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耐心资本赋能数字经济高质量发展的理论逻辑、作用机理与制度安排
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作者 孙宁华 徐慎晖 《河北学刊》 北大核心 2026年第1期138-150,共13页
随着中国数字经济高质量发展的持续推进,耐心资本的支持作用日趋显著。在阐明耐心资本与数字经济高质量发展的内涵特征的基础上,通过对比中美两国数字企业中的资本现状,可发现中国在耐心资本赋能数字经济高质量发展的过程中面临正式制... 随着中国数字经济高质量发展的持续推进,耐心资本的支持作用日趋显著。在阐明耐心资本与数字经济高质量发展的内涵特征的基础上,通过对比中美两国数字企业中的资本现状,可发现中国在耐心资本赋能数字经济高质量发展的过程中面临正式制度僵化、制度协同失灵与数实融合迟滞等多维制度梗阻。在理论逻辑层面,耐心资本能够弥补数字产业的生产力短板,通过资本定向投资为科技和产业循环打通关键堵点。在作用机理层面,耐心资本可以从货币资本、生产资本和商品资本三个维度实现资本动态循环,提升与优化数字经济。基于此,应在制度制定、制度协同与数实融合等层面进行制度安排,多措并举,以促进中国耐心资本赋能数字经济高质量发展。 展开更多
关键词 耐心资本 数字经济 高质量发展 中美对比 制度梗阻 资本循环
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资以载信:耐心资本如何改善企业会计信息质量
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作者 邸丛枝 闫涵 +1 位作者 陈佳 徐红艺 《财会月刊》 北大核心 2026年第1期49-57,共9页
在资本市场短期主义盛行、会计信息质量持续承压的制度环境下,会计信息质量作为评价公司治理水平与资源配置效率的核心指标,其提升路径亟待系统探讨。本文聚焦长期稳定型资本——耐心资本,利用2014~2023年我国A股上市公司数据,系统考察... 在资本市场短期主义盛行、会计信息质量持续承压的制度环境下,会计信息质量作为评价公司治理水平与资源配置效率的核心指标,其提升路径亟待系统探讨。本文聚焦长期稳定型资本——耐心资本,利用2014~2023年我国A股上市公司数据,系统考察耐心资本对会计信息质量的影响。结果表明,耐心资本显著提升了会计信息质量,其通过治理约束机制和风险承担机制提升了企业财务报告的真实性与透明度。异质性检验表明,耐心资本对会计信息质量的提升作用在客户集中度高、非“四大”审计、处于竞争性行业以及具有长期价值导向的企业中更为显著。经济后果检验发现,耐心资本通过强化治理监督与稳定市场预期,削弱了低质量会计信息对市场波动的传导链条,展现出稳定市场与缓释风险的功能。本文的研究拓展了耐心资本与会计信息质量关系的制度性逻辑,为长期投资者培育、治理结构优化和资本市场高质量发展提供了实证支持。 展开更多
关键词 耐心资本 公司治理 风险承担 会计信息质量
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引导国有资本成为耐心资本:激励困境、实践模式与策略选择
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作者 王曙光 陈心宇 《重庆社会科学》 北大核心 2026年第1期12-24,共13页
在新一轮科技革命和产业变革的背景下,引导国有资本成为耐心资本是培育新质生产力的关键。在引导国有资本成为耐心资本的过程中,国有资本的“多重委托人”结构与激励机制的设计缺陷,是导致其陷入“长钱短投”激励困境的制度根源。引导... 在新一轮科技革命和产业变革的背景下,引导国有资本成为耐心资本是培育新质生产力的关键。在引导国有资本成为耐心资本的过程中,国有资本的“多重委托人”结构与激励机制的设计缺陷,是导致其陷入“长钱短投”激励困境的制度根源。引导国有资本成为耐心资本有四种实践模式,其中,平台主导型模式的特征是地方政府减少直接干预,转而赋予国有平台在投资决策中的高度自主权;链主嵌入型模式的特征是政企互动贯穿耐心产业链从培育到繁荣的全周期;基金群主导型模式的特征是利用国有资本撬动更大规模的社会资本以形成“耐心资本池”;多元主体型模式的特征是通过动态平衡的协同合作与冲突协调机制,实现对耐心资本的多主体培育。引导国有资本成为耐心资本需要充分尊重地方实践,鼓励地方大胆创新,因地制宜地探索符合本地实际的转型路径。 展开更多
