股东异质性视角下华为双重股权机制分析 被引量：1

1

作者 周晓东 孙雨姗 《财会月刊》 北大核心 2025年第6期89-96,共8页

本文通过梳理华为股权激励制度的变迁过程,分析其股权结构安排、股东会结构及董事会产生机制、董事会运行机制,发现其利用员工持股计划实现双重股权结构安排,促使创业团队与持股员工之间从传统的短期雇佣合约关系转变为长期合伙合约关系... 本文通过梳理华为股权激励制度的变迁过程,分析其股权结构安排、股东会结构及董事会产生机制、董事会运行机制,发现其利用员工持股计划实现双重股权结构安排,促使创业团队与持股员工之间从传统的短期雇佣合约关系转变为长期合伙合约关系,在实现创业团队与员工之间信息共享和风险共担的同时,进一步提高了所有权与经营权的分离程度,从而提升了决策效率与决策质量。基于该案例分析,本文认为双重股权结构实质是企业为了平衡资金需求与决策质量而采取的制度安排,现实中日益增多的多重股权结构现象可能意味着现代公司不但要经历所有权与经营权的分离,还要面临所有权内部进一步分离的可能。 展开更多

关键词 华为 双重股权结构 员工持股计划 股东异质性 利益相关者利益保护

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股东异质性与企业双元创新——来自国企混改的经验证据

2

作者 薛坤坤 王凯 《财会月刊》 北大核心 2024年第20期28-35,共8页

什么样的公司治理机制能够促进企业创新一直是学术界的热点问题,建设公司治理机制以促进企业创新也是实践中深化国企改革所面临的关键任务。党的十八届三中全会提出的混改等举措在微观层面提高了国企的股东异质性,这一改变如何影响企业... 什么样的公司治理机制能够促进企业创新一直是学术界的热点问题,建设公司治理机制以促进企业创新也是实践中深化国企改革所面临的关键任务。党的十八届三中全会提出的混改等举措在微观层面提高了国企的股东异质性,这一改变如何影响企业的创新能力尤其是双元创新能力,现有文献尚未给予回应。本文以2008~2022年沪深两市国有上市公司为对象,探讨国企混改背景下股东异质性对企业双元创新的影响。研究发现:股东异质性能够促进企业双元创新;相比探索式创新,国有企业股东异质性对利用式创新的影响更大。机制检验表明,股东异质性通过促进企业创新资源协同整合和抑制管理层短视行为促进企业双元创新。异质性分析结果表明,国有企业股东异质性对双元创新的影响在地方国企和行业竞争程度高的企业中更加显著。 展开更多

关键词 股东异质性 探索式创新 利用式创新 创新资源整合 管理层短视

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家族企业股东异质性与CEO选聘决策 被引量：7

3

作者 陈德球 林程杰 徐婷 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2022年第2期73-85,共13页

家族企业积极引入并利用非家族资本时,CEO人选对其职业化经营和现代化转型具有重要促进作用。基于2004—2017年中国2065家上市家族企业数据,从家族企业股东异质性的视角考察了其对家族企业CEO人选的影响。研究发现:家族大股东和非家族... 家族企业积极引入并利用非家族资本时,CEO人选对其职业化经营和现代化转型具有重要促进作用。基于2004—2017年中国2065家上市家族企业数据,从家族企业股东异质性的视角考察了其对家族企业CEO人选的影响。研究发现:家族大股东和非家族大股东投票权不对称性与职业经理人担任CEO显著负相关。非家族大股东类型越多,投票权不对称性与职业经理人担任CEO的负相关关系越强,但家族股东数量增加会抵消这种作用。横截面差异检验表明,不同类型非家族大股东对CEO人选具有不同的影响,未发生代际传承、由家族直接创办、审计质量较低的家族企业,投票权不对称性与职业经理人担任CEO之间的负相关关系更强。研究结论表明,家族式的非制度管理可能成为家族企业高质量发展的瓶颈,积极引入非家族股东并保持权力制衡有助于职业经理人的引入,这对于企业最终实现高质量发展意义重大。 展开更多

