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经济政策不确定性与农产品期货市场间的时频联动性研究
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作者 林凌 严洁 《粮油食品科技》 CAS CSCD 北大核心 2024年第6期240-248,共9页
基于极大重叠离散小波变换分析,构建参数向量自回归(TVP-VAR)时变波动风险溢出指数,对经济政策不确定性与我国小麦、玉米期货市场间的时变性风险联动效应进行研究。结果表明,经济政策不确定性与我国小麦、玉米期货市场价格之间风险联动... 基于极大重叠离散小波变换分析,构建参数向量自回归(TVP-VAR)时变波动风险溢出指数,对经济政策不确定性与我国小麦、玉米期货市场间的时变性风险联动效应进行研究。结果表明,经济政策不确定性与我国小麦、玉米期货市场价格之间风险联动性较强,溢出效应呈现非对称、时变性和异质性特征,中长期存在周期性特征。经济政策不确定性主要充当风险溢出的发出方,而小麦和玉米期货价格则是充当接收者的角色,且对小麦期货价格的风险溢出效应要大于对玉米期货价格的溢出效应。在金融危机、“钱荒”、俄乌冲突等不确定性事件发生时,中长期溢出成分占据主导地位,而在股灾危机后受短期溢出成分驱动愈发明显。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 小麦期货 玉米期货 时频分析 风险联动性
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县城社区更新的在地性与联动性——以湖北公安县老城油江社区更新为例
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作者 李向锋 谢帆 李皓天 《新建筑》 2024年第3期10-15,共6页
当前,我国以县城为重要载体的城镇化建设提速,县城社区更新行动随之展开。县城社区更新有别于城市社区更新,具有多目标复合、问题导向复合、空间关系复合等特征。文章以湖北公安县老城油江社区更新为例,调研并梳理县城、社区两个层级更... 当前,我国以县城为重要载体的城镇化建设提速,县城社区更新行动随之展开。县城社区更新有别于城市社区更新,具有多目标复合、问题导向复合、空间关系复合等特征。文章以湖北公安县老城油江社区更新为例,调研并梳理县城、社区两个层级更新需求的一致性和差异性,以在地和联动为目标,设定县城社区更新的整体策略和方法路径,提出“起、承、转、合”的整体更新思路和“5+X”社区在地更新模式,并在油江社区东侧片区展开实践;以期引发对县城社区更新的再思考,推动县城社区更新的理论与实践发展。 展开更多
关键词 县城 社区更新 在地性 联动性
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中美股市联动性分析——基于次贷危机背景下的收益率研究 被引量:19
3
作者 胡秋灵 刘伟 《金融理论与实践》 北大核心 2009年第6期79-84,共6页
在美国次贷危机引发全球金融危机背景下,基于2007年8月1日到2008年12月31日的日数据,对中国上证综合指数和美国标准普尔500指数日收益率建立了VAR模型,并进行Granger因果关系检验、脉冲响应和方差分解等实证分析,结果表明:标准普尔500... 在美国次贷危机引发全球金融危机背景下,基于2007年8月1日到2008年12月31日的日数据,对中国上证综合指数和美国标准普尔500指数日收益率建立了VAR模型,并进行Granger因果关系检验、脉冲响应和方差分解等实证分析,结果表明:标准普尔500指数日收益率前一期值对上证指数日收益率当期值有显著的正向影响,说明中美股市之间有一定的联动性。研究结果对投资者及时采取合理准确的投资策略以及管理当局制定相关金融政策有一定指导作用。 展开更多
关键词 金融危机 股票市场 联动性 VAR模型 GRANGER因果检验 脉冲响应 方差分解
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后危机时代美国、中国香港和中国大陆股市的联动性研究——基于美国金融危机时期的数据验证 被引量:9
4
作者 吴刘杰 乔桂明 《金融理论与实践》 北大核心 2011年第4期49-52,共4页
国际金融危机的爆发,对全球资本市场产生了重要影响。本文基于美国金融危机的发展和蔓延,选取沪深300指数、香港恒生指数和美国标准普尔指数2008年9月10日到2010年10月7日的数据作为研究样本,利用基于VAR模型的Johansen协整检验和Grange... 国际金融危机的爆发,对全球资本市场产生了重要影响。本文基于美国金融危机的发展和蔓延,选取沪深300指数、香港恒生指数和美国标准普尔指数2008年9月10日到2010年10月7日的数据作为研究样本,利用基于VAR模型的Johansen协整检验和Granger因果检验方法,对美国、中国香港和中国大陆股市的联动性进行了实证分析。结论是,三地股市具有显著的联动性。这一研究结果有利于投资者制定相应的投资策略,也有利于监管者对系统性风险进行预期监管;同时对我国股市国际化进程的认识和推动我国资本市场发展具有现实意义。 展开更多