关键词 国有资本 耐心资本 委托—代理 长期投资
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耐心资本投资对供应链韧性的影响研究
4
作者 唐亮 佟梦霞 杨国玉 《华东经济管理》 北大核心 2026年第1期50-62,共13页
培育壮大耐心资本,提高金融服务实体经济能力,是当前复杂经济局势下,实现企业稳链、扩链、强链的重要手段。文章基于2009—2023年我国沪深A股上市公司数据,实证检验耐心资本投资对供应链韧性的影响及作用机制。研究表明,耐心资本投资能... 培育壮大耐心资本,提高金融服务实体经济能力,是当前复杂经济局势下,实现企业稳链、扩链、强链的重要手段。文章基于2009—2023年我国沪深A股上市公司数据,实证检验耐心资本投资对供应链韧性的影响及作用机制。研究表明,耐心资本投资能够显著提升供应链韧性,该作用主要体现在扩链和强链上。机制检验发现,耐心资本投资通过供应商网络优化效应、声誉效应及公司治理效应三条路径提升供应链韧性。异质性分析表明,耐心资本投资对供应链韧性的影响在国有、大规模、非链主企业及高新技术、环境不确定性低的行业中更为显著。据此,文章提出应培育和壮大耐心资本,以提高企业抗风险能力为抓手,提升企业供应链韧性。 展开更多
关键词 耐心资本投资 供应链韧性 网络优化效应 声誉效应 公司治理效应
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建设现代化产业体系:耐心资本赋能产业创新共同体
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作者 唐亮 杨国玉 《企业经济》 北大核心 2026年第1期38-47,共10页
党的二十届四中全会强调要“建设现代化产业体系,巩固壮大实体经济根基”。构建产业创新共同体是推动实现中国式现代化创新体系建设的重要路径。在这一过程中,产业协同创新能够有效促进产业创新集群的发展。本文聚焦于“耐心资本”这一... 党的二十届四中全会强调要“建设现代化产业体系,巩固壮大实体经济根基”。构建产业创新共同体是推动实现中国式现代化创新体系建设的重要路径。在这一过程中,产业协同创新能够有效促进产业创新集群的发展。本文聚焦于“耐心资本”这一关键金融要素,系统探讨其如何驱动产业创新共同体建设,进而赋能现代化产业体系建设。研究认为,产业创新共同体是提升产业链供应链韧性与安全水平、实现创新驱动的微观载体;耐心资本凭借“向远、向质、向新、向实”的投资取向能够推动产业变革和实现创新升级,弥补关键核心技术攻关与战略性新兴产业培育中的市场短板,最终赋能产业协同创新和现代化产业体系建设。在实践中,为更好贯彻落实党的二十届四中全会关于“金融服务实体经济”“建设现代化产业体系”等战略部署,要建立健全政策引导机制、资本培育机制、产业协同机制和创新共享机制,为耐心资本提供公平竞争、稳定可预期的环境,为产业协同创新指明发展进路、提供政策支持和基础保障。 展开更多
关键词 现代化产业体系 耐心资本 产业协同 创新共同体
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耐心资本与企业创新持续性
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作者 张娆 储佩佩 《经济与管理研究》 北大核心 2026年第1期51-66,共16页
