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流动性、流动性波动与股票预期收益——基于沪市高频交易数据的经验研究被引量：8: 1; 作者李志辉孙广宇夏秋《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期181-197,共17页; 本文基于2011-2017年沪市分时高频交易数据,构建买卖价差指标以衡量市场流动性与流动性波动水平,探讨市场流动性、流动性波动对股票预期收益的影响。研究发现:市场流动性对股票预期收益存在负向影响,证明上海股市存在非流动性溢价;流动... 展开更多; 关键词流动性流动性波动分时高频数据买卖价差股票预期收益; 在线阅读下载PDF 职称材料

中国股市横截面预期收益解释因子的实证研究被引量：7: 2; 作者阳建伟蒋馥 +1 位作者阳建伟蒋馥《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第3期326-329,共4页; 采用Fama和French的组合设计和因子构造方法,对CAPM单因子、Fama和French三因子、公司特征、流通股比例等对中国股市横截面预期收益的解释能力进行了实证研究,结果发现:1市场Beta不具有解释能力;2账面市值比具有显著的解释能力,而公司... 展开更多; 关键词股票市场股票预期收益流通股比例中国; 在线阅读下载PDF 职称材料

现金流信息、现金流风险与股票收益定价研究被引量：13: 3; 作者宿成建《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期102-113,126,共13页; 研究了现金流信息、现金流风险与股票收益定价的关系,建立了包含现金流信息的多变量股票非预期收益定价模型,并采用2002年1月至2011年4月间中国股票市场的有关交易数据、机构会计收益预测数据和财务数据,检验了理论模型和实证模型的预测... 展开更多; 关键词股票预期收益股票非预期收益现金流信息现金流风险; 在线阅读下载PDF 职称材料

公司现金持有量与股票横截面收益率:基于中国股市的实证分析被引量：1: 4; 作者罗琦韩晓虹汪守松《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2010年第9期163-172,共10页; 近年来国外学者分别从公司持有现金的预防性动机和市场时机理论的角度出发,认为公司现金持有量与股票收益率之间存在正的、或者负的关联。本文基于中国股市数据实证检验结果表明,中国公司现金持有量并不影响股票横截面收益率。我们认为... 展开更多; 关键词公司现金持有量股票预期收益率因素模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

创业板市场股票收益率影响因素的实证分析——基于FF改进模型被引量：1: 5; 作者高广阔黄阳阳《经济与管理评论》 CSSCI 2017年第5期83-87,111,共6页; 创业板市场曾一度成为投资者关注的焦点,其股票收益率的决定性因素是什么?本文采用2014年5月至2016年12月共计134周的创业板上市公司股票数据,基于Fama-French改进模型进行实证检验。结果表明:创业板市场存在账面市值比效应,但规模效应... 展开更多; 关键词创业板市场 Fama-French改进模型资金净流入股票预期收益率; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于预期盈余增长的质量测度与定价能力: 6; 作者刘月立金秀于金明《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2024年第1期145-152,共8页; 从质量溢价驱动因素视角构建基于预期盈余增长(expected earnings growth,EEG)的质量测度指标,分析该指标与股票预期收益的关系,进一步构造EEG质量因子并将其纳入Fama-French三因子模型,研究该因子的定价能力.研究发现:EEG质量测度指标... 展开更多; 关键词预期盈余增长 EEG质量测度指标股票预期收益定价能力四因子模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