关键词 股票市场 金融危机 VAR模型 联动性 宏观审慎监管
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国际现货贵金属市场有效性、波动性及联动性的实证检验 被引量:3
5
作者 杨世伟 吴青 《经济研究参考》 CSSCI 北大核心 2013年第49期37-46,共10页
金融危机、主权债务危机的爆发以及量化宽松政策的连续推出,使得通货膨胀压力和金融市场风险增大,而贵金属市场以其良好的保值增值能力逐渐受到人们关注并成为资金的避风港,在此背景下本文利用2000年1月3日至2012年12月31日间的数据考... 金融危机、主权债务危机的爆发以及量化宽松政策的连续推出,使得通货膨胀压力和金融市场风险增大,而贵金属市场以其良好的保值增值能力逐渐受到人们关注并成为资金的避风港,在此背景下本文利用2000年1月3日至2012年12月31日间的数据考察了国际现货贵金属市场的有效性、波动性及联动性,实证结果表明:(1)国际现货贵金属市场均未达到弱式有效性。(2)现货黄金、白银、铂金市场波动具有杠杆效应。(3)黄金市场能够显著影响其他市场波动反过来却不成立,而投资钯金时要更关注铂金价格的波动,因为其影响比黄金更大。 展开更多
关键词 现货贵金属 有效性 波动性 联动性
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全球金融危机前后境内外股票市场联动性实证分析 被引量:2
6
作者 郑德珵 孙路 陈哲 《产经评论》 2013年第6期128-139,共12页
在梳理国际主要股票市场间联动性研究成果的基础上,本文采用1991-2011年数据,通过对各个时间区间的分析尤其是次贷危机引发的全球金融危机的前后比照,按照由表及里、由特征属性到变化趋势与影响机制的系统与动态分析的思想方法,对国内A... 在梳理国际主要股票市场间联动性研究成果的基础上,本文采用1991-2011年数据,通过对各个时间区间的分析尤其是次贷危机引发的全球金融危机的前后比照,按照由表及里、由特征属性到变化趋势与影响机制的系统与动态分析的思想方法,对国内A股与美国、英国、德国、日本、香港股市之间的联动性进行了实证检验。结论表明:(1)2000年特别是2007年次贷危机以来,境内外主要股市联动性显著增强;(2)境内外股市相互冲击效果不断增大,传导速度加快;(3)在股市资金联动性不断加强的同时,波动幅度也随之扩大;(4)这种市场联动性内在机制是宏观经济(宏观)、资本市场政策和机制(中观)、行为金融情绪(微观)三位一体的互动。本文最后提出了相关政策建议和投资策略建议。 展开更多
关键词 境内外股票市场 联动性 趋势与内在机制 DCC-GARCH
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金融机构风险的联动性及传染性研究——基于DCC-GARCH-Guass模型的分析 被引量:4
7
作者 谭章禄 袁慧 《武汉金融》 北大核心 2020年第5期22-29,共8页
近年来随着金融科技与科技金融的不断融合,金融机构的风险识别和传染性特征持续受到各界的广泛关注。本文以2010年11月15日至2019年7月12日货币金融、资本市场、保险业和其他金融业机构为研究对象,运用DCC-GARCH-Guass模型对单个以及不... 近年来随着金融科技与科技金融的不断融合,金融机构的风险识别和传染性特征持续受到各界的广泛关注。本文以2010年11月15日至2019年7月12日货币金融、资本市场、保险业和其他金融业机构为研究对象,运用DCC-GARCH-Guass模型对单个以及不同类型金融机构之间进行金融风险识别与联动传染性分析。结果表明:(1)同类型的金融机构存在较明显的集聚效应;(2)尽管我国金融业风险整体上是可控的,但货币金融类机构之间风险的时变联动的持续性最大,且股份制银行要大于国有银行;(3)国有银行、股份制银行与保险业之间风险的时变联动性比较稳定;(4)通过分析2015年股灾事件发现,单一机构类型以及不同机构类型之间均存在较强的金融风险传染效应。 展开更多
关键词 金融机构 金融风险 联动性 风险传染性 DCC-GARCH-Gauss模型
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基于应用型人才培养的产品摄影与包装设计“联动性”教学改革探析 被引量:3
8
作者 孙湛 陈雪影 《美与时代(创意)(上)》 2020年第11期125-127,共3页
