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数据资产与企业资本市场表现:基于股票流动性的视角 被引量:5
1
作者 盛明泉 刘泽源 《云南财经大学学报》 北大核心 2025年第4期52-68,共17页
数据资产是推动企业发展和创新的核心竞争力。选取2013—2022年中国A股上市公司为研究对象,以股票流动性为切入点,探讨数据资产信息披露对企业股票流动性的影响。研究发现,数据资产能够提升企业股票流动性,这一结论经过一系列稳健性检... 数据资产是推动企业发展和创新的核心竞争力。选取2013—2022年中国A股上市公司为研究对象,以股票流动性为切入点,探讨数据资产信息披露对企业股票流动性的影响。研究发现,数据资产能够提升企业股票流动性,这一结论经过一系列稳健性检验和内生性检验后依然成立;机制分析表明,数据资产通过提高媒体正面报道、分析师关注度和投资者关注度来提升股票流动性;异质性分析表明,在民营企业、绩效较低的企业和东部地区企业中,数据资产对股票流动性的提升效果更明显;拓展性分析表明,数据资产能够有效抑制股价崩盘风险,企业的诚信态度强化了数据资产对股票流动性的积极影响。上述结论表明,政府可建立数据资源评估和审计机制,推动企业数据资源规范披露和运营管理;同时,可加强投资者教育和保护,引导投资者理性投资。 展开更多
关键词 数据资产 信息披露 股票流动性 资本市场
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多元化经营的信息传递效能研究——来自股票流动性的经验证据
2
作者 徐晓莉 郑坤 买尔旦江·买买提 《财会月刊》 北大核心 2025年第1期109-116,共8页
多元化经营作为企业管理领域的重要话题,是否会对企业的资本市场表现产生影响?本文基于2010~2022年我国A股上市公司的数据,实证检验企业多元化经营与股票流动性之间的关系,以及这种关系在不同情形下的差异。研究表明:企业的多元化经营... 多元化经营作为企业管理领域的重要话题,是否会对企业的资本市场表现产生影响?本文基于2010~2022年我国A股上市公司的数据,实证检验企业多元化经营与股票流动性之间的关系,以及这种关系在不同情形下的差异。研究表明:企业的多元化经营会显著提高其股票流动性;经济政策不确定性会抑制多元化经营对股票流动性的正向影响;在非国有企业及信息披露质量较高、机构投资者持股比例较低的企业中,多元化经营提升股票流动性的效果更佳。进一步研究发现,多元化经营和其他信息传递渠道具有替代关系:在媒体关注度和研报关注度较低的企业中,多元化经营对企业资本市场表现的正向影响较明显。本文从企业资本市场表现角度验证了信息多元化假设,拓展了多元化经营与信息传递的相关研究。 展开更多
关键词 多元化经营 股票流动性 信息传递 媒体报道 研报关注
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入选成份股与股票流动性,相得益彰还是窒碍难行?——基于PSM-DID方法的实证分析
3
作者 李玲 孟仲修 杜依涵 《会计之友》 北大核心 2025年第5期77-84,共8页
股票流动性体现了股票的变现能力,对于企业的经营活动以及资本市场的资源配置都起着较为重要的作用。文章选取2010年12月至2021年6月调入沪深300成份股的公司为研究对象,运用倾向得分匹配双重差分法(PSM-DID),考察入选成份股对股票流动... 股票流动性体现了股票的变现能力,对于企业的经营活动以及资本市场的资源配置都起着较为重要的作用。文章选取2010年12月至2021年6月调入沪深300成份股的公司为研究对象,运用倾向得分匹配双重差分法(PSM-DID),考察入选成份股对股票流动性的影响。研究结论表明:入选沪深300成份股能够正向促进股票流动;而投资者情绪在其中起到了部分中介作用;进一步研究发现,对于国有企业来说入选成份股对股票流动性的影响相较于民营企业更为显著,同时如果分析师关注数量越多,入选成份股对股票流动性的促进作用也就越大。文章丰富了成份股调整经济后果,有助于监管者和投资者了解股票指数调整对公司股票流动性的影响,以监管和防范风险。 展开更多
关键词 股指成份股调整 股票流动性 投资者情绪 公司治理
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回函语调与股票流动性:扭转还是恶化
4
作者 陈燕丽 肖再敏 冯兰萍 《财会月刊》 北大核心 2025年第3期114-120,共7页
