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股价波动率具有模型不确定的最优消费与投资问题
被引量：
3
1
作者
刘宏建
费为银
+1 位作者
祖纷
汪如瑾
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2014年第1期35-43,共9页
本文在连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有模型不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在股票价格波动率具有模型不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在...
本文在连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有模型不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在股票价格波动率具有模型不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在常相对风险厌恶效用的情形下,获得了最优化问题值函数的显式解.其次当波动率具有模型不确定时,得到了含糊厌恶的投资者是基于股价波动率的上界作出决策的结论,并给出了投资者的最优投资和消费与含糊对冲需求.最后在给定参数的条件下,对所得结果进行了数值模拟和经济分析.
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关键词
股票价格波动率
模型不确定
最优消费与投资
常相对风险厌恶
含糊对冲需求
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题名
股价波动率具有模型不确定的最优消费与投资问题
被引量：
3
1
作者
刘宏建
费为银
祖纷
汪如瑾
机构
安徽工程大学金融工程系
首都经济贸易大学金融学院
出处
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2014年第1期35-43,共9页
基金
国家自然科学基金(71171003
71271003)
+1 种基金
安徽省高校自然科学基金(KJ2012B019
KJ2013B023)~~
文摘
本文在连续时间模型假设下,研究股票价格波动率具有模型不确定对投资者的最优消费和投资策略的影响.首先在股票价格波动率具有模型不确定的条件下,建立最优消费与投资问题的随机控制数学模型,得到了最优消费与投资所满足的HJB方程,并在常相对风险厌恶效用的情形下,获得了最优化问题值函数的显式解.其次当波动率具有模型不确定时,得到了含糊厌恶的投资者是基于股价波动率的上界作出决策的结论,并给出了投资者的最优投资和消费与含糊对冲需求.最后在给定参数的条件下,对所得结果进行了数值模拟和经济分析.
关键词
股票价格波动率
模型不确定
最优消费与投资
常相对风险厌恶
含糊对冲需求
Keywords
stock price volatility
model uncertainty
optimal consumption and portfolio
CR-RA
ambiguity hedge demand
分类号
O211.63 [理学—概率论与数理统计]
F224.9 [经济管理—国民经济]
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出处
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被引量
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1
股价波动率具有模型不确定的最优消费与投资问题
刘宏建
费为银
祖纷
汪如瑾
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2014
3
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