关键词 家族企业 股东异质性 非家族大股东 投票权 CEO选聘决策 企业现代化转型

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股东异质性的历史分析 被引量：1

4

作者 王婧 《会计之友》 北大核心 2008年第9期67-68,共2页

利益冲突无处不在,公司也不例外。股东利益的冲突是公司中最为普遍和引人注目的问题之一,也是经济学研究的关注重点之一。股东利益冲突的根源之一,在于股东之间存在异质性,即股东具有不同的利益获取方式,这种异质性在股东概念形成之初... 利益冲突无处不在,公司也不例外。股东利益的冲突是公司中最为普遍和引人注目的问题之一,也是经济学研究的关注重点之一。股东利益冲突的根源之一,在于股东之间存在异质性,即股东具有不同的利益获取方式,这种异质性在股东概念形成之初就存在。本文以股份制公司的起源及演变为研究线索,分析股东异质性的产生。 展开更多

关键词 股东异质性 两权分离 利益冲突

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大股东异质性、管理层权力与公司治理效率 被引量：1

5

作者 胡文静 《财会通讯》 北大核心 2022年第19期52-57,共6页

本文以2013—2020年间沪深A股非金融上市企业为研究对象,分析了大股东异质性、管理层权力与公司治理效率之间的关系。研究发现:管理权力与公司治理效率间显著负相关;大股东异质性对公司治理效率产生差异化影响,国有性质大股东对公司治... 本文以2013—2020年间沪深A股非金融上市企业为研究对象,分析了大股东异质性、管理层权力与公司治理效率之间的关系。研究发现:管理权力与公司治理效率间显著负相关;大股东异质性对公司治理效率产生差异化影响,国有性质大股东对公司治理效率产生抑制作用,而非国有性质大股东则会提升公司治理效率,股权制衡与公司治理效率显著正相关。进一步发现大股东异质性对管理层权力与公司治理效率关系的调节作用呈现异质性,即非国有性质股东和高股权制衡显著削弱管理层权力对公司治理效率的抑制作用,国有性质股东和低股权制衡显著增强管理层权力对公司治理效率的抑制作用。 展开更多

关键词 管理层权力 公司治理效率 大股东异质性 产权性质异质性 持股比异质性

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内部控制质量、股权资本成本与公司绩效——兼论股东异质性的财务影响 被引量：9

6

作者 罗孟旎 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2018年第10期128-137,共10页

我国特定的政治经济体制决定了国家股东对被投资公司的公司治理以及管理活动有着重大的影响。本文以股东异质性为切入点,以2011-2017年中国A股上市公司数据为样本,分析混合所有制经济背景下,内部控制、股权资本成本与公司绩效之间的相... 我国特定的政治经济体制决定了国家股东对被投资公司的公司治理以及管理活动有着重大的影响。本文以股东异质性为切入点,以2011-2017年中国A股上市公司数据为样本,分析混合所有制经济背景下,内部控制、股权资本成本与公司绩效之间的相关性。实证结果显示:在其他条件不变的情况下,内控质量与公司绩效正相关,且其正相关性在非国家股东控股公司中更显著;股权资本成本与公司绩效负相关,且其负相关性在国家股东控股公司中更显著;高质量内控会增强股权资本成本与公司绩效的负相关性,且其负相关的增强作用在国家股东控股公司中更显著。上述结论表明,国家控股企业在负面效应方面的显著性高于非国家控股企业,这是混合所有制改革亟需解决的问题。 展开更多

关键词 公司绩效 股权资本成本 内部控制 股东异质性 混合所有制

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混合所有制改革制度背景下异质性大股东对企业创新投入的影响——基于国有企业和非国有企业的比较分析 被引量：21

7

作者 狄灵瑜 步丹璐 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2021年第4期152-168,共17页

结合混合所有制改革背景,本文选取2007—2018年沪深A股上市公司的24394个样本,探讨了异质性大股东对于企业创新的影响。主要研究发现如下。第一,在国有企业和融资约束型非国有企业中,引入异质性大股东可以显著增加企业创新投入,且当异... 结合混合所有制改革背景,本文选取2007—2018年沪深A股上市公司的24394个样本,探讨了异质性大股东对于企业创新的影响。主要研究发现如下。第一,在国有企业和融资约束型非国有企业中,引入异质性大股东可以显著增加企业创新投入,且当异质性大股东持股比例越高时,这一效应会越为显著。第二,机制上,国有企业引入的非国有大股东通过发挥监督治理作用、降低控股股东占款的路径,提高了企业创新水平。而融资约束型非国有企业引入的国有大股东则通过为企业建立有效政治联系、发挥资源支持效应的路径,提高了企业创新水平。第三,进一步分析表明,当异质性大股东派驻代表参与董事治理时,其提升企业创新水平的效果会越为显著。本文有助于深入理解国有控股下的非国有大股东以及非国有控股下的国有大股东差异化的治理作用,丰富并拓展了混合所有制改革的研究框架。 展开更多

