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股价崩溃风险对股票超额收益率影响的实证分析
被引量：
3
1
作者
徐磊
倪旸
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018年第21期167-170,共4页
文章在均值-方差二维视角下加入时间维度（即股价崩溃风险）,筛选了适合中国股市的崩溃风险衡量指标,构造出包含市场收益率、崩溃风险、市值因素、市净率因素的四因素模型。通过对A股市场2011—2015年的数据实证分析,发现股价崩溃风险...
文章在均值-方差二维视角下加入时间维度（即股价崩溃风险）,筛选了适合中国股市的崩溃风险衡量指标,构造出包含市场收益率、崩溃风险、市值因素、市净率因素的四因素模型。通过对A股市场2011—2015年的数据实证分析,发现股价崩溃风险显著地影响了股票的超额收益率,两者之间是强烈的负相关关系。在股市崩溃期间,投资者对个股崩溃风险偏好的变化造成恐慌式的抛售行为,最终因流动性不足导致股市崩溃。
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关键词
股价
崩溃风险
资产定价
风险
偏
好
股价收益偏度
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题名
股价崩溃风险对股票超额收益率影响的实证分析
被引量：
3
1
作者
徐磊
倪旸
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018年第21期167-170,共4页
基金
国家自然科学基金资助项目(71303155)
文摘
文章在均值-方差二维视角下加入时间维度（即股价崩溃风险）,筛选了适合中国股市的崩溃风险衡量指标,构造出包含市场收益率、崩溃风险、市值因素、市净率因素的四因素模型。通过对A股市场2011—2015年的数据实证分析,发现股价崩溃风险显著地影响了股票的超额收益率,两者之间是强烈的负相关关系。在股市崩溃期间,投资者对个股崩溃风险偏好的变化造成恐慌式的抛售行为,最终因流动性不足导致股市崩溃。
关键词
股价
崩溃风险
资产定价
风险
偏
好
股价收益偏度
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
股价崩溃风险对股票超额收益率影响的实证分析
徐磊
倪旸
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018
3
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