本文以深交所A股2015~2022年收到年报问询函并回函的上市公司为样本,应用文本分析技术提取回函语调、回函质量等指标,实证检验年报问询函回函语调对股票流动性的影响。结果表明:回函语调越积极,股票流动性越强;回函信息披露质量正向影... 本文以深交所A股2015~2022年收到年报问询函并回函的上市公司为样本,应用文本分析技术提取回函语调、回函质量等指标,实证检验年报问询函回函语调对股票流动性的影响。结果表明:回函语调越积极,股票流动性越强;回函信息披露质量正向影响回函语调对股票流动性的促进效应;对于融资约束程度较低、机构投资者持股比例较高以及媒体关注度较高的公司,回函语调与股票流动性的正相关关系更强。上述结论对于提升上市公司信息披露质量、完善监管问询制度和推动资本市场高质量发展有一定的启示。 展开更多
关键词 年报问询函回函 回函语调 股票流动性 信息披露质量 文本分析
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数实产业技术融合能提升企业股票流动性吗? 被引量:2
5
作者 郭晓旭 张娆 《财经论丛》 北大核心 2025年第4期66-76,共11页
数字经济与实体经济的融合是推进中国式现代化的重要力量,如何通过数实融合提升企业资本市场价值逐渐成为社会各界关注的焦点。本文基于2008—2022年沪深A股上市企业数据,考察数实产业技术融合对股票流动性的影响。结果发现,数实产业技... 数字经济与实体经济的融合是推进中国式现代化的重要力量,如何通过数实融合提升企业资本市场价值逐渐成为社会各界关注的焦点。本文基于2008—2022年沪深A股上市企业数据,考察数实产业技术融合对股票流动性的影响。结果发现,数实产业技术融合能够显著提升企业股票流动性。机制研究发现,从创新效应视角来看,数实产业技术融合通过提高创新质量提升企业股票流动性;从治理效应视角来看,数实产业技术融合通过增强企业财务稳定性提升股票流动性;从信息效应视角来看,数实产业技术融合通过提高信息披露质量和分析师关注度提升企业股票流动性。异质性研究发现,在政府数字技术关注度较高的地区、知识产权保护较强的地区、非国有企业中,数实产业技术融合对股票流动性的提升作用更为明显。所得结论拓展了企业数字技术应用和资本市场价值的相关领域研究,对政府实施数实融合驱动发展战略具有重要的现实意义。 展开更多
关键词 数实产业技术融合 股票流动性 数字经济
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新常态危机情境下企业战略联盟对股票流动性的影响研究
6
作者 孙汉 连燕玲 高皓 《证券市场导报》 北大核心 2025年第10期66-79,共14页
当外部环境动态变化、高度复杂成为新常态,股票市场如何保持充足流动性、防范极端风险成为实践关注的重点话题。本文以沪深A股上市公司为样本,从组织边界拓展的角度考察企业战略联盟对股票流动性的影响及作用机制。研究发现,企业战略联... 当外部环境动态变化、高度复杂成为新常态,股票市场如何保持充足流动性、防范极端风险成为实践关注的重点话题。本文以沪深A股上市公司为样本,从组织边界拓展的角度考察企业战略联盟对股票流动性的影响及作用机制。研究发现,企业战略联盟可以提高股票流动性,且环境复杂性和环境动态性等新常态危机情境会强化上述正向关系。机制检验表明,战略联盟提高了企业风险承担水平和资金融通程度,营造了正面舆论环境,进而从改善企业基本面和释放积极信号两方面提高了股票流动性。拓展性分析发现,新冠疫情冲击和逆全球化趋势加剧后,联盟主体为民营企业或属于高科技行业时,合作对象包含政府部门、科研机构以及联盟内容涉及研发主题时,企业战略联盟对股票流动性的促进作用更明显。此外,企业战略联盟对股票流动性存在持续性的正向影响。本文为深入理解股票市场流动性提供了新的视角,同时为战略联盟在新常态危机情境下更好发挥作用提供了启示。 展开更多
关键词 战略联盟 股票流动性 环境复杂性 环境动态性 新常态危机
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人工智能对股票流动性的影响——基于信息与治理的双重视角 被引量:1
7
作者 黄兰兰 孙云云 《技术经济与管理研究》 北大核心 2025年第6期83-89,共7页
