年报前瞻性文本信息与企业投融资期限错配——兼论融资约束的中介效应
8
作者 翟新芳 《财会通讯》 北大核心 2026年第1期40-44,共5页
本文以沪深两市A股非金融上市企业为研究样本,考察年报前瞻性文本信息披露对企业投融资期限错配的作用及影响机制,并引入政府审计,分析政府审计对两者关系的调节作用。研究表明:年报前瞻性文本信息披露能显著抑制企业企业投融资期限错配... 本文以沪深两市A股非金融上市企业为研究样本,考察年报前瞻性文本信息披露对企业投融资期限错配的作用及影响机制,并引入政府审计,分析政府审计对两者关系的调节作用。研究表明:年报前瞻性文本信息披露能显著抑制企业企业投融资期限错配;经影响机制分析发现融资约束在年报前瞻性文本信息披露抑制企业投融资期限错配过程中起到中介效应。进一步经过调节效应回归分析发现政府审计显著强化年报前瞻性文本信息披露对企业投融资期限错配的抑制作用。 展开更多
关键词 政府审计 年报前瞻性文本信息 融资期限错配 融资约束 非金融上市企业
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关于民营企业融资难融资贵问题的思考——基于四川省民营企业的调查分析 被引量:26
9
作者 段胜 《西南金融》 北大核心 2019年第3期3-11,共9页
为深入研究民营企业融资难融资贵的基本现状和产生原因,本文采用样本统计技术和大数据分析方法,在四川省范围内随机选取1350余家民营企业进行了调查分析。根据数据对比和样本分析,本文认为,当前民营企业融资难融资贵问题既有一定的客观... 为深入研究民营企业融资难融资贵的基本现状和产生原因,本文采用样本统计技术和大数据分析方法,在四川省范围内随机选取1350余家民营企业进行了调查分析。根据数据对比和样本分析,本文认为,当前民营企业融资难融资贵问题既有一定的客观现实性,也有一定的结构差异性,造成民营企业融资难融资贵的根本原因在于融资策略的非有限理性和融资结构的非均衡性,以及财政与金融功能的交叉错位。要彻底解决民营企业融资难融资贵问题,应从政府部门、金融机构、民营企业三方面着手,加强金融创新、补齐金融短板、完善风险机制,为民营企业发展构建一整套完善的支持保障机制。 展开更多
关键词 民营企业融资 民营经济 小微企业 融资 融资 债务融资 直接融资 融资结构 融资成本 内部治理 信贷风险 金融支持民营企业
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中小企业融资影响因素研究——基于中小企业板上市公司数据 被引量:7
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作者 张竣 《西南金融》 2016年第12期66-72,共7页
本文基于中小企业融资理论,从融资的内外源视角对影响中小企业融资的因素进行深入研究,并提出了一系列的假设。从CSMAR研究数据库选取2012~2015年我国中小企业板公司的面板数据,建立个体异质性固定效应模型进行理论假设检验。最后得出... 本文基于中小企业融资理论,从融资的内外源视角对影响中小企业融资的因素进行深入研究,并提出了一系列的假设。从CSMAR研究数据库选取2012~2015年我国中小企业板公司的面板数据,建立个体异质性固定效应模型进行理论假设检验。最后得出结论:短期有息负债率与总资产对数、总资产收益率、固定资产和存货占总资产比重、速动比率、主营业务利润率、未分配利润占资产的比值等因素显著相关。即中小企业的融资能力与它们企业的规模、企业盈利能力、企业资产担保价值、企业抵御风险能力、企业竞争力、企业内部积累水平显著相关。 展开更多
关键词 中小企业融资 信息不对称 融资影响因素 融资结构 内源融资 外源融资 信贷融资 股权融资 多层次资本市场
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地方政府融资平台债务扩张、金融发展与企业投资效率
11
作者 薛青梅 李富有 《金融经济学研究》 北大核心 2026年第1期82-99,共18页