公司治理和企业价值研究最新进展被引量：1: 7; 作者潘福祥杨之曙《证券市场导报》北大核心 2004年第6期48-52,共5页; 目前关于公司治理水平以及企业价值之间关系的研究有了很大发展。中国公司治理的问题也引起了海内外学者的兴趣,他们逐步开始采用中国上市公司的数据,通过实证分析展开研究。; 关键词公司治理结构企业价值中国上市公司证券市场投资收益股票预期收益; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于前景理论的中国股市“特质波动率之谜”研究: 8; 作者谢虹《武汉金融》北大核心 2017年第11期26-33,共8页; 近年来,关于股市"特质波动率之谜"的研究众多,但尚未有一致的认识。本文运用行为金融学的思想,基于前景理论,从理论和实证两方面研究投资者行为是否对股票特质风险与预期收益的关系产生影响。通过二维分组法和横截面回归法实... 展开更多; 关键词股票特质风险股票预期收益前景理论投资者行为; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于消费习惯与生产的资产定价模型被引量：1: 9; 作者朱微亮刘海龙史青青《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第9期1561-1565,共5页; 基于一般均衡资产定价模型,研究了存在外生的消费习惯及可调整的生产成本对股票价格的影响,证明了股票的预期收益率是无风险利率、企业绩效定价因子、市值/账面值比率因子以及企业规模因子的线性函数.结果表明:企业的绩效、行业发展前... 展开更多; 关键词消费习惯资产定价模型预期股票收益率; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名流动性、流动性波动与股票预期收益——基于沪市高频交易数据的经验研究被引量：8: 1; 作者李志辉孙广宇夏秋; 机构南开大学经济学院江西财经大学国际经贸学院; 出处《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期181-197,共17页; 基金中国工程院咨询研究项目“国家新一代人工智能大战略下天津市人工智能产业化发展示范规划研究”(2017-XZ-43) 国家社科基金重大项目“金融风险度量的新理论与新方法及其在中国金融机构的应用研究”(14ZDB124) 国家自然科学基金青年项目“金融机构系统性风险敞口与贡献的度量及监管研究——基于金融网络视角的分析”(71703111)的资助; 文摘本文基于2011-2017年沪市分时高频交易数据,构建买卖价差指标以衡量市场流动性与流动性波动水平,探讨市场流动性、流动性波动对股票预期收益的影响。研究发现:市场流动性对股票预期收益存在负向影响,证明上海股市存在非流动性溢价;流动性波动对股票预期收益存在负向影响,分位数分组、剔除离群值后估计结果稳健。研究还发现,相较于上涨与反弹阶段,股市处于震荡与下跌阶段时,市场流动性对股票预期收益的影响更大;相较于上海市场,深圳市场流动性对股票预期收益的影响更大。本文的研究结论对改善我国股市流动性、提升股票市场质量具有深刻的政策启示。; 关键词流动性流动性波动分时高频数据买卖价差股票预期收益; Keywords Liquidity Liquidity Volatility Time-Sharing and High-Frequency Data Bid-Ask Spread Expected Stock Returns; 分类号 F832.51 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名中国股市横截面预期收益解释因子的实证研究被引量：7: 2; 作者阳建伟蒋馥阳建伟蒋馥; 机构上海交通大学安泰管理学院; 出处《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第3期326-329,共4页; 文摘采用Fama和French的组合设计和因子构造方法,对CAPM单因子、Fama和French三因子、公司特征、流通股比例等对中国股市横截面预期收益的解释能力进行了实证研究,结果发现:1市场Beta不具有解释能力;2账面市值比具有显著的解释能力,而公司规模则始终未表现出解释能力;3账面市值比相关因子载量具有一定的解释能力,而公司规模相关因子载量则始终未表现出解释能力;4流通股比例具有一定的解释能力,特别是与公司规模或其相关因子在一起时,其解释能力尤为显著.; 关键词股票市场股票预期收益流通股比例中国; Keywords stock market expected stock return the propotion of tradable shares China; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名现金流信息、现金流风险与股票收益定价研究被引量：13: 3; 作者宿成建; 机构贵州财经大学金融学院四川大学锦城学院金融系; 出处《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期102-113,126,共13页; 基金国家自然科学基金资助项目(71572052 71572091) 贵州省科学技术基金资助项目(黔科合J字[2013]2088号); 