关键词 异质性大股东 创新投入 监督 融资约束 政治关系

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混合所有制企业的股东利益冲突、股权混合模式与公司绩效 被引量：20

8

作者 黄建欢 李卓霖 尹筑嘉 《湖南大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2017年第1期68-74,共7页

以2009-2015年沪市A股中的混合所有制企业为研究样本,通过构建持股近似度和持股关注度两个新指标,研究混合所有制企业中不同身份属性大股东之间的利益冲突状况及其对公司绩效的影响。结果发现:总体上,混合所有制企业中的大股东利益冲突... 以2009-2015年沪市A股中的混合所有制企业为研究样本,通过构建持股近似度和持股关注度两个新指标,研究混合所有制企业中不同身份属性大股东之间的利益冲突状况及其对公司绩效的影响。结果发现:总体上,混合所有制企业中的大股东利益冲突与公司绩效负相关,且不同的股权混合模式对公司绩效的影响也不同。国有大股东和非国有大股东持股比例差距适中的股权混合模式有利于提升公司绩效;两类股东持股比例差异过大或过小的股权混合模式均不利于提高公司绩效。因此,在混合所有制改革过程中,不宜过分强调异质性股东间的制衡作用,而应通过合理设计股权混合模式,有效化解大股东利益冲突,更好地发挥国有资本和非国有资本各自的优势。 展开更多

关键词 混合所有制 大股东异质性 利益冲突 股权混合模式

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股东生态论——基于生态学理论的股东关系分析 被引量：4

9

作者 杨松令 董香兰 刘亭立 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2016年第1期106-111,共6页

本文将生态学的思想运用到公司治理研究中,提出股东生态系统的概念。该系统由股东生态主体、股东生态环境和股东生态调节机制构成,具有系统性、竞争性、动态性及平衡性的特征,并在股东关系耦合作用下形成错综复杂的网状结构。以生态系... 本文将生态学的思想运用到公司治理研究中,提出股东生态系统的概念。该系统由股东生态主体、股东生态环境和股东生态调节机制构成,具有系统性、竞争性、动态性及平衡性的特征,并在股东关系耦合作用下形成错综复杂的网状结构。以生态系统演化的观点来考察股东之间关系,依据生态系统的研究范式来刻画股东的异质性特征,为研究纷繁复杂的股东关系提供了新视角,为进一步研究股东关系内在规律奠定了理论基础。 展开更多

关键词 股东关系 股东异质性 方法论 生态系统

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非国有股东治理对会计稳健性影响的实证研究——来自混改国有上市公司的经验证据 被引量：2

10

作者 袁显平 冯希薇 《会计之友》 北大核心 2023年第9期151-159,共9页

引进非国有股东参与治理,旨在转换经营机制,提升国资国企的治理能力和效益。基于现代产权理论和分权理论,以2008—2021年国有上市公司为样本,实证检验非国有股东治理对会计稳健性的作用关系以及行政层级和行业类别的调节作用。结果表明... 引进非国有股东参与治理,旨在转换经营机制,提升国资国企的治理能力和效益。基于现代产权理论和分权理论,以2008—2021年国有上市公司为样本,实证检验非国有股东治理对会计稳健性的作用关系以及行政层级和行业类别的调节作用。结果表明:非国有股东治理提高会计稳健性,以委派董事为主要实现方式,而仅持股没有显著影响;同时,企业行政层级和行业类别存在显著的调节作用。进一步研究发现,机构投资者提高会计稳健性的作用强于实业类股东,外资提高会计稳健性的作用弱于内资;股东间的股权制衡程度越高,会计稳健性越强。研究结果为管理者理解不同股东对会计稳健性的差异性诉求提供了启示。 展开更多

关键词 会计稳健性 非国有股东 混合所有制改革 股东异质性

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国有控股上市公司独立董事选任制度研究

11

作者 文新 《江汉论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第10期119-123,共5页

国有控股上市公司是我国混合所有制改革产生的新型国家出资公司模式,新《公司法》设专章“国家出资公司”首次对此类公司进行了立法规制。国有控股上市公司具有出资主体多元化的特征,完善公司独立董事选任制度,是确保公司治理制度发挥... 国有控股上市公司是我国混合所有制改革产生的新型国家出资公司模式,新《公司法》设专章“国家出资公司”首次对此类公司进行了立法规制。国有控股上市公司具有出资主体多元化的特征,完善公司独立董事选任制度,是确保公司治理制度发挥实效、保护异质性出资人利益、实现独立董事监督职能的理性需求。确保多元出资主体在国有控股上市公司中的正当权利,应在提名、选任独立董事时明确保护非国有出资人提名权、设立非国有独立董事席位保留保障机制、明晰独立董事任职资格、建立独立董事选任履职衔接中的独立性保障机制,在兼顾异质性股东出资利益的基础上,实现独立董事监督职能。 展开更多