近年来,人工智能已成为推动全球经济增长的关键因素,其影响范围广泛且多维。企业作为人工智能技术的开发者和用户,在这一领域扮演着核心角色。在此背景下,人工智能对股票流动性也产生了重要影响。鉴于近年来经济下行压力加大,提高股票... 近年来,人工智能已成为推动全球经济增长的关键因素,其影响范围广泛且多维。企业作为人工智能技术的开发者和用户,在这一领域扮演着核心角色。在此背景下,人工智能对股票流动性也产生了重要影响。鉴于近年来经济下行压力加大,提高股票流动性对于提升市场效率、吸引投资者、稳定市场、促进企业发展及推动整体经济增长都发挥着至关重要的作用。从人工智能角度出发,以2007—2023年沪深两市A股上市公司为研究样本,深入探讨人工智能对股票流动性的影响、作用机理、异质性表现及二者对资本市场定价效率和企业价值的影响,旨在为企业提供结合自身资源禀赋科学制定人工智能使用策略的理论参考,并为政府积极有效引导企业人工智能的发展提供借鉴。同时,帮助企业更好地进行顶层设计,推动企业人工智能的升级和数字经济的建设。 展开更多
关键词 人工智能 股票流动性 资本市场定价效率 企业价值
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人工智能应用与资本市场表现——基于股票流动性视角
8
作者 朱冠平 庄文翔 《工业技术经济》 北大核心 2025年第10期138-147,共10页
人工智能作为产业转型升级的重要推动力,在推进企业数智化的同时,势必也会对企业资本市场表现产生重要影响。本文以2010~2024年沪深A股上市公司为样本,实证检验了人工智能应用对资本市场表现的影响及其作用机制。研究发现:企业推广人工... 人工智能作为产业转型升级的重要推动力,在推进企业数智化的同时,势必也会对企业资本市场表现产生重要影响。本文以2010~2024年沪深A股上市公司为样本,实证检验了人工智能应用对资本市场表现的影响及其作用机制。研究发现:企业推广人工智能应用能显著提升其资本市场表现,表现为股票流动性增强。渠道机制表明,人工智能应用是通过缓解融资约束来促进资本市场表现提升。异质性表明,人工智能应用对资本市场表现的促进效应在非国有、弱管理层权力和低管理层年龄企业组表现的更加明显。本文的研究结论不仅丰富了人工智能的经济效应,而且还能为理解资本市场股票流动性提供经验证据支撑。 展开更多
关键词 资本市场表现 人工智能应用 融资约束 管理层短视 管理层年龄 股票流动性 管理层权力 管理层年龄
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ESG评级分歧的市场反应--基于股票流动性视角
9
作者 郭海良 许萌峰 《财会通讯》 北大核心 2025年第10期25-29,共5页
文章以2015—2022年沪深A股上市公司为样本,考察了ESG评级分歧对股票流动性的影响。结果表明:ESG评级分歧越大,企业的股票流动性越低;机制检验表明,ESG评级分歧增加了投资者的信息处理成本,造成股票流动性的降低;进一步研究发现:ESG评... 文章以2015—2022年沪深A股上市公司为样本,考察了ESG评级分歧对股票流动性的影响。结果表明:ESG评级分歧越大,企业的股票流动性越低;机制检验表明,ESG评级分歧增加了投资者的信息处理成本,造成股票流动性的降低;进一步研究发现:ESG评级分歧对股票流动性的负向影响在机构投资者持股比例较高、ESG评级水平较高的企业中更加显著。 展开更多
关键词 ESG 股票流动性 ESG评级分歧
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股票流动性与代理成本——基于随机前沿模型的实证研究 被引量:58
10
作者 熊家财 苏冬蔚 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2016年第1期84-96,共13页
从市场微观结构视角,通过随机前沿模型研究我国上市公司股票流动性对管理层代理成本的影响,本文发现,代理冲突导致我国上市公司的价值减少了约33.6-37.8%,股票流动性有助于降低代理成本,但国有控股上市公司股票流动性与代理成本之间的... 从市场微观结构视角,通过随机前沿模型研究我国上市公司股票流动性对管理层代理成本的影响,本文发现,代理冲突导致我国上市公司的价值减少了约33.6-37.8%,股票流动性有助于降低代理成本,但国有控股上市公司股票流动性与代理成本之间的负相关关系较弱;进一步分析表明,股票流动性主要通过强化大股东监督、提升股价信息含量和增加CEO薪酬股价敏感性等机制影响代理成本。本文研究结论表明,只有继续优化股权结构和公司治理、完善信息披露制度并提高立法与司法效率,才能降低信息不对称、增强股票流动性并降低代理成本。 展开更多