当前,包装设计行业需要从业者具备一定的商业摄影水平和商业图片应用能力,但致力于应用型人才培养的各级高校在产品摄影能力培养方面却存在一些问题,包括摄影课程内容设计出现偏差、摄影课程内容缺乏对包装图片应用需求的支撑等,因而不... 当前,包装设计行业需要从业者具备一定的商业摄影水平和商业图片应用能力,但致力于应用型人才培养的各级高校在产品摄影能力培养方面却存在一些问题,包括摄影课程内容设计出现偏差、摄影课程内容缺乏对包装图片应用需求的支撑等,因而不能满足岗位对产品摄影能力与商业图片使用能力的需求。各级高校可以将产品摄影与包装设计课程进行深度融合,打破单一摄影或包装设计课程教学的传统模式,开展跨学科领域的联动性教学,达到有效提升学生高质量商业产品摄影图片获取和使用能力的教学目的,让人才培养模式可以更好适应当前包装设计市场的需求。 展开更多
关键词 产品摄影 包装设计 联动性 教学改革
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螺纹钢期货和沪深300股指期货的价格联动性研究 被引量:3
9
作者 金涛 《会计之友》 北大核心 2014年第8期21-24,共4页
文章基于具有外生变量的时间序列联立方程模型,利用日数据时间序列,研究我国螺纹钢期货市场和沪深300股指期货市场之间的联动性。实证研究表明:螺纹钢期货市场和沪深300股指期货市场的联动性较强,因此在交易实践中螺纹钢期货可以作为股... 文章基于具有外生变量的时间序列联立方程模型,利用日数据时间序列,研究我国螺纹钢期货市场和沪深300股指期货市场之间的联动性。实证研究表明:螺纹钢期货市场和沪深300股指期货市场的联动性较强,因此在交易实践中螺纹钢期货可以作为股指期货小合约的近似替代;美元指数对螺纹钢期货价格的影响较大;美原油指数和美元指数对沪深300股指期货的影响不明显。 展开更多
关键词 沪深300股指期货 螺纹钢 联立方程模型 联动性
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中国股市风格资产时变联动性及结构突变研究——基于ARMA-GJR-DCC-MVGARCH模型的检验 被引量:2
10
作者 郭文伟 《广东商学院学报》 CSSCI 北大核心 2013年第4期11-22,共12页
利用中国债券和四种股票风格资产在2004年~2012年的日度数据,构建五元DCC-MV-GARCH模型,分析我国股市风格资产间时变联动性和结构突变点,结果表明:各股票风格资产间存在明显、持续的时变联动性;随着资产规模的下降,四种股票风格资产间... 利用中国债券和四种股票风格资产在2004年~2012年的日度数据,构建五元DCC-MV-GARCH模型,分析我国股市风格资产间时变联动性和结构突变点,结果表明:各股票风格资产间存在明显、持续的时变联动性;随着资产规模的下降,四种股票风格资产间的时变联动性在提高,但波动性却在下降;各风格资产间的时变联动性均存在多个结构突变点,这些结构突变点的位置往往伴随着影响股市的重大政策的出台或意味着股市走势拐点的出现。 展开更多
关键词 股市风格资产 时变联动性 结构突变点
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市场利率与存贷款利率之间联动性的实证分析
11
作者 许伟河 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第6期6-10,共5页
运用经验分析和事件分析的方法,实证分析存款利率变动对市场利率的影响,同时创新引入3个月和6个月的国库定存利率作为存款利率的代理变量,以及引入贷款加权平均利率作为贷款利率的代理变量,实证分析市场利率变动对存贷款利率的影响。
关键词 市场利率 存贷款利率 联动性分析
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欧洲主权债务危机背景下沪深两市联动性分析
12
作者 宝音朝古拉 《北方经济》 2013年第2期58-60,共3页
在欧洲主权债务背景下,运用Johansen协整检验、VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应分析及方差分解等时间序列分析模型对沪深两市主要代表性股指进行联动性分析。实证结果表明沪深两市之间没有协整关系。沪市对深市具有一定引导作用。... 在欧洲主权债务背景下,运用Johansen协整检验、VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应分析及方差分解等时间序列分析模型对沪深两市主要代表性股指进行联动性分析。实证结果表明沪深两市之间没有协整关系。沪市对深市具有一定引导作用。由此得出,在欧洲主权债务危机期间沪深两市具有一定联动性,而且深市受沪市引导的结论。 展开更多
关键词 欧洲主权债务危机 沪深两市 联动性 时间序列分析模型
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基于MRS-SJC-Copula模型对A股与港股的动态联动性研究 被引量:8