文摘研究了现金流信息、现金流风险与股票收益定价的关系,建立了包含现金流信息的多变量股票非预期收益定价模型,并采用2002年1月至2011年4月间中国股票市场的有关交易数据、机构会计收益预测数据和财务数据,检验了理论模型和实证模型的预测,发现:1)由证券分析师盈余预测修正估计出的正现金流信息对股票非预期收益、股票实际收益、股票超额收益均具有稳健的解释能力;2)由证券分析师盈余预测估计出的现金流风险反映了股票的系统风险,可以对股票预期收益定价;3)在解释股票超额收益方面,由现金流信息、现金流风险、分析师跟踪人数与宿成建3变量模型构成的多变量模型优越于Fama-French 3因子模型变量与现金流信息、现金流风险构成的多变量模型.; 关键词股票预期收益股票非预期收益现金流信息现金流风险; Keywords expected stock returns unexpected stock returns cashflow news cashflow risk; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名公司现金持有量与股票横截面收益率:基于中国股市的实证分析被引量：1: 4; 作者罗琦韩晓虹汪守松; 机构武汉大学经济与管理学院; 出处《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2010年第9期163-172,共10页; 基金国家自然科学基金管理科学部面上项目(70872035) 教育部人文社会科学规划基金面上项目(08JA630059) +1 种基金 "高校基本科研业务费专项资金"资助; 文摘近年来国外学者分别从公司持有现金的预防性动机和市场时机理论的角度出发,认为公司现金持有量与股票收益率之间存在正的、或者负的关联。本文基于中国股市数据实证检验结果表明,中国公司现金持有量并不影响股票横截面收益率。我们认为导致这个结果的原因在于中国股市的不成熟,股市长期的同涨同跌使得公司面临的总量风险较大,公司出于预防性动机普遍持有大量现金,现金持有量因此不能反映出单个公司面临的风险大小差别。; 关键词公司现金持有量股票预期收益率因素模型; Keywords corporate cash holdings expected stock returns factor model; 分类号 F832.5 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名创业板市场股票收益率影响因素的实证分析——基于FF改进模型被引量：1: 5; 作者高广阔黄阳阳; 机构上海理工大学管理学院; 出处《经济与管理评论》 CSSCI 2017年第5期83-87,111,共6页; 基金国家社会科学基金项目"基于大数据关联分析的中国雾霾污染问题统计研究"(项目编号:15BTJ017) 上海理工大学人文社会科学"攀登计划"项目"雾霾污染物PM2.5对人群健康影响的统计研究:以上海市为例" 校级大学生创新创业训练计划项目"基于数据挖掘的情感量化投资研究"(项目编号:XJ2017104)的阶段性成果; 文摘创业板市场曾一度成为投资者关注的焦点,其股票收益率的决定性因素是什么?本文采用2014年5月至2016年12月共计134周的创业板上市公司股票数据,基于Fama-French改进模型进行实证检验。结果表明:创业板市场存在账面市值比效应,但规模效应不显著;账面市值比因子与创业板股票预期收益率成负相关的关系,规模因子和资金净流入因子则与创业板股票预期收益率呈正相关关系;资金净流入量对2014年以来的创业板市场股票价格的暴涨和下跌起着重要的驱动作用;FF改进模型在创业板市场的适用性要明显优于FF模型。; 关键词创业板市场 Fama-French改进模型资金净流入股票预期收益率; Keywords GEM FF improved model Net inflows Expected stock returns; 分类号 F830 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于预期盈余增长的质量测度与定价能力: 6; 作者刘月立金秀于金明; 机构东北大学工商管理学院; 出处《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2024年第1期145-152,共8页; 基金教育部人文社会科学基金资助项目(22YJA790027).; 文摘从质量溢价驱动因素视角构建基于预期盈余增长(expected earnings growth,EEG)的质量测度指标,分析该指标与股票预期收益的关系,进一步构造EEG质量因子并将其纳入Fama-French三因子模型,研究该因子的定价能力.研究发现:EEG质量测度指标可以衡量公司的预期盈余增长;EEG质量测度指标与股票预期收益显著正相关,表明EEG质量溢价显著存在;EEG质量因子对股票横截面组合收益的解释能力较强;引入EEG质量因子的四因子模型比Fama-French类模型具有更高的定价效率.