耐心资本作为一种锁定长期投资与价值投资的资本形态,能否以及如何影响企业创新持续性,尚未得到充分关注。本文以2009—2023年沪深A股上市企业为研究对象,实证考察耐心资本对企业创新持续性的影响及作用机制。研究发现,耐心资本能够提... 耐心资本作为一种锁定长期投资与价值投资的资本形态,能否以及如何影响企业创新持续性,尚未得到充分关注。本文以2009—2023年沪深A股上市企业为研究对象,实证考察耐心资本对企业创新持续性的影响及作用机制。研究发现,耐心资本能够提升企业创新持续性;相较于关系型债务,稳定型股权对企业创新持续性的促进效应更强。机制分析表明,耐心资本具有引资、引智、抑短功能,能够通过缓解企业的创新融资约束、提升创新人才规模以及抑制管理层短视行为,促进企业创新的持续性。异质性分析发现,耐心资本的促进效应在高科技行业的硬科技企业、风险承担水平较高的企业以及非国有企业中更为明显。本文的研究结论为企业提升创新持续性与构建长期市场竞争优势提供了新思路,也为政府多措并举地培育壮大耐心资本、推动资本市场健康持续发展提供了经验证据。 展开更多
关键词 耐心资本 稳定型股权 关系型债务 创新持续性 融资约束 创新人才 管理层短视行为
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耐心资本对企业ESG表现的影响研究 被引量:49
7
作者 李思飞 温磊 《经济问题》 北大核心 2025年第1期48-56,共9页
随着ESG理念的逐渐流行,如何提升企业的ESG表现成为社会公众关注的焦点。耐心资本提倡长期的投资理念,与ESG理念相契合,可能成为促进企业ESG表现提升的重要引擎。为此,基于2009—2022年A股上市公司的样本,实证检验了耐心资本对企业ESG... 随着ESG理念的逐渐流行,如何提升企业的ESG表现成为社会公众关注的焦点。耐心资本提倡长期的投资理念,与ESG理念相契合,可能成为促进企业ESG表现提升的重要引擎。为此,基于2009—2022年A股上市公司的样本,实证检验了耐心资本对企业ESG表现的影响。研究发现:耐心资本能够促进企业ESG表现提升。机制检验发现,代理成本、融资约束和信息不对称是耐心资本影响企业ESG表现的重要机制;异质性分析发现,耐心资本对分析师关注度高、媒体关注度高以及属于重点污染监控单位的企业ESG表现具有更明显的提升效应;分项检验发现,耐心资本主要促进了企业社会和公司治理表现提升,对于企业环境表现则没有显著影响。研究结论对于培育和壮大耐心资本、促进企业ESG表现提升具有重要的参考价值。 展开更多
关键词 耐心资本 企业ESG表现 信息不对称 融资约束 代理成本
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耐心资本:数字经济高质量发展的驱动力 被引量:9
8
作者 徐翔 李涛 《人民论坛》 北大核心 2025年第5期76-79,共4页
作为一种具有明确指向性、长周期成长性、风险规避性和总体收益性的中长期投资,耐心资本能够助推我国数字经济高质量发展并从中受益。数字经济与实体经济深度融合是耐心资本发挥作用的重要方式,数字产业集群是耐心资本实现长期价值创造... 作为一种具有明确指向性、长周期成长性、风险规避性和总体收益性的中长期投资,耐心资本能够助推我国数字经济高质量发展并从中受益。数字经济与实体经济深度融合是耐心资本发挥作用的重要方式,数字产业集群是耐心资本实现长期价值创造和风险分散的重要平台。对此,需要通过大力推进数字技术创新、推动数字产业对实体经济的高效赋能、发展数字消费等政策措施,让耐心资本更好赋能数字经济,为新质生产力的培育和发展提供有力支撑。 展开更多
关键词 数字经济 高质量发展 耐心资本 新质生产力
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耐心资本助力农业新质生产力发展的逻辑解构、现实阻碍与路径设计 被引量:6
9
作者 金绍荣 冯乐 《学习与探索》 北大核心 2025年第6期111-119,共9页
