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上市公司的并购、估值与股价崩溃风险研究
被引量：
9
1
作者
辛宇
李天钰
吴雯敏
《中山大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2015年第3期200-212,共13页
在区分上市公司为国有、民营性质的基础上,研究上市公司的并购行为与股价崩溃风险之间的关系,同时还检验了不同估值情况下的上市公司并购行为对股价崩溃风险的影响是否会存在不同。研究结果表明:(1)民营上市公司的并购行为加剧了公司未...
在区分上市公司为国有、民营性质的基础上,研究上市公司的并购行为与股价崩溃风险之间的关系,同时还检验了不同估值情况下的上市公司并购行为对股价崩溃风险的影响是否会存在不同。研究结果表明:(1)民营上市公司的并购行为加剧了公司未来股价崩溃风险;(2)地方国有上市公司的并购行为对股价崩溃风险没有显著影响;(3)中央国有上市公司的并购行为降低了公司未来股价崩溃风险;(4)高估值民营上市公司的并购行为会加剧公司股价崩溃风险,而对于低估值的民营上市公司来说这一关系并不显著。研究结论帮助我们更全面地认识了上市公司并购行为的股价效应,提醒投资者应注意规避上市公司并购行为所带来的投资风险,同时也为证券监管部门制定更合理的监管机制提供了参考。
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关键词
股价崩溃风险
并购
国有上市公司
民营上市公司
估值
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职称材料
股价崩溃风险对股票超额收益率影响的实证分析
被引量：
3
2
作者
徐磊
倪旸
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018年第21期167-170,共4页
文章在均值-方差二维视角下加入时间维度（即股价崩溃风险）,筛选了适合中国股市的崩溃风险衡量指标,构造出包含市场收益率、崩溃风险、市值因素、市净率因素的四因素模型。通过对A股市场2011—2015年的数据实证分析,发现股价崩溃风险...
文章在均值-方差二维视角下加入时间维度（即股价崩溃风险）,筛选了适合中国股市的崩溃风险衡量指标,构造出包含市场收益率、崩溃风险、市值因素、市净率因素的四因素模型。通过对A股市场2011—2015年的数据实证分析,发现股价崩溃风险显著地影响了股票的超额收益率,两者之间是强烈的负相关关系。在股市崩溃期间,投资者对个股崩溃风险偏好的变化造成恐慌式的抛售行为,最终因流动性不足导致股市崩溃。
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关键词
股价崩溃风险
资产定价
风险
偏好
股价
收益偏度
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职称材料
股吧评论、分析师跟踪与股价崩溃风险——关于模糊信息的信息含量分析
被引量：
17
3
作者
关静怡
朱恒
刘娥平
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2020年第3期58-68,共11页
东方财富股吧等股票论坛日渐活跃,反映了投资者对获得上市公司真实、完整、及时信息的强烈需求。尽管股吧有助于促进信息传播,但仍是非正式的信息发布平台,股吧评论本质上是一种模糊信息。为探明股吧评论的信息含量,本文以2012—2017年...
