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中国可转债的美式交换期权定价与实证研究——基于非线性最小二乘蒙特卡洛模拟方法(NLS-MC)
被引量：
5
1
作者
程志富
林勇
李巍
《武汉金融》
北大核心
2013年第1期30-33,共4页
可转债的实质是一份交换期权,其内含的赎回及回售条款则具有巴黎期权和美式期权特性。考虑转债的标的股票的分红及信用价差,再纳入赎回和回售条款并结合赎回公告期的影响,引入美式交换期权这一工具,采用非线性最小二乘回归蒙特卡洛模拟...
可转债的实质是一份交换期权,其内含的赎回及回售条款则具有巴黎期权和美式期权特性。考虑转债的标的股票的分红及信用价差,再纳入赎回和回售条款并结合赎回公告期的影响,引入美式交换期权这一工具,采用非线性最小二乘回归蒙特卡洛模拟集成的方法为其定价。最后选取沪深两市交易活跃的五只可转债进行实证,其结果表明:预测效果良好,将转债所含的转股权视为一份美式交换期权来处理是合适的。
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关键词
可转债
美式交换期权
NLS-MC方法
延迟赎回
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题名
中国可转债的美式交换期权定价与实证研究——基于非线性最小二乘蒙特卡洛模拟方法(NLS-MC)
被引量：
5
1
作者
程志富
林勇
李巍
机构
西北师范大学经济管理学院
武汉大学经济管理学院
出处
《武汉金融》
北大核心
2013年第1期30-33,共4页
文摘
可转债的实质是一份交换期权,其内含的赎回及回售条款则具有巴黎期权和美式期权特性。考虑转债的标的股票的分红及信用价差,再纳入赎回和回售条款并结合赎回公告期的影响,引入美式交换期权这一工具,采用非线性最小二乘回归蒙特卡洛模拟集成的方法为其定价。最后选取沪深两市交易活跃的五只可转债进行实证,其结果表明:预测效果良好,将转债所含的转股权视为一份美式交换期权来处理是合适的。
关键词
可转债
美式交换期权
NLS-MC方法
延迟赎回
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
中国可转债的美式交换期权定价与实证研究——基于非线性最小二乘蒙特卡洛模拟方法(NLS-MC)
程志富
林勇
李巍
《武汉金融》
北大核心
2013
5
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