农业新质生产力是推动农业高质量发展、建设农业强国的重要着力点,耐心资本是驱动农业科技创新与产业升级、推动农业绿色可持续发展的核心要素,二者具有天然的适配性。本文基于耐心资本长期性、创新性、容忍性、前瞻性、共生性特性,借... 农业新质生产力是推动农业高质量发展、建设农业强国的重要着力点,耐心资本是驱动农业科技创新与产业升级、推动农业绿色可持续发展的核心要素,二者具有天然的适配性。本文基于耐心资本长期性、创新性、容忍性、前瞻性、共生性特性,借助其长效破局、创新跃迁、风险纾困、战略锚定、价值弥合功能,构建耐心资本助力农业新质生产力发展的逻辑框架,并从二者协同过程中面临的政策适配性偏差、资本结构性失衡、金融市场发展滞后、产业结构优化低效、长期主义凸显弱等阻碍出发,探寻涵盖政策网、资金池、金融阵、产业链、价值观等内容的推进路径,为耐心资本助力农业新质生产力发展提供科学指引,促使其高效撬动新质生产资源优化配置,推动农业新质生产力稳步提升。 展开更多
关键词 耐心资本 农业新质生产力 资本结构 金融市场
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耐心资本投资对企业ESG表现的影响 被引量:29
10
作者 唐亮 杨国玉 《中国流通经济》 北大核心 2025年第2期86-99,共14页
在全球倡导绿色低碳与可持续发展的时代背景下,企业环境、社会与治理(ESG)表现已成为衡量企业长期价值与社会责任的重要标尺。随着资本市场的不断成熟与投资者理念的转变,注重长期回报、愿意陪伴企业共同成长的耐心资本,正逐渐成为推动... 在全球倡导绿色低碳与可持续发展的时代背景下,企业环境、社会与治理(ESG)表现已成为衡量企业长期价值与社会责任的重要标尺。随着资本市场的不断成熟与投资者理念的转变,注重长期回报、愿意陪伴企业共同成长的耐心资本,正逐渐成为推动ESG投资实践的关键驱动力。深入研究耐心资本投资对企业ESG表现的影响,不仅关乎资本市场的健康发展,而且是促进经济绿色转型、实现社会可持续发展目标的重要途径。以2009—2023年我国A股上市公司为样本,实证检验耐心资本投资提升企业ESG表现的效果和机制,分析耐心资本通过促进企业创新、降低代理成本进而提高企业ESG表现的传导机制。研究结果表明,耐心资本占比提高将显著改善企业的ESG表现,尤其影响企业环境维度、社会责任维度表现,且该结论经过内生性和稳健性检验后依然成立。该影响的机制在于耐心资本占比提高降低创新项目的投资风险,提升企业创新水平,规避企业与利益相关群体之间的道德风险,减少信息不对称程度,进而降低代理成本。同时耐心资本能够向投资者传递经营状况良好的信号,稳定投资者情绪,减少非效率投资。异质性分析表明,对于非国有企业、大规模上市公司、上市时间长的公司,耐心资本的作用效果更显著。另外,耐心资本会“传染”,即自我壮大,从而促进企业筹资环境的良性循环。因此,要鼓励企业加强长期战略规划,优化金融体系结构和营商环境,增强对耐心资本的吸引力,提高耐心资本利用效率,降低企业经营风险。 展开更多
关键词 耐心资本 企业创新 ESG表现 非效率投资 投资者情绪
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培育壮大耐心资本:内涵、意义、举措 被引量:37
11
作者 胡海峰 《人民论坛·学术前沿》 北大核心 2025年第2期96-107,共12页
耐心资本是一种投资者愿意放弃短期回报,在不期望快速盈利的情况下对企业进行主动、长期的金融投资,具有强调长期导向、关注社会效益、风险承受能力更强及对失败包容度更高等特征。发展耐心资本可以为我国经济发展注入新的活力和动力,... 耐心资本是一种投资者愿意放弃短期回报,在不期望快速盈利的情况下对企业进行主动、长期的金融投资,具有强调长期导向、关注社会效益、风险承受能力更强及对失败包容度更高等特征。发展耐心资本可以为我国经济发展注入新的活力和动力,为实现高水平科技自立自强、塑造发展新动能新优势、引导更多优质生产要素向发展新质生产力集聚提供有力支撑。发展耐心资本是一项复杂的系统工程,一方面要积极培育耐心理念,培育容忍失败的文化,通过优化政策体系,营造公平、透明和有序的耐心市场环境;另一方面要建立完善的创业创新生态系统,积极构建创业“栖息地”,不断塑造和完善我国的耐心资本供给和配置架构体系。 展开更多
关键词 耐心资本 新质生产力 风险投资 长期资本
