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股票回报率截面离差包含的信息
1
作者
周爱民
龚怀鹏
霍李吉
《南方经济》
北大核心
2007年第12期42-53,共12页
本文通过实证研究发现,股票回报率的截面离差包含单只股票和组合回报率未来波动的增量信息。而对非预期离差而言,当后期出现高的非预期离差时,伴随的回报率具有惯性,当后期出现低的非预期离差时,伴随的回报率呈现反转现象,这种结论无论...
本文通过实证研究发现,股票回报率的截面离差包含单只股票和组合回报率未来波动的增量信息。而对非预期离差而言,当后期出现高的非预期离差时,伴随的回报率具有惯性,当后期出现低的非预期离差时,伴随的回报率呈现反转现象,这种结论无论对单个公司还是按平均市值分类的组合都是成立的。这些结论对事件研究、期权定价等需要预测价格波动的研究及更好理解价格信息都是有用的,特别在中国股市能更好理解庄家的动机。
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关键词
股票回报率截面离差
预期
离差
非预期
离差
股价波动
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股票回报率截面离差包含的信息
1
作者
周爱民
龚怀鹏
霍李吉
机构
南开大学经济学院金融系
南开大学金融工程学院
南开大学深圳金融工程学院
出处
《南方经济》
北大核心
2007年第12期42-53,共12页
基金
国家社科基金05BJL027资助
文摘
本文通过实证研究发现,股票回报率的截面离差包含单只股票和组合回报率未来波动的增量信息。而对非预期离差而言,当后期出现高的非预期离差时,伴随的回报率具有惯性,当后期出现低的非预期离差时,伴随的回报率呈现反转现象,这种结论无论对单个公司还是按平均市值分类的组合都是成立的。这些结论对事件研究、期权定价等需要预测价格波动的研究及更好理解价格信息都是有用的,特别在中国股市能更好理解庄家的动机。
关键词
股票回报率截面离差
预期
离差
非预期
离差
股价波动
Keywords
Cross-Sectional Dispersion of Stock Returns
Expected Dispersion
Unexpected Dispersion, Stock Volatility
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
股票回报率截面离差包含的信息
周爱民
龚怀鹏
霍李吉
《南方经济》
北大核心
2007
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