关键词 股票流动性 代理成本 产权性质 随机前沿模型
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股票流动性能够解释收益反转之谜吗? 被引量:18
11
作者 李宏 王刚 路磊 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第8期84-101,共18页
以我国沪深股票市场为例研究了股票收益率反转与股票流动性的关系,以期为股票收益率反转和股票流动性之间关系明确前提条件,提供不同国家金融市场差异性研究的佐证.研究表明我国沪深A股市场存在着显著的反转效应与流动性溢价效应;然而... 以我国沪深股票市场为例研究了股票收益率反转与股票流动性的关系,以期为股票收益率反转和股票流动性之间关系明确前提条件,提供不同国家金融市场差异性研究的佐证.研究表明我国沪深A股市场存在着显著的反转效应与流动性溢价效应;然而与针对美国市场的理论解释相悖,发现股票收益的反转与股票流动性之间代表了我国沪深A股市场上的两种截然不同的风险因素,股票的流动性因素并不完全是股票收益反转的潜在解释因素.并进一步通过分析得出操纵股票行为可能导致这种流动性解释在我国沪深股市上并不适用,这种操纵股票行为本身直接就会导致我国沪深股市短期收益反转. 展开更多
关键词 股票收益反转 股票流动性 多因子模型
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股票流动性、异质机构与企业投资效率 被引量:9
12
作者 孙婧雯 王鹏 张超 《西安交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2019年第1期38-48,共11页
本文从机构投资者治理视角研究了股票流动性对企业投资效率的影响。基于2003—2016年中国所有上市公司的高频交易数据,计算得到相对有效价差所衡量的企业股票流动性后,利用倾向得分匹配和倍差估计方法进行实证检验。研究发现:股票流动... 本文从机构投资者治理视角研究了股票流动性对企业投资效率的影响。基于2003—2016年中国所有上市公司的高频交易数据,计算得到相对有效价差所衡量的企业股票流动性后,利用倾向得分匹配和倍差估计方法进行实证检验。研究发现:股票流动性、机构投资者持股和企业投资效率之间存在完全的中介效应,即股票流动性并不能直接影响企业的投资效率,而是通过对机构投资者持股的影响来体现;民营企业中,股票流动性能够提高机构投资者持股比例,发挥机构投资者的积极作用进而提高投资效率,且这种提升作用受到机构异质性的调节,基金的中介作用最强、合格的境外机构投资者最弱;国有企业中,股票流动性与投资效率之间不存在显著关系。 展开更多
关键词 资本市场 股票流动性 机构投资者 企业投资行为 投资效率
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股票流动性、机构投资者与企业并购 被引量:8
13
作者 孙婧雯 张晓岚 张超 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2019年第2期108-121,共14页
本文以股票流动性和企业并购为研究对象,使用根据高频数据计算得到的相对有效价差代表股票流动性,采用2003—2015年上市公司数据,研究股票流动性和企业并购行为之间的关系,并从机构投资者的视角对二者之间的影响机制进行探讨,使用倾向... 本文以股票流动性和企业并购为研究对象,使用根据高频数据计算得到的相对有效价差代表股票流动性,采用2003—2015年上市公司数据,研究股票流动性和企业并购行为之间的关系,并从机构投资者的视角对二者之间的影响机制进行探讨,使用倾向得分匹配(PSM)对结论的稳健性进行检验。研究发现:(1)股票流动性能够有效提高企业中的机构投资者持股比例,对基金持股比例的提升作用高于保险资管和合格的境外机构投资者,且在民营企业中的作用显著强于国有企业;(2)机构投资者持股能够显著提高企业的并购概率,但仅显著存在于民营企业,且基金持股对并购概率的提升作用显著强于保险资管和合格的境外机构投资者。 展开更多
关键词 资本市场 股票流动性 企业并购 机构投资者 倾向得分匹配 股权分置改革
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股票流动性与股价崩盘风险:公司治理和短期行为视角 被引量:11
14