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科技金融、耐心资本与科技型中小企业创新 被引量:22
12
作者 谭燕芝 肖舒雯 姜凌 《厦门大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第2期70-84,共15页
大力发展科技金融是加快形成新质生产力的题中之义。利用2010-2022年A股中小板和创业板上市公司数据,探究科技金融促进科技型中小企业创新的作用机理。结果表明,科技金融能有效提高科技型中小企业的创新水平。从影响机制看,科技金融以... 大力发展科技金融是加快形成新质生产力的题中之义。利用2010-2022年A股中小板和创业板上市公司数据,探究科技金融促进科技型中小企业创新的作用机理。结果表明,科技金融能有效提高科技型中小企业的创新水平。从影响机制看,科技金融以耐心资本为载体,通过缓解企业融资约束、降低企业信息不对称和提高风险承担意愿的渠道,提升科技型中小企业创新水平。进一步研究发现,科技金融能为更具创新活力、更需资金支持的企业提供精准服务;此外,政府在发展科技金融中扮演重要角色,提升政府资金的引领撬动作用是当前阶段培育耐心资本的有效路径。 展开更多
关键词 科技金融 耐心资本 企业创新 中小企业
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有限合伙协议架构缘何吸引耐心资本投入?——来自民营上市公司的经验证据 被引量:3
13
作者 李琳 冉明东 《现代经济探讨》 北大核心 2025年第9期64-79,共16页
耐心资本是资本市场高质量发展的“稳定器”和“助推器”,如何有效引导耐心资本投入是现阶段重要问题。基于2014-2023年中国A股民营上市公司数据,实证检验了有限合伙协议架构对耐心资本投入的影响,研究发现有限合伙协议架构下的控制权... 耐心资本是资本市场高质量发展的“稳定器”和“助推器”,如何有效引导耐心资本投入是现阶段重要问题。基于2014-2023年中国A股民营上市公司数据,实证检验了有限合伙协议架构对耐心资本投入的影响,研究发现有限合伙协议架构下的控制权特征即实际控制人的超额投票权和控制权韧性有助于民营企业获得更高比例的耐心资本持股,有限合伙协议架构下的长期导向即提高风险偏好和助力创新成长是吸引耐心资本投入的关键因素。在企业信息披露质量高、内部控制完善的情况下,有限合伙协议架构对耐心资本投入的促进作用更加明显。研究还进一步排除了耐心资本投入的避税动机。 展开更多
关键词 有限合伙协议架构 耐心资本 民营上市公司 控制权特征
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耐心资本与企业全要素生产率 被引量:20
14
作者 强国令 郏盼盼 冯萧 《金融与经济》 北大核心 2025年第2期24-36,共13页
选取2010—2022年A股上市公司为研究对象,考察了耐心资本对企业全要素生产率的影响。研究发现,耐心资本的注入能够显著提升企业全要素生产率,这一结论在经过稳健性检验后依旧成立。机制检验表明,耐心资本能够缓解与企业之间的信息不对... 选取2010—2022年A股上市公司为研究对象,考察了耐心资本对企业全要素生产率的影响。研究发现,耐心资本的注入能够显著提升企业全要素生产率,这一结论在经过稳健性检验后依旧成立。机制检验表明,耐心资本能够缓解与企业之间的信息不对称和委托代理问题,具体表现为降低代理成本、缓解融资约束以及提升创新水平,进而显著提升企业全要素生产率。异质性分析表明,在市场竞争程度低以及未持有银行股份的企业中表现得更加显著。进一步分析表明,当企业处于成长期,稳定型股权的耐心资本更能发挥作用,当企业处于成熟期,关系型债权的耐心资本更能发挥作用。 展开更多
关键词 耐心资本 资源配置 高质量发展 企业全要素生产率
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推进国有资本充当耐心资本促进新兴产业及未来产业发展 被引量:13
15
