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非行政处罚性监管与股票价格操纵——基于交易所年报问询函的实证证据
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作者 罗胜旭 吴崇林 刘杰 《金融发展研究》 北大核心 2025年第3期14-24,共11页
本研究以交易所年报问询函为研究对象,实证分析了非行政处罚性监管对股票价格操纵的影响及其作用机制。研究结果表明,问询函监管通过减少投资者间的信息不对称有效抑制了股票价格操纵。尤其是在回复内容翔实且回复内容与问询函高度相关... 本研究以交易所年报问询函为研究对象,实证分析了非行政处罚性监管对股票价格操纵的影响及其作用机制。研究结果表明,问询函监管通过减少投资者间的信息不对称有效抑制了股票价格操纵。尤其是在回复内容翔实且回复内容与问询函高度相关的情况下,监管效果更加显著。此外,在信息不确定性较高、公司治理水平较低的企业以及投资者情绪低迷的时期,问询函监管的遏制作用更强。研究丰富了非行政处罚性监管的经济后果研究,并为股票价格操纵的治理提供了新的视角。 展开更多
关键词 公司治理 问询函监管 股票价格操纵 信息披露 信息不对称
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上市公司股权再融资中的股票价格操纵及其监管研究 被引量:1
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作者 韩丹 《现代管理科学》 CSSCI 2009年第12期114-116,共3页
股票价格操纵历来都是股票市场发展的顽疾。为寻求超额收益,上市公司与机构投资者利用信息优势与资金优势结成一种战略寻租联盟,以再融资配合操纵股价获取暴利。从中科创业、亿安科技到徐工科技,再到啤酒花,操纵股价的事件接连发生,表... 股票价格操纵历来都是股票市场发展的顽疾。为寻求超额收益,上市公司与机构投资者利用信息优势与资金优势结成一种战略寻租联盟,以再融资配合操纵股价获取暴利。从中科创业、亿安科技到徐工科技,再到啤酒花,操纵股价的事件接连发生,表明中国股票市场普遍存在程度较为严重的股价操纵现象。因此,文章通过对股权再融资过程中股价操纵动机和手段的分析,并结合具体案例,提出了相应的控制股价操纵行为、强化证券监管的政策建议。 展开更多
关键词 股权再融资 股票价格操纵 信息不对称
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庄、市净率、A股估值和资源配置效率 被引量:3
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作者 鲁桂华 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第3期92-96,共5页
A股估值是否偏高?如果偏高,原因何在?与A股市场可能存在的坐庄行为是否有关?对A股市场资源配置效率是否会产生影响?我们首先从分析视角构造了一个市净率模型,并以此作为估值和资源配置效率的评估基准,我们的经验研究表明:第一,市净率模... A股估值是否偏高?如果偏高,原因何在?与A股市场可能存在的坐庄行为是否有关?对A股市场资源配置效率是否会产生影响?我们首先从分析视角构造了一个市净率模型,并以此作为估值和资源配置效率的评估基准,我们的经验研究表明:第一,市净率模型作为估值和资源配置效率的参照系是恰当的。第二,NYSE和HK市场估值与市净率模型或市净率曲线的预期高度一致。相对于NYSE和HK市场,A股市场的估值水平显著偏高,A股市场的资源配置是缺乏效率的。第三,我们用流通A股的持股集中程度作为庄股的代理变量进行回归分析表明,坐庄行为是导致A股估值偏高和资源配置效率缺失的重要原因。 展开更多
关键词 市净率 估值 资源配置 效率 股票价格操纵
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“银广夏”黑幕
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作者 魏葳 《商业时代》 北大核心 2001年第11B期21-22,共2页
关键词 股票市场 银广夏事件 上市公司业绩造假 股票价格操纵 股市秩序
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