作者 林永坚 曹国华 沈华玉 《重庆大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2018年第2期47-65,共19页
流动性究竟能够稳定市场还是给市场带来危机?文章从股价崩盘风险的视角,探讨了股票流动性与股价崩盘风险的关系,研究发现:股票流动性促进了股价崩盘风险,因而并没有起到稳定市场的作用。随后,从"治理理论"和"短期行为理... 流动性究竟能够稳定市场还是给市场带来危机?文章从股价崩盘风险的视角,探讨了股票流动性与股价崩盘风险的关系,研究发现:股票流动性促进了股价崩盘风险,因而并没有起到稳定市场的作用。随后,从"治理理论"和"短期行为理论"两个角度对影响机制进行探讨,研究发现:在二职合一、独立董事比例较低、短期机构投资者持股比例较高时,股票流动性对股价崩盘风险的正向影响更加显著。研究结论既丰富了股票流动性及股价崩盘风险的相关文献,也给管理层及上市公司从微观视角认识股价崩盘风险提供新思路及借鉴。 展开更多
关键词 股价崩盘风险 股票流动性 治理理论
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企业社会责任、投资者行为与股票流动性 被引量:22
15
作者 李姝 肖秋萍 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2012年第3期24-31,共8页
本文以企业社会责任相关理论和投资者行为理论为基础,从股票流动性的视角考察我国上市公司社会责任履行与投资者行为之间的关系。研究结果表明:上市公司社会贡献值与股票市场的买卖价差和换手率显著负相关,与股票的交易量、交易额显著... 本文以企业社会责任相关理论和投资者行为理论为基础,从股票流动性的视角考察我国上市公司社会责任履行与投资者行为之间的关系。研究结果表明:上市公司社会贡献值与股票市场的买卖价差和换手率显著负相关,与股票的交易量、交易额显著正相关,说明上市公司履行社会责任对投资者的行为是有影响的,上市公司社会责任履行度越高,该公司的股票流动性越好,越易受到投资者的青睐。同时也间接地证明了企业追求股东利益最大化与履行社会责任是互相促进而不是相互矛盾的。 展开更多
关键词 企业社会责任 社会贡献值 投资者行为 股票流动性
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机构投资者如何影响股票流动性?交易假说抑或信息假说 被引量:15
16
作者 陈辉 汪前元 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2012年第6期71-80,共10页
机构投资者已成为我国证券市场的重要参与主体,但以往的研究多数仅关注了机构投资者对股票市场稳定性和公司治理效率的影响,而忽略了机构投资者的股票流动性效应,机构投资者如何影响股票流动性的问题并未得到有效的澄清。文章在现有研... 机构投资者已成为我国证券市场的重要参与主体,但以往的研究多数仅关注了机构投资者对股票市场稳定性和公司治理效率的影响,而忽略了机构投资者的股票流动性效应,机构投资者如何影响股票流动性的问题并未得到有效的澄清。文章在现有研究基础上,将机构投资者影响股票流动性的路径界定为交易假说和信息假说两类,并使用我国股票市场的高频交易数据对这两类假说进行了实证检验。研究发现,机构投资者既能通过信息假说路径负向影响股票流动性,也能够通过交易假说路径负向影响股票流动性。这说明,我们在改善信息披露、减少内幕交易以降低信息摩擦的同时,还需要改善交易机制以降低真实摩擦。 展开更多
关键词 机构投资者 股票流动性 信息不对称 交易假说 信息假说 摩擦
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股票流动性、股权分置改革与企业创新 被引量:7
17
作者 杜金岷 吕寒 吴非 《产经评论》 CSSCI 北大核心 2017年第6期34-44,共11页
资本市场作为我国金融结构体系中的重要组成部分,被赋予推动大众创业、万众创新的重要使命。沪深两市A股上市公司数据为实证研究股票流动性、企业股权分置改革对企业创新行为的影响及其发生机制提供了重要佐证。研究发现,高强度的股票... 资本市场作为我国金融结构体系中的重要组成部分,被赋予推动大众创业、万众创新的重要使命。沪深两市A股上市公司数据为实证研究股票流动性、企业股权分置改革对企业创新行为的影响及其发生机制提供了重要佐证。研究发现,高强度的股票流转引致股价的较大波动,在缺乏有效信息披露的情况下强化市场的短期利益偏好函数,抑制企业创新行为;不同行业类别和不同产权属性的企业,在相同股票流动性作用下,存在异质性反应模式。而股权分置改革条件下的股票流动性,逆转原有的负面效应,带动企业真实创新能力发展。从而验证了我国股权分置改革的有效性,同时为监管层引导资本市场促进企业创新提供思路:通过建立差异性的股票流动性传导机制,可以更有效地促进企业的实质性创新。 展开更多
