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题名绩效下滑、董事网络与企业风险承担
被引量：18
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作者
吴超
施建军
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机构
南京大学商学院管理学院
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出处
《经济与管理研究》
CSSCI
北大核心
2018年第7期108-121,共14页
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基金
国家社会科学基金重大项目"十二五"时期我国发展的创新驱动战略研究(11&ZD004)
国家自然科学基金项目"企业危机的溢出效应与制度防御:基于社会网络视角的研究"(71272108)
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文摘
本文基于组织行为理论和社会网络领域的研究,探究历史绩效下滑和行业绩效下滑与企业风险承担的关系,以及董事网络位置对绩效下滑时期企业风险承担的影响。以2008—2015年A股上市公司面板数据为样本的研究发现,历史绩效下滑削弱了企业的风险承担水平,行业绩效下滑增强企业的风险承担水平。董事网络位置对绩效下滑与企业风险承担的关系有显著的调节作用。网络中心度越高,占据的网络结构洞位置越丰富,越容易强化绩效下滑与企业风险承担之间的关系。
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关键词
绩效下滑
网络位置
风险承担
中心度
结构洞
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Keywords
performance shortfalls
network position
risk-taking
network centrality
structural hole
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分类号
F276.6
[经济管理—企业管理]
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题名创业投资管理对企业绩效表现的影响
被引量：78
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作者
贾宁
李丹
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机构
清华大学经济与管理学院
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出处
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2011年第1期96-106,共11页
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基金
国家自然科学基金项目(71002013)资助
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文摘
本文以2004-2008年深圳中小板的上市公司为样本,围绕企业首次公开发行这一重要的创业投资(以下简称"创投")退出方式,研究创投机构对其支持企业上市后经营业绩和股市表现的影响。结果表明,创投支持企业上市时的规模和年龄均显著低于非创投支持企业,且前者在上市首日的抑价水平显著高于后者。从长期表现来看,虽然在锁定期内创投支持企业和非创投支持企业的经营业绩和股市表现没有显著差异,但解禁后前者的业绩下滑幅度显著高于后者,且股票投资收益率更低。进一步研究发现,企业抑价水平和长期绩效下滑幅度与其创投机构的从业年限显著负相关;此外,国有创投机构支持企业的抑价水平及绩效下滑幅度显著低于非国有创投机构支持企业。这些结果验证了Gompers[1]提出的"逐名动机"假说,表明我国创投行业目前存在急功近利的倾向;创投机构为尽快实现投资收益、证明自己的实力会促使其投资企业过早上市,并且过度追求短期业绩而对企业的长期发展造成一定负面影响。
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关键词
创业投资
上市
抑价
锁定期
绩效下滑
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Keywords
Venture Capital
Initial Public Offering
Under-pricing
Lockup Period
Performance Decline
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分类号
F275
[经济管理—企业管理]
F832.48
[经济管理—金融学]
F224
[经济管理—国民经济]
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