上市公司股权激励计划中的“10%/20%”现象探究 被引量：10

1

作者 谢德仁 汤晓燕 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2014年第5期26-33,共8页

自2006年以来,我国上市公司推出的股权激励计划都是业绩型股权激励。我们发现,这些股权激励计划的行权业绩条件主要集中在加权平均净资产收益率和净利润增长率两项会计业绩指标上,且对它们所要求的业绩水平分别集中在"10%"和&... 自2006年以来,我国上市公司推出的股权激励计划都是业绩型股权激励。我们发现,这些股权激励计划的行权业绩条件主要集中在加权平均净资产收益率和净利润增长率两项会计业绩指标上,且对它们所要求的业绩水平分别集中在"10%"和"20%"上,形成了有趣的"10%/20%"现象。本文通过将行权业绩条件与推出股权激励计划公司自身往期、所在行业往期以及推出计划前分析师盈利预测等进行比较后发现,"10%/20%"并非推出股权激励计划公司盈利能力的真实期望和合理反映,而是从众效应之结果。本文还发现,这一从众效应与证监会的股权激励计划备案制及对股权再融资等的长期监管存在一定关联。 展开更多

关键词 股权激励计划 行权业绩条件 盈利能力 从众效应

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高管股权激励计划、合约特征与公司现金持有 被引量：66

2

作者 刘井建 纪丹宁 王健 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2017年第1期43-56,共14页

为揭示现金持有是否存在代理成本及高管股权激励合约的影响效应,对我国沪深A股2009-2013年上市公司进行计量分析,实证结果表明,股权激励计划对公司现金尤其超额现金具有减持作用,合约中设置股票期权与行权约束以及持续激励的公司表现出... 为揭示现金持有是否存在代理成本及高管股权激励合约的影响效应,对我国沪深A股2009-2013年上市公司进行计量分析,实证结果表明,股权激励计划对公司现金尤其超额现金具有减持作用,合约中设置股票期权与行权约束以及持续激励的公司表现出了增强效应,但有效期和激励强度的增效作用并不显著;股权激励计划对低投资机会和低融资约束公司现金的减持作用更为显著;进一步研究发现,主要是通过抑制过度投资和超额在职消费对现金持有的增持效应。结论表明,我国上市公司现金持有存在代理成本,股权激励计划能够发挥一定的抑制效应,为公司现金管理和股权激励合约设计提供了启示。 展开更多

关键词 股权激励计划 现金持有 自由现金流假说 投资机会 融资约束

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应计、真实盈余管理与股权激励计划——基于中国上市公司的实证研究 被引量：8

3

作者 李振华 冯琼诗 《会计之友》 北大核心 2012年第10期107-112,共6页

文章以2006至2008年1413至1573家上市公司为样本,研究股权激励计划的提出和实施对应计和真实盈余管理的影响,结果发现:与公司未通过股权激励计划的情形相比,公司通过股权激励计划会使公司拥有更高的任意费用水平;与其他情形相比,公司在... 文章以2006至2008年1413至1573家上市公司为样本,研究股权激励计划的提出和实施对应计和真实盈余管理的影响,结果发现:与公司未通过股权激励计划的情形相比,公司通过股权激励计划会使公司拥有更高的任意费用水平;与其他情形相比,公司在已提出但尚未通过股权激励计划草案的情形下拥有更低的应计盈余管理程度、向上应计盈余管理水平、向下经营活动现金流量异常水平以及向上生产成本异常水平。这表明,当公司通过股权激励计划时,公司主要存在真实盈余管理行为;当公司已提出但尚未通过股权激励计划时,公司应计和真实盈余管理行为均显著少于其他情形。 展开更多

关键词 股权激励计划 真实盈余管理 应计盈余管理

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民营企业股权激励计划与研发投入关系分析 被引量：15

4

作者 巩娜 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2014年第1期96-102,共7页

以2008-2011年民营上市公司为样本，使用3SLS回归分析以及DID模型，从外部环境以及内部环境两个方面分析了我国民营企业股权激励计划对于企业研发投入的影响。实证研究发现，民营企业实施股权激励能够促进企业的研发投入，而高科技行业... 以2008-2011年民营上市公司为样本，使用3SLS回归分析以及DID模型，从外部环境以及内部环境两个方面分析了我国民营企业股权激励计划对于企业研发投入的影响。实证研究发现，民营企业实施股权激励能够促进企业的研发投入，而高科技行业的民营企业实施股权激励能够加强这种正向影响；对于股权激励具体方案的分析表明，激励计划的有效期与研发投入有弱相关关系，行权条件当中非财务指标的使用对于企业研发投入有正向影响，但是相对绩效指标的使用则对于研发投入有抑制作用。 展开更多