作者 曾宪奎 《宁夏社会科学》 北大核心 2025年第1期54-61,共8页
以长期投资为主要特征的耐心资本是促进我国新兴产业及未来产业发展的重要支撑因素。我国国有资本在充当耐心资本方面具有突出优势,一方面国有资本具有突出的社会责任属性,不以短期利润最大化为唯一目标,另一方面耐心资本投资能够促进... 以长期投资为主要特征的耐心资本是促进我国新兴产业及未来产业发展的重要支撑因素。我国国有资本在充当耐心资本方面具有突出优势,一方面国有资本具有突出的社会责任属性,不以短期利润最大化为唯一目标,另一方面耐心资本投资能够促进国有资产保值增值并有利于强化国有经济在国民经济中的主导性地位。当前,我国国有资本在充当耐心资本时,需要着重解决好理顺企业运行与投资机制、防止国有企业通过以银行贷款为基础筹集资本、防止国有企业过度干预投资项目具体运营等三个问题。在对策建议方面,应注意建立合理的投资秩序防止一哄而上、实现国有资本与社会资本的有效统筹以及科学制定产业政策。 展开更多
关键词 耐心资本 国有资本 未来产业 长期投资 颠覆性技术
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耐心资本赋能企业发展韧性提升:理论依据与经验事实 被引量:7
16
作者 胡海峰 张烨 《经济问题》 北大核心 2025年第7期47-57,共11页
金融资源对于企业韧性的培育与发展不可或缺,而耐心资本则是这一过程中的关键驱动力。以2012—2023年我国A股上市公司作为研究样本,重点探讨了耐心资本对企业发展韧性的影响效应及作用机制。研究发现,耐心资本投入有助于企业发展韧性提... 金融资源对于企业韧性的培育与发展不可或缺,而耐心资本则是这一过程中的关键驱动力。以2012—2023年我国A股上市公司作为研究样本,重点探讨了耐心资本对企业发展韧性的影响效应及作用机制。研究发现,耐心资本投入有助于企业发展韧性提升;机制检验显示,其具体通过资源支持、创新激励与战略管理三个渠道赋能企业发展韧性提升;异质性检验表明,对于高金融发展水平、高数字金融水平地区的企业,以及高科技类企业、家族企业,耐心资本注入对其发展韧性的积极影响更为显著;进一步研究发现,耐心资本对产业链上游企业发展韧性的提升作用更加明显,且上游企业发展韧性增强对下游企业具有正向溢出效应,即产业链协同效应。本研究为我国不断壮大耐心资本、积极引导耐心资本助力企业高质量发展提供了理论依据和政策指导。 展开更多
关键词 耐心资本 企业发展韧性 资源支持 创新激励 战略管理
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耐心资本与企业高质量发展 被引量:7
17
作者 李季鹏 石甲香 《财会月刊》 北大核心 2025年第7期35-40,共6页
耐心资本作为一种注重长期价值、对风险有较高承受能力的资本,对企业高质量发展具有深远影响。本文利用2010~2022年A股上市公司数据,对耐心资本与企业高质量发展的关系进行实证检验。研究发现:耐心资本可以显著促进企业高质量发展,且战... 耐心资本作为一种注重长期价值、对风险有较高承受能力的资本,对企业高质量发展具有深远影响。本文利用2010~2022年A股上市公司数据,对耐心资本与企业高质量发展的关系进行实证检验。研究发现:耐心资本可以显著促进企业高质量发展,且战略型股权的促进作用更明显;耐心资本能够通过降低企业的信息不对称程度和第一类代理成本来促进企业的高质量发展。 展开更多
关键词 耐心资本 高质量发展 信息不对称 第一类代理成本
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耐心资本与数据市场协同发展的理论逻辑与实现路径 被引量:4
18
作者 潘爱玲 李广鹏 《理论与改革》 北大核心 2025年第3期140-153,155,156,共16页