关键词 国有控股上市公司 独立董事 选任机制 独立性 异质性股东

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混合股权制衡度与真实盈余管理行为 被引量：24

12

作者 祁怀锦 于瑶 刘艳霞 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2020年第5期63-74,共12页

混合所有制改革形成了非国有股与国有股相互制衡的股权结构。通过研究国有企业中非国有股权和国有股权相互制衡的程度与真实盈余管理行为的关系发现:混合股权制衡度显著抑制了国有企业的真实盈余管理行为,但当国有性质股权占比小于非国... 混合所有制改革形成了非国有股与国有股相互制衡的股权结构。通过研究国有企业中非国有股权和国有股权相互制衡的程度与真实盈余管理行为的关系发现:混合股权制衡度显著抑制了国有企业的真实盈余管理行为,但当国有性质股权占比小于非国有性质股权占比时上述抑制作用减弱。另外,参与混合所有制改革的金融类、外资类股权相比民营类股权制衡度,对真实盈余管理行为发挥了更显著的治理作用。机制检验发现,混合股权制衡一方面通过提升业绩,提高对真实盈余管理动机的抑制作用,从而缓解了真实盈余管理行为;另一方面通过提升内部控制对真实盈余管理的抑制作用,降低了真实盈余管理行为。以上结论有助于深化国有企业混合所有制改革,为提升混改中的审计监管质量提供参考。 展开更多

关键词 混合所有制 股权制衡 真实盈余管理 非国有股东异质性 内部控制

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混合所有制、公司治理质量与股权资本成本——基于中国资本市场经验证据的分析 被引量：7

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作者 罗孟旎 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2017年第7期89-95,共7页

我国企业改革的选项之一是进行混合所有制改造,由此不同性质资本之间的相互融合也致使不同性质股东之间的利益相互抗衡。基于股东财富实现(实现指数)视角,本文选用2006-2015年我国A股上市公司数据为样本,从年份层面分析中国上市公司治... 我国企业改革的选项之一是进行混合所有制改造,由此不同性质资本之间的相互融合也致使不同性质股东之间的利益相互抗衡。基于股东财富实现(实现指数)视角,本文选用2006-2015年我国A股上市公司数据为样本,从年份层面分析中国上市公司治理环境现状,探究混合所有制下公司治理质量与股权资本成本的相关性。结论表明:中国公司治理整体质量进步明显,已有接近一半的公司实现了股东财富最大化目标,但公司治理的整体环境仍有较大发展空间;公司治理质量与股权资本成本呈反比关系,第一大股东性质影响两者的相关性,且非国有公司的公司治理质量对股权资本成本的影响更显著。这些结论说明混合所有制企业改革符合市场化的改革宗旨,能够发挥非国有股东作为控股股东的治理职能,通过股权结构的合理调整可实现中国上市公司股权资本成本的最低化。 展开更多

关键词 股权资本成本 公司治理质量 股东财富 股东异质性

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双层股权结构的优势、风险及建议

14

作者 赵蕴伟 《河北农机》 2021年第1期109-110,共2页

双层股权结构是一种以同股异权为原则的制度,本文将对双层股权结构的优势与风险进行分析,并就其在我国的实施提出可行性建议。

关键词 双层股权结构 同股异权 股东异质性

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混合所有制改革要解决好控制权问题

15

作者 阿布都合力力·阿布拉 《人民论坛》 CSSCI 北大核心 2020年第2期102-103,共2页

混合所有制改革目的在于建立现代企业制度,发挥市场因素对企业资源配置的调节作用。新一轮的混合所有制改革须重点解决企业向经济型治理结构转变的问题,而科学配置控制权是增强混合所有制改革成效的先决条件,唯有明确不同权利主体的职责... 混合所有制改革目的在于建立现代企业制度,发挥市场因素对企业资源配置的调节作用。新一轮的混合所有制改革须重点解决企业向经济型治理结构转变的问题,而科学配置控制权是增强混合所有制改革成效的先决条件,唯有明确不同权利主体的职责,才能更好地优化组织结构,在良好的竞争环境中推动企业健康发展。 展开更多

关键词 混合所有制改革 控制权 异质性股东 股权制衡

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