投资者过度自信与中国股票市场风险的实证研究 被引量：7

1

作者 陈其安 陈慧 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第7期134-138,共5页

文章以中国股票市场1996年1月-2008年6月期间的相关数据为样本，以换手率和错误估值度为投资者过度自信度量指标．利用恰当的计量经济学模型对投资者过度自信心理偏好与中国股票市场风险之间的关系进行实证研究。

关键词 过度自信 股票市场风险 换手率 错误估值度

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民营企业的慈善捐赠与股票市场风险——基于政治关联性的调节作用 被引量：2

2

作者 郑玲 江若尘 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2017年第5期154-160,共7页

文章采用2007-2014年沪深A股319家民营上市公司为样本,从政企关系的视角出发,研究了我国民营企业的慈善捐赠、政治关联性与股票市场风险三者的关系。研究发现:相较于没有政治关联性的民营企业,有政治关联性的民营企业参与慈善捐赠的可... 文章采用2007-2014年沪深A股319家民营上市公司为样本,从政企关系的视角出发,研究了我国民营企业的慈善捐赠、政治关联性与股票市场风险三者的关系。研究发现:相较于没有政治关联性的民营企业,有政治关联性的民营企业参与慈善捐赠的可能性更大;相较于有政治关联性的民营企业,没有政治关联性的民营企业的慈善捐赠更能够帮助它们降低股票市场风险;没有政治关联性的民营企业的慈善捐赠有助于降低股票市场风险,而有政治关联性的民营企业的慈善捐赠则对股票市场风险没有显著影响。本研究丰富了慈善捐赠及政企关系方面的文献,也为民营企业如何通过慈善捐赠来降低其股票市场风险提供了一定的指导意义。 展开更多

关键词 民营企业 慈善捐赠 股票市场风险 政治关联性

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单一股票、一揽子股票与股票市场风险间的联系

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作者 蔡增正 《金融与经济》 1997年第8期54-56,共3页

单一股票、一揽子股票与股票市场风险间的联系■蔡增正股票的风险是指其实际收益率偏离预期收益率的程度，偏离的越多，风险越大。假若只考虑一期的收益率，其公式是：（期末股票价格－期初股票价格＋分红）÷（期初股票价格）。到... 单一股票、一揽子股票与股票市场风险间的联系■蔡增正股票的风险是指其实际收益率偏离预期收益率的程度，偏离的越多，风险越大。假若只考虑一期的收益率，其公式是：（期末股票价格－期初股票价格＋分红）÷（期初股票价格）。到底风险有多大，这需要用标准偏差（σ）来... 展开更多

关键词 股票市场风险 股票收益率 月收益率 相关系数 可避免的风险 企业风险 股票风险 标准偏差 市场收益率 股票价格

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基于GWO-SVM模型的股票市场风险预警研究 被引量：6

4

作者 张鹤立 淳伟德 +1 位作者 淳正杰 蒲俊充 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第4期192-197,共6页

鉴于预警股票市场风险的重要性,为提高我国股票市场风险的预警能力,针对传统支持向量机(SVM)参数选择困难和预测精度不高等问题,基于灰狼优化算法(GWO)提出灰狼算法支持向量机(GWO-SVM)股票市场风险预警模型,并利用平均绝对误差(MAE)和... 鉴于预警股票市场风险的重要性,为提高我国股票市场风险的预警能力,针对传统支持向量机(SVM)参数选择困难和预测精度不高等问题,基于灰狼优化算法(GWO)提出灰狼算法支持向量机(GWO-SVM)股票市场风险预警模型,并利用平均绝对误差(MAE)和均方误差(MSE)检验了有效性。研究结果表明,与SVM、GS-SVM、GA-SVM、PSO-SVM相比,GWO-SVM模型对日收益率预测的MAE平均降低了4%,MSE平均降低了5%,能有效提高股票市场风险的预测精度和效率。通过原始-预测数据的对比,GWO-SVM能较为准确地预测出股票指数的波动情况,为我国股票市场风险预测提供了新的思路。 展开更多

