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题名金融发展、股票价格同步性与现金—现金流敏感度研究
被引量：3
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作者
孙刚
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机构
上海财经大学会计学院
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出处
《河北经贸大学学报》
CSSCI
北大核心
2010年第6期57-62,共6页
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基金
2009年度国家自然科学基金项目(70972060)
2009-2011年度浙江省高等学校优秀青年教师资助项目[浙教办高科(2009)164号]
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文摘
将股价同步性作为衡量信息不对称的重要指标,以2003-2006年我国上市企业为样本,研究发现在信息噪声普遍存在的我国股票市场中,股价同步性与上市公司现金—现金流敏感度呈显著负相关关系,而这一负相关关系在发达金融市场环境中表现得更为明显。研究表明,在控制了公司规模等因素后,股价包含更多的市场和行业信息,正向地反映了股价的信息吸收效率,股价同步性越高的企业面临的融资约束越小,而发达的金融发展环境有助于增进股价对市场和行业信息的吸收效率。
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关键词
金融发展
股票价格同步性
融资约束
现金-现金流敏感度
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Keywords
financial development
stock price synchronicity
cash flow sensitivity of cash
financial constraint
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分类号
F831.5
[经济管理—金融学]
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