利用2014-2023年沪深A股上市公司数据,分析地方政府融资平台债务扩张对企业投资效率的影响及其内在机制。研究发现,地方政府融资平台债务扩张降低了企业投资效率,该抑制效应在非国有企业、非银行持股企业和对银行借款依赖度高的企业更... 利用2014-2023年沪深A股上市公司数据,分析地方政府融资平台债务扩张对企业投资效率的影响及其内在机制。研究发现,地方政府融资平台债务扩张降低了企业投资效率,该抑制效应在非国有企业、非银行持股企业和对银行借款依赖度高的企业更为明显。地方政府融资平台主要通过挤占企业的外部融资规模、提高资本成本引发投资挤出效应导致投资不足,同时通过增加基础设施建设产生投资挤入效应导致过度投资,最终降低企业投资效率;金融发展则通过扩大金融市场规模、提高资源配置效率而降低地方政府融资平台债务扩张对投资效率的逆向冲击。应充分关注融资平台债务扩张对非平台企业的投资效率风险溢出,利用金融市场创新发展来实现“做大蛋糕”与“分好蛋糕”,健全资本市场发展,为企业提供多元化、便利化的进入与退出渠道,优化金融资源配置效率。 展开更多
关键词 融资平台 债务扩张 投资效率 金融发展
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基于机器学习方法的社会融资规模驱动因素
12
作者 郝雨桐 钟宁桦 +1 位作者 刘若蕖 沈一帆 《同济大学学报(自然科学版)》 北大核心 2026年第1期160-170,共11页
近年来社会融资规模扩张动能减弱,为厘清其背后的深层成因并探索驱动其增长的有效路径,采用XGBoost算法与2种解释性工具,剖析影响社会融资规模的关键因素,得到比较一致的结论。研究结果表明:消费和投资是社会融资规模增长的关键驱动力... 近年来社会融资规模扩张动能减弱,为厘清其背后的深层成因并探索驱动其增长的有效路径,采用XGBoost算法与2种解释性工具,剖析影响社会融资规模的关键因素,得到比较一致的结论。研究结果表明:消费和投资是社会融资规模增长的关键驱动力。分时间的脉冲响应分析显示,2012年后投资驱动社会融资规模能力逐渐减弱,而消费驱动能力逐渐增强。消费市场疲软是近期拖累社会融资规模增长的主要因素。进一步分析我国不同地区之间的差异,发现消费对社会融资规模的驱动作用具有区域差异,在东部地区效果最强。建议应更好地发挥消费的基础性作用,逐渐形成“以消促投”的良性循环,最终以消费和投资“双轮”驱动社会融资规模稳健增长。 展开更多
关键词 社会融资规模 投资消费 广义脉冲响应 XGBoost
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养老金融资产配置的农村劳动力回流效应与机制研究
13
作者 张杨 王天珩 《西北农林科技大学学报(社会科学版)》 北大核心 2026年第1期128-137,共10页
基于我国劳动力回流的现状以及养老金融资产配置的实际,构建二元Logit模型,利用2022年中国家庭追踪调查(CFPS)数据,实证分析了养老金融资产配置对农村劳动力回流的影响。研究发现,养老金融资产规模、养老金融资产占比能够显著促进农村... 基于我国劳动力回流的现状以及养老金融资产配置的实际,构建二元Logit模型,利用2022年中国家庭追踪调查(CFPS)数据,实证分析了养老金融资产配置对农村劳动力回流的影响。研究发现,养老金融资产规模、养老金融资产占比能够显著促进农村劳动力回流;养老金融资产持有能够显著抑制农村劳动力回流。此外,机制分析表明养老金融资产配置有助于提高生活满意度、风险偏好、社会互动,从而增加农村劳动力回流,其中养老金融资产持有有助于降低风险偏好、社会互动,从而减少农村劳动力回流;养老金融资产配置对农村劳动力回流的影响存在个体、家庭、区域异质性。 展开更多
关键词 养老金融资产配置 农村劳动力回流 生活满意度 风险偏好 社会互动
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正规融资还是非正规融资?农户创业的融资选择及其影响因素 被引量:26
14
作者 粟芳 方蕾 +1 位作者 贺小刚 杨婵 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2019年第12期59-76,共18页