研究结论可以丰富资产定价相关理论,为投资者理性决策、监管者培育良好投资理念和提升市场定价效率提供参考.; 关键词预期盈余增长 EEG质量测度指标股票预期收益定价能力四因子模型; Keywords expected earnings growth(EEG) EEG quality indicator expected stock return pricing power four-factor model; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名公司治理和企业价值研究最新进展被引量：1: 7; 作者潘福祥杨之曙; 机构中国社科院金融研究所清华大学经济管理学院; 出处《证券市场导报》北大核心 2004年第6期48-52,共5页; 文摘目前关于公司治理水平以及企业价值之间关系的研究有了很大发展。中国公司治理的问题也引起了海内外学者的兴趣,他们逐步开始采用中国上市公司的数据,通过实证分析展开研究。; 关键词公司治理结构企业价值中国上市公司证券市场投资收益股票预期收益; 分类号 F279.246 [经济管理—企业管理] F832.51 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于前景理论的中国股市“特质波动率之谜”研究: 8; 作者谢虹; 机构华中科技大学; 出处《武汉金融》北大核心 2017年第11期26-33,共8页; 文摘近年来,关于股市"特质波动率之谜"的研究众多,但尚未有一致的认识。本文运用行为金融学的思想,基于前景理论,从理论和实证两方面研究投资者行为是否对股票特质风险与预期收益的关系产生影响。通过二维分组法和横截面回归法实证发现:我国股市特质风险与预期收益间存在反向关系,并且这种反向关系在股票处于获利域时得到进一步加强,说明股票未实现的资本利得确实影响了特质风险与预期收益间的关系。本文结合我国股市发展现状合理解释了实证结果,有利于进一步深化对投资者行为的重要性的认识。; 关键词股票特质风险股票预期收益前景理论投资者行为; 分类号 F832.5 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于消费习惯与生产的资产定价模型被引量：1: 9; 作者朱微亮刘海龙史青青; 机构上海交通大学金融工程研究中心; 出处《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第9期1561-1565,共5页; 基金国家自然科学基金资助项目(70471025); 文摘基于一般均衡资产定价模型,研究了存在外生的消费习惯及可调整的生产成本对股票价格的影响,证明了股票的预期收益率是无风险利率、企业绩效定价因子、市值/账面值比率因子以及企业规模因子的线性函数.结果表明:企业的绩效、行业发展前景、企业研发能力与企业股票预期收益率正相关;企业规模及企业的市值/账面值比率与企业股票预期收益率负相关.; 关键词消费习惯资产定价模型预期股票收益率; Keywords consumption habit asset pricing model expected stock returns; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	流动性、流动性波动与股票预期收益——基于沪市高频交易数据的经验研究	李志辉孙广宇夏秋	《南开经济研究》 CSSCI 北大核心	2019	8	在线阅读下载PDF 职称材料
2	中国股市横截面预期收益解释因子的实证研究	阳建伟蒋馥阳建伟蒋馥	《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心	2004	7	在线阅读下载PDF 职称材料
3	现金流信息、现金流风险与股票收益定价研究	宿成建	《管理科学学报》 CSSCI 北大核心	2016	13	在线阅读下载PDF 职称材料
4	公司现金持有量与股票横截面收益率:基于中国股市的实证分析	罗琦韩晓虹汪守松	《中国软科学》 CSSCI 北大核心	2010	1	在线阅读下载PDF 职称材料
5	创业板市场股票收益率影响因素的实证分析——基于FF改进模型	高广阔黄阳阳	《经济与管理评论》 CSSCI	2017	1	在线阅读下载PDF 职称材料
6	基于预期盈余增长的质量测度与定价能力	刘月立金秀于金明	《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心	2024	0	在线阅读下载PDF 职称材料
7	公司治理和企业价值研究最新进展	潘福祥杨之曙	《证券市场导报》北大核心	2004	1	在线阅读下载PDF 职称材料
8	基于前景理论的中国股市“特质波动率之谜”研究	谢虹	《武汉金融》北大核心	2017	0	在线阅读下载PDF 职称材料
9	基于消费习惯与生产的资产定价模型	朱微亮刘海龙史青青	《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心	2008	1	在线阅读下载PDF 职称材料