关键词 民营企业 股权激励计划 研发投入 外部环境 内部环境

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股权激励计划终止会计处理分析 被引量：1

5

作者 佘祥云 蔡璐 《财会通讯（上）》 北大核心 2018年第7期62-65,共4页

本文在我国股权激励计划终止会计处理历史演进过程的基础上,将我国相关准则与FASB和IASB股权激励计划终止会计处理准则进行比较,并通过案例对不同股权激励计划终止方式下的相应会计处理重点分析,总结股权激励计划终止会计处理存在的问题... 本文在我国股权激励计划终止会计处理历史演进过程的基础上,将我国相关准则与FASB和IASB股权激励计划终止会计处理准则进行比较,并通过案例对不同股权激励计划终止方式下的相应会计处理重点分析,总结股权激励计划终止会计处理存在的问题,提出针对性的对策和建议。 展开更多

关键词 股权激励计划 会计处理 期权费用 加速计提

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万科限制性股票股权激励计划的财务影响 被引量：1

6

作者 叶映红 《财会月刊》 北大核心 2012年第9期32-33,共2页

本文以万科为例对限制性股票股权激励计划实施过程中的会计处理及其财务影响作了详细分析,以期为限制性股票股权激励计划的设计提供参考。

关键词 限制性股票 股权激励计划 会计处理 财务影响

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股权激励计划契约结构对其激励效应的影响 被引量：8

7

作者 李勇军 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2015年第4期68-73,共6页

依据2007年1月1日至2012年12月31日期间首次公告股票期权计划激励方案的上市公司数据,考量股权激励计划契约结构对其激励效应的影响。结果表明:股权激励计划中高管激励比例、行权价格、绩效条件严格度、激励强度及激励期限均将对其激励... 依据2007年1月1日至2012年12月31日期间首次公告股票期权计划激励方案的上市公司数据,考量股权激励计划契约结构对其激励效应的影响。结果表明:股权激励计划中高管激励比例、行权价格、绩效条件严格度、激励强度及激励期限均将对其激励效应产生正向影响。上市公司设计股权激励计划契约时,应适当扩大高管激励比例、提升行权价格、提高绩效条件严格度,增加激励强度、延长激励期限以增强股权激励计划激励效应。 展开更多

关键词 股权激励计划 契约结构 激励效应

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对伊利股份股权激励计划下盈余的思考 被引量：6

8

作者 李长青 《财会月刊》 北大核心 2008年第6期20-21,共2页

自2006年1月1日《上市公司股权激励管理办法（试行）》实施以来，沪深两市已有青岛海尔、美的电器、苏泊尔等近50家上市公司提出股权激励方案，其中部分公司已经进入了实施阶段，还有一百多家公司纷纷表示将推出股权激励计划。2008年年... 自2006年1月1日《上市公司股权激励管理办法（试行）》实施以来，沪深两市已有青岛海尔、美的电器、苏泊尔等近50家上市公司提出股权激励方案，其中部分公司已经进入了实施阶段，还有一百多家公司纷纷表示将推出股权激励计划。2008年年初内蒙古伊利实业集团股份有限公司（简称“伊利股份”）发布了2007年年度业绩预亏公告，亏损原因是公司实施了股权激励计划。 展开更多

关键词 股权激励计划 伊利股份 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 公司股权 盈余 上市公司 激励管理 青岛海尔

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股权激励计划授予日会计处理浅探

9

作者 程咏东 《财会通讯（上）》 北大核心 2008年第11期113-113,共1页

一是股票期权的性质的确定是成本费用还是利润分析，对于股票期权的性质存有两种观点——费用观和利润分配观。两者的区别在于费用观将股价支付确认为本期费用，计入本期利润，而利润分配观将股份支付计人未分配利润，对本期利润不会产... 一是股票期权的性质的确定是成本费用还是利润分析，对于股票期权的性质存有两种观点——费用观和利润分配观。两者的区别在于费用观将股价支付确认为本期费用，计入本期利润，而利润分配观将股份支付计人未分配利润，对本期利润不会产生影响。上述两种方式在授予日的会计处理结果都是减少未分配利润，增加资本公积。笔者认为，这两种观点都不对， 展开更多