本文基于上海财经大学2016年千村调查"中国农村创业现状调查",从农户创业和创业成功两个角度分析正规融资与非正规融资在农户创业过程中的角色与贡献,剖析影响创业农户选择融资渠道和获取融资规模的环境因素和个人特质,为发... 本文基于上海财经大学2016年千村调查"中国农村创业现状调查",从农户创业和创业成功两个角度分析正规融资与非正规融资在农户创业过程中的角色与贡献,剖析影响创业农户选择融资渠道和获取融资规模的环境因素和个人特质,为发展农村创业融资市场提出若干政策性建议。研究结论显示,自有资金仍是农户创业时的主要资金来源,非正规融资是最主要的外部融资渠道,并在创业农户获取成功的过程中具有重要地位。农村地区正规金融缺位,未给创业农户提供基本的资金支持,也未能发挥筛选和监督功能以重点扶持成功的创业农户。创业农户与政府和银行的关系是影响创业农户是否选择正规融资并获得更大规模资金的重要因素。 展开更多
关键词 农户创业 非正规融资 正规融资 融资渠道 融资选择 融资约束 融资偏好
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产业集群内中小企业融资渠道选择 被引量:8
15
作者 陈李宏 彭芳春 《商业时代》 北大核心 2010年第35期72-73,40,共3页
产业集群内中小企业与单个游离在产业集群外的中小企业相比具有融资优势,但仍存在融资渠道单一、金融机构金融服务与企业融资需求不匹配、信用担保体系不健全等问题。产业集群内中小企业要进一步发展,必须寻求融资渠道的突破。供应链融... 产业集群内中小企业与单个游离在产业集群外的中小企业相比具有融资优势,但仍存在融资渠道单一、金融机构金融服务与企业融资需求不匹配、信用担保体系不健全等问题。产业集群内中小企业要进一步发展,必须寻求融资渠道的突破。供应链融资、互助担保融资、发行集合债券和创业板上市都是产业集群内中小企业有效的融资渠道。 展开更多
关键词 产业集群 中小企业融资 融资渠道 信用担保体系 进一步发展 供应链融资 融资优势 融资需求 金融机构 金融服务 担保融资 创业板 债券 游离 问题 上市 匹配 集合 互助 发行
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我国互联网电视产业融资方式探析 被引量:1
16
作者 江虹 何泽新 《现代传播(中国传媒大学学报)》 CSSCI 北大核心 2016年第7期160-162,共3页
伴随近几年的蓬勃发展,我国互联网电视产业的融资需求愈发强烈。影视内容布局、互联网相关的增值业务开发以及硬件终端的生产处处离不开资金支持。选用不同的融资方式不仅对应着不同的融资成本而且代表着不同的风险水平,由此,我国互联... 伴随近几年的蓬勃发展,我国互联网电视产业的融资需求愈发强烈。影视内容布局、互联网相关的增值业务开发以及硬件终端的生产处处离不开资金支持。选用不同的融资方式不仅对应着不同的融资成本而且代表着不同的风险水平,由此,我国互联网电视产业内的企业融资选择除了受一定的产业特质影响外还具有较强的个性特征。 展开更多
关键词 电视产业 产业融资 融资选择 风险水平 影视内容 融资优序理论 增值业务 内部融资 融资总额 股票融资
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智慧司库赋能企业业财融合研究——以融资业务为例
17
作者 孟怡辰 《财会通讯》 北大核心 2026年第2期125-130,共6页
业财融合作为企业价值创造的核心动力,影响着企业资源配置与战略决策。在数字化转型浪潮下,智慧司库作为业财融合的关键技术载体,运用数字化技术重构资金管理全流程,有效破解传统业财协同中普遍存在的信息孤岛、决策滞后等问题。文章以... 业财融合作为企业价值创造的核心动力,影响着企业资源配置与战略决策。在数字化转型浪潮下,智慧司库作为业财融合的关键技术载体,运用数字化技术重构资金管理全流程,有效破解传统业财协同中普遍存在的信息孤岛、决策滞后等问题。文章以企业融资业务为例,通过案例深度剖析智慧司库赋能业财融合的作用机制与应用实践,从数据、流程、风险多维度助力业财融合,提升资源配置效率,为战略决策提供支撑。 展开更多