关键词 股票市场风险 灰狼优化算法 支持向量机 风险预警

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股票市场风险测度方法:文献综述 被引量：3

5

作者 黄冬阳 宋光辉 董永琦 《财会月刊》 北大核心 2019年第3期147-158,共12页

自股票市场建立伊始,学术界对股票市场风险的测度方法进行了大量的探索和争论,但这些研究往往关注于对特定测度方法的检验和理论拓展,既没有在实证检验的结果上达成一致,也没有对现有测度方法进行系统的梳理和比较。运用循证文献检索法... 自股票市场建立伊始,学术界对股票市场风险的测度方法进行了大量的探索和争论,但这些研究往往关注于对特定测度方法的检验和理论拓展,既没有在实证检验的结果上达成一致,也没有对现有测度方法进行系统的梳理和比较。运用循证文献检索法和定性分析法对国内外关于股票市场风险测度的文献进行重点梳理,在探讨六种主流的测度股票市场风险的方法后发现:VaR方法简单,易于操作,可应用于正态分布下股票收益尾部风险的计算;极值模型适用于估算未知分布情况下股票收益的尾部布局;ARCH簇模型(含GARCH模型)可以衡量"波动集聚"分布下股票收益的风险;SV模型适用于在分布未知情况下股票收益率风险的测度;Copula模型适用于衡量跨市场和跨股市的股票收益率风险。由于目前国内学者对股票市场风险测度方法的理论研究较弱,因此这一方面是该领域学者未来应着力突破的一个方向。 展开更多

关键词 股票市场风险 测度方法 正态分布 收益率序列

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金融科技发展的股票市场系统性风险研究 被引量：5

6

作者 何剑 许芳 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第3期40-52,共13页

防范化解股票市场系统性风险是维护中国金融市场稳定的重要内容。以2012-2021年125家涉及14个业务部门的金融科技上市公司作为研究样本,基于分位数回归的CoVaR模型测算股票市场金融科技板块系统性风险,利用网络爬虫技术(Python)通过百... 防范化解股票市场系统性风险是维护中国金融市场稳定的重要内容。以2012-2021年125家涉及14个业务部门的金融科技上市公司作为研究样本,基于分位数回归的CoVaR模型测算股票市场金融科技板块系统性风险,利用网络爬虫技术(Python)通过百度高级搜索功能爬取金融科技相关词频,构造地级市层面金融科技发展水平指标,实证检验金融科技对其股票市场系统性风险的影响。研究发现,金融科技有效抑制其股票市场系统性风险,并通过提高市场交易信息透明度、提升企业风险承担两条路径,从而降低其股票市场系统性风险。进一步研究发现,不同时间段、市场态势、市场化程度下金融科技抑制其股票市场系统性风险的程度不同。金融科技抑制其股票市场系统性风险存在时间上的异质性,金融科技虽产生风险的累积作用,但存在阶段性特征,在样本期间随着时间的推移抑制作用由弱变强,大于累积作用进而呈现总体抑制,亦可见中国金融科技监管实行的有效性;金融科技对股票市场中市场化程度较高的企业风险抑制作用较强,并在“熊市”表现更为明显。研究结论对防范化解金融科技板块系统性风险、推进金融科技良性发展提供了有益启示。 展开更多

关键词 金融科技 股票市场系统性风险 信息透明度 风险承担 分位数回归CoVaR法

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股票评论信息能够预测股票市场的下行风险吗? 被引量：3

7

作者 鲁万波 张萌 郑天照 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2022年第8期53-66,共14页

基于东方财富网股票评论数据,通过文本情感分析技术挖掘股评信息并构建投资者情绪指标体系,使用VAR模型和机器学习模型研究投资者情绪指标对上证指数下行风险的影响和预测能力。结果表明,不同的投资者情绪指标对上证指数下行风险的影响... 基于东方财富网股票评论数据,通过文本情感分析技术挖掘股评信息并构建投资者情绪指标体系,使用VAR模型和机器学习模型研究投资者情绪指标对上证指数下行风险的影响和预测能力。结果表明,不同的投资者情绪指标对上证指数下行风险的影响方向不同,投资者情绪指标对上证指数下行风险具有一定的预测能力,且结果稳健。研究结果为金融监管机构通过加强网络舆论监管来推进中国金融市场的稳定发展,从而防范金融市场异常波动提供了理论支持。 展开更多