关键词 股票流动性 企业创新行为 专利技术 股权分置改革
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股票流动性、代理冲突与我国上市公司治理效应 被引量:14
18
作者 高志 刘爽 杨波 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2018年第9期74-80,共7页
选取2003-2016年我国上市公司数据,基于委托代理的视角考察我国股票流动性对上市公司治理效应的影响。研究结果表明,我国股票流动性改善有效缓解了两类代理冲突,总体上提高了上市公司经营管理效率。分组回归后发现,产权性质差异对于股... 选取2003-2016年我国上市公司数据,基于委托代理的视角考察我国股票流动性对上市公司治理效应的影响。研究结果表明,我国股票流动性改善有效缓解了两类代理冲突,总体上提高了上市公司经营管理效率。分组回归后发现,产权性质差异对于股票流动性的公司治理效应具有调节作用,股票流动性改善显著缓解了民营上市公司第一类代理冲突和国有上市公司的第二类代理冲突;股票流动性的提升有效缓解了股权制衡不足与股权过度集中造成的两类代理冲突。 展开更多
关键词 股票流动性 代理冲突 盈余管理 公司治理
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股票流动性会影响公司商业信用融资吗?--基于A股上市公司的实证研究 被引量:16
19
作者 李良 李士玉 朱宏泉 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2022年第6期92-103,共12页
商业信用作为企业短期外部融资的重要渠道,日渐成为学术界关注的重要话题。基于A股上市公司2007-2020年数据,实证检验股票流动性对上市公司商业信用融资的影响。研究发现:股票流动性与商业信用融资规模显著正相关,即流动性越好,商业信... 商业信用作为企业短期外部融资的重要渠道,日渐成为学术界关注的重要话题。基于A股上市公司2007-2020年数据,实证检验股票流动性对上市公司商业信用融资的影响。研究发现:股票流动性与商业信用融资规模显著正相关,即流动性越好,商业信用融资规模越大。异质性分析结果表明:在融资约束大、行业竞争激烈以及地区市场化程度高的公司中作用更明显。机制分析结果表明,股票流动性通过降低第一类代理成本、提高信息透明度来增加商业信用融资。最后,采用工具变量法、地区固定效应以及替换关键变量等一系列稳健性检验后,结果依然存在且稳健。研究从市场微观结构角度,探索企业商业信用融资的影响因素,拓展了流动性治理相关研究,同时为缓解上市公司融资约束提供了新的经验证据。 展开更多
关键词 股票流动性 商业信用融资 代理成本 信息透明度 A股上市公司
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定向增发、股权结构与股票流动性变化 被引量:13
20
作者 田昆儒 王晓亮 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2013年第5期60-69,共10页
分别对2010年、2011年定向增发前后一年的股票流动性和股权结构变化进行研究。研究发现,定向增发之后股票流动性显著下降;机构投资者持股比例、股权集中度、股权制衡度明显增加。然后就股权结构变化对股票流动性变化进行截面回归分析后... 分别对2010年、2011年定向增发前后一年的股票流动性和股权结构变化进行研究。研究发现,定向增发之后股票流动性显著下降;机构投资者持股比例、股权集中度、股权制衡度明显增加。然后就股权结构变化对股票流动性变化进行截面回归分析后发现,机构投资者持股比例与股票流动性负相关;股权集中度与股票流动性正相关;股权制衡度、管理者持股比例与股票流动性没有显著关系。 展开更多
关键词 定向增发 非公开发行 股权结构 股票流动性 公司治理 私募 融资成本 股权再融资
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