关键词 会计处理 股权激励计划 利润分配观 未分配利润 利润分析 股票期权 成本费用 本期费用

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我国居民企业实行股权激励计划有关企业所得税处理问题的公告

10

《财会月刊》 北大核心 2012年第7期40-40,共1页

国家税务总局公告2012年第18号为推进我国资本市场改革,促进企业建立健全激励与约束机制,根据国务院证券管理委员会发布的《上市公司股权激励管理办法（试行）》（证监公司字[2005]151号,以下简称《管理办法》）的规定,

关键词 股权激励计划 所得税处理 企业 公告 居民 国家税务总局 激励管理 公司股权

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我国上市公司股权激励现状分析及完善对策 被引量：9

11

作者 刘永祥 张思洋 《求实》 CSSCI 北大核心 2010年第S2期134-136,共3页

股权激励制度诞生于20世纪70年代的美国。但从我国目前的实践看,相关理论的研究相对滞后,股权激励制度在实践中尚不尽完善,基于此,本文对我国上市公司股权激励的现状做些分析,以期为进一步完善我国上市公司股权激励制度提出建议。

关键词 股权激励机制 上市公司 股权激励制度 股权激励计划 股票期权 资本公积 制造业 信息披露 激励对象 完善对策

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基于生命周期理论的股权激励实施倾向及效果分析 被引量：11

12

作者 巩娜 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2016年第8期13-21,共9页

本文以2006～2013年上市公司的数据，采用倾向系数得分方法，共获得2206家配对样本，通过企业生命周期划分指标，从企业发展进程的动态层面考察我国上市公司股权激励实施的动机、股权激励方式、实施强度以及实施效果。研究发现，发展较... 本文以2006～2013年上市公司的数据，采用倾向系数得分方法，共获得2206家配对样本，通过企业生命周期划分指标，从企业发展进程的动态层面考察我国上市公司股权激励实施的动机、股权激励方式、实施强度以及实施效果。研究发现，发展较为成熟的上市公司，实施股权激励计划的可能性更高；企业生命周期的不同阶段不会影响股权激励计划的激励方式；此外，进一步的研究还发现，较为成熟的上市公司，其股权激励的强度也会较高，股权激励实施的效果会更好。 展开更多

关键词 生命周期 股权激励计划 LOGIT模型 TOBIT模型

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从财务视角看万科的股权激励之路 被引量：6

13

作者 叶映红 《财会月刊》 北大核心 2016年第10期74-75,共2页

万科是股权激励计划的积极推行者,曾先后推出过限制性股票激励计划、股票期权激励计划和事业合伙人制度等三种股权激励方式。从财务角度分析万科的股权激励之路,对于股权激励计划的设计能够提供有益的参考。

关键词 万科 限制性股票股权激励计划 股票期权激励计划 事业合伙人制度 财务影响

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股份支付准则下巨额股权激励费用分析——以伊利股份与海南海药为例 被引量：2

14

作者 吴修国 姜彤彤 《财会通讯（上）》 北大核心 2009年第11期22-23,共2页

股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，以及公司认为应当激励的其他员工（不应当包括独立董事）进行的长期性激励。2005年12月31日，证监会发布《上市公司股权激励管理办法》... 股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，以及公司认为应当激励的其他员工（不应当包括独立董事）进行的长期性激励。2005年12月31日，证监会发布《上市公司股权激励管理办法》，拉开了上市公司实施股权激励的帷幕。之后不久，金发科技（600143）、中捷股份（002021）、万科（000002）等上市公司便相继推出了股权激励计划。 展开更多

关键词 股权激励计划 伊利股份 费用分析 上市公司 南海 高级管理人员 独立董事 激励管理

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股权激励、机会主义及会计信息质量关系综述 被引量：2

15

作者 巩娜 孙佳菲 《会计之友》 北大核心 2015年第5期63-66,共4页

激励契约的设计一直是学术界关注的重点问题,作为一种重要的激励工具,股权激励计划在我国企业实施之后,其经济后果引起越来越多学者的关注。文章从股权激励计划授予、实施、修正与取消角度分析了公司的机会主义行为,总结了股权激励计划... 激励契约的设计一直是学术界关注的重点问题,作为一种重要的激励工具,股权激励计划在我国企业实施之后,其经济后果引起越来越多学者的关注。文章从股权激励计划授予、实施、修正与取消角度分析了公司的机会主义行为,总结了股权激励计划与会计信息质量的关系,并结合实际情况分析了目前研究当中的不足之处及未来的研究方向。 展开更多