东方财富股吧等股票论坛日渐活跃,反映了投资者对获得上市公司真实、完整、及时信息的强烈需求。尽管股吧有助于促进信息传播,但仍是非正式的信息发布平台,股吧评论本质上是一种模糊信息。为探明股吧评论的信息含量,本文以2012—2017年A股上市公司为研究样本,研究股吧评论对股价崩溃风险的影响,以及同样属于模糊信息的分析师跟踪在这一过程中可能产生的作用。实证结果表明,股吧评论分歧越小,股价崩溃风险越大,并且分析师跟踪人数和研报数量在上述影响过程中发挥中介作用。研究结果有助于厘清股吧评论影响股价崩溃风险的路径和机理,既丰富了股价崩溃风险成因的研究,也揭示了股吧评论、分析师跟踪等模糊信息的信息含量。
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关键词
股吧评论
分析师跟踪
模糊信息
信息含量
股价崩溃风险
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职称材料
题名
上市公司的并购、估值与股价崩溃风险研究
被引量：
9
1
作者
辛宇
李天钰
吴雯敏
机构
中山大学管理学院
出处
《中山大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2015年第3期200-212,共13页
基金
教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(11JZD020)
国家自然科学基金面上项目(71372151
71272201)
文摘
在区分上市公司为国有、民营性质的基础上,研究上市公司的并购行为与股价崩溃风险之间的关系,同时还检验了不同估值情况下的上市公司并购行为对股价崩溃风险的影响是否会存在不同。研究结果表明:(1)民营上市公司的并购行为加剧了公司未来股价崩溃风险;(2)地方国有上市公司的并购行为对股价崩溃风险没有显著影响;(3)中央国有上市公司的并购行为降低了公司未来股价崩溃风险;(4)高估值民营上市公司的并购行为会加剧公司股价崩溃风险,而对于低估值的民营上市公司来说这一关系并不显著。研究结论帮助我们更全面地认识了上市公司并购行为的股价效应,提醒投资者应注意规避上市公司并购行为所带来的投资风险,同时也为证券监管部门制定更合理的监管机制提供了参考。
关键词
股价崩溃风险
并购
国有上市公司
民营上市公司
估值
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F275 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
股价崩溃风险对股票超额收益率影响的实证分析
被引量：
3
2
作者
徐磊
倪旸
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018年第21期167-170,共4页
基金
国家自然科学基金资助项目(71303155)
文摘
文章在均值-方差二维视角下加入时间维度（即股价崩溃风险）,筛选了适合中国股市的崩溃风险衡量指标,构造出包含市场收益率、崩溃风险、市值因素、市净率因素的四因素模型。通过对A股市场2011—2015年的数据实证分析,发现股价崩溃风险显著地影响了股票的超额收益率,两者之间是强烈的负相关关系。在股市崩溃期间,投资者对个股崩溃风险偏好的变化造成恐慌式的抛售行为,最终因流动性不足导致股市崩溃。
关键词
股价崩溃风险
资产定价
风险
偏好
股价
收益偏度
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
股吧评论、分析师跟踪与股价崩溃风险——关于模糊信息的信息含量分析
被引量：
17
3
作者
关静怡
朱恒
刘娥平
机构
广东财经大学会计学院
中山大学管理学院
出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2020年第3期58-68,共11页
基金
国家自然科学基金项目“定增并购中的价格偏离及其经济后果研究——基于股票错误定价与对赌协议的视角”(71672202)
广东省自然科学基金项目“风险投资对企业非效率投资的双向治理及其溢出效应研究”(2016A030313304)。
文摘
东方财富股吧等股票论坛日渐活跃,反映了投资者对获得上市公司真实、完整、及时信息的强烈需求。尽管股吧有助于促进信息传播,但仍是非正式的信息发布平台,股吧评论本质上是一种模糊信息。为探明股吧评论的信息含量,本文以2012—2017年A股上市公司为研究样本,研究股吧评论对股价崩溃风险的影响,以及同样属于模糊信息的分析师跟踪在这一过程中可能产生的作用。实证结果表明,股吧评论分歧越小,股价崩溃风险越大,并且分析师跟踪人数和研报数量在上述影响过程中发挥中介作用。研究结果有助于厘清股吧评论影响股价崩溃风险的路径和机理,既丰富了股价崩溃风险成因的研究,也揭示了股吧评论、分析师跟踪等模糊信息的信息含量。
关键词
股吧评论
分析师跟踪
模糊信息
信息含量
股价崩溃风险
Keywords
stock BBS comments
analysts coverage
ambiguous information
information content
stock price crash risk
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
上市公司的并购、估值与股价崩溃风险研究
辛宇
李天钰
吴雯敏
《中山大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2015
9
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
股价崩溃风险对股票超额收益率影响的实证分析
徐磊
倪旸
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2018
3
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
股吧评论、分析师跟踪与股价崩溃风险——关于模糊信息的信息含量分析
关静怡
朱恒
刘娥平
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2020
17
在线阅读
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职称材料
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引证文献
统计分析
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