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机构投资者、现金股利政策与股票市场稳定性研究——来自2005-2009年中国A股上市公司的经验证据
被引量:
12
1
作者
王立文
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2011年第5期99-108,128,共10页
论文基于2005-2009年中国A股上市公司年报数据的实证研究发现,当投资于发放现金股利的公司股票时,机构投资者持股比例与上市公司股票换手率、股票收益波动率、股价同步性等反映和衡量股票市场稳定性的三个渐次递进维度的指标都显著负相...
论文基于2005-2009年中国A股上市公司年报数据的实证研究发现,当投资于发放现金股利的公司股票时,机构投资者持股比例与上市公司股票换手率、股票收益波动率、股价同步性等反映和衡量股票市场稳定性的三个渐次递进维度的指标都显著负相关;而当投资于不发放现金股利的公司股票时,机构投资者持股比例与衡量股票市场稳定性的指标显著正相关抑或不具有显著影响关系。这些结果表明上市公司的现金股利政策直接影响着机构投资者是选择长期的价值投资行为还是进行短期频繁的投机炒作,进而影响机构投资者稳定股票市场功能的有效发挥。论文的研究结论对于股票全流通时代发展机构投资者、引导投资者的长期价值投资行为以促进中国资本市场的健康稳定发展具有重要的启示和政策意义。
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关键词
机构投资者
现金股利政策
股票
换手
率
股票收益波动率
股价同步性
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企业社会责任披露质量对投资者交易行为的影响研究——基于对我国上市公司的经验分析
被引量:
8
2
作者
翟华云
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2012年第1期82-86,共5页
笔者从投资者交易行为视角,以2010年年报披露期内发布社会责任报告的384家上市公司为样本,检验了企业社会责任披露质量对买卖价差、换手率以及股票收益波动率的影响后发现:企业社会责任披露质量越高,买卖价差越低,而且投资者比较重视社...
笔者从投资者交易行为视角,以2010年年报披露期内发布社会责任报告的384家上市公司为样本,检验了企业社会责任披露质量对买卖价差、换手率以及股票收益波动率的影响后发现:企业社会责任披露质量越高,买卖价差越低,而且投资者比较重视社会责任披露的整体性和内容性质量;企业社会责任信息披露质量、整体性质量、内容性质量以及技术性质量均与股票换手率呈显著正相关。
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关键词
社会责任披露质量
买卖价差
换手
率
股票收益波动率
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职称材料
题名
机构投资者、现金股利政策与股票市场稳定性研究——来自2005-2009年中国A股上市公司的经验证据
被引量:
12
1
作者
王立文
机构
西安交通大学经济与金融学院
出处
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2011年第5期99-108,128,共10页
文摘
论文基于2005-2009年中国A股上市公司年报数据的实证研究发现,当投资于发放现金股利的公司股票时,机构投资者持股比例与上市公司股票换手率、股票收益波动率、股价同步性等反映和衡量股票市场稳定性的三个渐次递进维度的指标都显著负相关;而当投资于不发放现金股利的公司股票时,机构投资者持股比例与衡量股票市场稳定性的指标显著正相关抑或不具有显著影响关系。这些结果表明上市公司的现金股利政策直接影响着机构投资者是选择长期的价值投资行为还是进行短期频繁的投机炒作,进而影响机构投资者稳定股票市场功能的有效发挥。论文的研究结论对于股票全流通时代发展机构投资者、引导投资者的长期价值投资行为以促进中国资本市场的健康稳定发展具有重要的启示和政策意义。
关键词
机构投资者
现金股利政策
股票
换手
率
股票收益波动率
股价同步性
Keywords
Institutional Investors
Cash Dividend Policy
Stock Turnover Ratio
Stock Return Volatili
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
企业社会责任披露质量对投资者交易行为的影响研究——基于对我国上市公司的经验分析
被引量:
8
2
作者
翟华云
机构
中南民族大学管理学院
出处
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2012年第1期82-86,共5页
基金
教育部人文社科基金项目(09YJA790208)
中南民族大学中央高校基本科研业务费专项资金项目(CSQ11002)
文摘
笔者从投资者交易行为视角,以2010年年报披露期内发布社会责任报告的384家上市公司为样本,检验了企业社会责任披露质量对买卖价差、换手率以及股票收益波动率的影响后发现:企业社会责任披露质量越高,买卖价差越低,而且投资者比较重视社会责任披露的整体性和内容性质量;企业社会责任信息披露质量、整体性质量、内容性质量以及技术性质量均与股票换手率呈显著正相关。
关键词
社会责任披露质量
买卖价差
换手
率
股票收益波动率
Keywords
corporate social responsibility disclosure quality
bid-ask spread
turnover rate
volatility of stock returns
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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题名
作者
出处
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1
机构投资者、现金股利政策与股票市场稳定性研究——来自2005-2009年中国A股上市公司的经验证据
王立文
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2011
12
在线阅读
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职称材料
2
企业社会责任披露质量对投资者交易行为的影响研究——基于对我国上市公司的经验分析
翟华云
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2012
8
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