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基于多尺度核自适应滤波的股票收益预测 被引量:2
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作者 汤兴恒 郭强 +1 位作者 徐天慧 张彩明 《计算机应用》 CSCD 北大核心 2023年第5期1385-1393,共9页
在股票市场中,投资者可通过捕捉历史数据中潜在的交易模式实现对股票未来收益的预测,股票收益预测问题的关键在于如何准确地捕捉交易模式,但受公司业绩、金融政策以及国家经济增长等不确定性因素的影响,交易模式往往难以捕捉。针对该问... 在股票市场中,投资者可通过捕捉历史数据中潜在的交易模式实现对股票未来收益的预测,股票收益预测问题的关键在于如何准确地捕捉交易模式,但受公司业绩、金融政策以及国家经济增长等不确定性因素的影响,交易模式往往难以捕捉。针对该问题,提出一种多尺度核自适应滤波(MSKAF)方法,从过去的市场数据中捕捉多尺度交易模式。为刻画股票的多尺度特征,该方法采用平稳小波变换(SWT)得到不同尺度的数据分量,不同尺度的数据分量蕴含着股票价格波动背后潜在的不同交易模式,然后采用核自适应滤波(KAF)方法捕捉不同尺度的交易模式,以预测股票未来收益。实验结果表明,相较于基于两阶段核自适应滤波(TSKAF)的预测模型,所提方法的预测结果的平均绝对误差(MAE)减小了10%,夏普比率增加了8.79%,可见所提方法实现了更好的股票收益预测性能。 展开更多
关键词 股票收益预测 核自适应滤波 交易模式 多元数据依赖 序列学习
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期权隐含尾部风险及其对股票收益率的预测 被引量:11
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作者 陈坚 张轶凡 洪集民 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第10期72-81,共10页
当投资者预期未来股票市场可能出现下跌时,会用虚值看跌期权来对冲下跌风险,因此这部分期权价格中隐含了未来股票下跌风险的信息.文章根据下偏矩的概念,通过无模型的估计方法,从看跌期权价格中提取出股票收益率分布的尾部风险指标或下... 当投资者预期未来股票市场可能出现下跌时,会用虚值看跌期权来对冲下跌风险,因此这部分期权价格中隐含了未来股票下跌风险的信息.文章根据下偏矩的概念,通过无模型的估计方法,从看跌期权价格中提取出股票收益率分布的尾部风险指标或下跌风险指标,发现其对未来1个月的股票超额收益率具有显著的预测能力.加入控制变量后,隐含尾部风险指标的预测能力依然十分稳健,说明该指标中含有其他预测因子中所不具备的额外预测信息. 展开更多
关键词 股指期权 尾部风险 股票收益预测 样本外预测
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高阶矩风险与市场收益:来自中国期权市场的证据 被引量:2
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作者 周倜 王云奇 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第5期122-140,共19页
基于上证50ETF期权隐含的方差和高阶矩的期限结构,本研究使用偏最小二乘回归的降维方法构造了与中国股票市场收益相关的方差-高阶矩风险因子.实证结果显示,在2015年到2020年的样本期内,该风险因子显著地预测未来1个月以及2周至8周的市... 基于上证50ETF期权隐含的方差和高阶矩的期限结构,本研究使用偏最小二乘回归的降维方法构造了与中国股票市场收益相关的方差-高阶矩风险因子.实证结果显示,在2015年到2020年的样本期内,该风险因子显著地预测未来1个月以及2周至8周的市场收益,月度样本内和样本外R^(2)分别达到了10.08%和6.55%.在控制了常见的经济预测变量和期权变量后,该因子的预测能力仍然保持显著.这表明我国股市收益中包含了对偏度和峰度风险的补偿,与含时变高阶矩的资产定价模型相一致.在经济价值方面,方差-高阶矩因子的预测能力可为投资者在市场择时交易中带来可观的收益.结果表明,中国期权市场提供了高阶矩风险的独特信息,这为理解我国股市风险与收益的权衡关系提供了新的角度. 展开更多
关键词 上证50ETF期权 风险中性高阶矩 股票收益率可预测 偏最小二乘回归 时变高阶矩CAPM
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