党的二十届三中全会和2025年政府工作报告都强调要发展耐心资本,培育未来产业,同时也强调要加快完善数据基础制度,深化数据资源开发利用。基于可持续发展视角,耐心资本与数据市场具有协同发展的内在逻辑:耐心资本秉持长期收益观进行战... 党的二十届三中全会和2025年政府工作报告都强调要发展耐心资本,培育未来产业,同时也强调要加快完善数据基础制度,深化数据资源开发利用。基于可持续发展视角,耐心资本与数据市场具有协同发展的内在逻辑:耐心资本秉持长期收益观进行战略性投资,拥有较高的风险承受力,适合陪伴数据市场的发展;数据产业属于新型产业,在数据市场的培育和发展过程中具有较多有长期价值潜能的可投资项目,为耐心资本的壮大提供了理想环境。因此,实现耐心资本和数据市场的协同发展具有重要意义。当前,二者的协同发展面临以下问题:长期投资理念薄弱、基础数据质量偏低、数据产品开发不足、数据资产入表困难、数据产业布局较少,等等。对此,应通过以下路径实现耐心资本壮大与数据市场的协同发展:培育耐心资本文化和数据治理理念;创新数据产业投融资方式,扩大数据领域耐心资本的规模;投资设立数据服务中介机构,提升数据治理和市场服务能力;开发适合多元场景的数据产品,为耐心资本提供优质投资标的;加大数据资产入表力度,完善数据市场投资退出机制;促进数据领域“政产学研”协同,培养多学科交叉人才;完善数据产业可持续发展政策,为耐心资本壮大创造良好市场环境。 展开更多
关键词 耐心资本 数据市场 数据产业 长期投资 数据治理 数据资产
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企业ESG表现何以影响耐心资本 被引量:4
19
作者 杨芳 刘禹轩 +2 位作者 耿礼谦 孙晴晴 张和平 《财会月刊》 北大核心 2025年第7期41-49,共9页
培育和壮大耐心资本对于推动新质生产力的形成以及促进经济社会的高质量发展至关重要,而在壮大耐心资本的过程中必将遇到金融市场的复杂性和不确定性所带来的挑战,ESG表现是衡量企业可持续发展的重要指标,企业ESG表现所起到的内外部治... 培育和壮大耐心资本对于推动新质生产力的形成以及促进经济社会的高质量发展至关重要,而在壮大耐心资本的过程中必将遇到金融市场的复杂性和不确定性所带来的挑战,ESG表现是衡量企业可持续发展的重要指标,企业ESG表现所起到的内外部治理效应对于壮大耐心资本发挥着重要的作用。本文以2015~2022年沪深A股上市公司为样本,实证检验企业ESG表现对耐心资本的影响。研究发现:企业ESG表现的提升能够有效促进耐心资本的增加,并且地区投机文化能够增强这一作用。机制分析表明,企业ESG表现可以通过提高内部控制质量和降低信息不对称程度来促进耐心资本的增加。异质性检验表明,企业ESG表现对耐心资本的正向作用在重污染企业和非国有企业中更明显。 展开更多
关键词 ESG表现 耐心资本 内部控制 信息不对称 投机文化
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耐心资本对企业数智化转型的影响研究 被引量:4
20
作者 丛屹 于亚琳 《金融发展研究》 北大核心 2025年第7期68-79,共12页
推进企业数智化转型是建设数字中国的基本要求。耐心资本作为一种注重长期投资、强调稳健回报的资本形式,对于促进企业数智化转型的深化与发展具有重要意义。本文基于2011—2022年沪深A股上市公司的数据,实证检验了耐心资本对企业数智... 推进企业数智化转型是建设数字中国的基本要求。耐心资本作为一种注重长期投资、强调稳健回报的资本形式,对于促进企业数智化转型的深化与发展具有重要意义。本文基于2011—2022年沪深A股上市公司的数据,实证检验了耐心资本对企业数智化转型的影响。结果表明,耐心资本能够显著地推进企业数智化转型,该结论在进行一系列稳健性检验后依旧成立;机制分析表明,耐心资本主要通过风险承担效应、代理成本效应以及内部控制效应影响企业数智化转型;异质性分析表明,耐心资本赋能企业数智化转型的效果在内部高管薪酬差距小、企业股权制衡度高以及所在地区政府对金融发展重视程度高的企业更加明显;进一步分析发现,耐心资本在重塑劳动力就业结构、促进企业创新方面也发挥了积极作用。 展开更多
关键词 耐心资本 数智化转型 风险承担 代理成本 股权制衡度
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