关键词 行为金融 股票市场下行风险 金融领域情感词典 投资者情绪

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《中国的股票市场与上市公司风险研究》评介

8

作者 景维民 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2007年第7期129-129,共1页

关键词 经济科学出版社 评介 学术研究成果 经济学家 《中国的股票市场与上市公司风险研究》

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社会信息网络、股票价格波动性与跳跃风险

9

作者 刘杨树 王毓娴 +1 位作者 杜时磊 许哲泓 《南方金融》 北大核心 2018年第10期59-76,共18页

由于基金的社会信息网络存在,共享相同私人信息的机构投资者之间倾向于作出相同或相似的投资决策,而信息网络的中心度越高,信息来源越单一,网络密度越高,网络中信息传递的效率越高,社会信息网络结构在个股风险估测中的重要性就越大。本... 由于基金的社会信息网络存在,共享相同私人信息的机构投资者之间倾向于作出相同或相似的投资决策,而信息网络的中心度越高,信息来源越单一,网络密度越高,网络中信息传递的效率越高,社会信息网络结构在个股风险估测中的重要性就越大。本文以基金的共同持股作为纽带,构建基金与股票的信息网络,通过对该网络的实证研究,确认基金网络中的基金交易行为存在显著的正相关关系,尤其是在基金首次重仓持有某只股票时这种现象表现得更为明显。此外,通过实证研究股票网络的中心度和网络密度对股票收益率波动性风险、跳跃风险的影响,结果表明,随着股票网络中心度和密度的增加,个股收益率的标准差、特质波动率和跳跃风险均显著提高。基于上述研究结论,可以得到以下启示:一是要重视股票市场中社会信息网络结构在估测个股风险中的作用,积极探索运用当期个股的社会信息网络结构对个股风险进行估测,提高个股风险的预测水平;二是要重视社会信息网络结构在投资组合风险管理实践中的指导作用,注重从社会信息网络结构角度,完善投资组合风险管理机制,促进机构投资者风险管理能力的提升;三是要重视从社会信息网络结构角度,重新理解机构投资者在现实股票交易中所表现出的羊群行为特征,建立健全股票市场交易的各项制度,为新时期我国股票市场健康发展夯实制度基础。 展开更多

关键词 股票市场风险 社会网络结构 网络中心度 网络密度 羊群行为

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上海股市风险与收益定量分析 被引量：11

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作者 陈小悦 姚怡涛 《经济科学》 CSSCI 北大核心 1995年第1期50-56,共7页

上海股市风险与收益定量分析清华大学经济管理学院陈小悦，姚怡涛金融资产的理论研究者和实务操作者所关心的是所投资的金融资产固有的风险和由此带来的收益。由Ｓｈａｒｐｅ（１９６４），Ｌｉｎｔｎｅｒ（１９６５）和Ｂｌａｃｋ（１... 上海股市风险与收益定量分析清华大学经济管理学院陈小悦，姚怡涛金融资产的理论研究者和实务操作者所关心的是所投资的金融资产固有的风险和由此带来的收益。由Ｓｈａｒｐｅ（１９６４），Ｌｉｎｔｎｅｒ（１９６５）和Ｂｌａｃｋ（１９７２）形成的资产定价模型ＣＡＰＭ... 展开更多

关键词 上海 股票市场风险 股票收益率 定量分析

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广义误差分布下CVaR模型的股市风险研究 被引量：2

11

作者 朱翔翔 姚俭 《上海理工大学学报》 CAS 北大核心 2014年第1期21-25,共5页

以沪深300指数数据为样本,首先利用广义误差分布与正态分布假定下的GARCH模型对我国股票市场收益率波动特征进行定量分析,然后运用CVaR模型对股票市场的风险进行实证研究,并与基于VaR模型的风险测度值进行比较.研究结果表明,广义误差分... 以沪深300指数数据为样本,首先利用广义误差分布与正态分布假定下的GARCH模型对我国股票市场收益率波动特征进行定量分析,然后运用CVaR模型对股票市场的风险进行实证研究,并与基于VaR模型的风险测度值进行比较.研究结果表明,广义误差分布假定下的GARCH模型能够更好地反映出我国股票指数收益率尖峰厚尾的特性,而使用CVaR模型则有利于提高金融市场风险测度的准确性. 展开更多

关键词 广义误差分布 CVAR模型 股票市场风险

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