13
作者 吴筱菲 朱淑珍 白正午 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第1期176-184,共9页
由于经济增长周期变化,导致不同股票市场存在高低状态转换的现象,在研究不同股票市场之间联动性的研究时,需要考虑股票波动均值和方差两种结构变化.基于具有马尔可夫状态转换的动态SJC-Copula,结合修正ICSS算法对我国内地股票市场和香... 由于经济增长周期变化,导致不同股票市场存在高低状态转换的现象,在研究不同股票市场之间联动性的研究时,需要考虑股票波动均值和方差两种结构变化.基于具有马尔可夫状态转换的动态SJC-Copula,结合修正ICSS算法对我国内地股票市场和香港股票市场之间的联动性进行方差结构突变点的检验.实证结果表明:国内和香港股票市场之间存在非线性非对称的时变相依性,并持续存在高低两种不同状态的概率转换.股票指数由于动态联动受到负面消息的下跌幅度大于正面消息的变化幅度,且上下尾部均受上期信息的持续影响."沪港通"、"深港通"、中美贸易战等因素使得其上下尾部发生结构突变,内地与香港股票市场的联动性增大和市场波动幅度趋强. 展开更多
关键词 MRS-SJC-Copula模型 修正的ICSS算法 结构突变 动态联动性
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林业板块高联动性成因探究 被引量:1
14
作者 李君南 郝玉婷 赵宇航 《林业经济》 北大核心 2012年第5期89-92,共4页
股票的行业联动一直引起学术界和投资者的关注。文章从实体经济和股票市场两个分析林业板块股价联动性强的原因,并发现林业行业股价联动性强可能是由于林业类公司间业务关联性强、宏观经济形势影响林业板块表现以及林业板块机构持股数... 股票的行业联动一直引起学术界和投资者的关注。文章从实体经济和股票市场两个分析林业板块股价联动性强的原因,并发现林业行业股价联动性强可能是由于林业类公司间业务关联性强、宏观经济形势影响林业板块表现以及林业板块机构持股数量少这三个原因引起的。本研究对我国资本市场的理论、实务和监管有重要意义。 展开更多
关键词 林业板块 联动性 成因
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润滑油基础油与原油的价格联动性研究 被引量:1
15
作者 李祎 王雷 +2 位作者 宋昭峥 刘中大 蒋庆哲 《润滑油》 CAS 2014年第2期61-64,共4页
文章以2008年1月8日至2013年4月26日间的基础油价格和国际原油价格数据为样本,实证分析了二者之间的价格联动关系。得出结论为:基础油价格与国际原油价格之间存在长期均衡关系,Granger因果检验表明国际原油价格与基础油价格之间存在因... 文章以2008年1月8日至2013年4月26日间的基础油价格和国际原油价格数据为样本,实证分析了二者之间的价格联动关系。得出结论为:基础油价格与国际原油价格之间存在长期均衡关系,Granger因果检验表明国际原油价格与基础油价格之间存在因果关系,脉冲响应函数和方差分解表明国际原油价格对基础油价格产生的影响较显著。最后,针对基础油价格的制定提出了相关建议。 展开更多
关键词 基础油价格 原油价格 价格联动性
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基于沪港通前后沪港和沪美股市联动性的比较分析 被引量:7
16
作者 裴延华 余万林 《武汉金融》 北大核心 2017年第4期26-29,共4页
本文讨论"沪港通"的开通是否使沪市与港市及沪市与美市的联动性产生显著变化,以沪港通开通为节点,利用计量分析方法对2013年7月2日至2016年4月15日沪、港、美三个股票市场SCI、HSI、SPX500指数进行分析。结果发现:"沪港... 本文讨论"沪港通"的开通是否使沪市与港市及沪市与美市的联动性产生显著变化,以沪港通开通为节点,利用计量分析方法对2013年7月2日至2016年4月15日沪、港、美三个股票市场SCI、HSI、SPX500指数进行分析。结果发现:"沪港通"开通前,上证综指波动主要源于其自身,几乎不受美股和港股市场的影响,美市和港市与沪市没有联动性;"沪港通"开通后,港股市场和美股市场对沪股市场的影响显著增强。 展开更多
关键词 沪港通 联动性 VAR模型 GRANGER检验 方差分解
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越南股票市场联动性研究—基于GRANGER因果关系检验-GARCH模型实证分析 被引量:2
17
作者 杜垂安 任达 《安徽工业大学学报(自然科学版)》 CAS 2015年第1期92-97,共6页