关键词 智慧司库 业财融合 融资业务
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企业数字化变革与资本结构调整——基于内部控制与融资约束视角
18
作者 张晓慧 《财会通讯》 北大核心 2026年第2期103-107,共5页
资本结构合理与否对企业价值具有重要影响,数字化转型能否改善企业在资本结构调整方面的表现?文章研究发现:数字化转型显著提升了资本结构调整速度,降低资本偏离程度。中介机制分析表明,企业数字化程度的提高,不仅能提升企业内部控制质... 资本结构合理与否对企业价值具有重要影响,数字化转型能否改善企业在资本结构调整方面的表现?文章研究发现:数字化转型显著提升了资本结构调整速度,降低资本偏离程度。中介机制分析表明,企业数字化程度的提高,不仅能提升企业内部控制质量,还能缓解企业外部融资约束,这都有助于降低资本结构调整偏离程度。异质性分析表明,企业数字化转型对资本结构调整偏离程度的改善作用在非国有企业、低经济政策不确定性、低金融发展水平地区中更加明显。经济后果检验表明,企业数字化转型通过改善资本结构调整偏离程度能够降低债务违约风险。 展开更多
关键词 数字化转型 资本结构调整 内部控制 融资约束
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中小企业融资与公司金融中介化 被引量:1
19
作者 黄旭平 唐振龙 《现代管理科学》 2005年第5期109-110,共2页
本文旨在探讨中小企业融资困难的根本原因及提出解决方法。通过中小金融机构、担保机构及面向中小企业的二板市场等市场交易外的融资体系不能完善地解决中小企业融资难问题。本文提出通过市场交易型融资方法——公司金融中介化,即资金... 本文旨在探讨中小企业融资困难的根本原因及提出解决方法。通过中小金融机构、担保机构及面向中小企业的二板市场等市场交易外的融资体系不能完善地解决中小企业融资难问题。本文提出通过市场交易型融资方法——公司金融中介化,即资金充足的公司供应商通过提供商品,并允许购买者延迟支付,这很好地解决中小企业企业融资问题。 展开更多
关键词 公司金融 中小企业融资 中介化 中小金融机构 融资难问题 融资困难 融资体系 市场交易 二板市场 担保机构 融资方法 融资问题 企业企业 交易型 供应商 购买者 商品 资金 支付
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供应商数字化转型对客户企业融资成本的影响研究——基于供应链视角的经验证据
20
作者 杨光艺 肖亚东 《工业技术经济》 北大核心 2026年第2期111-121,共11页
数字经济作为三大经济形态之一,其自身的发展和影响具有全局性和系统性,探究不同主体数字化转型的外部效应是认识数字经济的重要内容。基于上市公司供应商和客户的匹配数据,本文考察了供应商数字化转型对客户融资成本的影响效应。研究表... 数字经济作为三大经济形态之一,其自身的发展和影响具有全局性和系统性,探究不同主体数字化转型的外部效应是认识数字经济的重要内容。基于上市公司供应商和客户的匹配数据,本文考察了供应商数字化转型对客户融资成本的影响效应。研究表明,供应商的数字化转型有助于降低客户企业的融资成本;机制研究表明,供应商的数字化转型有助于引领客户企业的数字化转型和提升对客户企业的供应链贷款意愿,进而降低客户企业的融资成本;异质性分析发现,在非国有企业、低负债率和低行业集中度的客户企业中,供应商数字化转型对客户融资成本的影响作用更为明显。本文的研究从供应链的视角丰富了企业数字化转型的外部溢出效应,为供应链上的企业在数字经济转型阶段的协同合作提供了重要启示。 展开更多
关键词 数字化转型 溢出效应 供应链金融 融资成本 供应链贷款意愿 行业集中度 外部溢出效应 企业交互
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