关键词 股权激励计划 机会主义行为 会计信息质量

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股权激励导致过度投资吗?——来自中小板制造业上市公司的经验证据 被引量：42

16

作者 汪健 卢煜 朱兆珍 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2013年第5期70-79,共10页

以257家中小板制造业上市公司2005—2011年财务数据为样本,检验实行股权激励计划能否减少上市公司过度投资行为以及能否显著地降低经理人代理成本。研究发现,实行股权激励计划的中小板制造业上市公司相对来说更容易出现过度投资行为,其... 以257家中小板制造业上市公司2005—2011年财务数据为样本,检验实行股权激励计划能否减少上市公司过度投资行为以及能否显著地降低经理人代理成本。研究发现,实行股权激励计划的中小板制造业上市公司相对来说更容易出现过度投资行为,其过度投资比例与自由现金流正相关;研究还发现,实行股权激励计划后并没有显著降低中小板上市公司的代理成本。 展开更多

关键词 股权激励计划 投资效率 过度投资 代理成本 自由现金流 投资不足 公司治理

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浅谈我国企业高管的股权激励机制 被引量：1

17

作者 乔春燕 《人口与经济》 CSSCI 北大核心 2009年第S1期69-70,共2页

关键词 净资产收益率 股权激励机制 上市公司 股权激励制度 股权激励计划 股票期权计划 股票期权激励 股票期权制度 公司治理结构 实证分析

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深市公司股权激励和员工持股情况分析 被引量：6

18

作者 郝昕 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2019年第10期67-73,共7页

受A股市场波动,经济增速放缓、行业周期下行等因素的影响,2018年深市上市公司在实施股权激励及员工持股中出现了一些新情况和新问题:股权激励终止方案增多,出现了调整绩效考核指标的案例,多单分级资管计划爆仓,部分员工持股计划出现了... 受A股市场波动,经济增速放缓、行业周期下行等因素的影响,2018年深市上市公司在实施股权激励及员工持股中出现了一些新情况和新问题:股权激励终止方案增多,出现了调整绩效考核指标的案例,多单分级资管计划爆仓,部分员工持股计划出现了折价转让、预留股份、设置业绩考核等股权激励化的倾向。本文以2018年深市公司股权激励及员工持股计划方案为研究对象,通过数据统计及案例分析,总结已推出方案的特点及关注问题,并就完善配套激励制度,防范化解风险,提升监管效能提出政策建议。 展开更多

关键词 股权激励计划 员工持股计划 公司治理 深市上市公司

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激励型股权激励真的降低了代理成本吗?——来自中国上市公司的经验证据 被引量：4

19

作者 何任 范周乐 《会计之友》 北大核心 2018年第22期25-29,共5页

为了探究激励型股权激励对企业代理成本的影响,文章选取2012—2015年公布股权激励计划的我国A股非金融类上市公司为研究样本,运用多元回归分析,研究了上市公司公布股权激励计划后的代理成本与股权激励强度的关系,并进一步在区分股权激... 为了探究激励型股权激励对企业代理成本的影响,文章选取2012—2015年公布股权激励计划的我国A股非金融类上市公司为研究样本,运用多元回归分析,研究了上市公司公布股权激励计划后的代理成本与股权激励强度的关系,并进一步在区分股权激励设计动机的基础上,将全样本划分为激励型股权激励和非激励型股权激励,检验了两种不同类型股权激励对代理成本影响的差异。研究发现:股权激励强度与代理成本显著正相关,表明企业实施股权激励计划并不能有效降低代理成本;激励组样本股权激励强度与代理成本正相关的显著性水平更高,表明相对于非激励型股权激励,激励型股权激励更能加剧企业的代理成本。 展开更多

关键词 股权激励计划 代理成本 激励型股权激励 非激励型股权激励

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从乳业巨头看中国公司股权激励机制 被引量：1

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作者 董灵姗 《企业活力》 2009年第1期28-29,共2页

一、光明、蒙牛两大乳业公司股权激励计划的发展背景光明和蒙牛两大乳业巨头在同一年度,即2002～2003年期间,开始计划进行股权激励计划。随着国内GDP的高速增长。

关键词 激励机制 乳业巨头 光明乳业 股权激励计划 蒙牛集团 中华人民共和国

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