选取2006年1月4日至2013年12月1日越南指数与河内指数的日收盘价数据,采用格兰杰因果检验、脉冲响应函数和GARCH模型实证分析越南股票市场间收益率和波动率的联动性。实证结果表明:越南指数与河内指数的联动效应较弱,虽然两者之间存在... 选取2006年1月4日至2013年12月1日越南指数与河内指数的日收盘价数据,采用格兰杰因果检验、脉冲响应函数和GARCH模型实证分析越南股票市场间收益率和波动率的联动性。实证结果表明:越南指数与河内指数的联动效应较弱,虽然两者之间存在引导关系,但两者对来自自身的新冲击表现出更明显的反应,市场存在明显的"杠杆效应"。 展开更多
关键词 越南股市 联动性 波动聚集
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基于DCC-GARCH模型对金融危机后中美股市联动性研究 被引量:3
18
作者 张敬敏 周石鹏 《改革与开放》 2015年第20期9-11,共3页
随着世界经济一体化的推进和金融全球化的发展,国际资本市场间的联系愈发紧密,而研究最具有成熟资本市场标志的美国股市与作为新兴市场代表的中国股市之间的联动性具有重大意义。特别是在金融危机之后,中美股市的联动性可能呈现出新的... 随着世界经济一体化的推进和金融全球化的发展,国际资本市场间的联系愈发紧密,而研究最具有成熟资本市场标志的美国股市与作为新兴市场代表的中国股市之间的联动性具有重大意义。特别是在金融危机之后,中美股市的联动性可能呈现出新的特征。笔者选取上证综合指数和标准普尔500指数作为研究对象,利用DCC-GARCH模型分析两股市的收益均值和波动率溢出效应,进一步,分析两股市的联动关系。研究结果表明,在金融危机之后,中美股市存在一定的联动性,但这种联动关系不稳定,表明中国股市尚未完全成熟。 展开更多
关键词 联动性 DCC-GARCH模型 股票市场 收益率
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美国与G20成员国股市联动性分析 被引量:3
19
作者 罗晶 潘和平 《管理学家(学术版)》 2011年第8期3-18,共16页
随着互联网通信技术的发展,电子化金融交易机制为金融投资的全球化提供了信息平台。在金融全球化和经济全球化的大趋势下,全球证券市场的之间的相互影响不断加强,美国等发达国家和新兴经济发展中国家之间的证券市场联动性也在加强。在... 随着互联网通信技术的发展,电子化金融交易机制为金融投资的全球化提供了信息平台。在金融全球化和经济全球化的大趋势下,全球证券市场的之间的相互影响不断加强,美国等发达国家和新兴经济发展中国家之间的证券市场联动性也在加强。在此背景下,选取G20成员国代表性股票的每日收盘数据作为研究对象,运用VAR模型中的Granger因果检验和非对称ARCH模型二种方法,比较了金融危机前后美国与其他G20成员国股市联动性的变化。二种模型的实证结果均表明:全球股指之间存在着明显的联动性。并基于以上实证结果得到了具体联动性分析结论的统计因果网络(SCN)图,即美国与各成员国的股指因果影响网络图。我们发现两种模型的SCN图基本一致,还从非对称ARCH模型得到的SCN比较了金融危机前后美国与其他成员国的基于均值和方差联动性关系。 展开更多
关键词 GRANGER因果检验 非对称ARCH模型 联动性分析 统计因果网络
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人民币汇率与RCEP主要成员国货币汇率动态联动性研究 被引量:6
20
作者 万正晓 倪阳 《金融理论与实践》 北大核心 2020年第9期18-25,共8页
运用VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型对人民币汇率与RCEP主要成员国货币汇率之间的动态联动性进行研究。研究结果显示,人民币汇率对RCEP各主要成员国货币汇率具有一定辐射作用:均值溢出效应显著,动态相关系数总体为正,整体上存在双向波动溢出... 运用VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型对人民币汇率与RCEP主要成员国货币汇率之间的动态联动性进行研究。研究结果显示,人民币汇率对RCEP各主要成员国货币汇率具有一定辐射作用:均值溢出效应显著,动态相关系数总体为正,整体上存在双向波动溢出并有一定联动持续性。但人民币汇率与多国货币汇率动态相关系数波动性较大,同时与部分国家之间波动溢出效应不显著,联动持续性仍有待加强。表明人民币RCEP区域内认可程度与区域内国际化水平仍有待提高。据此,提出加强与RCEP各成员国之间的货币合作力度、加快形成与RCEP成员国之间双向直接投资新格局、着重完善海外人民币回流机制和投资功能、加速人民币跨境支付系统建设等政策建议。 展开更多
关键词 人民币 RCEP 汇率动态联动性 VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型
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